TỔNG HỢP GIAO DỊCH TUẦN 18-22.10.2010

Kết thúc tuần thứ 3 của tháng 10, TTCKVN vẫn không thoát ra khỏi xu hướng đã thiết lập từ đầu tháng 9 đến nay khi cả hai chỉ số chứng khoán vẫn "giảm dần đều". Thị trường chứng khoán chưa có thông tin tích cực nào, ngoại trừ kết quả kinh doanh quý III/2010 của các doanh nghiệp niêm yết đang trong thời kỳ cao điểm nay lại bị lấn át bởi những tin tức từ kinh tế trong nước với mức tăng khá mạnh CPI của Hà Nội, gây lo ngại cho chỉ số CPI cả nước trong tháng 10 sắp được công bố. Trong khi đó khối ngoại tiếp diễn tuần mua ròng, góp phần không nhỏ vào việc nâng đỡ thị trường, tuy nhiên lực mua giảm rõ rệt so với các tuần trước đó.

HOSE: Thanh khoản tăng nhẹ nhưng VN-Index vẫn đi xuống gần 3%

Lực mua vẫn tỏ ra thận trọng dù nhiều cổ phiếu đã rớt sâu hơn cả mức giá của vùng đáy trong tháng 8, thể hiện khi thanh khoản vẫn ở mức khá thấp. Với phiên giảm mạnh vào ngày 20/10 đã khiến VN-Index chốt tuần giảm 13,18 điểm, tương đương 2,87% so với phiên thứ Sáu tuần trước và đứng ở mức 445,21 điểm. Đây cũng là tuần thứ 2 liên tiếp chỉ số này giảm điểm. Thanh khoản cải thiện, khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên đạt 31,55 triệu đơn vị, trị giá 778 tỷ đồng; tương ứng tăng hơn 25% và xấp xỉ 17% so với phiên cuối tuần trước.

Trong tuần qua, NĐTNN trên sàn HoSE đã mua ròng 194,59 tỷ đồng, giảm 24,77% so với tuần trước, với 14.852.320 đơn vị mua vào và 10.272.530 đơn vị bán ra.

HNX: HNX-Index giảm tuần thứ 5 liên tiếp và đã chạm mức hỗ trợ 110 điểm

Trên sàn Hà Nội, đây cũng là uần thứ 5 liên tiếp giảm điểm, HNX-Index đứng ở mức 111,32 điểm, giảm 8,37 điểm, tương đương 6,99% so với cuối tuần trước. Thanh khoản trên HNX cũng tăng tương ứng hơn 34% và 19,7% so với tuần trước khi khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên đạt 25,29 triệu đơn vị, trị giá 505 tỷ đồng.

Tại sàn HNX, tổng giá trị mua ròng của NĐTNN đạt 23,29 tỷ đồng, giảm 41,48% so với tuần mua ròng trước đó, với 1.944.074 đơn vị mua vào và 1.307.774 đơn vị bán ra.

TÌNH HÌNH KINH TẾ THẾ GIỚI:

* Mỹ:

- Các nhà điều hành Mỹ vừa đóng cửa thêm 6 ngân hàng (2 tại bang Florida, 2 tại Georgia, 1 tại Illinois và 1 tại Kansas), nâng tổng số ngân hàng bị phá sản từ đầu năm đến nay lên 138 do nợ xấu ngày càng tăng cao trong khi đà phục hồi kinh tế vẫn còn ngập ngừng.

- Các chỉ số kinh tế chính của Mỹ tháng 9/2010 tăng tháng thứ 3 liên tiếp, đà phục hồi của kinh tế Mỹ sẽ kéo dài sang năm 2011. Trong một báo cáo khác cho thấy sản xuất khu vực Philadelphia tháng 10/2010 tăng trưởng thấp hơn dự báo của các chuyên gia, số lượng các đơn đặt hàng đi xuống đến tháng thứ 4 liên tiếp.

- Bộ Lao động Mỹ công bố số lượng người thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 15/10/2010 hạ 23 nghìn xuống 452 nghìn. Tổng số lượng người nhận trợ cấp thất nghiệp giảm còn số người nhận trợ cấp bổ sung tăng lên.

- Sản lượng công nghiệp tháng 9 giảm 0.2%, trái với dự báo tăng 0.2% của các nhà kinh tế.

- Theo Hiệp hội các nhà bất động sản Mỹ chỉ số thị trường nhà, tăng 3 điểm trong tháng 10. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm nay, chỉ số này gia tăng trở lại ngay sau khi chương trình tín thuế dành cho người mua nhà lần đầu kết thúc.

* Châu Âu:

- Lĩnh vực dịch vụ và sản xuất của châu Âu tháng 10/2010 tăng trưởng với tốc độ thấp nhất trong 1 năm. Markit Economics công bố chỉ số của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ giảm xuống mức 53,4 từ mức 54,1 của tháng 9/2010.

- Cơ quan thống kê châu Âu (Eurostat) cho biết tất cả 27 quốc gia Liên minh châu Âu (EU) đều thâm hụt ngân sách trong năm 2009 do nguồn tài chính công bị ảnh hưởng nặng nền từ cuộc khủng hoảng tài chính. Trong đó, Ireland là nước có thâm hụt cao nhất EU do chi phí giải cứu hệ thống ngân hàng, chiếm 14.4% tổng sản phẩm quốc nội (GDP).

- Đức: Theo Viện Nghiên cứu Kinh tế Đức (IFO), chỉ số niềm tin kinh doanh tăng từ 106.8 điểm trong tháng 9 lên 107.6 điểm trong tháng 10, đi ngược dự báo giảm xuống 106.5 điểm của các nhà kinh tế.

- Anh: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm của Anh giảm xuống 1.43%, mức thấp nhất kể từ thập niên 1980 đồng thời thấp hơn cả của Đức và những nền kinh tế lớn nhất và mạnh nhất châu Âu. Điều này cho thấy nhà đầu tư tin tưởng rằng Chính phủ Anh có thể hạ thấp thâm hụt ngân sách về mức nằm trong tầm kiểm soát. Trong một động thái khác thì khoảng nửa triệu lao động trong lĩnh vực công tại Anh có thể sẽ bị mất việc. Và từ năm 2013, khoảng 1,2 triệu gia đình Anh sẽ mất trợ cấp nuôi con.

- Nga: Chính phủ Nga đã chấp thuận một chương trình tư nhân hóa lên tới 58,4 tỉ USD trong năm năm khi quyết định bán cổ phần của 900 doanh nghiệp nhà nước.

* Châu Á:

- Nhật Bản: Tài sản tài chính trung bình năm 2010 của các hộ gia đình Nhật Bản ở vào khoảng 11.69 triệu JPY (tương đương 140,000 USD), tăng 450,000 JPY so với năm ngoái. Đây là lần đầu tiên trong 3 năm qua, tài sản tài chính của người Nhật tăng nhờ hoạt động tiết kiệm tăng cao do những bất ổn của nền kinh tế.

- Trung Quốc: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 của Trung Quốc tăng trưởng 9.6% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 10.3% trong quý 2 và 11.9% trong quý 1/2010. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 3.6% so với cùng kỳ 2009, cao hơn mức 3.5% trong tháng 8. Trong khi đó NHTW Trung Quốc (PBOC) cũng đã bất ngờ tăng lãi suất cho vay và huy động thêm 0.25%, đây là lần đầu tiền PBOC tăng lãi suất trong vòng 3 qua.

