Những nguy cơ phía sau việc nâng trần nợ được gia hạn

[edy pham]

Quốc hội Mỹ đã tăng trần nợ 77 lần trong quá khứ và ngày 17/10 vừa qua là lần thứ 78. Việc đoạt được thỏa thuận nâng trần nợ để nâng mức trần nợ đã lên tới con số 17.6 nghìn tỷ đô la Mỹ đã tạm thời giúp Mỹ thoát khỏi cách vỡ nợ.

Cuộc khủng hoảng trần nợ chưa thực sự khép lại . Về mặt dài hạn những chính sách tài khóa và thỏa thuận nâng trần nợ chỉ được gia hạn thêm 4 tháng nữa. Chúng ta sẽ cùng phân tích mổ sẻ vấn đề về việc nâng trần nợ của nước Mỹ, và những kịch bản trong tháng 02/2014 về thỏa thuận của việc nâng trần nợ

Thứ I:

Điều đáng sợ là không ai biết có gì xảy ra khi chỉnh phủ Mỹ vỡ nợ, bởi vì điều này từ trước đến nay chưa từng có tiền lệ. Khi không thể vay thêm, chính phủ buộc chỉ chi tiền trong khoản thu từ thuế và phí, Điều này tương đương chính phủ cắt giảm chi tiêu 32% ngay tức khắc. Các doanh nghiệp Mỹ có hợp đồng liên quan đến khu vực công sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp khi vướng phải sự chậm trễ trong thanh toán, dẫn đến phá sản và sau đó tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên, gây bất ổn về mặt xã hội.

Các nhà đầu tư trên thế giới cho Mỹ vay tiền thông qua việc mua trái phiếu kho bạc của nước Mỹ. Về lý thuyết nếu Mỹ không trả lãi xuất cho các khoản vay thì sẽ gây ra 1 làn sóng thu hồi vốn của các nhà đầu tư. Đầu tiên các trái chủ đưa ra giả thuyết rằng : chính phủ Mỹ không có khả năng thanh toán kịp thời lãi và có thể là trả nợ gốc trong cho 1 số trái phiếu đến hạn. Đến nay các nhà đầu tư trên toàn thế giới đều xem trái phiếu chính phủ Mỹ là tài sản an toàn nhất, không có rủi ro. Nay nếu giả thuyết này không tồn tại thì trái phiếu chính phủ Mỹ trở thành tài sản có rủi ro

Tiếp theo các nhà kinh tế đưa ra lập luận sau, do lãi suất phi rủi ro của trái phiếu chính phủ Mỹ là mức tham chiếu để định giá các loại tài sản khác, nhưng nếu nhà đầu tư không thể đánh giá đúng giá trị của trái phiếu chính phủ hiện là tài sản rủi ro, thì họ cũng không thể đánh giá đúng bất kỳ tài sản nào khác trên toàn thế giới. Thị trường tài chính toàn cầu rơi vào tình trạng mất phương hướng .

Thứ II:

Điều chắc chắn xảy ra đầu tiên là lãi suất đô la Mỹ tăng lên do mọi người tìm cách bán trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này sẽ là cho niềm tin của người tiêu dùng vào doanh nghiệp giảm xuống mức thấp nhất. Và thị trường chứng khoán rơi vào cảnh hỗn loạn.

Thất bại trong việc nâng trần nợ chắc chắn sẽ làm chệch đà tiến độ phục hồi nền kinh tế Mỹ, Ảnh hưởng của việc Mỹ không thể thanh toán các khoản nợ sẽ được cảm nhận ngay lập tức dẫn đến sự đình trệ lớn trên các thị trường tài chính tại Mỹ và các nước.

Khi thị trường chứng khoán lao dốc , ngân hàng ngừng cho vay nước Mỹ sẽ mất vị thế trên thị trường toàn cầu , Các nhà phân tích dự đoán rằng, nếu nước Mỹ vỡ nợ giá cổ phiếu Mỹ có thể giảm từ 10-20%. Theo ước tính các ngân hàng Mỹ nắm giữ 1850 tỷ đô la Mỹ các khoản nợ khác nhau được chính phủ Mỹ bảo lãnh, như vậy nếu chỉnh phủ vỡ nợ, hậu quả sẽ vô cùng tệ hại. Một trong những ảnh hưởng nguy hiểm khác là làn sóng bán tháo đồng đô la Mỹ . Điều này sẽ giáng đòn nặng nề vào vị trí đồng tiền dự trữ toàn cầu của đồng đô la Mỹ. Vật giá cũng tăng lên và sức mua của người tiêu dùng cũng giảm xuống , những người mua nhà có thể chấp và người có kế hoạch mua nhà sẽ bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của lãi suất.

Ngoài ra còn có các thách thức về chính trị . Về mặt luật, chính phủ có nghĩa vụ trả tiền cho các đối tác . không thực hiện điều này các đối tác có quyền kiện chính phủ Mỹ.

Dựa vào những căn cứ phân tích trên, chúng ta hoàn toàn có thể xác định được những chỉ số về nhà ở, niềm tin tiêu dùng hay tỷ lệ thất nghiệp của nước Mỹ trong tương lai.