định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu luồng cổ tức

[wilddaisies]

các anh chị ơi, em đang làm đề tài thảo luận về định giá một cổ phiếu. bọn em định chọn cổ phiếu VCB nhưng không biết bắt đầu từ đâu vì nếu định giá thì phải xác định giá trị nội tại của cổ phiếu vcb tại thời điểm hiện tại bằng việc chiết khấu luồng thu nhập trong tương lai nhưng số liệu dự kiến tương lai của cổ phiếu thì không biết lấy ở đâu vì không có cơ sở khách quan nào cả; liệu chúng em có thể định giá cổ phiếu VCB tại thời điểm năm 2007 theo phương pháp DDM bằng cách lấy các số liệu của các năm 2008; 2009; 2010 không ạ? em cảm ơn các anh chị

[chandep_changiay]

các anh chị ơi, em đang làm đề tài thảo luận về định giá một cổ phiếu. bọn em định chọn cổ phiếu VCB nhưng không biết bắt đầu từ đâu vì nếu định giá thì phải xác định giá trị nội tại của cổ phiếu vcb tại thời điểm hiện tại bằng việc chiết khấu luồng thu nhập trong tương lai nhưng số liệu dự kiến tương lai của cổ phiếu thì không biết lấy ở đâu vì không có cơ sở khách quan nào cả; liệu chúng em có thể định giá cổ phiếu VCB tại thời điểm năm 2007 theo phương pháp DDM bằng cách lấy các số liệu của các năm 2008; 2009; 2010 không ạ? em cảm ơn các anh chị

Theo tôi, nếu định giá theo phương pháp dòng cổ tức:

- Về mặt lý thuyết:
Nếu bạn định giá của VCB dựa vào số liệu từ 2008 đến 2010 hoàn toàn được tuy nhiên nên chú ý hệ số k

- Về ý nghĩa thực tế:
Vẫn phải để ý hệ số k, giai đoạn này năm 2008 mức lạm phát, lãi suất có những vấn đề do đó có thể làm méo mó kết quả, lệch lạc về giá trị cổ phiếu.

[Khổng Minh_GCL]

Theo tôi, nếu định giá theo phương pháp dòng cổ tức:

- Về mặt lý thuyết:
Nếu bạn định giá của VCB dựa vào số liệu từ 2008 đến 2010 hoàn toàn được tuy nhiên nên chú ý hệ số k

- Về ý nghĩa thực tế:
Vẫn phải để ý hệ số k, giai đoạn này năm 2008 mức lạm phát, lãi suất có những vấn đề do đó có thể làm méo mó kết quả, lệch lạc về giá trị cổ phiếu.

Tôi khôgn đánh giá cao phương pháp DDM, vì quá nhiều nhược điểm, phản ảnh không đúng giá trị nội tại của CP, ví dụ ở các mặt sau:-

1) Phương pháp DDM chỉ thích hợp đối với các CP có một chính sách cổ tức khá rõ ràng, giống các loại CP có fixed income hàng năm đều đặn;

2) Có rất nhiều doanh nghiệp không hề có chính sách chia cổ tức do họ muốn tích lũy nguồn lực từ lợi nhuận để phát triển, giống Microsoft chẳng hạn, trong trường hợp này phương pháp này trở nên vô nghĩa

Về nguyên tắc, phương pháp DCF được coi là chuẩn mực nhất để xác định giá trị của 1 doanh nghiệp. Không phải ngẫu nhiên mà tất cả các NH khi thẩm định dự án để tài trợ vốn, đều căn cứ vào các chỉ số chính như IRR, NPV, payback period, v.v.. Về bản chất, DCF chính là phương pháp xác định NPV

Vài lời chân thành chia sẻ, có thể khác với quan điểm của bạn. Mong bạn thông cảm

[H6789]

Tôi khôgn đánh giá cao phương pháp DDM, vì quá nhiều nhược điểm, phản ảnh không đúng giá trị nội tại của CP, ví dụ ở các mặt sau:-

1) Phương pháp DDM chỉ thích hợp đối với các CP có một chính sách cổ tức khá rõ ràng, giống các loại CP có fixed income hàng năm đều đặn;

