Tìm hiểu chứng khoán phái sinh là gì ?

[30sonline]

Chứng khoán phái sinh sẽ được áp dụng tại VN từ 2016 . Vậy cùng tìm hiểu xem loại hình mới này có những loại chứng khoán gì nhé …..

Chứng khoán phái sinh (derivative securities) là loại chứng khoán được hình thành dựa trên một loại tài sản cơ sở (hay còn gọi là tài sản gốc) nhất định và giá trị của nó phụ thuộc vào giá của tài sản cơ sở đó.

Các tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh có thể là hàng hóa, ngoại tệ, cổ phiếu, chỉ số cổ phiếu, chứng khoán nợ…

Về bản chất, chứng khoán phái sinh là hợp đồng giữa tối thiểu hai bên tham gia về một giao dịch sẽ diễn ra trong tương lai. Các bên có thể sử dụng chứng khoán phái sinh như một công cụ để phòng ngừa rủi ro hoặc tìm kiếm lợi nhuận từ những biến động của giá tài sản cơ sở (như giá cổ phiếu, giá trái phiếu, tỷ giá hối đoái, lãi suất giá các loại hàng hóa…).

Về Phân loại chứng khoán phái sinh:

– Theo loại sản phẩm giao dịch trên thị trường, chứng khoán phái sinh bao gồm những công cụ cơ bản sau:

· Hợp đồng kỳ hạn (forwards);

· Hợp đồng hoán đổi (swaps);

· Hợp đồng tương lai (futures);

· Quyền chọn (options);

– Theo phương thức giao dịch, chứng khoán phái sinh bao gồm:

– Chứng khoán phái sinh niêm yết: là công cụ được giao dịch trên một sở giao dịch chứng khoán với những điều khoản hợp đồng mang tính chuẩn hóa cao.

Sở giao dịch chứng khoán đóng vai trò tổ chức hoạt động giao dịch và, phối hợp với Trung tâm thanh toán bù trừ, thực hiện các biện pháp cần thiết nhằm giảm thiểu rủi ro đối tác, đảm bảo sự lành mạnh và ổn định của thị trường. Hợp đồng tương lai và quyền chọn là những loại chứng khoán phái sinh niêm yết điển hình.

- Chứng khoán phái sinh trên thị trường phi tập trung (OTC): là loại chứng khoán phái sinh không được giao dịch thông qua một cơ chế có tổ chức và tập trung như sở giao dịch mà trên cơ sở thỏa thuận, đàm phán giữa các bên.

Các điều khoản của hợp đồng trong trường hợp này không được chuẩn hóa mà có tính linh hoạt cao, được thiết kế cho phù hợp với nhu cầu của mỗi bên tham gia. Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi và một số loại quyền chọn là các chứng khoán phái sinh giao dịch trên thị trường OTC.

Đặc điểm của chứng khoán phái sinh:

– Mỗi chứng khoán phái sinh được tạo lập dựa trên tối thiểu một loại tài sản cơ sở và có giá trị gắn liền với giá trị của tài sản cơ sở đó.

– Chứng khoán phái sinh không xác nhận quyền sở hữu đối với tài sản cơ sở mà chỉ thể hiện sự cam kết, quyền và/hoặc nghĩa vụ sẽ phát sinh trong tương lai giữa hai bên tham gia hợp đồng.

– Chứng khoán phái sinh là công cụ gắn liền với đòn bẩy tài chính. Mang tính chất đầu tư vào sự biến động giá/giá trị của tài sản chứ không phải là đầu tư vào tài sản thực sự, giao dịch chứng khoán phái sinh đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu rất nhỏ so với việc đầu tư trên thị trường tài sản cơ sở.

Theo đó, tiềm năng lợi nhuận đối với nhà đầu tư có thể rất lớn song rủi ro tiềm ẩn cũng không phải là nhỏ vì dự báo của nhà đầu tư về chiều hướng và mức độ biến động giá tài sản cơ sở có thể đúng nhưng cũng có thể sai trong thực tế.

- Nguồn chungkhoanaz -

[traderviet]

thank you bác vì những thông tin rất bổ ích. Bác thường xuyên share bài để ae nghiên cứu nhé

[oclenxao]

Học và hiểu hết được chứng khoán phái sinh ko phải dễ dàng đâu, sao lại bảo ck phái sinh là dùng để kiếm nhiều tiền? Có những người có thể dùng CKPS để kiếm lợi tuy nhiên nó ko nhiều như giao dịch cp bình thường. CKPS ở các nước phat triển chủ yếu là công cụ để kiểm soát rủi ro nhiều hơn là kiếm lời.
Không biết CKPS ra ở VN có được tốt ko khi mà ở thị trường chứng khoán VN chủ yếu chơi theo số đông, theo sóng, quy mô nhỏ nên quá dễ bị các đại gia thao túng.

