Nhìn các công ty qua các chỉ báo - GMD

[ProDuck]

Do Nhaque gửi ngày 11-08-2005, 17:00

Có nhiều bạn bảo nhaque là thiên vị REE, đánh giá có một mình REE và chỉ nhăm nhăm khen REE để kích động giá lên mà hưởng lợi. Hehe, nhaque mà có cái tài nghiêng trời đó thì thiên hạ vô địch, nhưng đúng là chỉ nói một mình REE thì không đặng. Bây giờ nhaque xin đề cập đến một công ty thậm chí nổi tiếng hơn REE rất nhiều: con cá kình GMD.

I. THỊ TRƯỜNG VÀ SẢN PHẨM CHÍNH:
Lưu ý: - Trong bản đánh giá đầy đủ thì nhaque tách phần dịch vụ Giao nhận - Hàng hải của GMD ra nhiều bộ phận, nhưng trong khuôn khổ một bài post ở VST thì như vậy là quá rối rắm nên xin gộp chung dưới cái tên Giao nhận – Hàng Hải cho nó dễ đọc, chứ cái tên này chưa đủ nói lên các sản phẩm/dịch vụ chính của GMD. Bạn nào hiểu biết sâu về ngành này thì xin tham gia thêm. Cám ơn rất nhiều.
A. Giao nhận và hàng hải:
1. Tiềm năng phát triển của thị trường: A+
2. Độ lớn của thị trường: A+
3. Độ ổn định của thị trường: A
4. Vị thế của GMD trong ngành: A
5. Khả năng kiểm soát thị trường đầu ra: B+
6. Khả năng kiểm soát thị trường đầu vào: B+
7. Khả năng cạnh tranh của sản phẩm/dịch vụ của GMD so với trong ngành: A-
8. Khả năng phát triển doanh thu và lợi nhuận: A-
9. Nghiên cứu và phát triển của GMD: B+

B. Bất động sản:
10. Tiềm năng phát triển của thị trường: A+
11. Độ lớn của thị trường: A+
12. Độ ổn định của thị trường: B+
13. Vị thế của GMD trong ngành: B
14. Khả năng kiểm soát thị trường đầu ra: B
15. Khả năng kiểm soát thị trường đầu vào: B
16. Khả năng cạnh tranh của sản phẩm/dịch vụ của GMD so với trong ngành: B
17. Khả năng phát triển doanh thu và lợi nhuận: A+
18. Nghiên cứu và phát triển của GMD: B

D. Đầu tư tài chính – liên doanh:
19. Tiềm năng phát triển của thị trường: A+
20. Độ lớn của thị trường: B
21. Độ ổn định của thị trường: B
22. Vị thế của GMD trong ngành: B-
23. Khả năng kiểm soát thị trường đầu ra: B-
24. Khả năng kiểm soát thị trường đầu vào: B-
25. Khả năng cạnh tranh của sản phẩm/dịch vụ của GMD so với trong ngành: B-
26. Khả năng phát triển doanh thu và lợi nhuận: A-
27. Nghiên cứu và phát triển của GMD: B-

II. QUẢN TRỊ VÀ NHÂN LỰC CỦA CÔNG TY:
A. Ban lãnh đạo và quản trị:
28. Trình độ của ban lãnh đạo: A-
29. Tầm nhìn của ban lãnh đạo: B+
30. Khả năng kiểm soát công ty: B+
31. Khả năng xử lý khó khăn: A-
32. Chiến lược/kế hoạch phát triển: B+
33. Khả năng thực hiện thành công chiến lược: B+
34. Độ gắn kết trong ban lãnh đạo: B
35. Quan hệ và vị thế của ban lãnh đạo: B+
36. Hành xử với cổ đông và bên ngoài: B
37. Phản ứng với thông tin và dư luận: B
38. Phù hợp lợi ích giữa ban lãnh đạo và công ty: B-
39. Khả năng tiếp quản công ty của đội ngũ kế thừa: B

