Xin gửi tới mọi người kịch bản đầu tư_giả định 1 khi giao dịch trên thị trường hàng hóa để giúp mọi người hiểu hơn về cơ chế hoạt động và cách thức giao dịch hàng hóa trên VNX hiện nay. Giả định này nêu lên khả năng nhà đầu tư nhận định đúng xu hướng và có được lợi nhuận. Giả định thứ 2 nêu lên giả thiết nhà đầu tư nhận định sai xu hướng dẫn tới thua lỗ. Kịch bản xây dựng sẽ giúp mọi người biết được khả năng thua lỗ của khoản đầu tư mà mình bỏ ra ntn. Giả định này tôi sẽ gửi trong thời gian sớm nhất. Tks for visiting!

Nhà đầu tư B có số tiền là 15,000,000 đồng và muốn tham gia giao dịch hàng hóa trên VNX. Do còn chưa biết nhiều về loại hình đầu tư này nên nhà đầu tư B đã chọn một nhân viên môi giới hàng hóa phái sinh để nhờ tư vấn. Mục đích của nhà đầu tư B muốn biết là nếu giá cả các HĐ tương lai biến động thì sẽ ảnh hưởng như thế nào đến khoản đầu tư của mình.
Những thông tin cần lưu ý khi tham giao dịch trên VNX.
- VNX áp dụng đòn bẩy trong giao dịch là 1:10, tức là chỉ cần ký quỹ khoảng 4,2 triệu đồng nhà đầu tư có thể giao dịch được 1 lot HĐ cà phê Robusta có giá khoảng 30 – 50 triệu đồng/tấn/HĐ.
- Thông báo số 05/2012/TB – VNX của Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam áp dụng từ ngày 27/01/2012 quy định Số tiền tối thiểu KH phải có trên TK giao dịch hàng hóa = (Mức ký quỹ mỗi lô + Phí giao dịch)*Số lô giao dịch mở vị thế.
- Balance: Là số dư trong tài khoản của nhà đầu tư
- Equity : Số tiền tạm tính của tài khoản. Equity = Balance +/- P&L – Commision
- Profit: Lời/lỗ trạng thái trên TK giao dịch của nhà đầu tư
- Free Margin : Số tiền còn lại để có thể thực hiện thêm lệnh. Free Margin = Equity - Margin
- Margin Level : Phần trăm tiền ký quỹ đã sử dụng để thực hiện lệnh. Margin Level = (Equity/Margin)*100%. Nếu Margin Level dưới 70% thì công ty thành viên có trách nhiệm yêu cầu KH bổ sung để số tiền trong TK trở về mức ký quỹ duy trì. Nếu công ty thành viên không thông báo cho KH thì khi Margin level xuống dưới 30%, hệ thống của VNX sẽ tự động tất toán trạng thái của nhà đầu tư. Số tiền còn lại của KH sẽ được tính sau khi tất toán tất cả các trạng thái của nhà đầu tư và VNX tính đầy đủ số tiền phí giao dịch của nhà đầu tư.

Giả định 1: Nhà đầu tư B đặt lệnh bán, thị trường giảm giá.
Sau khi được tư vấn, nhà đầu tư B quyết định chỉ nộp vào TK số tiền tối thiểu cho 1 giao dịch 1 lot cà phê Robusta theo chuẩn VNX giao hàng tháng 5/2012 (mã HĐ: VRC_K2). BalanceB = 4,200,000+45,000*2 = 4,290,000 đ. Trong phần mềm MT5 báo giá là 41,250/41,370 (Bia/Ask_HĐ chào mua 41.25 triệu đồng/tấn và chào bán với giá 41.37 triệu đồng/tấn). Nhận định xu hướng thị trường sắp tới là giá sẽ giảm, nhà đầu tư B đặt 1 lệnh bán (sell) với ý định sẽ chờ khi giá xuống sẽ mua lại để đóng trạng thái. Việc bán cao mua thấp sẽ giúp nhà đầu tư có được lợi nhuận.
Giao dịch thành công, TK của nhà đầu tư B ghi nhận 1 lệnh bán ở mức giá 41,250,000 triệu đồng/lot. Lúc này biến động giá Ask của VNX sẽ tác động đến lợi nhuận của nhà đầu tư B.
Thuyết minh giao dịch:
Ban đầu nhà đầu tư B nộp vào TK giao dịch với số tiền là 4,290k. Sau khi đặt một lệnh sell, số tiền còn lại trong TK của nhà đầu tư B là: 4,290k – 45k = 4,245k.
Số tiền ban đầu trong TK nhà đầu tư B: 4,290,000 đ
Mọi người tham khảo bảng ở đây: http://www.mediafire.com/?h80p3al5lrby7xs

Chú thích;
- Nếu nhà đầu tư B dự đoán đúng xu hướng (giá chào bán của VNX giảm) thì nếu giá giảm 0.5%, nhà đầu tư đặt lệnh mua để đóng trạng thái. Lúc này LN của nhà đầu tư là 86.85K. Vậy số dư cuối trên TK của nhà đầu tư B là: LN = 4,245k + 86.85k - 45k = 4,286.85k. Nhà đầu tư lỗ vì khoản lời (86,85K) không đủ bù đắp phí giao dịch (90K).
- Nếu giá giảm 1.0% so với giá ban đầu, nhà đầu tư B đặt lệnh để đóng trạng thái thì LN của nhà đầu tư là 4,209k – 40,751k = 498.48k. Sau khi trừ phí giao dịch (2 chiều) thì LN thu về cho nhà đầu tư B là 408,48k. Lúc này, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư ban đầu của nhà đầu tư B sẽ là; ROE = 408.48k/4,290k = 9.5%. Tương tự, nếu giá tiếp tục giảm thì tỷ suất sinh lời của nhà đầu tư B sẽ tăng lên.
Trong tài chính cá nhân, ROE là tỷ suất sinh lời trên đồng vốn bỏ ra của nhà đầu tư. ROE = 9,5% hay 0.095 có nghĩa là nhà đầu tư thu được 0.095 đồng lợi nhuận từ 1 đồng vốn bỏ ra. Trong TTCK, ROE là chỉ số tài chính vô cùng quan trọng để đánh giá mức độ hiệu quả của DN trong việc sử dụng đồng vốn của nhà đầu tư. Thống kê năm 2011 trên TTCK Việt Nam thì tỷ suất sinh lời trên vốn cổ đông của toàn thị trường bình quân đạt khoảng 21.0%, tức là cứ 1 đồng vốn của nhà đầu tư bỏ vào doanh nghiệp thì mang lại cho họ 0.21 đồng lợi nhuận. Hàng tiêu dùng là ngành có ROE cao nhất thị trường trong năm 2011 với 29.3%, tiếp theo là ngành công nghệ thông tin với ROE = 27.3%.

Khả năng giao dịch trong thị trường giá xuống (bearish market) là một đặc điểm vượt trội của kênh giao dịch hàng hóa phái sinh so với các kênh giao dịch hiện nay ở Việt Nam. Hiện nay, tất cả các kênh đầu tư như chứng khoán, BĐS, vàng và ngoại tệ, nhà đầu tư chỉ được phép giao dịch một chiều. Tức là chiến lược mua – nắm giữ - chờ giá lên – bán chốt lời. Việc giao dịch này mang lại rủi ro rất lớn, nhất là trong bối cảnh kinh tế bị nhiều nhân tố bất ổn tác động. Dẫn chứng là trong năm 2011, TTCK đã giảm tới 28% so với cuối năm 2010 trong khi đó thị trường BĐS đóng băng và giá nhà đã giảm rất mạnh (bình quân giảm 30 – 50% nhưng vẫn khó tiêu thụ). Rất nhiều nhà đầu tư, cả tổ chức lẫn cá nhân, bị thiệt hại nặng nề trên 2 thị trường này. Cá biệt có nhiều trường hợp phá sản, vỡ nợ và liên quan tới yếu tố hình sự. Đối với 2 thị trường còn lại; Thị trường vàng biến động bất thường và khó dự đoán trong khi thị trường ngoại tệ lại bị siết chặt. Do đó, kênh giao dịch hàng hóa phái sinh được xem là kênh đầu tư mới và được xem là khắc phục nhiều yếu điểm của thị trường tài chính đầu tư.