[traderviet]

suy nghĩ của bác cũng đúng. tuy nhiên, kênh giao dịch này rất thịnh ở các nước phát triển. Nó đã là xu hướng thì mình phải tranh thủ đón đầu thôi.

Học và hiểu hết được chứng khoán phái sinh ko phải dễ dàng đâu, sao lại bảo ck phái sinh là dùng để kiếm nhiều tiền? Có những người có thể dùng CKPS để kiếm lợi tuy nhiên nó ko nhiều như giao dịch cp bình thường. CKPS ở các nước phat triển chủ yếu là công cụ để kiểm soát rủi ro nhiều hơn là kiếm lời.
Không biết CKPS ra ở VN có được tốt ko khi mà ở thị trường chứng khoán VN chủ yếu chơi theo số đông, theo sóng, quy mô nhỏ nên quá dễ bị các đại gia thao túng.

[traderviet]

Giao dịch ký quỹ là gì?

Giao dịch mua ký quỹ chứng khoán (margin) là giao dịch mua chứng khoán của khách hàng có sử dụng tiền vay của công ty chứng khoán. Thông thường những nhà đầu tư nào dự đoán giá tăng sẽ thực hiện giao dịch ký quỹ.

Để đặt lệnh mua chứng khoán ký quỹ, khách hàng phải ký quỹ một khoản tiền nhất định theo tỷ lệ công ty chứng khoán quy định. Khách hàng sử dụng chứng khoán có trên tài khoản để đảm bảo cho nghĩa vụ trả nợ cho công ty chứng khoán.

Ví dụ: Nếu bạn có 50 triệu đồng và mua chứng khoán thông thường bạn chỉ có thể mua tối đa 50 triệu nhưng nếu bạn mua ký quỹ thì bạn có thể mua nhiều hơn 50 triệu (ví dụ 70 triệu). Phần tiền thiếu sẽ được công ty chứng khoán cho bạn vay (ở ví dụ này bạn vay: 70-50 = 20 triệu đồng). Khoản vay của bạn sẽ được đảm bảo bằng chính chứng khoán bạn đã đặt mua.

Xem thêm: Giao dịch ký quỹ - Những điều mà nhà đầu tư chứng khoán cần biết



Bạn cần làm gì để có thể giao dịch ký quỹ?

Để sử dụng giao dịch ký quỹ, bạn chỉ cần mang CMND đến công ty chứng khoán ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch chứng khoán ký quỹ.

Sau đó bạn có thể giao dịch MUA/BÁN chứng khoán trên tài khoản ký quỹ qua các hình thức như giao dịch tài khoản thông thường như đặt lệnh qua tất cả các kênh đặt lệnh của công ty chứng khoán như: tại quầy, qua điện thoại, qua internet.

Công ty chứng khoán quản lý tài khoản giao dịch ký quỹ của bạn tách rời với tài khoản giao dịch chứng khoán thông thường.

giao dịch ký quỹ



Những chứng khoán nào được phép giao dịch ký quỹ?

Không phải tất cả chứng khoán đều được các nhà môi giới cung cấp dịch vụ margin. Thông thường công ty chứng khoán sẽ cung cấp một danh sách các mã chứng khoán được phép giao dịch ký quỹ nhằm để kiểm soát rủi ro.



Bạn được vay ký quỹ trong bao lâu?

Thông thường thời hạn khoản vay là 03 tháng kể từ ngày phát vay. Khoản vay có thể gia hạn 1 lần với thời gian gia hạn tối đa là 03 tháng. Như vậy, thời hạn bạn có thể vay tối đa là 06 tháng.

Bạn có thể trả nợ trước hạn nếu muốn. Phần mềm của công ty chứng khoán sẽ tự động thu nợ một phần hay toàn bộ khoản vay nếu cuối ngày giao dịch tài khoản của bạn có dư tiền chưa dùng tới. Việc này nhằm giảm thiểu tối đa số tiền lãi vay bạn phải trả.

Bạn có thể bán ngay chứng khoán đã cầm cố để trả nợ cho khoản vay. Phần mềm của công ty chứng khoán cũng sẽ thu nợ tự động khi bạn đặt lệnh bán chứng khoán đã cầm cố.



Bạn phải ký quỹ bao nhiêu tiền để đặt lệnh mua chứng khoán?

Công ty chứng khoán quy định tỷ lệ kỹ quỹ đối với từng loại chứng khoán đặt mua. Tỷ lệ thông dụng thường được áp dụng là 50% tổng giá trị giao dịch.

Tài sản ký quỹ không nhất thiết phải là tiền mặt. Bạn có thể sử dụng ngay chứng khoán hiện có để làm tài sản ký quỹ nếu chứng khoán này chưa được đảm bảo cho một khoản vay nào tại công ty chứng khoán hoặc nghĩa vụ trả nợ nào khác của bạn.