B. Nhân lực chung:
40. Trình độ nhân lực chung: B
41. Chiến lược nhân lực chung: B
42. Khả năng thu hút nhân tài: B+
43. Chính sách đãi ngộ nhân viên: B+
44. Nhân lực so với yêu cầu của công ty: B+
45. Ảnh hưởng của biến động nhân lực chung đối với công ty: B

III. TÀI SẢN VÀ CÔNG NGHỆ CỦA CÔNG TY:
46. Thương hiệu: A
47. Bất động sản: A-
48. Mức độ phù hợp và sinh lời của tài sản đối với hoạt động của công ty: A-
49. Trình độ công nghệ trong ngành: A-
50. Trình độ công nghệ so với quốc tế: B

IV. HIỆU QUẢ KINH DOANH:
51. Tỷ lệ sinh lời hiện tại: A
52. Độ ổn định về doanh thu và lợi nhuận: A+
53. Khả năng tăng trường: A-
54. Khả năng cạnh tranh chung khi mở cửa thị trường: B+

V. HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ MỚI:
55. Hiệu quả kỳ vọng của các dự án đầu tư: B+
56. Sự phù hợp của các dự án đầu tư đối với chiến lược của công ty: A-
57. Khả năng tài trợ cho các dự án đầu tư: A
58. Khả năng nâng cao vị thế/thương hiệu của các dự án đầu tư đối với công ty: A-

VI. TÌNH HÌNH VÀ TIỀM LỰC TÀI CHÍNH:
59. Khả năng thanh toán hiện tại: A
60. Tình trạng công nợ: A-
61. Khả năng tạo ra tiền mặt: A
62. Khả năng huy động vốn bằng phát hành CP: A
63. Khả năng vay nợ: A
64. Khả năng được hỗ trợ tài chính từ các quỹ đầu tư: A-

VII. QUYỀN SỞ HỮU VÀ GIAO DỊCH CỔ PHIẾU:
A. Quyền sở hữu:
65. Cơ cấu cổ đông: B+
66. Sự kiểm soát của đại cổ đông đối với CP: B
67. Lợi ích của đại cổ đông đối với thị giá CP: B+
68. Mức độ đại chúng của CP: B+
69. Lợi ích dành cho CBCNV từ lợi nhuận sau thuế: B+

B. Giao dịch và thị giá CP:
70. Tính thanh khoản của CP: B+
71. Độ ổn định của thị giá CP: A
72. Khả năng bị làm giá: B+
73. Khả năng vận động cùng VNI: B
74. Mức độ kết hợp thông tin về KQKD vào thị giá CP: A
75. Độ nhạy của thị giá CP đối với thông tin chính thức: B+
76. Độ nhạy của thị giá CP đối với thông tin ngoài luồng: A-
77. Chỉ báo P/E 2005 so với thị trường: B
78. Sự hỗ trợ giá từ các đại cổ đông: B+
79. Khả năng thu lời từ đầu tư ngắn hạn: B-
80. Khả năng thu lời từ đầu tư dài hạn: A-

VIII. MINH BẠCH THÔNG TIN:
81. Mức độ đầy đủ của các báo cáo định kỳ: B+
82. Độ lệch của các báo cáo tài chính chưa kiểm toán và đã kiểm toán: B
83. Đánh giá của kiểm toán: A-
84. Kỷ luật thông tin: B+
85. Phản ứng đối với thông tin tức thời: B
86. Giao dịch nội gián: N/A

* KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
a. Xếp hạng CP: Hạng B+
b. Khuyến nghị chung: Mua vào và nắm giữ
c. Khuyến nghị tỷ lệ đầu tư GMD trong danh mục dài hạn: max 30%
d. Khuyến nghị tỷ lệ đầu tư GMD trong danh mục ngắn hạn: max 0%
e. Dự báo tỷ lệ rủi ro giá xuống khi đầu tư dài hạn (>2 năm): 10%
f. Dự báo tỷ lệ rủi ro giá xuống khi đầu tư ngắn hạn (>3 tháng): 40%
g. Dự báo tỷ lệ tăng giá CP ngắn hạn (cuối năm 2005) so với hiện tại: 10%
h. Dự báo tỷ lệ dao động khi giao dịch thông thường: ± 1%
i. Chỉ số P/E khuyến nghị khi đầu tư dài hạn: 10
j. Khoảng giá khi đầu tư dài hạn: &lt55
k. Khoảng giá khi đầu tư ngắn hạn (trong tháng 8): &lt49 (không khuyến nghị đầu tư ngắn hạn)

