TRÁI PHIẾU VÀNG ẤN ĐỘ ĐE DỌA GIÁ KIM LOẠI QUÝ


Theo các chuyên gia, những động thái mới từ thị trường nhập khẩu vàng lớn nhất thế giới có thể đẩy nhu cầu vàng đi xuống.

Bộ trưởng tài chính Ấn Độ Arun Jaitley vừa công bố việc phát hành trái phiếu chính phủ vàng nhằm thay thế việc mua vàng vật chất trong buổi phát biểu vào thứ 4. Trong khi đó chi tiết cụ thể vẫn chưa được đưa ra, hiện tại chỉ có thông tin loại trái phiếu này sẽ có lợi suất cố định và có thể đổi ra tiền dựa trên giá trị bề mặt.

Nhà phân tích Radhika Rao nhận định động thái này nhằm mục đích khiến các nhà đầu tư và hộ gia đình chuyển từ vàng vật chất sang trái phiếu, điều này có thể đẩy nhu cầu vàng vật chất đi xuống nếu việc phát hành trái phiếu thành công. Các nhà phân tích của Morgan Stanley cũng đồng tình: “Trái phiếu vàng có thể giúp hạn chế nhu cầu đầu tư vào vàng vật chất.” Theo Hội đồng vàng thế giới (WGC), Ấn Độ soán ngôi của Trung Quốc, trở thành thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất trên thế giới trong năm 2014; tiêu thụ vàng tại Ấn Độ trững lại có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu vàng toàn cầu.

Việc phát hành loại trái phiếu trên là bước đầu trong nỗ lực của chính phủ nhằm hạ nhu cầu vàng trong những năm gần đây. Khẩu vị vàng của Ấn Độ thúc đẩy nhập khẩu, dẫn đến thâm hụt tài khoản vãng lai và gây ảnh hưởng tiêu cực đến các nền kinh tế mới nổi.

Mỗi năm, Ấn Độ nhập khầu khoảng từ 800 đến 1,000 tấn vàng thỏi. Dữ liệu trong tháng 1 năm nay cho thấy kim ngạch nhập khẩu vàng tăng vọt (55%) đạt 1.5 tỉ USD.

Chiến lược gia Victor Thianpiriya thuộc ANZ trả lời CNBC: “Dù lượng vàng nhập khẩu tại Ấn Đổ chỉ giảm 20% thị nhu cầu vàng toàn cầu cũng vẫn bị ảnh hưởng.” Tuy nhiên, ông Thianpiriya cảnh báo rằng kế hoạch nhắm tới giảm kim ngạch nhập khẩu vàng thông qua trái phiếu phải mất nhiều năm mới có hiệu quả.

Ông kì vọng đến cuối năm nay vàng đạt $1,280/oz, không mấy biến động so với hiện tại ($1,220/oz).

Nhà phân tích nguồn lực David Lennox thuộc Fat Prophets nhận định thị trường sẽ phải đợi một thời gian nữa mới thấy được ảnh hưởng của trái phiếu lên giá vàng. Ông cho hay: “Hiện tại điều này có thể hạ nhiệt việc đầu cơ vàng, tuy nhiên nền văn hóa Ấn Độ vốn trọng vàng sẽ không bị ảnh hưởng quá nhiều.”

Mặt khác, một số nhà phân tích tin rằng nhu cầu vàng Ấn Độ sau khi giảm sẽ lại đạt mức cao bất chấp nỗ lực của chính phủ.

Nhà nghiên cứu Julian Jessop tại Capital Economics trong một bản báo cáo cho biết: “Cầu vàng sẽ tăng trở lại, phản ánh việc nâng cao thu nhập và đổi mới thị trường. Chúng tôi dự đoán nhu cầu cao tại Ấn Độ sẽ góp phần giúp giá vàng thế giới hồi phục, có thể chạm mức $1,400/oz.”

Số liệu từ WGC tháng trước chỉ ra rằng Ấn Độ vẫn tiêu thụ vàng mạnh (842 tấn trong năm 2014) dù nhu cầu vàng toàn cầu có chạm đáy trong 5 năm.

Theo CNBC
Bài dịch của nhóm IF24h
Link: http://if24h.com/trai-phieu-vang-an-...-kim-loai-quy/