NGÀY 25/2/2015

VÀNG BIẾN ĐỘNG LỚN DO VẤN ĐỀ HY LẠP, KHÔNG PHẢI TẠI ĐỒNG ĐÔ-LA

Trong 3 năm qua, xu hướng di chuyển của vàng luôn ngược lại so với đồng Đô-la. Tuy nhiên năm 2015 xu hướng đó không còn nữa. Giới đầu tư vẫn mua vàng để đề phòng rủi ro liên quan đến biến động chính trị tại châu Âu, kể cả khi đồng Đô-la đang lên, trong bối cảnh Mỹ sắp nâng lãi suất. Mối tương quan ngược chiều giữa vàng và Đô-la đã thể hiện rất rõ nét trong tháng 12/2014, nhưng giờ thì không còn nữa.

Nguy cơ vỡ nợ và rời khỏi EU của Hy Lạp đã khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn, thị trường vàng trải qua những biến động lớn. Trong tháng này, giá vàng có giảm sau khi Hy Lạp đàm phán xin gia hạn khoản nợ, nhưng lượng vàng nằm trong tay các quỹ ETP tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2014, kể cả khi Fed đã bật tín hiệu thông báo rằng lãi suất có thể sẽ tăng vào giữa năm nay.

Rene Hochreiter, chuyên gia phân tích của Noah Capital Markets (Pty) Ltd, cho biết: “Vào thời điểm này, vàng đang chịu tác động của tâm lý rủi ro chính trị châu Âu. Vàng tăng khi sự bất ổn tại khu vực này gia tăng và giảm khi nỗi lo lắng được xoa dịu. Năm ngoái, mối tương quan giữa vàng và Đô-la khá chặt chẽ, vàng chịu ảnh hưởng lớn từ các quyết định liên quan đến gói QE. Nhưng giờ thì không phải như vậy nữa.”

Vàng có biến động lớn như vậy là do chủ trương chính trị “bên miệng hố chiến tranh của Hy Lạp (còn được hiểu là sử dụng lời lẽ cứng rắn, đe dọa đối phương). Chỉ số đo mức độ biến động tính trung bình 100 ngày đạt 18.1 điểm, mức cao nhất trong năm.

Vàng biến động lớn do vấn đề Hy Lạp, không phải tại đồng Đô-laVàng biến động lớn do vấn đề Hy Lạp, không phải tại đồng Đô-la
Năm 2015, giá vàng và Đô-la Index cùng tăng, trong đó, vàng tăng 8% trong tháng 1. Trong 2 quý cuối năm 2014, vàng giảm 10% trong khi Đô-la Index tăng 13%.

Nhưng trong tháng này, vàng giảm 6% trên sàn Comex New York.

Ross Norman, CEo của Sharps Pixley Ltd, nhận định: “Vàng thông thường sẽ muốn tiếp tục đi theo mối quan hệ ngược chiều với Đô-la, trừ phi có yếu tố khác, hỗ trợ cho nó mạnh mẽ hơn, ví dụ như vấn đề về chính trị Hy Lạp.”

Hệ số tương quan (tính trong vòng 30 ngày) giữa giá vàng tương lai và Bloomberg Dollar Spot Index là -0.19, thấp hơn rất nhiều so với tháng 12 (-0.72) và con số trung bình 10 năm (-0.41) (dấu ‘-’ không phải chỉ số âm, mà là thể hiện quan hệ ngược chiều giữa vàng và Đô-la). Khi chỉ số này là -1, hai loại tài sản trên luôn luôn đi ngược chiều nhau.

Bernard Dahdah, chuyên gia phân tích của Natixis SA cho rằng tác động của đồng Đô-la lên vàng sẽ trở nên mạnh hơn vào cuối năm, một khi Fed nâng lãi suất. Lãi suất cho vay cao, giúp tăng giá trị các loại tài sản định giá bằng Đô-la, gây tổn hại đến vàng.

Ông Dahdah dự đoán giá vàng cuối năm 2016 sẽ chỉ là $1000/ounce, trước sức mạnh của đồng Đô-la và tỷ lệ lạm phát đì đẹt: “Càng gần đến thời điểm mà chúng ta tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất, tháng 6, đồng Đô-la sẽ mạnh lên, vàng rớt giá.”

ABN Amro Bank NV còn dự đoán mức giá thấp hơn $800. Nhiều chuyên gia kinh tế của Bloomberg dự đoán Đô-la sẽ lên mạnh trong 3 quý tiếp theo.

Giới đầu cơ thì đang rút khỏi vàng khi thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận những con số khả quan ấn tượng. Theo số liệu từ Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ, giám đốc các quỹ đầu cơ đã cắt một lượng lệnh buy khá lớn tính đến 17/2. Lượng lệnh sell tăng 44%.

Đô-la có tác động không lớn lắm trong bối cảnh ngân hàng trung ương các nước nới lỏng tiền tệ, khiến đồng tiền mất giá, kích thích nhu cầu vàng. Lượng vàng của các quỹ ETP tăng 5.1% trong năm nay, lên 1,679.7 MT.

Carsten Fritsch, một nhà phân tích của Commerzbank AG, cho biết: “Vàng hiện tại đang chịu tác động của các yếu tố bên ngoài nước Mỹ. Tôi cho rằng khủng hoảng châu Âu sẽ vẫn là nhân tố chính trong tương lai, xu thế đối ngược nhau của vàng và Đô-la sẽ vẫn duy trì, vàng sẽ suy yếu.”

Theo Bloomberg
Bài dịch của Nhóm IF24h
Link: http://if24h.com/vang-bien-dong-lon-...ai-dong-do-la/