HSBC dự báo nhu cầu vàng tại châu Á sẽ tiếp tục gia tăng vì lạm phát cao sẽ thôi thúc nhà đầu tư mua vào. HSBC ước tính tỷ trọng vàng tiêu thụ của khu vực này so với toàn thế giới đã tăng vọt trong thập niên vừa qua.


Trích dẫn số liệu từ Hội đồng vàng thế giới (WGC), các nhà kinh tế của HSBC, trong đó có ông Frederic Neumann cho biết hiện nhu cầu vàng trang sức, vàng miếng và đồng xu vàng tại Ấn Độ, Trung Quốc, Indonesia và Việt Nam chiếm khoảng 60% tổng nhu cầu toàn cầu, vượt xa mức 35% trong năm 2004. Theo ông Neumann, tại khu vực này, vàng chủ yếu được sử dụng như một tài sản lưu giữ giá trị.

Dù kim loại quý sắp chứng kiến năm giảm giá đầu tiên kể từ năm 2000 do kinh tế Mỹ phục hồi và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cân nhắc cắt giảm kích thích, nhưng chính diễn biến ảm đạm này đã gia tăng nhu cầu vàng trang sức và đồng xu vàng tại châu Á.

Ông Neumann cho biết kể từ năm 2008, nhu cầu vàng tại Ấn Độ đã gia tăng hơn gấp đôi trong khi tiêu thụ vàng tại Trung Quốc tăng gần 350%. Đây là hai quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới.

Ông nói: “Do lạm phát tại nhiều thị trường vẫn còn cao và lãi suất không bù đắp đủ nên nhu cầu vàng tại châu Á sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao. Châu Á đặc biệt thích vàng. Trong các năm vừa qua, nhu cầu vàng đã tăng vọt”.

Từ đầu năm đến nay, giá vàng giao ngay đã giảm 21% và 10 nhà dự báo trong cuộc thăm dò của Bloomberg cho biết vàng sẽ tiếp tục rớt giá trong 4 quý tới và chạm mức thấp nhất trong 4 năm do động thái cắt giảm kích thích khi tăng trưởng cải thiện.

Theo ông Neumann, tại các thị trường như Ấn Độ, Việt Nam và Trung Quốc, người tiêu dùng có rất ít công cụ để bảo vệ các khoản tiết kiệm của mình khi giá cả leo thang. Trong các năm gần đây, lạm phát tăng cao đã thúc đẩy nhu cầu vàng tại một số thị trường.

HSBC dự báo, giá tiêu dùng tại Trung Quốc sẽ tăng 2.7% trong năm tới và 3.1% trong năm 2015, cao hơn so mức 2.6% trong năm nay. Trong khi đó, lạm phát tại Ấn Độ, được dự báo ở mức 8.7% trong năm nay, sẽ suy yếu còn 7.7% trong năm 2014 và 7.9% trong năm 2015.

Ấn Độ đã tăng 3 lần thuế nhập khẩu vàng trong năm nay nhằm hạ thấp nhu cầu do lực mua mạnh đã khiến thâm hụt tài khoản vãng lai tăng cao và tác động xấu đến đồng rupi. Hôm 01/10, Bộ trưởng Bộ Kinh tế Ấn Độ dự báo Chính phủ nước này dự định nhập khẩu 800 tấn trong năm kết thúc ngày 31/03/2014, thấp hơn so mức 845 tấn trong năm trước đó.

Theo nhận định của ông Neumann, sự tăng vọt của nhu cầu vàng tại khu vực gắn liền với trình trạng cán cân tài khoản vãng lai ngày càng tồi tệ. Dĩ nhiên, vàng không phải là lý do duy nhất và quan trọng nhất khiến thặng dư tài khoản vãng lai suy yếu mà thủ phạm chính là nhu cầu dầu ngày càng tăng cao. Dù vậy, rõ ràng là nhập khẩu vàng không thể giải quyết được tình trạng này.