Con đường màu xanh (xây 3 năm)

[ongbapcay]

(ĐTCK) Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 13/5 của các công ty chứng khoán.

GSP: Khuyến nghị tích lũy trong dài hạn

CTCK Rồng Việt (VDSC)

Khuyến nghị TÍCH LŨY trong DÀI HẠN đối với cổ phiếu của CTCP Vận tải sản phẩm khí quốc tế (GSP-HOSE) với giá mục tiêu 16.600 đồng/cp.

GSP là doanh nghiệp có năng lực vận chuyển hàng đầu Việt Nam và được giao là đầu mối thu xếp dịch vụ vận chuyển LPG cho NMLD Dung Quất và Nhà Máy Xử Lý Khí Dinh Cố. Điểm mạnh lớn nhất của GSP là (1) Tình hình tài chính lành mạnh (2) tỉ lệ đòn bẩy thận trọng và khả năng thanh toán cao (3) tỉ lệ cổ tức đều đặn hàng năm ở mức 10-12%/năm, tương đương tỉ suất cổ tức ~ 10%.

Điều chúng tôi quan ngại nhất đối với GSP là việc giá dầu thế giới duy trì ở mức thấp với diễn biến khó dự báo. Diễn biến này có thể khiến GSP phải tiếp tục điều chỉnh giảm giá cước cho các khách hàng bị ảnh hưởng bởi giá dầu thô duy trì ở mức thấp. Tuy vậy, chi phí đầu vào giảm (dầu DO, FO) có thể giúp biên LNG của mảng vận tải khí duy trì ổn định. Về dài hạn, tăng trưởng nhu cầu sử dụng nguồn năng lượng sạch (khí LPG) cộng với những dự án lọc hóa dầu mới, Nghi Sơn và nhà máy xử lý khí Cà Mau (năm 2017) sẽ kéo nhu cầu vận chuyển LPG tăng.