Phân tích cơ bản - Mô hình kinh điển ‘Kondratiev Waves’ - Dự báo chu kỳ kinh tế và đầu tư

[Ngheo Doi]

Phân tích cơ bản - Mô hình kinh điển ‘Kondratiev Waves’ - Dự báo chu kỳ kinh tế và đầu tư

Làn sóng K là một chu kỳ 60 năm (+/- một năm hoặc lâu hơn) với các giai đoạn nội bộ mà đôi khi được mô tả như là mùa Xuân - Hạ - Thu - Đông.
Kondratiev Waves là lý thuyết về các chu kỳ kinh tế nổi tiếng được đặt theo tên của Nikolai Dmitriyevich Kondratiev (1892 - 1938) - một nhà kinh tế học người Nga. Lý thuyết này còn được gọi dưới tên Grand supercycles (Lý thuyết đại chu kỳ).
Nikolai Dmitrievich Kondratiev (4/3/1892- 17/9/1938) là nhà kinh tế người Nga,là người đặt nền móng cho học thuyết về các chu kỳ kinh tế gọi là sóng Kondratiev, đồng thời cũng là người thiết lập cơ sở lý thuyết cho Chính sách kinh tế mới (NEP) tại Liên Xô. Kondratiev đã nhận dạng được các chu kỳ kinh tế kéo dài trong khoảng thời gian khoảng từ 50 đến 60 năm.
Trong quyển sách mang tên The Major Economic Cycles xuất bản năm 1925, Ông đã chứng minh rằng nền kinh tế tư bản chủ nghĩa thực tế đã có sự ổn định và điều này là trái ngược với quan điểm của các nhà Maxism Xô Viết khi những người này cho rằng nền kinh tế tư bản luôn bất ổn và sự sụp đổ là điều không thể tránh khỏi.
Chính quan điểm này mà Kondratiev không nhận được sự ủng hộ của Stalin. Ông bị Bộ Dân ủy Nội vụ Liên bang Nga (NKVD) bắt giữ năm 1930 theo sự buộc tội giả mạo và ngày 17 tháng 9 năm 1938 bị bắn tại trường bắn Kommunarka, tỉnh Moskva.



Làn sóng K là một chu kỳ 60 năm (+/- một năm hoặc lâu hơn) với các giai đoạn nội bộ mà đôi khi được mô tả như là mùa Xuân, mùa Hạ, mùa Thu và mùa Đông.
Mùa Xuân: Nền kinh tế sẽ một yếu tố mới trong sản xuất, thời gian kinh tế tốt, lạm phát bắt đầu gia tăng.
Mùa Hạ: Thời kỳ đỉnh, hay còn gọi là phát triển “nóng”, nền kinh tế đi lên trong sự nghi ngờ và lạm phát hai con số.
Mùa Thu: Sửa chữa “tài chính” của lạm phát dẫn đến một sự bùng nổ tín dụng tạo ra một cao nguyên liên tiếp sai lầm và sự thịnh vượng kết thúc trong một bong bóng đầu cơ.
Mùa Đông: Sức khỏe tài chính vượt quá sức chịu đựng bằng các món nợ khổng lồ, hàng hóa giảm phát và suy thoái kinh tế. Nền kinh tế vào giai đoạn suy tàn.

Thống kê chu kỳ Kondratiev

Diễn giải mô hình Kondratiev

Các thống kê của Kondratiev cho thấy các chu kỳ kinh tế thường kéo dài từ 50 đến 60 năm: Trong đợt sóng lên của Chu kỳ đầu, mức giá hàng hóa tăng từ năm 1789 đến 1814 (tức 25 năm); đợt sóng đi xuống được bắt đầu từ năm 1814 và kết thúc năm 1849 (35 năm); như vậy Chu kỳ đầu tiên kéo dài trong 60 năm.
Đợt sóng lên của Chu kỳ thứ hai được bắt đầu năm 1849 và kết thúc năm 1873 (24 năm); sau đó lại đi xuống từ năm 1873 và kết thúc trong năm 1896 (23 năm); Chu kỳ thứ hai kéo dài 47 năm.
Đợt sóng lên của Chu kỳ thứ ba bắt đầu từ năm 1896 và kết thúc sau đó 24 năm, tức năm 1920; đợt sóng đi xuống ngay sau đó và kết thúc khoảng năm 1946; vậy Chu kỳ thứ ba kéo dài khoảng 50 năm.
Và như thế tác giả đã dự đoán chu kỳ kinh tế của các thời kỳ tiếp theo và cuối cùng là mùa xuân gần nhất kéo dài từ 2003 đến năm 2006 và chúng ta đang ở mùa hè dự tính kéo dài từ 2007 khỏi nguồn từ khủng hoảng tín dụng và khủng hoảng nợ, mùa hè này sẽ kết thúc vào một năm nào đó được dự tính là 2015-2019.
Không chỉ mô tả 4 mùa tương ứng với 4 chu kỳ của nền kinh tế lớn, Kondratiev còn chỉ cho chúng ta đâu là đặc điểm kinh tế thị trường của từng chu kỳ và tiềm năng để chọn kênh đầu tư thích hợp cho từng chu kỳ này.

Kênh đầu tư theo sóng Kondratiev

Chúng ta cùng xem và kiểm chứng độ chính xác của mô hình dự đoán chu kỳ kinh tế từ năm 1789 (Mùa xuân của chu kỳ đầu tiên) cho đến năm 2020 (mùa đông của chu thứ 4).
Như vậy trong lịch sử chúng ta cỏ thể thấy độ phù hợp của mô hình với thức tế là khá cao nhưng tương lai thì sao? “Mùa đông” của chúng ta kéo dài đến khi nào và lịch sử liệu có lặp lại?


Nguồn: Trần Ngọc Báu vfpress

[Don Lan]

Có vẻ đầu tư đơn giản hơn chúng ta tưởng nhiều hihi