Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Sau khoảng thời gian dài bị lãng quên thì ngành nước sạch đang dần lấy lại sự chú ý của giới đầu tư. Trong đó, CTCP Đầu tư và Tư vấn Hà Long (HOSE: HID) là điểm nhấn nổi bật nhất với những thảo luận khá sôi động trong thời gian qua.


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Số liệu của bạn lấy từ nguồn nào vậy bạn?
Vì theo BCTC kiểm toán 2016 (kỳ kế toán kết thúc ngày 31/03/2017) thì các số liệu bạn đính chính đều không chính xác.
Vốn chủ sở hữu: 361 tỷ, vốn góp chủ sở hữu: 316 tỷ
Tài sản dài hạn: 377 tỷ, phải thu dài hạn là 203.8 tỷ. Đầu tư tài chính dài hạn là 87.2 tỷ.
Tài sản cố định phục vụ hoạt động kinh doanh cốt lõi đâu có 10 tỷ mà là 85.8 tỷ .
Số liệu mình lấy trong BCTC kiểm toán 2016 (kỳ kế toán kết thúc ngày 31/03/2017).


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Đồng ý với bạn là hoạt động đầu tư dự án của HID trong 2016 có nhiều vấn đề. HIệu quả sử dụng vốn và tính minh bạch trong các khoản phải thu dài hạn khác hiện đang mang tính rủi ro cao.
Tuy vậy, ý kiến "toàn bộ hoạt động của Công ty hiện đang được tài trợ bởi vốn vay ngân hàng và vốn chiếm dụng nhà cung cấp" mình nghĩ cũng chưa chính xác lắm. Vì nguồn vốn huy động trong năm 2015 được phân bổ không chỉ vào các dự án đầu tư mới mà còn đi vào vốn luân chuyển phục vụ hoạt động kinh doanh. Hơn nữa nguồn vốn tài trợ vẫn đến từ vốn chủ sở hữu của những năm trước đó mà bạn. Theo mình nghĩ, hoạt động tư vấn công trình về cơ bản đã không còn động lực tăng trưởng nên nguồn vốn chủ sở hữu trước đây vẫn có thể được sử dụng để đảm bảo tài trợ cho hoạt động chuyển đổi mô hình kinh doanh cốt lõi.


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Xin đính chính lại số liệu đến 31/3/2017:
Vốn chủ sở hữu: 346 tỷ đồng (trong đó Vốn đầu tư CSH là 316 tỷ đồng)
Tài sản dài hạn là 317 tỷ đồng, trong đó có tới 163 tỷ đồng là phải thu dài hạn và 153 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn.
Như vậy, hầu hết vốn chủ sở hữu của Công ty được tuồn ra ngoài vào các đơn vị không minh bạch và có khả năng mất vốn bất cứ lúc nào.
Một đơn vị không có nổi 10 tỷ đồng tài sản cố định thì họ đang quản lý và khai thác cái gì thưa các bạn?
Rõ ràng nhà đầu tư cũng không phải người dễ bị lừa mà nhìn vào một công ty không có tài sản thực sự đi vào sản xuất kinh doanh.
Giá cổ phiểu bây giờ loanh quanh 4.500 đồng/cp và thậm chí còn có thể giảm hơn nữa nếu như nhìn vào nguồn vốn của công ty bị chiếm dụng gần hết.


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Không phải ngẫu nhiên mà các nhà đầu tư rời bỏ HID khi toàn bộ hoạt động của Công ty hiện đang được tài trợ bởi vốn vay ngân hàng và vốn chiếm dụng nhà cung cấp. Hầu hết vốn chủ sở hữu của Công ty đã được đưa vào đầu tư và cho vay (phải thu dài hạn) vào các đơn vị không có thông tin minh bạch.
Trong đó đầu tư vào công ty con và công ty liên kết là 87 tỷ đồng và Phải thu về cho vay dài hạn khác là 200 tỷ đồng. Thậm chí các khoản phải thu dài hạn 200 tỷ đồng này có thể coi như là mất và nếu như trích lập công ty đương nhiên gánh lỗ tương đương và không khó hiểu vì sao giá CP của Công ty hiện cũng chỉ loanh quanh 4.000 đồng/cp khi công ty có vốn điều lệ 361 tỷ đồng đã lỗ mất 200 tỷ đồng và thậm chí còn hơn!


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Đã có rất nhiều nhà đầu tư mua HID với giá 30.000 đồng/cp và nhảy lầu tự sát sau khi giá chỉ còn có 4.000 đồng/cp sau sáu tháng, có ai có thể giải thích được không?


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Củng chỉ là chiêu củ dc sd hết cty này đến cty khác đó là in giấy lấy tiền , rồi bỏ tiền đó vào các nơi để rút ruột ăn chia, hiệu quả thì thành khoản phải thu dài hạn.kkk


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Vì vậy, về cơ bản thì hiên tại cơ cấu nguồn vốn tài trợ hoạt động kinh doanh cốt lõi không quá rủi ro. Rủi ro chủ yếu đến từ hiệu quả và sự minh bạch việc sử dụng vốn đầu tư dự án mới.


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

@Nguyen Là do các rủi ro mà bài viết đưa ra đó bạn.
Bạn xem lại khoảng thời gian 1 tháng trước khi HID lao dốc. Trong BCTC quý 2/2016 HID tự lập công bố ngày 28/10/2016 thì 160 tỷ đồng đầu tư dự án vẫn hạch toán ở chi phí sx kinh doanh dở dang. Tuy nhiên trong BCTC soát xét 6T/2016 công bố 1 tháng sau đó thì các dự án này lại bất ngờ bị kết chuyển sang phải thu dài hạn.
Vậy là các rủi ro đã được nhen nhóm ngay từ lúc đó rồi và cũng không khó nhận ra nên dễ hiểu khi HID lao dốc không lâu sau đó .


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro

[tintucsukien]

Là do các rủi ro mà bài viết đã đưa ra đó bạn.
Bạn nhìn lại khoảng thời gian trước 1 tháng lao dốc của HID. Theo BCTC hợp nhất 6T/2016 do HID tự lập công bố khoảng ngày 28/10/2016 thì các dự án đầu tư vẫn đang được thực hiện, nhưng trong BCTC soát xét 6T/2016 công bố 1 tháng sau đó thì lại bất ngờ bị hạch toán sang phải thu dài hạn.
Do đó mới dẫn đến đà lao dốc của giá cổ phiếu trong khoảng thời gian sau đó, vì không khó để nhận ra sự bất thường từ hiệu quả đầu tư dự án mới của HID.


Xem bài viết: Mô hình kinh doanh mới đang gặt hái thành quả nhưng HID vẫn tồn tại 3 rủi ro