* Thông tin vĩ mô trong nước:

- Ngân hàng Sacombank cho biết doanh số kiều hối chín tháng đầu năm đạt 935 triệu USD, tăng 40% so cùng kỳ năm ngoái, cả năm dự kiến đạt 1,2 tỉ USD. Tuy nhiên tỷ giá trên thị trường tự do tăng vọt lên mức 20,200 VND/USD, cao hơn tỷ giá trần tới 700 đồng. Hoạt động đầu tư tỷ giá diễn ra sôi động, do không ít người "dự báo" NHNN buộc phải phá giá đồng nội tệ thêm một lần nữa.

- Tháng 10, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hà Nội tăng 1.22% và Tp.HCM tăng 0.45% khiến không ít nhà dầu tư lo ngại về mốc mục tiêu 8% trong năm nay sẽ bị phá vỡ. Hiện tại, giá hàng hóa đang tăng lên mạnh mẽ khắp mọi nơi do tỷ giá tăng vọt.

- Theo ghi nhận, mặc dù nhiều ngân hàng giảm lãi suất huy động xuống 11%/năm nhưng vẫn áp dụng khuyến mãi đẩy LS huy động thực tế lên trên 12%/năm.

- Theo kiểm toán nhà nước thì kết quả xử lý tài chính thông qua hoạt động kiểm tóan trong 5 năm qua là hơn 63 nghìn tỷ đồng, bằng 94,6% tổng số kiến nghị xử lý tài chính trong cả 16 năm.

- Khu vực kinh tế nhà nước và khu vực kinh tế ngoài nhà nước đều đạt mức tăng trưởng tới 4,4% so tháng trước.

- GDP Việt Nam năm 2010 theo giá thực tế khoảng 102,2 tỷ USD : Các con số được đưa ra trong Báo cáo của Ủy ban Kinh tế trình bày trong phiên họp Quốc hội lần thứ 8 diễn ra tại Hà Nội sáng nay (20/10).

- Tổng cục thống kê đã thông báo chỉ số CPI tháng 10 toàn quốc đã tăng 1.05%, bình quân 10 tháng năm 2010 CPI đã tăng 7.58%.

- Theo báo cáo cập nhật kinh tế khu vực Đông Á và Thái Bình Dương của WB đã giảm dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2010 về mức 6,5%.

NHẬN ĐỊNH VÀ KHUYẾN NGHỊ:

* Nhận định:

Mặc cho TTCK Thế giới vẫn tiếp tục khẳng định đà đi lên, mặc cho giá cổ phiếu đã ở mức rẻ nhất trong năm 2010. Tâm lý cẩn trọng của các nhà đầu tư trước những quyết định giải ngân thể hiện rõ ngay ở sức mua yếu ớt, vì NĐT vẫn đang kỳ vọng mua vào ở mức giá thấp hơn nữa khiến giao dịch của TTCKVN trong cả tuần qua gần như không có những biến đổi gì đáng kể. Diễn biến này kéo dài suốt một thời gian dài đã dẫn đến niềm tin vào thị trường giảm xuống mức rất thấp. Điều này dường như không chỉ có ở NĐT cá nhân mà còn lan sang cả các NĐT lớn. Chỉ số VN-Index vẫn đang loay hoay đi tìm "chân lý" và hệ quả tất yếu là thanh khoản sụt giảm nghiêm trọng và thật khó cho thị trường bật ngược trở lại vào lúc này vì tâm lý e sợ của NĐT khiến sự đẩy giá khó có thể xảy ra vào thời điểm hiện tại. Thậm chí các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn luôn coi mỗi phiên tăng điểm đột biến lại là cơ hội để họ chốt lời, hoặc thoát bớt hàng ra thì thực sự đây là rào cản rất lớn đối với thị trường trước những nỗ lực không biết mệt mỏi của các BCs và khối ngoại trong suốt thời gian vừa qua.

Mới đây Tổng cục thống kê đã thông báo chỉ số CPI tháng 10 toàn quốc đã tăng 1.05% (mức tăng cao nhất của tháng 10 trong vòng 15 năm qua), như vậy bình quân 10 tháng năm 2010 CPI đã tăng 7.58%, qua đó xóa bỏ luôn kỳ vọng mong manh khống chế lạm phát dưới 8% của Chính phủ. Và điều này sẽ càng khẳng định Chỉ thị ban hành ngày 12/10 của Chính Phủ là ưu tiên "rút nhanh khỏi lưu thông" sẽ được thực thi và lãi xuất huy động cũng như cho vay thật khó có thể kỳ vọng giảm hơn.

Về cung cầu trong suốt 5 phiên tuần qua thì một là giữ ở trạng thái cân bằng, hai là bên cung lấn áp bên cầu cả về số lượng và giá trị cho thấy bên bán đang nhiệt tình hơn bên mua rất nhiều, nhất là khi những tin xấu cả về vi mô và vĩ mô đều đang lần lượt xuất hiện. Những số liệu trồi sụt về cung cầu trong cả tuần đã qua càng khẳng định quan điểm thị trường hiện tại khó có thể bứt ra khỏi chu kỳ ảm đạm kéo dài.

* Khuyến nghị:

Quan điểm của CPLS trong nhận định thị trường vẫn được khẳng định trong những phân tích kéo dài suốt từ hơn 1 tháng nay. Chính vì vậy khuyến nghị cho các NĐT đến giờ vẫn không thay đổi. Thông tin về chỉ số CPI khá cao đã xuất hiện, đi kèm với đó là sự thua lỗ của đa số các CTCK cùng những tin ngoài lề không mấy tích cực thì khả năng đầu tuần tới thị trường sẽ có những phiên sụt giảm khá, tuy nhiên càng về cuối tuần thị trường sẽ càng bình ổn hơn do sự hợp lý trong việc đầu tư trung dài hạn đến từ các tổ chức và cả lực đỡ của khối ngoại.

Khuyến nghị cho các NĐT lướt sóng mạo hiểm là trong 3 phiên đầu tuần nếu thị trường sụt giảm mạnh về 42x-430 có thể xem xét mua vào trên nền 20-30% số cổ có sẵn để có thể bán ra ngay khi thị trường bật lại. Việc mua vào nên được thực hiện trên nguyên tắc cách ngày và giải ngân từng phần theo hình kim tự tháp. Tỷ lệ nắm giữ tối đa được nâng lên 50% khi VN-Index sụt giảm về đáy ngắn hạn 42x.

Dự đoán: Tuần giao dịch từ ngày 25-29.10.2010 VN-Index giao động trong biên độ từ 430-455 điểm.

Chúc mọi người một tuần giao dịch mới may mắn và thành công.

Link gốc: http://cophieuluotsong.com/nhandinh....&maDM=1&ID=345



CỔ PHIẾU CÓ LỰC CẦU MẠNH:

* SÀN HOSE: AGD, BTT, CTG, DLG, ELC, GIL, HBC, HRC, PTC, PVD, TYA.

* SÀN HNX: BVG, HBS, HNM, OCH, ORS, PVR, VFR.

CỔ PHIẾU CÓ LỰC BÁN MẠNH:

* SÀN HOSE: CSG, DTA, HTV, IJC, KDH, LGL, SMA, STG, TLG, VKP.

* SÀN HNX: AVS, CTA, PPG, PVC, SD9, SDP, TNG, VNC, XMC.

DANH SÁCH CỔ PHIẾU THEO DÕI:

* SÀN HOSE: GIL, TCM.

* SÀN HNX: N/A.

CỔ PHIẾU CÓ KHẢ NĂNG ĐẢO CHIỀU NGẮN HẠN:

* Đảo chiều giảm:

- Sàn HOSE: NHS.

- Sàn HNX: N/A.

* Đảo chiều tăng:

- Sàn HOSE: KHP, KSA.

- Sàn HNX: KSD.



Nguyễn Trung Kiên