Bài 2: Lựa chọn cổ phiếu – hạn chế được rủi ro

Việc lựa chọn cổ phiếu đúng giúp chúng ta hạn chế được rủi ro trong quá trình đầu tư. Nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffet đã từng nói là ông ta chỉ đầu tư những cổ phiếu mà ông ta biết và hiểu sâu về nó. Ông ta gọi đó là những cổ phiếu nằm trong “Vòng tròn khả năng”. Trong quá trình làm môi giới chứng khoán tôi đã gặp rất nhiều trường hợp nhà đầu tư mua một cổ phiếu chỉ vì nghe ai đó mách bảo, nghe có tin này tin kia hoặc chỉ đơn giản là thấy nó giảm/tăng mạnh trên thị trường mà không cần biết đó là cổ phiếu của công ty nào, chưa từng đọc bất cứ báo cáo tài chính nào của công ty. Đó thực sự là một sự lựa chọn nguy hiểm và mang đầy tính rủi ro.

Hệ thống của chúng tôi giúp các nhà đầu tư lựa chọn các cổ phiếu theo các nguyên tắc sau:

1. Cổ phiếu dẫn sóng: Khi thị trường phát động một đợt tăng giá thường có một dòng cổ phiếu dẫn dắc thị trường mà người ta thường gọi là các cổ phiếu dẫn sóng. Các cổ phiếu dẫn sóng này thường có chung một đặc điểm nào đó ví dụ như được hưởng lợi từ các chính sách vĩ mô, giá nguyên liệu đầu vào, hay tỷ lệ nắm giữ nhà đầu tư nước ngoài … Một con sóng mạnh hay yếu, dài hay ngắn đều phụ thuộc phần lớn vào các cổ phiếu này. Nếu các cổ phiếu này tăng chậm lại và có dấu hiệu phân phối thì hãy coi chừng thị trường chung.

2. Cổ phiếu đầu ngành: Cổ phiếu đầu ngành là những cổ phiếu của các công ty có thị phần lớn, có danh tiếng về ngành nghề chính mình đang kinh doanh. Các công ty này thường có lợi thế nhất định về ngành và thường đem lại kết quả kinh doanh tốt hơn. Thông thường khi một cổ phiếu tăng mà được sự ủng hộ của các cổ phiếu cùng ngành nghề thì mới là tốt. Vì như thế chứng tỏ ngành nghề này được hưởng lợi từ các chính sách vĩ mô.

3. Cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuần kèm theo tăng trưởng doanh thu từ ngành nghề kinh doanh chính: Lựa chọn những cổ phiếu của các công ty này sẽ loại bỏ được một số kỹ thuật kế toán nhằm book lợi nhuận để tạo ra một báo cáo tài chính tốt. Khi so sánh tăng trưởng hệ thống sẽ so sánh lợi nhuận so với quý liền trước và lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước để tránh tính thời vụ trong kết quả kinh doanh cổ phiếu.

4. Cổ phiếu có cơ cấu cổ đông tốt: cơ cấu cổ đông góp phần rất quan trọng trong sự minh bạch các hoạt động của công ty. Nếu cổ đông của công ty có các tổ chức lớn, có uy tín về đầu tư nắm giữ cũng là một lợi thế của công ty. Các cổ đông này sẽ hỗ trợ trong quản trị cũng như kinh doanh để công ty phát triển tốt.

Lựa chọn các cổ phiếu theo bốn nguyên tắc trên hệ thống sẽ giúp nhà đầu tư tránh được các cổ phiếu chất lượng thấp trên thị trường giảm thiểu rui ro khi đầu tư. Không thể phủ nhận có những thời điểm cổ phiếu chất lượng thấp tăng rất nhanh và thu hút một lượng lớn dòng tiền nhưng câu chuyện đằng sau nó thì khó ai có thể đoán được và về lâu dài với thói quen như vậy thì nhà đầu tư sẽ gánh chịu những hậu quả nặng nề với những cổ phiếu này!



Phạm Nguyên Thạch