Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 03 - 06/04/2012

[tintucsukien]

TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 03 - 06/04/2012
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Cơ hội hay rủi ro? Trong tuần vừa qua, thị trường đã có một giai đoạn khá bất ổn với những phiên tăng giảm mạnh đan xen nhau liên tục, cho thấy tâm lý nhà đầu tư diễn biến khá phức tạp. Đây là điều thường xảy ra khi VN-Index đồng thời nằm giữa các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ mạnh.
Vùng 470 – 480 điểm đã nhiều lần báo hiệu thành công các đợt đảo chiều của giá và có thời gian tồn tại lâu nên theo đánh giá của giới chuyên môn, độ vững chắc của nó là rất cao và giá cũng sẽ cần nhiều thời gian để phá vỡ.
Nhưng giới phân tích kỹ thuật cũng đang kỳ vọng rất lớn vào vùng hội tụ 420 – 435 điểm. Các ngưỡng chống đỡ mạnh như SMA 300, internal trendline (neckline của mẫu hình Head & Shoulder) ... trong vùng này nhiều khả năng sẽ hỗ trợ tích cực cho giá trong ngắn hạn vì chúng đều có nhiều lần test thành công trong quá khứ.
Sự hội tụ của các yếu tố kháng cự và hỗ trợ mạnh được dự kiến sẽ làm cho VN-Index tiếp tục giằng co trong tuần tới. Vì vậy, việc mua mạnh hay bán mạnh đều có thể là một quyết định sai lầm vì cơ hội và rủi ro có vẻ như đang ngang bằng nhau. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng nên chờ đợi xuất hiện điểm phá vỡ (breakpoint) thì mới hành động.

HNX-Index – Double Top đã thành hiện thực? Trong tuần trước, hầu hết giới chuyên gia đều cho rằng vùng đỉnh cũ 77 – 80 điểm là rất khó phá vỡ vì đây vốn là vùng từng báo hiệu thành công sự đảo chiều mạnh của HNX-Index trong giai đoạn tháng 06/2011, tháng 09/2011 và gần đây nhất là đầu tháng 03/2012. Diễn biến của HNX-Index trong tuần vừa qua đã chứng minh cho nhận định này.
Khối lượng trong tuần qua nhìn chung duy trì khá ổn. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn hiện diện rất mạnh trong thị trường chứ không hề tháo chạy hay hoảng loạn khi có điều chỉnh và khả năng xảy ra sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) không quá lớn.
Các chỉ báo quan trọng như MACD, Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... đều cho tín hiệu bán trở lại. Cần lưu ý là các tín hiệu này xuất hiện ở vùng khá cao nên khả năng thành công cũng như độ tin cậy là rất lớn.
Giới phân tích kỹ thuật đang đặt niềm tin vào đường middle của Bollinger Bands vì trong hai giai đoạn trung tuần tháng 02/2012 và tháng 03/2012 đường này đã hết sức thành công trong vai trò là những ngưỡng chống đỡ cho HNX-Index. Tuy nhiên, nếu như ngưỡng này bị phá vỡ hoàn toàn thì có thể kéo theo một đợt sụt giảm mạnh. Trong trường hợp đó, nguy cơ hình thành Double Top như lo ngại của một số nhà đầu tư là rất lớn. Vì vậy, cần thận trọng và hạn chế bắt đáy nếu điều này xảy ra.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm nhẹ (-0.38%) trong phiên giao dịch ngày 30/03/2012, VS 100 có dấu hiệu chậm lại đà bứt phá khi đến gần vùng đỉnh cũ trung hạn.
Khối lượng giao dịch cũng có dấu hiệu giảm dần chứng tỏ nhà đầu tư đang dần thận trọng. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng đảo chiều giảm điểm sẽ khá cao.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 30/03/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.23, tức số mã tăng giá bằng 0.23 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.19, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.19 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.24 lần và VS-U/D HNX bằng 0.02 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 1.05, đây là mức cao của chỉ số này nên báo hiệu khả năng tăng trưởng trong thời gian tới không quá cao.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình định lượng đang dần trở nên bi quan
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -85.35 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 25,607 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,441 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (4,553 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 15.42 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 21,798 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,962 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,304 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 95.78% cash/ 4.22% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đột ngột giảm mạnh. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đang ngày càng dâng cao bất chấp việc HNX-Index đã điều chỉnh khá nhiều so với mức đỉnh.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 66.73% cash/ 33.27% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE vẫn duy trì mức trung bình thấp trong tuần qua. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn còn ở mức cao và việc mua vào mạnh chỉ nên được xúc tiến lại nếu tỷ trọng này tiếp tục gia tăng trong những phiên tới.

Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn khá lớn. Tuy nhiên, khả năng rung lắc là hoàn toàn có thể nên nhà đầu tư không cần phải đua lệnh giá cao nhằm hạn chế thua lỗ ngắn hạn.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Fibonacci Retracement 161.8% đang chống đỡ tốt. Dài hạn – Chuẩn bị test SMA 50
Sau khi vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Retracement 161.8%, DJIA đã xuất hiện hiện tượng throw-back trong các phiên gần đây. Đặc biệt là phiên giao dịch ngày 29/03/2012, DJIA đã xuống khá sát ngưỡng này.
Dự kiến ngưỡng chống đỡ quan trọng Fibonacci Retracement 161.8% vẫn sẽ trụ vững và đóng vai trò hỗ trợ tích cực cho giá trong những phiên tới nếu hiện tượng điều chỉnh vẫn tiếp tục.
Stochastic Oscillator đang có dấu hiệu quay đầu và có thể cho bán mạnh nếu DJIA không có dấu hiệu cải thiện trong thời gian tới. Rủi ro trên thị trường Mỹ trong ngắn hạn đang nâng cao dần. Trong trường hợp Fibo 161.8% bị phá vỡ thì nên thận trọng trở lại trên thị trường Mỹ.

Dài hạn: Các đường MA dài hạn vẫn đang tiếp tục đi lên và chưa có dấu hiệu đảo chiều. Đây vẫn sẽ là nền tảng vững chắc nhất giúp cho đà tăng dài hạn của thị trường Mỹ được duy trì.
Bên cạnh đó, Swing Trd 2 và Swing Trd 3 của hệ thống RMO Trade Mode cũng đã cho tín hiệu bán rất mạnh nên khả năng điều chỉnh và test SMA 50 là khá cao. Nếu như trong lần test SMA 50 này DJIA vẫn bứt phá mạnh trở lại với khối lượng ổn định thì xu hướng dài hạn sẽ vẫn được duy trì.

Vàng: Hammer xuất hiện
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, xu hướng giảm của giá vàng đang ngày càng được củng cố khi giá lần lượt phá vỡ các ngưỡng chống đỡ mạnh bên dưới.
Giá hiện đã ở bên dưới SMA 100 và middle của Bollinger Bands. Vì vậy, giá vàng đang đứng trước khả năng test lại đường trendline chống đỡ dài hạn tại vùng 1,520 – 1,600 USD/oz.
Dải Bollinger cũng đang bắt đầu co hẹp lại. Thông thường, đây là dấu hiệu cảnh báo cho một sự đột biến mạnh sắp diễn ra của giá. Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã dịch chuyển về vùng thấp và Hammer xuất hiện cho thấy áp lực giảm giá trong những phiên đầu tuần sau không quá lớn.

Dầu: Động lực đang yếu dần
Giá dầu hầu như đi ngang và giảm nhẹ trong suốt tuần qua. Điều này bắt nguồn từ sức ép rất mạnh của cận trên kênh giá dài hạn (tương đương vùng 105 – 110 USD/barrel). Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm là áp lực điều chỉnh vẫn đang khá lớn khi mà cận trên kênh giá dài hạn vẫn đang duy trì.
Động lực tăng trưởng của giá thực sự đang yếu dần khi mà những cây nến đỏ và dài xuất hiện liên tiếp trong 2 phiên gần đây.
Trong tuần tới, nhiều khả năng quá trình dịch chuyển về gần đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 93 – 96 USD/barrel) sẽ tiếp tục. Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ tích cực và hồi phục mạnh.

Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK



Xem bài viết: Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 03 - 06/04/2012