E chuẩn bị có một bài presentation về phân tích CTCP Dược OPC. E có tìm tài liệu và định giá cổ phiếu OPC sau đây nhưng không biết là có trục trặc gì không? Mong mng xem và sửa dùm em nhé
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Mã cổ phiếu OPC
Khối lượng cổ phiếu niêm yết 12,856,860 cp
Vốn điều lệ 496,856,000,000 đồng

OPC là đơn vị đầu tiên của ngành dược Việt Nam đầu tư có hiệu quả các dây chuyền công nghệ tiên tiến hiện đại như: dây chuyền chiết xuất dược liệu đa năng, dây chuyền sản xuất viên nang mềm, dây chuyền sản xuất viên sủi, hệ thống sản xuất cồn nguyên liệu dược dụng; trang bị các máy móc kiểm nghiệm cao cấp dùng trong việc kiểm tra chất lượng sản phẩm như: hệ thống sắc ký lỏng cao áp, hệ thống sắc ký khí, máy quang phổ hấp thu, máy chuẩn độ điện thế, v.v…. OPC là đơn vị sản xuất Đông dược đầu tiên được Cục Quản lý dược - Bộ Y tế Việt Nam cấp giấy chứng nhận GMP, GLP, GSP.

Công ty được cấp phép sản xuất trên 150 sản phẩm các loại, trong đó nhiều sản phẩm nhận được sự tin tưởng sử dụng của khách hàng trong nhiều năm qua như: Dầu Khuynh diệp nhãn hiệu “Mẹ bồng con”, thuốc trợ tim Cortonyl, thuốc điều kinh Cao Ích Mẫu, viên an thần Mimosa®, viên sủi bọt vitamin các loại, cồn nguyên liệu dược dụng và các chế phẩm từ cồn, v.v… Đặc biệt, thuốc trị sỏi thận Kim Tiền Thảo OPC nhãn hiệu “Ông Già” đã trở thành một trong 10 sự kiện nổi bật nhất của Tổng Công ty Dược Việt Nam.

Chi tiết BCTC : http://www.cophieu68.com/incomestatementq.php?id=opc
Năm 2010 2011 2012 % 2011/2010 %2012/2011
Doanh thu (tỷ đồng) 354 409 503 15.5% 23%
LNST 50,522 50,477 59,515 -0.1% 18%
ROA 12.6 10.81 11.19
ROE 17.18 16.49 16.39

Định giá theo P/E và P/B:
* P/E:
Dự đoán cty sẽ chi trả cổ tức 2014 là 15%
=> g = 85% * ROE = 85%* 17% = 14.5%
=> EPS 2014 = 14.5%*4765 + 4,765 = 5456đ/ CP
=> P = EPS * P/E cty = 5456 * 13 = 71000đ

*P/B:
P/B tb ngành ở mức 1.67, kỳ vọng P/B cho OPC đạt mức 3. Và giá trị BV OPC dự đoán 2014 sẽ là 27000 ( the current BV = 24340đ )
=> Giá OPC sẽ là 81000đ
Tỷ trọng 2 pp trên P = 71000*0.6 + 81000*0.4 = 75000đ
=> mức chiết khấu (75000-62000/62000) = 20% > 9% lãi suất dài hạn đầu tư vào NH
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Mong mng cho em câu trả lời càng sớm càng tốt ạh. Đây là lần đầu tiên e định giá chắc sẽ sai sót nhiều lắm