Dầu hạng B+ nhưng GMD vẫn là một con cá kình thật sự và giá GMD vẫn là giá cao nhất trong toàn bộ VNI. Chỉ tiếc rằng ban lãnh đạo không toàn tâm toàn ý lo cho quyền lợi của cổ đông và công ty, khiến cho có tiếng bấc tiếng chì. Chứ nếu GMD có một ban lãnh đạo có tâm và có tài, nhaque xin sẵn sàng đưa GMD vào hạng A+.

Nhaque

[Gaucon2009]

Gemadept dốc tiền cho cao su, 9 tháng lãi ròng 166 tỷ đồng
Gemadept dốc tiền cho cao su, 9 tháng lãi ròng 166 tỷ đồng
Doanh thu thuần 9 tháng đầu năm 2013 đạt 1.825 tỷ đồng trong đó doanh thu thuần từ hoạt động khai thác cảng và logistics đạt 1.760 tỷ đồng và doanh thu thuần cho thuê văn phòng đạt hơn 64 tỷ đồng.

Công ty Cổ phần Gemadept (GMD) công bố tình hình kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm.

Dốc tiền cho cao su

Hạng mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang cuối quý 3 tăng vọt gần 900 tỷ đồng so với đầu năm với đầu năm, đạt số dư gần 1.010 tỷ đồng. Trong 9 tháng, có 3 hạng mục công ty đang xây dựng cơ bản dở dang với số dư lớn gồm:

-Dự án cao su của Pacific Pearl tăng thêm gần 160 tỷ đồng trong 9 tháng, số dư cuối kỳ đạt 167 tỷ đồng

-Dự án cao su của Pacific Lotus tăng thêm gần 280 tỷ đồng trong 9 tháng, số dư cuối kỳ đạt tương ứng do đầu năm chưa phát sinh hạng mục này

-Dự án cảng Nam Hải Đình Vũ phát sinh tăng 468 tỷ đồng trong 9 tháng, đầu kỳ chưa phát sinh.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty dương 238 tỷ đồng nhưng chi đậm gần 520 tỷ đồng xây dựng tài sản cố định đã kéo dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm hơn 530 tỷ đồng. Được tài trợ thêm 890 tỷ đồng từ tiền vay ngắn và dài hạn nên dòng tiền tài chính dương 363 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền cuối kỳ đạt 616 tỷ đồng, tăng 70 tỷ đồng so với số dư đầu năm.

Sẽ bán 25% vốn tại Cảng Cái Mép Gemadept-Terminal

Trong phần thuyết minh chi tiết về khoản đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết, Gemadept cho biết tập đoàn đã đầu tư vào CTCP Cảng Cái Mép Gemadept-Terminal với tỷ lệ 75% vốn điều lệ. Tuy nhiên, HĐQT Gemadept đồng ý sẽ chuyển nhượng 25% cổ phần trong công ty này trong thời gian sắp tới. Vì vậy, khoản đầu tư này được trình bày ở khoản mục đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh với tỷ lệ góp vốn là 50% (tương đương 954 tỷ đồng) và khoản mục đầu tư ngắn hạn với tỷ lệ góp vốn là 25%.

Cảng biển vẫn là cỗ máy tạo tiền, hoạt động tài chính tăng mạnh

Doanh thu thuần 9 tháng đầu năm 2013 đạt 1.824,5 tỷ đồng trong đó doanh thu thuần từ hoạt động khai thác cảng và logistics đạt 1.760 tỷ đồng và doanh thu thuần cho thuê văn phòng đạt hơn 64 tỷ đồng.

Doanh thu cho thuê văn phòng ở đây là khoản cho thuê cao ốc Trung tâm thương mại hàng hải Gemadept ở số 6 Lê Thánh Tôn thu về hơn 64 tỷ đồng trong 9 tháng và chi phí trực tiếp lên quan việc cho thuê là hơn 21,5 tỷ đồng.

