NKG: 6 tháng đầu năm 2012 lời hay lỗ ?

Trân trọng kính chào qúy anh chị biên tập Vietstock

Trân trọng cám ơn Vietstock đã có bài viết hay và cung cấp thông tin kịp thời về KQSXKD của NKG cho nhà đầu tư chúng tôi được biết.
Đọc thuyết minh BCTC soát xét 6 tháng đầu năm 2012 của NKG, tôi nghĩ thực chất HĐSXKD trong 6 tháng đầu năm 2012 NKG đã bị lỗ chứ không có lời bởi 2 lý do sau:
1. NKG thoát lỗ nhờ hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán
Bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, NKG có danh mục đầu tư chứng khoán ngắn hạn trị giá 23,3 tỷ đồng. Dự phòng giảm giá chứng khoán tại ngày 01/1/2012 và 30/6/2012 lần lượt là là 10,9 tỷ đồng và 5,2 tỷ đồng. Như vậy, NKG được hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán là 5,7 tỷ đồng.



Lợi nhuận trước thuế 4,2 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2012 của NKG là đã bao gồm khoản hoàn nhập dự phòng 5,7 tỷ đồng nêu trên. Như vậy, nếu loại trừ khoản hoàn nhập dự phòng 5,7 tỷ đồng này thì thực chất hoạt động sản xuất kinh doanh chính của NKG bị lỗ 1,5 tỷ đồng ( = 4,2 tỷ đồng - 5,7 tỷ đồng).
1. Nghi vấn giấu lỗ khủng ?
Tuy nhiên, mức lỗ thực sự có thể lớn hơn con số 1,5 tỷ đồng rất nhiều lần bởi nghi vấn NKG có thể đã:
- Kết chuyển 150,7 tỷ đồng chi phí chạy thử vào giá trị TSCĐ, đồng thời treo 16,8 tỷ đồng chi phí chạy thử để tiếp tục kết chuyển vào các kỳ kế toán sau.


- Hạch toán một số chi phí sản xuất (tiền lương công nhân trực tiếp, tiền điện, …) vào chi phí chuẩn bị sản xuất nhà máy Đồng An để phân bổ dần trong 3 năm nhằm giảm giá thành sản xuất trong giai đoạn đầu chạy thử. Chi phí chuẩn bị sản xuất nhà máy Đồng An đến ngày 01/01/2012 là 5,5 tỷ đồng, phát sinh trong 6 tháng đầu năm 2012 là 18,1 tỷ đồng. Như vậy, tổng chi phí chuẩn bị sản xuất nhà máy Đồng An đến ngày 30/6/2012 là 23,6 tỷ đồng (= 5,5 tỷ đồng + 18,1 tỷ đồng) nhưng NKG chỉ kết chuyển vào chi phí SXKD trong kỳ 3,7 tỷ đồng, còn lại 19,9 tỷ đồng được treo lại để kết chuyển dần trong 3 năm tới.


- Ngoài ra, nghe nói NKG có một khoản nợ phải thu 50 tỷ đồng với Công ty TNHH Thép Minh Thanh - một công ty trong nhóm Công ty Thái Sơn (Hải Phòng) vừa bị bể nợ trên 1.300 tỷ đồng. Hiện, Công ty TNHH Thép Minh Thanh không còn khả năng thanh toán và NKG có xiết được 01 chiếc ô tô con trị giá khoảng 01 tỷ đồng để gán nợ.
Từ những điểm nêu trên, tôi nghĩ có thể NKG đã lỗ trên 200 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2012 (gồm 150,7 tỷ đồng chi phí chạy thử và 50 tỷ đồng nợ phải thu khó đòi nói trên), chứ không thể có lãi được.
Rất mong nhận được ý kiến của các nhà đầu tư khác để tôi có thể hiểu rõ thêm vấn đề.
Trân trọng cám ơn.


Xem bài viết: NKG: Chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận 6 tháng