Kính gửi: Anh/Chị

BẢN TIN KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ NGÀY 02/01/2018​


1. Cập nhật cổ phiếu IMP:

- Theo IMP, doanh thu năm 2017 dự kiến sẽ đạt 95% kế hoạch công ty và lợi nhuận trước thuế trước R&D đạt 100%-103% kế hoạch. Cụ thể, doanh thu ước đạt 1,197 nghìn tỷ đồng (+ 18,5% YoY), và lợi nhuận trước thuế trước R&D đạt 160-165 tỷ đồng (+13,9%/+17,4% YoY).
- Tính đến tháng 11, sản phẩm của IMP chiếm 86% tổng doanh thu. Trong tổng số đó, doanh thu kênh OTC chiếm ưu thế, chiếm 85% doanh thu sản phẩm IMP, với tăng trưởng 13,7% YoY trong 11T2017. Kênh ETC chiếm 15% còn lại và tăng 5,5% YoY.
- Trong cuộc trao đổi với công ty, IMP đã cởi mở hơn với ý tưởng nới “room” cho NĐTNN. Tỷ lệ giới hạn sở hữu NĐTNN hiện tại của IMP là 49% và đã hết “room” trong vài năm qua. Công ty duy trì chiến lược quảng bá sản phẩm riêng, và chỉ chấp thuận một đối tác chiến lược có thể giúp phát triển hoạt động R&D của công ty và tầm nhìn mở rộng xuất khẩu.
- Năm 2018, IMP đặt mục tiêu tăng trưởng 18-20% YoY về doanh thu và 16-18% YoY về lợi nhuận trước thuế. Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế thấp hơn tăng trưởng doanh thu do IMP dự kiến sẽ có thêm chi phí liên quan đến sản xuất EU-GMP như chi phí đào tạo. Theo đó EPS tương ứng khoảng 2.800 đồng vào năm 2018. Cổ phiếu đang giao dịch tại PE năm 2018 là 23,2x, cao hơn so với PE trung bình của các doanh nghiệp cùng khác như DHG (22x).

2. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ: