Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: NTL - CTCP Phát Triển Đô Thị Từ Liêm

[thuntvst]

Do cổ phiếu này đã test thành công vùng đáy cũ lịch sử 10,500 – 11,500 nên triển vọng tăng trưởng đang được cải thiện. Theo nhận định của Phòng Nghiên cứu Vietstock, việc mua vào tiếp tục được ủng hộ nếu giá vẫn duy trì bên trên middle của Bollinger Bands (tương đương ngưỡng 11,500).

TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Đang hình thành kênh giá mới. Kể từ sau khi xuyên thủng kênh giá lên dài hạn vào trung tuần tháng 04/2013 thì giá cổ phiếu NTL đang hình thành nên một kênh giá mới với độ dốc tương tự.
Nếu tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới thì giá sẽ gặp phải hai lực cản lớn. Đó là cận trên của kênh giá mới và ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% dài hạn (tương đương vùng 15,000 – 16,000). Dự kiến sẽ có rung lắc rất mạnh nếu giá test lại vùng này.
Do vùng đáy cũ của năm 2012 (tương đương vùng 10,500 – 11,500) đã hỗ trợ rất tốt cho giá, nên dự kiến tình trạng giảm mạnh sẽ khó quay trở lại trong thời gian tới.

Ngắn hạn: MACD vượt lên trên ngưỡng zero-base. Sau khi cho tín hiệu mua ở vùng thấp, chỉ báo MACD liên tục tăng trưởng mạnh. Hiện tại, chỉ báo này đã phá vỡ ngưỡng zero-base cho thấy khả năng tăng trưởng đang được cải thiện tốt.
Mặt khác, khối lượng khớp lệnh đang duy trì mức khá cao bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 480,000 đơn vị/phiên) nên rủi ro ngắn hạn không lớn.
Middle của Bollinger Bands sẽ là hỗ trợ trong ngắn hạn. Nếu giá sụt giảm trong các phiên tới thì middle của Bollinger Bands (tương đương ngưỡng 11,500) sẽ là hỗ trợ trong ngắn hạn.
Đây được đánh giá là ngưỡng có độ tin cậy cao do có rất nhiều lần test thành công trong quá khứ.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 11,000
• Ngưỡng 23.6% : 15,000
• Ngưỡng 38.2% : 17,400
• Ngưỡng 50.0% : 19,400
• Ngưỡng 61.8% : 21,400
• Ngưỡng 100.0%: 27,700
Chiến lược trading: Do cổ phiếu này đã test thành công vùng đáy cũ lịch sử 10,500 – 11,500 nên triển vọng tăng trưởng đang được cải thiện. Việc mua vào tiếp tục được ủng hộ nếu giá vẫn duy trì bên trên middle của Bollinger Bands (tương đương ngưỡng 11,500).
MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý
KQKD 6T/2013 nổi bật khi bất ngờ cải thiện lợi nhuận gộp và cắt giảm mạnh chi phí quản lý. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2013, doanh thu của NTL đạt gần 226 tỷ đồng, giảm 33% so với 6T/2012; nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng mạnh 20% so với cùng kỳ năm trước lên mức 25.3 tỷ đồng.
Khác với các công ty khác trong ngành bất động sản, NTL tiếp tục duy trì kết quả khả quan từ hoạt động kinh doanh chính trong 6T/2013. Điểm đáng chú ý đối với kết quả kinh doanh 6T/2013 của NTL đó là:
(1) Lợi nhuận gộp 6T/2013 được cải thiện mạnh mẽ, tăng lên mức 19% so với chỉ ở mức 12% trong 6T/2012. Lợi nhuận gộp gia tăng mạnh kể từ quý 2 năm nay.
(2) Đẩy mạnh cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp. Theo đó, chi phí quản lý doanh nghiệp của NTL chỉ còn gần 10.7 tỷ đồng, giảm đến 42% so với cùng kỳ là 18.5 tỷ đồng. NTL cắt giảm mạnh nhất chi phí nhân viên quản lý, từ mức 9.3 tỷ đồng năm ngoái xuống chỉ còn 4.5 tỷ đồng.
(3) Lợi nhuận từ hoạt động tài chính đã sụt giảm gần một nửa so với cùng kỳ khi chỉ đạt gần 8 tỷ đồng. Thu nhập tài chính của NTL sụt giảm nhiều khả năng xuất phát từ việc lãi suất tiết kiệm đã hạ nhiệt trong thời gian qua.
Hàng tồn kho giảm nhẹ. Tâm điểm là dự án Bắc Quốc lộ 32. Tổng giá trị hàng tồn kho đến cuối tháng 6/2013 của NTL là 1,061 tỷ đồng, giảm nhẹ 105 tỷ đồng so với cuối năm 2012. Hiện hàng tồn kho chiếm hơn 69.3% tổng tài sản và 73% tài sản ngắn hạn.
Hàng tồn kho của NTL tập trung chủ yếu ở dự án Bắc Quốc lộ 32 và dự án Khu đô thị Dịch Vọng; trong đó, dự án Bắc Quốc lộ 32 sẽ là nguồn thu chính cho năm 2013.
Dự án Bắc Quốc lộ 32: Nằm tại thị trấn Trạm Trôi, Hoài Đức, Hà Nội, dự án có quy mô 32,238 ha trong đó diện tích đất ở biệt thự và nhà liền kề hơn 164 ngàn m2, với tổng vốn đầu tư dự kiến 781 tỷ đồng. NTL hiện đang hoàn thiện nốt phần hạ tầng, giải phóng mặt bằng một số phần diện tích còn sót lại, xây lắp hoàn thiện mặt ngoài các lô nhà đã ký hợp động với khách hàng.
Dự án Khu đô thị Dịch Vọng: Dự án có quy mô 22.5 ha, trong đó diện tích đất ở là hơn 89 ngàn m2, với tống vốn đầu tư dự kiến 794 tỷ đồng, bao gồm nhà vườn, biệt thự, các toà tháp dịch vụ văn phòng, chung cư cao tầng. NTL hiện đang tiếp tục thi công các hạng mục hạ tầng xã hội, công công; tiếp tục giải phóng các khu vực còn tồn tại và làm việc với Thành phố Hà Nội để làm giấy tờ chứng nhận nhà đất cho các hộ dân.
Ít chịu thêm áp lực trích lập dự phòng tài chính. Tổng giá trị đầu tư tài chính của NTL tính đến cuối quý 2/2013 là gần 90 tỷ đồng; trong đó, đầu tư dài hạn chiếm chủ đạo với gần 89 tỷ đồng.
Đầu tư dài hạn của NTL tập trung chủ yếu ở CTCP Chứng khoán Sao Việt với 5.5 tỷ đồng (dự phòng 3.7 tỷ đồng), cổ phiếu SJS với 44.3 tỷ đồng (32.8 tỷ đồng) và Xây dựng Bạch Đằng TMC - BHT với 26 tỷ đồng (22.8 tỷ đồng).
Tổng dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn đã trích lập là 59.3 tỷ đồng, chiếm 66.6% tổng giá trị đầu tư dài hạn. Khoản mục dự phòng này đã tăng thêm 5.7 tỷ đồng so với đầu kỳ. Vì hầu hết các khoản đầu tư đều là cổ phiếu niêm yết, chúng tôi đánh giá NTL ít chịu rủi ro phải trích lập thêm dự phòng một cách đột biến trong thời gian tới.
Không có áp lực nợ vay. Điểm khác biệt so với các doanh nghiệp bất động sản khác là NTL gần như không có nợ vay phải trả lãi. Điều này giúp NTL không phải chịu áp lực về chi phí lãi vay cũng như áp lực trả nợ gốc, trong bối cảnh thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn.
Lượng tiền mặt khá tốt. Tổng lượng tiền mặt của NTL đến giữa năm 2013 là 224 tỷ đồng, chiếm 14.6% tổng tài sản. Với việc không chịu áp lực nợ vay thì lượng tiền mặt này sẽ giúp NTL (i) có thêm lợi nhuận tài chính, (ii) đảm bảo nguồn tiền chi trả cổ tức (xem thêm bên dưới), (iii) nguồn dự trữ giúp NTL tiếp tục triển khai các dự án.
Kế hoạch năm 2013. NTL đặt kế hoạch tổng doanh thu năm 2013 đạt 550 tỷ đồng, trong đó doanh thu kinh doanh nhà là 520 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 90 tỷ đồng và chia cổ tức từ 10% trở lên.
Năm 2013, NTL sẽ tập trung khai thác dự án Quốc lộ 32, tập trung thu hồi tiền của khách hàng và bàn giao nhà toàn bộ phần biệt thự và nhà liền kề phía đông và một phần phía tây dự án. Hiện số dư Người mua trả tiền trước đến cuối quý 2/2013 cho bất động sản là gần 363 tỷ đồng.
Cổ tức hấp dẫn, nhưng có thể làm nguồn tiền suy yếu. Dự kiến NTL sẽ chi trả cổ tức ở mức 15% bằng tiền mặt của năm 2012 trong năm nay. Với lượng tiền mặt hiện tại là 224 tỷ đồng, NTL hoàn toàn đủ khả năng để chi trả mức cổ tức này. Hiện NTL đang giao dịch ở mức giá 12,900 đồng/cổ phiếu và mức cổ tức 15% có thể khiến cổ phiếu này trở nên khá hấp dẫn.
Tuy nhiên, cũng cần nhấn mạnh rằng việc chi trả cổ tức này sẽ khiến nguồn tiền mặt của NTL tiếp tục suy yếu gần 100 tỷ đồng, và nếu không tiếp tục tiêu thụ được sản phẩm thì hoạt động phát triển dự án trong giai đoạn tiếp theo sẽ gặp khó khăn.
Giao dịch và định giá cơ bản. Cổ phiếu NTL có khối lượng giao dịch trung bình 52 tuần ở mức tương đối với hơn 420 ngàn đơn vị/phiên, và đang giao dịch ở mức P/B 0.98 lần và P/E trailing khá cao ở mức 14.63 lần.

(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)

[cafe titi]

Nước ngoài đang mua ròng nhẹ 9 phiên liền,
kỳ vọng khó giảm mạnh.

[Gaucon2009]

Chủ tịch Hà Nội Nguyễn Thế Thảo vừa quyết định tạm dừng lập quy hoạch chi tiết, giao đất triển khai các dự án đầu tư mới, đấu thầu đất Từ Liêm.

Chủ tịch Hà Nội chỉ đạo khẩn trương làm thủ tục tách huyện Từ Liêm
Vì sao 2 quận mới của Hà Nội có tên là Nam Từ Liêm và Bắc Từ Liêm?
Ngày 3/12, hoàn thành lấy ý kiến nhân dân về 2 quận mới
Hà Nội sẽ có thêm 2 quận mới
Hà Nội: Đề xuất tách huyện Từ Liêm thành 2 quận

(Xem thêm: Từ Liêm lên quận: Mặt bằng giá nhà đất hiện nay ra sao? (Phần 1))

Ngày 3-12, Chủ tịch UBND thành phố Hà Nội đã có văn bản gửi giám đốc, thủ trưởng các sở, ngành của thành phố, Chủ tịch UBND huyện Từ Liêm về công tác điều chỉnh địa giới hành chính huyện Từ Liêm.

Chủ tịch UBND thành phố chỉ đạo huyện Từ Liêm tăng cường công tác quản lý Nhà nước trên các lĩnh vực, nhất là quản lý đất đai, quy hoạch, trật tự xây dựng, trật tự đô thị... không để xảy ra việc cấp đất trái thẩm quyền, mua bán, chuyển nhượng đất đai trái quy định, xây dựng trái phép, xây dựng không đúng quy hoạch; quản lý chặt chẽ tài chính, tài sản công và các nguồn lực của địa phương, không để xảy ra thất thoát, lãng phí.

Trong quá trình thực hiện các thủ tục về điều chỉnh địa giới hành chính, thành phố yêu cầu tạm dừng việc giới thiệu địa điểm, lập quy hoạch chi tiết, giao đất triển khai các dự án đầu tư mới và tổ chức đấu thầu dự án, đấu giá quyền sử dụng đất; không quyết định đầu tư xây dựng trụ sở cơ quan, mua sắm trang thiết bị làm việc của các cơ quan; thực hiện đúng các quy định của **** và Nhà nước về công tác cán bộ, không chia tách, sáp nhập hoặc giải thể các đơn vị trực thuộc, không tiếp nhận, điều động, bổ nhiệm cán bộ...

Được biết, ngày 28/11/2013, Văn phòng Chính phủ đã có thông báo kết luận của Thủ tướng Chính phủ nhất trí chủ trương, giao thành phố Hà Nội thực hiện trình tự, thủ tục, lập hồ sơ đề nghị điều chỉnh địa giới hành chính huyện Từ Liêm và các xã, thị trấn để thành lập thành lập 02 quận và 23 phường.

Lấy quốc lộ 32 làm ranh giới thành lập hai quận Bắc Từ Liêm và Nam Từ Liêm (1)
Huyện Từ Liêm sẽ được tách thành 2 quận mới của Hà Nội

Theo đề án do huyện Từ Liêm xây dựng, với ranh giới là đường quy hoạch chạy song song tuyến quốc lộ 32 về phía nam và theo địa giới hành chính 364 đã được thiết lập từ năm 1993, dự kiến quận phía Bắc sẽ có tên là quận Bắc Từ Liêm, quận phía nam sẽ có tên là quận Nam Từ Liêm.

(Xem thêm: Chi tiết 23 phường mới của hai quận Nam Từ Liêm và Bắc Từ Liêm)

Trong đó, quận Bắc Từ Liêm được xác định ranh giới phần đất phía bắc của huyện Từ Liêm hiện tại, dự kiến bao gồm toàn bộ diện tích trong địa giới hành chính của 9 xã: Thượng Cát, Liên Mạc, Tây Tựu, Thụy Phương, Đông Ngạc, Xuân Đỉnh, Phú Diễn, Minh Khai, Cổ Nhuế và phần đất thị trấn Cầu Diễn phía tây sông Nhuệ, với dân số hơn 319.000 người, diện tích hơn 4.335 ha, mật độ dân số 7.377 người/km2.

Quận Nam Từ Liêm có dân số hơn 233.000 người, diện tích hơn 3.227 ha, mật độ dân số 7.234 người/km2. Địa giới của quận là phần đất ở phía nam huyện Từ Liêm hiện tại, dự kiến bao gồm toàn bộ diện tích trong địa giới hành chính của 7 xã: Tây Mỗ, Đại Mỗ, Mễ Trì, Mỹ Đình, Trung Văn, phần lớn diện tích xã Xuân Phương và phần đất thị trấn Cầu Diễn (phía nam quốc lộ 32).

Sáng mai, ngày 5/12/2013, tại Hội trường trụ sở HĐND – UBND huyện Từ Liêm sẽ diễn ra Kỳ họp thứ 8 (Kỳ họp bất thường) HĐND huyện khóa XVIII, nhiệm kỳ 2011 – 2016 để thông qua Đề án điều chỉnh địa giới hành chính huyện Từ Liêm để thành lập hai quận, điều chính địa giới hành chính các xã, thị trấn thuộc huyện Từ Liêm để thành lập 23 phường.

Thanh Ngà