Phân tích kỹ thuật (PTKT) – lý thuyết, ứng dụng và phản biện

[tradingpro8x]

1.4. Những giả định cơ bản
Giả định đầu tiên và cũng là giả định quan trọng nhất: giá cả phả ánh tất cả hành động của thị trường. Khi tôi còn là sinh viên đại học, một người bạn từng nói với tôi rằng anh ta chỉ thực sự quay cóp khi nào bị giám thị bắt quả tang. Vì vậy, cũng có một nhận định tương tự trên thị trường chứng khoán Việt Nam: mọi hành động của nhà đầu tư đều hợp lý cho đến khi chúng sai! Mọi nhà đầu tư đều có lý do của họ.
Khi một nhà đầu tư mua một cổ phiếu như VNM chẳng hạn, nhà đầu tư này hẳn sẽ kỳ vọng vào tiềm năng tăng trưởng lớn lao cũng như thế mạnh vượt trội của công ty này trong ngành sữa nói riêng và ngành thực phẩm nói chung tại Việt Nam. Nhưng một nhà đầu tư bán ra cổ phiếu này cũng có thể vịn vào lý do đây là một công ty thuộc ngành thực phẩm – đồ uống (một loại ngành phòng thủ) nên trong giai đoạn thị trường tăng trưởng nóng nên bán đi và đầu tư vào những cổ phiếu ”hot” như chứng khoán, sắt thép, bất động sản. Tất cả những kỳ vọng này sẽ tích tụ vào giá và người phân tích sẽ xem giá như là chuẩn mực cao nhất. Mọi thứ họ xây dựng đều xoay quanh giá.

Giả định thứ hai là giá dịch chuyển theo xu hướng. Đây chính là giả định nền tảng cho các giải thuật chính yếu trong phân tích kỹ thuật trong nhiều năm qua: nắm bắt và đi theo xu hướng. Mặc dù sau này với sự phát triển của những lý thuyết mới (lý thuyết ”trục chiến lược”, trường phái Line & Fibonacci...) đã phần nào làm bớt đi tầm quan trọng của giả định này nhưng nhìn chung nó vẫn giữ được vai trò trung tâm của mình trong các phân tích của hầu hết các nhà đầu tư.
Giả định thứ ba không kém phần quan trọng: quá khứ tự nó sẽ lặp lại. Một điều mà nhiều người dù thuộc trường phái nào cũng đều phải nhất trí là thị trường luôn có tính chu kỳ. Mặc dù những gì diễn ra ngày hôm nay và trong tương lai chưa hẳn đã hoàn toàn giống với những gì đã xảy ra trong quá khứ nhưng việc xâu chuỗi các sự kiện lịch sử sẽ giúp chúng ta hình thành được những kịch bản có khả năng nhất ở tương lai. Dưới con mắt của các nhà phân tích kỹ thuật nó có thể là một mẫu hình, một tín hiệu phá vỡ đường trendline hay một tín hiệu mua (buy signal) từ MACD chẳng hạn.