Lilama 3 và Sông Đà 7: những điều phi lý của TTCK

[quangson7727]

lướt qua một vòng: mình phát hiện của những phi lý của TTCK
Ví dụ công ty Lilama 3 (LM3), kết quả kinh doanh ko bị lỗ, giá trị sổ sách là 14K/cp, nhưng bị thị trường định giá là 2800/cp

Công ty Sông Đà 7: giá trị sổ sách gần 40K thi thị giá là 5500, tuy nhiên công ty chỉ lỗ 1 năm duy nhất từ khi lên sàn.

Trong khi có những cổ phiếu kqkd không ra gì thì thị trường lại định giá cao

Hết biết

[quangson7727]

Vào chiều ngày 13/3/2013 tại khách sạn Grand Plaza Hà Nội, lễ ký Hợp đồng lắp thiết bị máy móc, dự án Nhà máy giấy tráng phấn cao cấp An Hòa giữa CTy TNHH Hansol EME, Hàn Quốc và Công ty CP Lilama 3 đã diễn ra long trọng.


Ngày 18.3.2013, Công ty Chimneys and Refractories International s.r.l (CRINt) và CTCP Lilama 3 đã ký hợp đồng cung cấp, chế tạo và lắp đặt 02 ống khói nhà máy nhiệt điện Mông Dương 1 có tổng công suất lắp đặt 1.080 MW.

[Brainstorm]

lướt qua một vòng: mình phát hiện của những phi lý của TTCK
Ví dụ công ty Lilama 3 (LM3), kết quả kinh doanh ko bị lỗ, giá trị sổ sách là 14K/cp, nhưng bị thị trường định giá là 2800/cp

Công ty Sông Đà 7: giá trị sổ sách gần 40K thi thị giá là 5500, tuy nhiên công ty chỉ lỗ 1 năm duy nhất từ khi lên sàn.

Trong khi có những cổ phiếu kqkd không ra gì thì thị trường lại định giá cao

Hết biết

Chỉ mới lỗ một năm và các năm sau vẫn tiếp tục lỗ thì sao?

[quangson7727]

Công trình thủy điện
Dự án thủy điện Nậm Thi Thứ năm, 01 Tháng 7 2010 15:16

- Tên dự án : Dự án thủy điện Nậm Thi.
- Chủ đầu tư : Công ty cổ phần thủy điện Nậm Thi - Sông Đà 7( trong đó công ty Sông Đà 7 chiếm 51% vốn điều lệ).
- Địa điểm xây dựng : Xã Bình Lư - Huyện Tam Đường - Tỉnh Lai Châu.
- Quy mô, công suất :
+ Bậc 1 : 12MW.
+ Bậc 2 : 8MW.
Dự án thủy điện Tiên Thành Thứ năm, 01 Tháng 7 2010 13:13


- Tên dự án : Dự án thủy điện Tiên Thành.
- Chủ đầu tư : Công ty cổ phần năng lượng Cao Bằng
( trong đó Công ty cổ phần Sông Đà 7 chiếm 51% vốn điều lệ).
- Địa điểm xây dựng : Xã Tiên Thành - Huyện Phục Hòa - Tỉnh Cao Bằng.
- Quy mô, công suất : 16,5MW.
Dự án thủy điện Nậm He Thứ năm, 01 Tháng 7 2010 12:50

- Tên dự án : Dự án thủy điện Nậm He.
- Chủ đầu tư : Công ty cổ phần năng lượng Sông Đà - Điện Biên
(trong đó Công ty cổ phần Sông Đà 7 chiếm 51% trong tổng vốn điều lệ).
- Địa điểm xây dựng : Xã Mường Tùng - Huyện Mường Chà - Tỉnh Điện Biên.
- Quy mô, công suất : 16MW
Dự án thủy điện YanTannSien Thứ năm, 01 Tháng 7 2010 12:35

- Tên dự án : Dự án thủy điện YanTannSien.
- Chủ đầu tư : Công ty cổ phần thủy điện Cao Nguyên - Sông Đà.
(trong đó Công ty cổ phần Sông Đà 7 chiếm 54% vốn điều lệ).
- Địa điểm xây dựng : Xã ĐưngKnớh - Huyện Lạc Dương - Tỉnh Lâm Đồng.
- Quy mô, công suất : 19,5MW.

[quangson7727]

MỤC ĐÍCH TÁI CƠ CẤU TÀI CHÍNH CỦA CÔNG
TY

Từ những đánh giá thực trạng tài chính của Công ty, đặc biệt là những khó khăn về thiếu vốn
kinh doanh cũng như áp lực tài chính từ việc trả gốc và lãi vay ngân hàng, từ đó Công ty cần xây
dựng phương án tái cấu trúc vốn nhằm:

-

Giảm áp lực về tài chính
của Công ty.

-

Đảm

bảo khả năng kiểm soát dòng tiền.

-

Duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh, tốc độ tăng trưởng của Lilama 3.

III.