Về doanh thu tài chính, không có lãi từ đầu tư chứng khoán như cùng kỳ và lãi tiền gửi ngân hàng, chênh lệch tỷ giá, cổ tức, lợi nhuận được chia đều eo hẹp đi nhưng Gemadept vẫn đạt tăng trưởng doanh thu tài chính hơn gấp đôi cùng kỳ nhờ hạng mục doanh thu tài chính khác với giá trị ghi nhận 175,5 tỷ đồng, tăng 170,5 tỷ đồng so với cùng kỳ. Đây cũng là hạng mục cứu cánh cho kết quả kinh doanh 9 tháng của GMD.

Lãi quý 3 giảm mạnh, 9 tháng tăng trưởng cao nhờ nguồn thu từ hoạt động tài chính

Doanh thu thuần quý 3 giảm không đáng kể so với cùng kỳ và lãi gộp cùng tăng hơn 2 tỷ đồng, lên 117 tỷ đồng. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp tăng cùng với không có nguồn lợi nhuận khác dồi dào như cùng kỳ nên GMD lãi sau thuế chưa đầy 32 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kfy trong đó phần lãi của cổ đông công ty mẹ đạt 27,2 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, nhờ thuận lợi trong nguồn thu từ hoạt động tài chính như đã thông tin ở trên, Gemadept đạt lãi sau thuế 177 tỷ đồng trong đó phần lãi phân bổ cho cổ đông của công ty mẹ là 166 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 73 tỷ đồng cùng kỳ. Với kết quả này, EPS 9 tháng đầu năm của công ty đạt 1.472 đồng.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2013

Thanh Hiên

[Bà già chứng]

GMD: Chính thức bán tòa nhà Gemadept cho Tập đoàn CJ
CTCP Gemadept (HOSE: GMD) cho biết ngày 27/12 đã chính thức ký hợp đồng chuyển nhượng 85% phần vốn góp trong tổng 936 tỷ đồng vốn điều lệ tại Công ty TNHH Xúc tiến Thương mại Hàng hải (Marproco) cho Tập đoàn CJ (Hàn Quốc) và 3 công ty con của tập đoàn này.

Marproco là công ty con 100% vốn GMD, công ty sở hữu và khai thác cao ốc Gemadept tại số 6 Lê Thánh Tôn, Quận 1, TPHCM.

Minh An

Công lý
http://vietstock.vn/2013/12/gmd-chin...737-326434.htm

[Bà già chứng]

GMD giải trình lý do quý 4 công ty mẹ lãi cả hơn 700 tỷ nhưng lại hoá lỗ sau hợp nhất

CTCP Đại lý Liên hiệp Vận chuyển - Gemadept (HOSE: GMD) giải trình nguyên nhân trong quý 4/2013 công ty mẹ lãi sau thuế hơn 700 tỷ đồng nhưng hợp nhất không những số tiền lãi hàng trăm tỷ biến mất mà còn báo lỗ 27 tỷ đồng.

* GMD: Quý 4 lỗ 27 tỷ, sẽ bán 25% Gemadept-Terminal Link trị giá 482 tỷ đồng

Công ty cho biết vì lợi nhuận khác tăng 669 tỷ đồng trên báo cáo công ty mẹ chủ yếu từ việc định giá lại Cao ốc Trung tâm Thương mại Hàng hải Gemadept (tại số 6 Lê Thánh Tôn, Tp.HCM) để góp vốn vào công ty con là Công ty xúc tiến Thương mại Hàng hải thuộc sở hữu 100% của GMD.

Vào ngày 27/12/2013, GMD đã ký hợp đồng chuyển nhượng 85% phần vốn góp nhưng thủ tục đăng ký chuyển nhượng vốn với Cơ quan Nhà nước chưa hoàn thành trong năm tài chính. Do đó, Công ty xúc tiến Thương mại Hàng hải vẫn là công ty con của GMD nên khoản lãi nội bộ này được loại trừ trên báo cáo hợp nhất.

Minh Hằng

công lý