Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 09-13/03/2015

Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Inverted Hammer xuất hiện trên đồ thị theo khung thời gian tuần. Mẫu hình nến đảo chiều điển hình Bearish Engulfing xuất hiện trong phiên ngày 05/03/2015 đã được tiếp diễn bởi mức giảm nhẹ của phiên giao dịch cuối tuần 06/03/2015. VN-Index tạm thời thoái lui trước vùng kháng cự 600 – 612 điểm (đỉnh cũ tháng 11/2014).
Khối lượng giao dịch sụt giảm hơn 20% nhưng vẫn duy trì trên mức bình quân 20 phiên (tương đương 90 triệu đơn vị). Điều này cho thấy lực cầu vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Trong khi đó, MACD cũng đang thu hẹp khoảng cách với đường tín hiệu và đây là yếu tố kỹ thuật cho thấy rủi ro thị trường đang tăng lên.
Bên cạnh đó, mẫu hình nến đảo chiều Inverted Hammer xuất hiện trên đồ thị tuần (weekly chart). Nếu kết hợp với tuần trước đó thì ta có mẫu hình gần giống như Tweezer Tops. Tín hiệu này chứng tỏ nguy cơ điều chỉnh đang tăng lên của VN-Index.
Nếu tiếp tục xảy ra điều chỉnh trong tuần tới, nhóm MA dài hạn (SMA100, SMA200, SMA300) đang duy trì trong vùng 578 – 586 điểm sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho VN-Index.
HNX-Index – Thanh khoản giảm mạnh. Nến Doji xuất hiện cho thấy mức độ giằng co khá mạnh của HNX-Index trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Tuy nhiên, đóng cửa phiên HNX-Index vẫn duy trì thành công ở ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% cho thấy HNX-Index vẫn đang có lực hỗ trợ khá tốt.
Thanh khoản vẫn duy trì quanh mức bình quân 20 phiên cho thấy lực cầu vẫn được duy trì trên HNX, dù mức sụt giảm trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015 là khá đáng kể (khoảng 30%).
Bên cạnh đó, các tín hiệu kỹ thuật khác của HNX-Index vẫn đang khá tích cực, như: MACD và Stochastic Oscillator đều duy trì khoảng cách khá tốt với đường tín hiệu.
Nếu vượt qua được cả vùng đỉnh cũ 87 - 87.5 điểm, HNX-Index sẽ hướng đến vùng đỉnh cũ tháng 11/2014 (vùng 90 – 93 điểm).
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp cho thấy bên mua vẫn chiếm ưu thế trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015 dù thị trường có điều chỉnh. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN tiếp tục giảm là tín hiệu tốt và cho thấy ưu thế của bên mua có thể được duy trì trong các phiên giao dịch sắp tới.
VS-LBR giảm không đáng kể vá đạt mức 0.72 cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia mạnh trong phiên 06/03/2015. Đường EMA 20 ngày của chỉ số này cũng cho thấy nhà đầu tư lớn đang duy trì tham gia vào thị trường khi liên tục duy trì trên 0.65.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN không có biến động đáng kể trong phiên ngày 06/03/2015, vẫn duy trì bên trên đường EMA 20 ngày. Do đó dòng tiền thông minh vẫn chưa có động thái rút khỏi thị trường trong dài hạn và nguy cơ điều chỉnh sâu vẫn chưa đáng ngại.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục có phiên bán ròng thứ 2 trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015. Đường EMA 20 ngày của NetValForVN tiếp tục hướng xuống mạnh cho thấy dấu hiệu khá đáng lo ngại về khả năng thị trường sẽ thiếu vắng lực hỗ trợ từ dòng tiền của khối ngoại trong các phiên sắp tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư nên quan sát thêm phản ứng của các chỉ số tại các vùng kháng cự và chưa vội mua để phòng ngừa rủi ro.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Cần bán ra bớt để phòng ngừa giảm mạnh nếu các vùng kháng cự không bị phá vỡ trong thời gian tới.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tiếp tục duy trì trạng thái danh mục.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 75.65% cash/ 24.35% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục tiếp tục được đề xuất giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 06/03/2015 và tiến dấn đến tỷ lệ 80/20, giữa tiền và cổ phiếu. Tỷ trọng tiền mặt ở mức cao cho thấy mô hình định lượng vẫn đang duy trì mức độ đánh giá rủi ro thị trường.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 76.21% cash/ 23.79% stocks.
Tương tự như HNX, tỷ trọng danh mục vẫn chưa có thay đổi đáng kể, vẫn duy trì tỷ lệ tiền/cổ phiếu quanh mức 80/20. Khoảng cách về rủi ro giữa 2 sàn HNX và HOSE, theo đánh giá của mô hình định lượng, đã không còn chênh lệch nhiều.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Nghiên cứu Vietstock