Cơ hội đầu tư cổ phiếu SDP

[Stockpro12]

Tình hình sản xuất kinh doanh và thông tin cập nhật 12/2014
Ø Hiện tại mỏ đá Hang Làng – Tĩnh Gia – Thanh Hóa đã đi vào hoạt động đều đều, đạt hơn 60% công suất thiết kế (khá nhanh khi 1 dây chuyền mới chuyển về từ tháng 10). Với mức công suất này, doanh thu đóng góp mỗi tháng khoảng 5 – 7 tỷ đồng/tháng. Trong giai đoạn đầu hoạt động, biên lợi nhuận ước khoảng 20 – 25%/DT và sẽ tăng dần khi đi vào ổn định.
Ø Phần công việc hợp đồng cung cấp dầu gốc PDC Dimond cho Dầu khí Biển Đông trong tháng 12/2014 có thể hạch toán khoảng 600 – 700 ngàn USD. Công việc này vẫn tiến triển bình thường, hợp đồng dài hạn (2 năm/lần kí) và không bị ảnh hưởng bởi diễn biến giá dầu thô thế giới. do có biên LN cố định.
Ø SDP đang khởi động lại dự án Nhơn Trạch, tuy nhiên không ảnh hưởng đến dòng tiền của SDP mà công ty đang đưa phương án góp vốn bằng lợi thế thương mại. Dự án này sẽ triển khai mạnh vào 2015.
Ø Dự án đường tránh đập thủy điện SƠn La (150 tỷ giá trị) đã thu 40% giá trị hợp đồng, dự kiến thi công hết trong nửa đầu năm 2015.
Ø Tiến triển HĐ thầu 3 lò than kín nhà máy nhiệt điện Thái Bình 2: Hiện nay đã xong thầu thiết kế, tiến độ khá đảm bảo. Dự kiến công ty tiếp tục nghiệm thu thiết kế, bảo lãnh tài trợ vốn lưu động trong quí I/2015, tiến hành các hạng mục trong hợp đồng. Doanh thu từ dự án này khả năng sẽ về nhiều trong quí 2 năm sau, dự án nghiệm thu trước tháng 9/2015 và dự kiến ghi nhận doanh thu ít nhất hơn 50% giá trị cùng thời gian này.
Ø PVX có khả năng sẽ có văn bản chính thức về việc duy trì tỷ lệ nắm giữ tại SDP trong tháng 12/2014 (liên quan tới việc thay đổi danh mục thoái vốn). Công ty cũng đang lập phương án đề xuất để PVX tăng tỷ lệ lên 51% tại SDP. Nếu thực hiện phương án này, lợi thế của SDP trong việc đấu thầu các gói thầu liên quan tới các dự án Nghi Sơn và Thái Bình sẽ tăng lên rất nhiều, chưa kể các hợp đồng thương mại liên quan tới dầu khí.
Khuyến nghị:
Do freefloat của SDP hiện đang nhỏ nên khối lượng bán ra thực tế là không nhiều. Khuyến cáo tận dụng thị trường điều chỉnh để tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu với mức giá hợp lý. Mục tiêu trading ngắn hạn nhưng duy trì tỷ lệ nắm giữ trong dài hạn để đợi những thay đổi rất lớn của SDP phản ánh vào lợi nhuận và những lợi thế trong ngành mà SDP có thể nhận được trong đề án trở thành công ty con của PVX

Vùng mua: 11,000 - 11,700
Giá mục tiêu: 20,000