Kỳ vọng vào ngành nào trong tháng 10?

Sự phục hồi của thị trường bất động sản điển hình là tại Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh khiến các ngành xây dựng và vật liệu bắt đầu có dấu hiệu lạc quan trở lại.

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa công bố báo cáo chiến lược thị trường 9 tháng đầu năm 2014 với nhiều kỳ vọng trong tháng 10.

Ai đã lấy mất điểm của VN-Index tháng 9?

Nếu như khối ngoại dẫn dắt thị trường trong nửa đầu năm 2014 thì khối nội đã thay thế và đảm nhiệm vị trí này trong suốt quý III. Theo Phòng phân tích CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC), kinh tế vĩ mô ổn định và có chuyển biến tích cực đồng thời tranh chấp biển Đông sớm kết thúc đã kích hoạt dòng tiền nhàn rỗi tham gia thị trường. Thiếu sự hậu thuẫn của khối ngoại, dòng tiền không dồi dào như quý I nhưng thanh khoản trong tháng 9 đã vượt đỉnh của tháng 3. Dòng tiền thông minh tập trung vào các cổ phiếu dầu khí và tạo ra cú hích tăng điểm mạnh mẽ trên cả 2 sàn.

Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh tại 640 điểm, VN-Index đã đi xuống trong tháng 9 và chốt tháng tại 598,8 điểm – giảm 42 điểm. Áp lực chốt lãi mạnh ở dòng cổ phiếu dầu khí dẫn dắt và sự suy yếu của các bluechips đã khiến thị trường điều chỉnh. Thống kê của BSC cho thấy, 8 mã vốn hóa lớn nhất đã lấy đi của chỉ số này 40 điểm.

Thay vào đó, dòng tiền có xu hướng vẫn động sang các nhóm cổ phiếu khác. Tuy không mạnh nhưng cũng hỗ trợ cho các nhóm này tăng điểm. Theo tính toán của BSC, riêng trong tháng 9, nhóm penny có mức tăng 11,3%, theo sau là nhóm Small Cap, Mid Cap, Large Cap với mức tăng lần lượt là 4,4%; 3,6% và 1,1%.

“Thị trường điều chỉnh sau một quá trình tăng điểm mạnh là điều cần thiết trong việc sắp xếp lại các dòng tiền, rút ngắn khoảng cách giữa nhóm bluechips và các nhóm cổ phiếu khác.” – báo cáo của BSC nhận định.

Có gì để kỳ vọng trong tháng 10?

Do có sự điều chỉnh của cổ phiếu lớn, P/E thị trường trong tháng 9 đã giảm đáng kể. P/E của VN-Index và HNX-Index lần lượt là 15 và 15,2. Kết quả kinh doanh trong quý III sẽ được cập nhật trong tháng 10 và P/E thị trường dự báo sẽ tiếp tục giảm. Trong số 20 nước trong khu vực, P/E của VN-Index và HNX-Index đứng ở vị trí khá hấp dẫn: thứ 8 và thứ 9.

Mặt khác, theo BSC, P/E vẫn tiếp tục rẻ hơn quá khứ của chính nó và an toàn hơn so với thời điểm tháng 8 cho thấy sự giảm giá đã khiến khoảng cách an toàn nới rộng ra khi lợi nhuận chưa thay đổi.

BSC tiếp tục đánh giá khả quan với các ngành Dầu khí, Săm lốp, Thủy sản, Dược phẩm y tế, Dệt may… và đặt kỳ vọng vào nhóm cổ phiếu Bất động sản, xây lắp, xi măng, gạch trong quý VI/2014.

Nói cụ thể hơn về ngành bất động sản, các chuyên gia cho biết sự phục hồi của thị trường bất động sản điển hình là tại Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh khiến các ngành xây dựng và vật liệu bắt đầu có dấu hiệu lạc quan trở lại.

Các doanh nghiệp bất động sản thường bàn giao dự án và ghi nhận doanh thu trong 2 quý cuối năm nhiều hơn nửa đầu năm. Lợi thế sẽ thuộc về các công ty có các dự án thuộc phân khúc trung bình, trung cấp, vị trí đẹp, tiến độ xây dựng và bàn giao nhanh. Những công ty này dự báo sẽ có kết quả kinh doanh chuyển biến tích cực bắt đầu từ quý IV/2014.

Các công ty xây dựng cũng thường ghi nhận doanh thu vào 6 tháng cuối năm. Mùa xây dựng rơi vào mùa khô, từ giữa quý 3 tới quý 4. Do đó, với các công ty xây dựng có các dự án đang thi công mà tình hình vay nợ không quá cao thì kết quả kinh doanh sẽ cải thiện hơn so với quý III.