PHƢƠNG

ÁN TÁI CƠ CẤU TÀI CHÍNH

Công ty đã dự kiến phương án tăng vốn để tái cơ cấu tài chính, giảm nợ vay ngân hàng đồng thời
tìm ki
ếm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty như sau:

3.1

Vốn điều lệ dự kiến tăng thêm: 48,5 tỷ đồng

Khối lượng phát hành
4.850.000 cổ phiếu
Tổng mệnh giá phát hành
48.500.000.000 VNĐ
Loại cổ phiếu

Cổ phiếu phổ thông hạn chế chuyển
nhượng 01
năm kể từ ngày phát hành.

Giá phát hành dự kiến
10.000 đồng/cổ phiếu
Phương án sử dụng vốn thu được từ đợt
灨棠湨
Số tiền thu được dự kiến là 48,5 tỷ đồng sẽ
được sử dụng để bù trừ vào số nợ LILAMA
3 vay DATC và bổ sung vốn lưu động cho
䱩慭愳
3.2

Kế
hoạch thực hiện phƣơng án Tái cơ cấu tài chính Công ty:

Công ty Cổ phần LILAMA 3 dự kiến thực hiện phát hành tổng cộng 4.850.000 cổ phiếu cho các
đối tác sau:

Tổng Công ty Lắp máy Việt Nam góp thêm 30 tỷ đồng

Tổng Công ty góp thêm 30 tỷ Vốn điều lệ, nâng
số vốn góp của Tổng Công ty từ 26,265 tỷ lên
56,265 tỷ (theo đó tăng tỷ lệ sở hữu từ 51% lên 56,265% VĐL). Thực hiện chủ trương Chính yêu
cầu Tập đoàn, Tổng công ty nhà nước có kế hoạch giảm tỷ lệ đầu tư ra ngoài ngành nghề chính
của Chí phủ, Tổng Công ty
Lắp máy Việt Nam sẽ thực hiện thoái vốn tại Công ty Cổ phần Thủy
điện Sông Vàng thông qua việc bán một phần vốn góp tại Công ty này cho DATC và lấy nguồn
vốn thu được để mua 3.000.000 cổ phần do LILAMA 3 phát hành với giá 10.000 đồng/ Cổ phiếu.
LILAMA 3 sẽ

sử dụng nguồn vốn góp 30 tỷ này để trả một phần nợ cho DATC.

Công ty Mua bán nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp (DATC) cơ cấu lại khoản nợ
vay tại Ngân hàng Công thương
–

chi nhánh Đông Anh, đồng thời LILAMA3 phát hành


27

TỔNG C
Ô
NG TY LILAMA VIỆT NAM


C
Ô
NG TY CỔ PHẦN LILAMA

3



1.850.000 cổ phiếu cho DATC để
chuyển một phần nợ vay DATC thành vốn góp, cụ thể
như sau:

Tái cơ cấu lại khoản nợ:
DATC mua nợ từ chủ nợ của Công ty cổ phần LILAMA 3 (trong đó có
khoản nợ tại VietinBank chi nhánh Đông Anh và ViettinBank chi nhánh Hùng Vương với số dư nợ
khoảng 207 tỷ đồ
ng), căn cứ vào tình hình tài chính và các quy định hiện hành DATC sẽ xem xét
xử lý tồn tại tài chính hoặc cơ cấu lại các khoản nợ đã mua đối với Công ty cổ phần LILAMA 3
giúp đơn vị có điều kiện phát triển ổn định.

Cơ cấu lại Vốn điều lệ:

Công ty cổ phần
LILAMA 3 sẽ phát hành tăng Vốn điều lệ và DATC tham
gia góp vốn với giá trị góp vốn 16,5 tỷ đồng. DATC góp vốn bằng hình thức chuyển một phần
công nợ phải thu thành vốn góp cổ phần sau khi mua nợ của các chủ nợ..

Các đối tác khác góp thêm 2 tỷ:
dự kiến bổ

sung vốn lưu động phục vụ sản xuất kinh doanh
của Công ty.

3.3

Thay đổi cơ cấu sở hữu vốn cổ phần của Công ty

Bảng 5: Cơ cấu Vốn điều lệ khi vốn là 51,5 tỷ đồng

Cổ đông
Tỷ lệ sở hữu
Giá trị
Nhà nước

51%

26,265 tỷ đồng

-

TCT Lắp máy Việt Nam (51%)



Cổ
đông khác

49%

25,235 tỷ đồng

Tổng cộng
㄰〥
51,5 tỷ đồng
Bảng 6: Cơ cấu Vốn điều lệ sau khi tăng lên 100 tỷ đồng:

Cổ đông
Tỷ lệ sở hữu
Giá trị
Nhà nước

72,765%

72,765 tỷ đồng

-

TCT Lắp máy Việt Nam (56,265%)



-

DATC (16,5%)



Cổ đông khác

27,235%

27,235 tỷ đồng

Tổng cộng
㄰〥
100 tỷ đồng
Như vậy, việc thực hiện phương án tái cơ cấu này không những không làm giảm tỷ lệ sở hữu
Nhà nước mà còn tăng tỷ lệ này lên hơn 70%, LILAMA 3 sẽ vẫn tiếp tục được nhận những ưu đãi
của Chính phủ đối với Doanh ngh
iệp Nhà nước.

IV.

HIỆU QUẢ CỦA VIỆC TÁI CƠ CẤU TÀI CHÍNH CÔNG TY:

Với việc thực hiện phương án tái cơ cấu này, khó khăn của Công ty về thiếu vốn kinh doanh và
áp lực trả nợ ngân hàng sẽ được giải quyết:

4.1.

Tác động trực tiếp
-

Cải thiện năng lực tài chính Công
ty:





28

TỔNG C
Ô
NG TY LILAMA VIỆT NAM


C
Ô
NG TY CỔ PHẦN LILAMA

3



4.2.1

Tình hình cân đối tài sản
-

nguồn vốn và các chỉ tiêu tài chính:

Bảng 7: Một số chỉ tiêu trƣớc và sau khi tăng vốn

STT

Chỉ tiêu
Trƣớc tái cấu
狺
Dự kiến sau
tăng vốn
CÂN ĐỐI TÀI SẢN
–
NGUỒN VỐN
1

Nợ phải trả

708.314.075.547

661.814.075.547

2

Vốn chủ sở hữu

72.581.828.873

121.081.828.873

3

Vốn điều lệ

51.500.000.000

100.000.000.000

HỆ SỐ CƠ CẤU VỐN
1


-

Hệ số nợ/tổng tài sản

0,896

0,837

2


-

Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu

9,759

5,466

Với việc tăng 48,5 tỷ Vốn chủ sở hữu để thực hiện giảm nợ vay dài hạn 46,5 tỷ và tăng vốn
lưu động phục vụ sản xuất kinh doanh khoảng 2 tỷ đồng, LILAMA 3 sẽ cải thiện khả năng
thanh toán, đặc biệt, cơ cấu nợ cải thiện đáng kể nhờ việc tăng Vốn chủ sở hữu đ
ồng thời
giảm nợ
(Hệ số nợ trên vốn chủ giảm từ
9,759
còn
5,466
).

4.2.2

Kết quả kinh doanh dự kiến:

Với trình độ công nghệ máy móc thiết bị, năng lực quản lý hiện đại, Công ty cổ phần LILAMA
3 khẳng định đáp ứng mọi yêu cầu khắt khe của khách hàng. Các sản phẩ

[quangson7727]

LM3 lên kế hoạch tái cấu trúc

16-05-2013 11:42:08

(ĐTCK) ĐHCĐ thường niên CTCP Lilama 3 (LM3 – sàn HNX) vừa thông qua tờ trình phương án tái cấu trúc tài chính Công ty thông qua phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn từ 51,5 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng.

• Theo đó, LM3 sẽ phát hành riêng lẻ 4,85 triệu cổ phiếu với giá dự kiến 10.000 đồng/CP. Số tiền thu được từ đợt phát hành dự kiến 48,5 tỷ đồng, Công ty sẽ dùng để bù trừ vào số nợ vay của DATC.
  Trong đó, LM3 sẽ bán cho Tổng Công ty lắp máy Việt Nam với số lượng 3 triệu cổ phiếu. Số còn lại, 1,85 triệu cổ phiếu bán cho Công ty Mua bán nợ và Tài sản tồn động của doanh nghiệp (DATC) thông qua chuyển một phần nợ vay DATC thành vốn góp. Thời gian hạn chế chuyển nhượng là 1 năm.
  Bên cạnh đó, Đại hội cũng thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2013 với chỉ tiêu doanh thu 346,26 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2012 (158,81 tỷ đồng); lợi nhuận trước thuế 556 triệu đồng, giảm 46,7% so với năm ngoái (1,04 tỷ đồng) và trả cổ tức 0%.
  Ngoài ra, LM3 đã thông qua tờ trình phê duyệt chủ trương sáp nhập hai công ty con là CTCP Lilama 3.3 và CTCP Lilama 3.4. ĐHCĐ ủy quyền cho HĐQT và Ban tổng giám đốc lựa chọn và ký hợp đồng với đơn vị tư vấn, tư vấn phương án sáp nhập đảm bảo đúng quy định hiện hành và quyền lợi cao nhất cho các cổ đông.

[quangson7727]

SD7, lợi nhuận quý II bằng cùng kỳ 2012

09-08-2013 10:27:26

(ĐTCK) CTCP Sông Đà 7 (SD7) đạt 97,5 tỷ đồng doanh thu trong quý II/2013, tăng 13,3%; lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 166,8 tỷ đồng, giảm 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Lợi nhuận sau thuế quý II/2013 đạt 4,243 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ năm ngoái, lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 7,97 tỷ đồng (6 tháng đầu năm 2012 đạt 9,16 tỷ đồng). Lợi nhuận trên cổ phần (EPS) trong 6 tháng đầu năm là 1.328 đồng.
  Năm 2013, SD7 đặt kế hoạch 32,9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (Công ty mẹ), cổ tức dự kiến 8%.