TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 19 - 23/03/2012
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), chứng khoán Mỹ (Dow Jones) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Khả năng hồi phục đang cao hơn. Tuần vừa qua, VN-Index đã test lại một trong những ngưỡng kỹ thuật quan trọng nhất trong dài hạn: SMA 300. Sau khi vượt qua ngưỡng này VN-Index đã thoái lùi rất mạnh, nhưng đã đảo chiều đi lên mạnh mẽ chỉ sau vài phiên điều chỉnh. Điều này cho thấy đây có thể chỉ là hiện tượng throwdown thường gặp sau khi phá vỡ một ngưỡng kỹ thuật quan trọng.
Trong vài phiên tới, VN-Index sẽ tiếp tục test vùng 470 – 485 điểm. Trong nhiều tháng qua, vùng này đã báo hiệu sự đảo chiều mạnh của giá khá chuẩn xác. Vì vậy, nếu như không thể nhanh chóng vượt qua vùng 470 – 485 điểm trong 1 – 2 tuần nữa thì khả năng đảo chiều sẽ rất lớn. Còn nếu có thể bứt phá lên trên vùng này thì đà tăng dài hạn có thể được khẳng định.
Một tín hiệu khác cũng rất đáng chú ý trong tuần là khối lượng sau khi suy giảm đã tăng mạnh trở lại vào những phiên cuối tuần. Đây có thể coi là một dấu hiệu tích cực vì sự hồi phục này cho thấy dòng tiền đang quay trở lại thị trường ngày càng mạnh mẽ hơn.
Các đường MA dài hạn như SMA 100, SMA 200, SMA 300 vẫn đang trong quá trình đảo chiều và đi lên. Nếu xu hướng này vẫn tiếp tục trong những tuần tới thì đà tăng trưởng sẽ được củng cố vững chắc. Trong ngắn hạn, chúng tôi đang nghiêng về khả năng hồi phục hơn là điều chỉnh.

HNX-Index – Internal trendline đã chống đỡ tốt. Cách đây vài phiên, giới phân tích kỹ thuật đều cho rằng khi HNX-Index test lại đường internal trendline (tương đương vùng 68 – 71 diểm) thì nhiều khả năng sẽ có phục hồi nếu khối lượng duy trì ổn định ở mức bên trên đường trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 70 triệu đơn vị/phiên). Điều này cũng sẽ mở ra cơ hội bắt đáy hấp dẫn cho các nhà đầu tư lỡ nhịp sóng trước.
Diễn biến 2 phiên cuối tuần cho thấy có thể điều này đang dần trở thành hiện thực. Mặc dù có phiên đột biến khối lượng lớn nhất trong lịch sử vào ngày 06/03/2012 nhưng khối lượng vẫn duy trì mức cao và ổn định trong các phiên cuối tuần. Điều này cho thấy lực cầu vẫn đang duy trì khá ổn định chứ không phải đang tháo chạy khỏi thị trường như một số nhà đầu tư lo ngại.
Sự xuất hiện của một mẫu hình nến gần giống như engulfing bull trong phiên giao dịch ngày 15/03/2012 cho thấy khả năng tăng trưởng đang được cải thiện đáng kể. Sự thận trọng đã được giảm bớt và việc mua bình quân giá lên có thể được xúc tiến trở lại.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm nhẹ (-0.34%) trong phiên giao dịch ngày 16/03/2012, VS 100 vẫn đang trên đà hồi phục trở lại sau khi đã điều chỉnh trong suốt hơn 1 tuần qua.
Khối lượng giao dịch tăng nhẹ trở lại và đã vượt lên trên đường SMA 20. Nếu đà tăng này vẫn tiếp tục thì sự thận trọng sẽ giảm bớt.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 16/03/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 1.32, tức số mã tăng giá bằng 1.32 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 3.74, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 3.74 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 6.13 lần và VS-U/D HNX bằng 219.1 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 1.38, đây là mức tương đối cao của chỉ số này nên báo hiệu khả năng tăng trưởng trong thời gian tới là không quá cao.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình định lượng đang dần trở nên lạc quan
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là 22.32 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 16,088 lệnh. Trung bình lệnh mua (4,164 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (4,536 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 445,110 đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 452 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,613 đơn vị/lệnh) lớn hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (3,598 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 63.10% cash/ 36.90% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã tăng mạnh sau phiên phiên giao dịch ngày 16/03/2012. Điều này cho thấy sự thận trọng của mô hình đã giảm bớt khi HNX-Index tăng trở lại.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 61% cash/ 39% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE được cải thiện rõ nét. Như vậy, sự thận trọng hầu như đã được xua tan và việc mua vào bắt đáy có thể được xúc tiến lại nếu tỷ trọng này tiếp tục duy trì mức cao trong những phiên tới.

Theo advisor VS-EMA (Shorterm) thì trạng thái MUA vẫn đang được duy trì trên cả hai sàn nên trong ngắn hạn, khả năng tăng trưởng của thị trường vẫn còn khá lớn. Tuy nhiên, khả năng rung lắc là hoàn toàn có thể nên nhà đầu tư không cần phải đua lệnh giá cao nhằm hạn chế thua lỗ ngắn hạn.
III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, VÀNG, DẦU
Dow Jones: Ngắn hạn – Tiếp tục bứt phá. Dài hạn – Đà tăng đang được củng cố
Sau khi vượt qua được ngưỡng kháng cự mạnh Fibonacci Retracement 161.8%, DJIA tiếp tục đà tăng trưởng mạnh với những phiên bứt phá liên tục. Điều này cho thấy tín hiệu phá vỡ trong phiên ngày 13/03/2012 là đáng tin cậy và chắc chắn hơn.
Bên trên DJIA hiện nay không còn ngưỡng kháng cự mạnh nào. Vì vậy, sự thận trọng có thể được giảm bớt trên thị trường Mỹ.

Dài hạn: Các đường MA dài hạn vẫn đang tiếp tục đi lên và chưa có dấu hiệu đảo chiều. Đây vẫn sẽ là nền tảng vững chắc giúp cho đà tăng dài hạn của thị trường Mỹ được duy trì.
Swing Trd2 của RMO Trade Mode cũng đang có dấu hiệu phục hồi và đã xuất hiện tín hiệu mua mạnh trở lại trong phiên giao dịch ngày 15/03/2012.

Vàng: Xu hướng giảm đang hình thành?
Nhiều người đang tự hỏi liệu có phải đà giảm của vàng đang hình thành hay không? Nếu xét dưới góc độ phân tích kỹ thuật, câu trả lời đang là Có.
Trong tuần qua, giá đã cho tín hiệu bán rất mạnh với SMA 100. Kể từ đây, giá vàng liên tục lao dốc mạnh và đang đứng trước khả năng test lại đường trendline chống đỡ dài hạn tại vùng 1,520 – 1,600 USD/oz.
Các chỉ báo dao động (momentum) đều đã dịch chuyển về vùng thấp nên áp lực giảm giá trong những phiên tới tạm thời không quá lớn. Tuy nhiên, xu hướng giảm và tích lũy dường như đã hình thành.

Dầu: Xu hướng giằng co sẽ tiếp tục
Giá dầu hầu như đi ngang trong suốt tuần qua. Điều này bắt nguồn từ sức ép rất mạnh của cận trên kênh giá dài hạn (tương đương vùng 105 – 110 USD/barrel).
Mặt khác, MACD cũng đà cho tín hiệu bán mạnh trong tuần nên tạm thời gia dầu khó tăng trưởng mạnh.
Trong tuần tới, sự sụt giảm của khối lượng giao dịch cho thấy quá trình dịch chuyển về gần đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 91 – 94 điểm) sẽ tiếp tục.
Giới phân tích vẫn cho rằng khi về gần đường trendline dài hạn, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ tích cực và hồi phục mạnh.

Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK



Xem bài viết: Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam, giá vàng và dầu: Tuần 19 - 23/03/2012