584: Cổ phiếu BĐS tiềm năng!

[stockguy]

Hiện nay, trên thị trường OTC, cổ phiếu CTCP Đầu tư xây dựng và khai thác công trình giao thông 584 giao dịch khoảng 15.000 đồng/cp, vậy giá trị thực của cổ phiếu này là bao nhiêu?

Trước đây CTCP 584 là một doanh 1 nghiệp nhà nước trực thuộc Cienco 15 (Bộ GT-VT). Sau nhiều năm thua lỗ ngày 18/5/2007, công ty được cổ phần hóa với vốn điều lệ 150 tỷ đồng trong đó ban lãnh đạo CTCP 584 góp vốn 30%, Công ty Hoàn Cầu và một cá nhân (bà Trần Thị Hường) góp vốn 45% còn lại lờ các cổ đông nhỏ.

Từ ngay cổ phần hóa đến này CTCP 584 tập trung hoạt động vào lĩnh vực đầu tư các dự án bất động sản trên địa bàn Tp.HCM. Chẳng hạn công ty đã bán giao dự án khu căn hộ cao tầng 584 Phú Thọ Hòa (đã bán hết, khách hàng đã ở kín tất cả các căn hộ từ đầu năm 2008), dự án mang lại trên 80 tỷ đồng lợi nhuận.

Dự án Tân Kiên - Bình Chánh của CTCP 584 đã bán 60% số căn hộ, hiện đang thi công 1 block đến tầng 10. 1 block sắp xong phần móng. Dự kiến nếu bán hết dự án sẽ mang lại 300 tỷ đồng lợi nhuận. Ngoài ra, CTCP 584 đã khởi công dự án 584 - Trịnh Đình Trọng (quận Tân Phú) và dự án 3 ha phường 17 quận Gò Vấp; ký hợp đồng hợp tác với Lilama 2 dự án trị giá 800 tỷ đống, 2 dự án này sẽ mang lại lợi nhuận năm 2009 cho CTCP 584 khoảng 400 tỷ đồng.

CTCP 584 còn quản lý và sở hữu 4 dự án khác tại các quận 2, Gò Vấp, Bình Thạnh (Tp.HCM). Dự án khu căn hộ cao cấp 584 - Điện Biên Phủ (Bình Thạnh) cao 20 tầng, CTCP 584 đang thi công móng dự kiến đầu năm 2010 sẽ có sản phẩm bán. Ngoài ra, công ty còn tham gia vốn vào 4 dự án khác với tỷ lệ tư 10 - 70% vốn đầu tư tại các vị trí đắc địa của quận 1, 2, Bình Thạnh.

Cũng trong hoạt động đầu tư bất động sản cách đây 2 tháng CTCp 584 đã chuyển trả hết tiền mua 188 nền nhà tại Hoa Kỳ vào thời điểm giá BĐS tại Hoa Kỳ ở đáy, đến nay thị trường này đang có dấu hiệu phục hồi.

Từ năm 2009 trở đi, doanh thu tứ lĩnh vực kinh doanh bất động sản của CTCP 584 sẽ rất lớn - do đã đền bù đất các dự án từ lúc giá thấp. Nay hầu hết các dự án của CTCP 584 đã hoàn tất phần giấy phép, năm 2009 công ty sẽ đồng loạt khởi công 4 dự án. Nếu không làm tiếp mà chuyển nhượng dự án, công ty cũng thu được ít nhất 2-3 lần giá trị đã đầu tư (chủ yếu đầu tư tiền đất) ngoài ra chưa kể giá trị uy tín, thương hiệu, kinh nghiệm và khả năng thi công nhà cao tầng...

Thực hiện nghị quyết ĐHCĐ về việc trong năm 2009 phải lên sàn HOSE, công ty đang khẩn trương lựa chọn đơn vị tư vấn niêm yết. Tại ĐHCĐ được tổ chức vào tháng 5 vừa qua, 584 đã thông qua kế hoạch SXKD 2009 với 346,06 tỷ đồng doanh thu, lợi nhuận (LN) trước thuế 48,1a tỷ đồng và LN sau thuế 36,12 tỷ đồng. Nếu hoàn thành kế hoạch này EPS năm 2009 của 584 dự kiến sẽ đạt khoảng 2.400 đồng. Như vậy. với mức giá 15.000 đồng/cp hiện nay, P/E kỳ vọng của 584 chưa đến mức 7 lần.

Năm 2009 584 dự kiến tỷ lệ cổ tức vào khoảng 20% và sẽ tạm ứng 6% từ ngày 1 đến 15/10 tới đây. Tỷ lệ cổ tức khá cao cùng thị giá thấp có thể phần nào khỏa lấp cho yếu tố thương hiệu và sự nhìn nhận của NĐT với 584 vẫn chưa thật rộng rãi. Với mức giá từ 15.000 - 20.000 đồng/cp 584 hoàn toàn thích hợp cho mục đích đầu tư kể cả ngắn hạn lẫn dài hạn.