Về CII cơ bản thì tốt, nhưng tôi ngại con này có truyền thống nặng mông.
Sau khi đã tạm ứng 12% cổ tức của 2014 CII còn 2% sau khi DHCD thông qua

757 tỷ là tổng giá vốn CII đầu tư vào 67.2tr LGC. Vậy giá vôn là 11.300đ/cp LGC
LGC phát hành 1200 tỷ trái phiếu chuyển đổi với giá 10.000đ bắt đầu từ năm thứ 2 trở đi cho CII. Như vậy CII có quyền chuyển đổi 120tr cp LGC. Tuy nhiên CII chỉ giữ lại 51.3% quyền chuyển đổi, phần còn lại gần 49% quyền chuyển đổi LGC, CII bán cho đối tác NN với giá 1020 tỷ trái phiếu. Mặc định giá chuyển đổi là 18.000đ
Trong phần CII vừa giao dịch LGC 20tr và 491.275 tỷ trái phiếu cho NN thu về 1029 tỷ. Gần như có thể tính toán giá bán 20tr LGC là 26.000đ/cp . Tổng lợi nhuận của đợt bán này đem lại 515 tỷ lợi nhuận quý 1
Phần 10 tr LGC còn lại và 591 tỷ trái phiếu sau khi hoàn tất chuyển nhượng đóng góp thêm 380 tỷ cho CII ở năm 2015
Năm 2014 CII có Doanh thu từ 3 trạm thu phí đóng góp 528 tỷ với mức lớn nhất 350 tỷ từ Trạm thu phí Rạch Chiếc. Phần còn lại là từ Bình Triệu 2 và Trạm Cam Thịnh. Năm 2015 sẽ có đóng góp thêm Trạm Rạch Miễu. Điểm lưu ý là từ 2016 Giá các trạm thu phí sẽ tăng lên 50% nữa.

Về mảng Xây dựng Hạ Tầng CII năm 2015 triển khai 3 dự án chủ yếu là Đoạn Quốc Lộ 1A Ninh Thuận, Mở Rộng Xa Lộ Hà Nội , và BOT liên doanh Trung Lương - Mỹ Thuận

BDS - CII hiện sỡ hữu 18%NBB. Trong tuần này khả năng CII sẽ mua thêm 1.5tr cp NBB từ VietNamVietnam Property Holding năng tỷ lệ sỡ hữu lên 20.6%. Năm nay CII sẽ triển khai Dự án BDS Diamond Riverside, Dự án 152 Điện Biên Phủ và 89 Lô đất ở Thủ Thiêm Quận 2 ( diện tích 5ha)

Rủi ro lâu dài với CII là phần pha loãng cổ phiếu với các trái phiếu chuyển đổi. Từ nay đến hết 4/2016 Trái chủ có quyền chuyển đổi. Giả định tất cả điều chuyển đổi sang cp. Lúc này CII sẽ có vốn điều lệ là 2780 tỷ
Còn hơn 298 tỷ trái phiếu chuyển đổi giá 11.000đ = 27tr CP
Còn 11 tr USD chuyển đổi giá 10.000đ = 24tr cp
Còn 44.4 tỷ VNĐ chuyển đổi giá 18.800đ = 2.4tr cp
và 25tr USD chuyển chuyển đổi giá 18.800đ = 29.3tr cp