Mỗi ngày 1 mã chứng khoán giao dịch nổi bật trong phiên

[tigeran]

Các chiên da phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật ngâm cứu con này thử



ITA: Cập nhật về hoạt động kinh doanh khu công nghiệp

ITA công bố kết quả kinh doanh Qúy 2/2013 trong đó doanh thu đạt 46,13 tỷ đồng (-7% so với cùng kì năm ngoái) và lợi nhuận ròng đạt 8,27 tỷ đồng (+939% so với cùng kì năm ngoái). Qúy 2/2013 cũng chứng kiến tỷ suất lợi nhuận gộp cao lịch sử 59,3% so với 30,7% trong Qúy 2/2012.

Tuy nhiên, với doanh thu thấp, tỷ suất lợi nhuận gộp cao kỷ lục không thể bù đắp cho chi phí quản lý và chi phí tài chính cao do đó dẫn đến lợi nhuận hoạt động âm. Mặc dù lợi nhuận hoạt động quý 2 âm, đã có sự cải thiện từ -25,5 tỷ đồng trong quý 1 lên -10 tỷ đồng. Doanh thu tăng mạnh chủ yếu do 34 tỷ đồng thu nhập khác giúp lợi nhuận trước thuế duy trì ở mức 20,8 tỷ đồng. Được biết thu nhập khác là từ việc thanh lý, chuyển nhượng và bàn giao cơ sở hạ tầng và tài sản cố định trong khu công nghiệp. Lũy kế doanh thu và lợi nhuận ròng của ITA trong nửa đầu năm 2013 đạt tương ứng 193,51 tỷ đồng và 10,4 tỷ đồng, hoàn thành 31% và 10% kế hoạch năm 2013.

KCN Tân Tạo có mức giá cho thuê tốt do ít phải cạnh tranh và có vị trí thuận lợi. Tại thời điểm này, tỷ lệ lấp đầy đạt hơn 80% và hợp đồng thuê mới nhất cho 1 ha được ký ở mức 220 USD/m2. Thêm vào đó, ITA dành riêng khoảng 30ha vị trí đắc địa cho các hoạt động thương mại.

Không giống như KCN Tân Tạo, KCN Tân Đức đang phải cạnh tranh khốc liệt với các khu công nghiệp lân cận. Trước đây, phí cho thuê được đặt mở mức 30% cao hơn so với thị trường. Tuy nhiên, ban quản lý đang xem xét giảm phí xuống chỉ còn cao hơn 10% -15% so với thị trường, ở mức khoảng 70-75 USD/m2. Công ty đang đàm phán cho thuê 5,5 ha cho cơ sở sản xuất hàng dệt may và làm đế giày.

Tỷ lệ lấp đầy hiện tại ở KCN Tân Đức là khoảng 65%. Ban quản lý thiết lập một mức giá linh hoạt cho các khách hàng của Tân Đức. Chiến lược của ITA là thu hút các công ty hoạt động trong lĩnh vực công nghệ cao hoặc công nghệ sạch để tạo ra một khu vực công nghiệp dân cư hiện đại. Đối với các công ty sử dụng công nghệ ô nhiễm, ITA tính phí cao hơn hoặc từ chối cho thuê trong khu công nghiệp.

Để hỗ trợ hoạt động kinh doanh của các công ty thuê mặt bằng khu công nghiệp, ITA đã đầu tư phát triển nhà ở giá rẻ cho người lao động và cán bộ vì đảm bảo nguồn nhân lực là một trong những thách thức lớn nhất cho các công ty trong khu công nghiệp. Gần đây, họ đã có một số chuyển biến tích cực về vấn đề này:

Dự án nhà ở xã hội ITA
Gần đây, ITA quyết định chuyển căn hộ xây để cho thuê của công ty thành căn hộ xây để bán và công ty cũng yêu cầu được tham gia vào gói 30.000 tỷ nhà ở xã hội. Nếu dự án được chấp thuận, các khách hàng của ITA, chủ yếu là các công nhân trong khu công nghiệp của công ty và các khu lân cận, sẽ có thể hưởng mức lãi suất vay ưu đãi 6% trong 10 năm với khoản vay 60-80% giá trị căn hộ. ITA có kế hoạch bán ở mức 7 triệu đồng/m2 cho căn hộ có diện tích 40m2.
Dự án thuộc Khu Công Nghiệp Tân Đức, Long An bao gồm 5 tòa nhà trong đó mỗi tòa có 100 căn hộ. Tại thời điểm này, 2 tòa đã được hoàn thành và phần còn lại đang được thi công.

Tất cả các hồ sơ liên quan đến thay đổi mục đích sử dụng tài sản và giấy phép tham gia vào gói nhà ở xã hội đã được ITA đệ trình. Công ty hy vọng dự án sẽ sớm được thẩm định và sẽ khởi động bán căn hộ vào vào cuối quý 3 năm nay.
Một dự án khác trong khu công nghiệp Tân Tạo với 2 tòa nhà đã hoàn thiện sẵn sàng cung cấp 120 căn hộ cho công nhân của một số công ty trong khu vực. Kích thước mỗi căn hộ khoảng 45-50m2 và giá bán ở mức 12 triệu đồng / m2. Đề xuất đã được phê duyệt và ITA đang làm việc với BIDV phê chuẩn hồ sơ vay của các cá nhân. Nếu mọi thứ diễn ra theo đúng kế hoạch, ITA dự kiến bắt đầu ghi nhận doanh thu từ dự án này trong quý 3 năm nay.

Công ty dự kiến sẽ nhận được 60 tỷ đồng từ việc bán căn hộ từ các dự án này trong năm nay, tuy nhiên, đây là kỳ vọng cao vì thời gian bán ngắn và thị trường bất động sản trì trệ.

Quan điểm đầu tư
Với đợt phát hành riêng lẻ gần đây trong nửa đầu năm, cổ đông bên ngoài lo ngại về rủi ro pha loãng. Tình hình kinh tế vĩ mô trì trệ ảnh hưởng trực tiếp đến kinh doanh khu công nghiệp của ITA, và ITA vẫn chưa chứng tỏ sức hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Chúng tôi điều chỉnh dự báo sau khi xem xét kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2013.

Chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2013 đạt tương ứng 405 tỷ đồng và 59 tỷ đồng.

Kết hợp PE và PB 12 tháng, giá mục tiêu của chúng tôi cho ITA là 6.422 đồng tương đương tăng 11% so với mức giá giao dịch hiện tại 5.800 đồng.