2) Có rất nhiều doanh nghiệp không hề có chính sách chia cổ tức do họ muốn tích lũy nguồn lực từ lợi nhuận để phát triển, giống Microsoft chẳng hạn, trong trường hợp này phương pháp này trở nên vô nghĩa

Về nguyên tắc, phương pháp DCF được coi là chuẩn mực nhất để xác định giá trị của 1 doanh nghiệp. Không phải ngẫu nhiên mà tất cả các NH khi thẩm định dự án để tài trợ vốn, đều căn cứ vào các chỉ số chính như IRR, NPV, payback period, v.v.. Về bản chất, DCF chính là phương pháp xác định NPV

Vài lời chân thành chia sẻ, có thể khác với quan điểm của bạn. Mong bạn thông cảm

Mổ sẻ để ra vấn đề mà anh.........

[chandep_changiay]

Tôi khôgn đánh giá cao phương pháp DDM, vì quá nhiều nhược điểm, phản ảnh không đúng giá trị nội tại của CP, ví dụ ở các mặt sau:-

1) Phương pháp DDM chỉ thích hợp đối với các CP có một chính sách cổ tức khá rõ ràng, giống các loại CP có fixed income hàng năm đều đặn;

2) Có rất nhiều doanh nghiệp không hề có chính sách chia cổ tức do họ muốn tích lũy nguồn lực từ lợi nhuận để phát triển, giống Microsoft chẳng hạn, trong trường hợp này phương pháp này trở nên vô nghĩa

Về nguyên tắc, phương pháp DCF được coi là chuẩn mực nhất để xác định giá trị của 1 doanh nghiệp. Không phải ngẫu nhiên mà tất cả các NH khi thẩm định dự án để tài trợ vốn, đều căn cứ vào các chỉ số chính như IRR, NPV, payback period, v.v.. Về bản chất, DCF chính là phương pháp xác định NPV

Vài lời chân thành chia sẻ, có thể khác với quan điểm của bạn. Mong bạn thông cảm

Bác này chưa hiểu câu hỏi, đề tài thỏa luận đã vội, lanh tranh... he he.

[Tran Nhan]

Xin giới thiệu một số cổ phiếu sẽ ăn nhiều mà không phải liều, những cổ phiếu có thời gian tích lũy dài với một nền tảng giá vững chắc:
1- ICF ba phiên gần đang lấy đà để chuẩn bị cất cánh với KLGD tăng lên. Cổ tức 1500 VND của năm 2009 sắp nhận > xem nghị quyét DHCD ngày 16/04 và báo cáo thường niên vừa được đăng tải trên trang web của công ty www.incomfish.com.vn
2- LO5 DHCD họp ngày 17/4 đã quyết đinh chốt quyền nhận cổ tức 1200 VND ngay sau ngày DHCD. Đây là 1 công ty lilama đang bị lãng quên 2 tháng qua, nhưng các dự án, hợp đồng đã ký kết của nó với các nhà máy xi măng lớn và nhà máy nhiệt điện lớn còn hứa hẹn hơn so với các lilama khác. Tham khảo trang web www.lilama5.com.vn, trong đó có thông báo DHCD, phần trả cổ tức ở phía dưới. Nghị quyết sẽ được công bố trong vài ngày.
3- Tya Ban lãnh đạo đã lập một kế hoạch 2010 rất lạc quan, lãi hơn 20 tỷ, trên cơ sở trong kho của họ đang tích trử một lượng đồng rất lớn được nhập về khi giá rất rẻ. Giá thành phẩm giây cáp họ đang bán ngày càng cao giá. Điều này giống như vói trường hợp cua TLC, POT, PTC nhưng những CP này đã tăng quá nóng. Trong khi đó TYA chưa tăng nhiều với một nền tảng giá rất vững chắc 8000 VND được tích lũy trong hơn 4 tháng từ tháng 12/2009. Sau một thời gian giảm mạnh đầu tư công cho ngành bưu chính viễn thông do khó khăn về ngân sách Nhà nuơc vì khủng hoảng, hiện nay viêc đầu tư đang dần dần trở lại như trước kia. Hy vọng tới lúc nào đó trong năm nay, TYA trở về với mức giá chào sàn 34000 VND tháng 2/2006, cũng không giám mơ đến giá 67000 VND vào tháng 4 / 2007.