Margin Call là gì?

Margin Call là thông báo của công ty chứng khoán gửi khách hàng đề nghị khách hàng nộp thêm tiền khi chứng khoán dùng làm tài sản bảo đảm cho khoản vay bị giảm giá tới một giới hạn nhất định.

công ty chứng khoán quy định tỷ lệ margin call đối với từng loại chứng khoán. Tỷ lệ thông dụng thường được áp dụng là 30%. Điều này có nghĩa là nếu chứng khoán giảm giá làm cho số tiền ký quỹ giảm xuống nhỏ hơn 30% tổng giá trị chứng khoán, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tiền để nâng tỷ lệ ký quỹ lên trên 30%.

Ví dụ: Một loại chứng khoán được công ty chứng khoán quy định tỷ lệ kỹ quỹ là 60%, tỷ lệ margin call là 30%. Bạn có 60 triệu đồng và đặt lệnh mua chứng khoán này với tổng giá trị là 100 triệu đồng. Số tiền bạn vay công ty chứng khoán để thực hiện giao dịch sẽ là 40 triệu đồng.

Giả sử chứng khoán bạn mua bị giảm giá 50%, tổng giá trị chứng khoán còn lại bằng 50% x 100 triệu = 50 triệu đồng. Tiền của bạn do đó bị giảm xuống và bằng 50tr – 40tr = 10 triệu đồng. Tỷ lệ ký quỹ thực tế lúc này bằng 10/50 = 20%.

Trong trường hợp này, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tối thiểu 5 triệu đồng để nâng tỷ lệ kỹ quỹ thực tế lên mức bằng 15/50 = 30%.

[quatangdn1]

những thông tin rất cần thiết cho người mới như e , cảm ơn bác cố gắng chia sẻ nhiều nhé

[traderviet]

OK bạn mình rất sẵn lòng

[linhdv92]

Giao dịch mua ký quỹ chứng khoán (margin) là giao dịch mua chứng khoán của khách hàng có sử dụng tiền vay của công ty chứng khoán. Thông thường những nhà đầu tư nào dự đoán giá tăng sẽ thực hiện giao dịch ký quỹ.

[pingmax]

Cái chứng khoán phát sinh này cũng phức tạp đấy chứ nhỉ

[traderviet]

ĐIỂM HÒA VỐN (Breakeven Point) KHI MUA, BÁN OPTION

Trong bài viết về chiến thuật đầu tư Long Call mình có nhắc tới khái niệm điểm hòa vốn khi mua Call Option. Vốn dĩ mình nghĩ khái niệm này khá dễ hiểu. Nhưng sau đó mình nhận được câu hỏi yêu cầu giải thích rõ hơn về khái niệm này của vài bạn. Nên mình viết bài này để giải thích kĩ thế nào là điểm hòa vốn trong việc mua bán quyền chọn.

Trước hết để co khỏi phải viết dài và lặp đi lặp lại chúng ta có quy ước thế này.

Nếu mình nói mua Call option của cổ phiếu Facebook (mã là FB) tại strike price 80, giá đang giao dịch 82.5$, đáo hạn tuần thứ 3 của tháng 6/2015 với premium là 3.5$ thì sẽ viết là:

Jun W3 2015. 80$. Call @3.5$

Điểm hòa vốn ở đây được hiểu là: Mức giá cổ phiếu gắn với quyền chọn các bạn mua phải giao dịch ở bao nhiêu thì giao dịch của các bạn sẽ hòa vốn.

Vẫn với ví dụ trên, như vậy thì diểm hòa vốn ở đâu?

Rất đơn giản, khi bạn mua Call Option tại Strike price 80$ – giá quyền Call là 3,5$ thì khi giá cổ phiếu FB lên tới 83.5$ là Call Option của bạn có giá trị thực = giá cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường luôn. Đó chính là điểm hòa vốn.

Để dễ hình dung bạn nhìn biểu đồ dưới đây:



Điểm hòa vốn khi mua Call Option

Như vậy với trường hợp bạn mua Call option thì

Break even poind = strike price + premium

hay

Điểm hòa vốn = mức giá thực thi quyền + giá của quyền chọn mua

Tương tự như vậy trong trường hợp bạn mua Put Option.

Nếu bạn mua Put Option ở tình huống như sau:

Jun W3 2015. 80$. Put @3.3$

Lúc này nếu cổ phiếu FB giảm tới 76.7$/cp thì Put option của bạn sẽ có giá trị thực bằng giá cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường. Đây cũng chính là mức giá hòa vốn của bạn.

Điểm hòa vốn khi mua Put Option

Với trường hợp mua Put Option thì:

Điểm hòa vốn = giá thực thi quyền – giá quyền put option

[chinhgb122]

Đọc bài viết của bạn cũng giúp mình hiểu hơn một phần nào đó. Đây là một cái mình sẽ tiếp thu