Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán
(Vietstock) - Với Chỉ thị 01 và công văn 674 kèm theo, lần đầu tiên dấu hiệu chính sách cho sự phục hồi của TTCK đã hiện ra khá rõ. Chính xúc tác này sẽ tạo động lực cho hai chỉ số chứng khoán tiếp tục phục hồi trong thời gian tới.
* Chỉ thị 01: Ngân hàng nhóm 4 không được tăng trưởng tín dụng trong 2012
* NHNN kiểm soát tỷ trọng dư nợ cho vay CK và BĐS không quá 16%

Nếu chỉ thuần túy căn cứ vào đồ thị kỹ thuật của hai chỉ số VNI và HNX, hai phiên giảm điểm ngày 10 và 13/2/2012 đã làm “biến dạng” thị trường và dẫn đến kết quả khá xấu cho xu thế tiếp tục phục hồi.
Song rất có thể vào năm 2012 này, thị trường sẽ biến động theo cái cách “không giống ai”. Cùng là xu thế hồi phục, nhưng đường đi của hai chỉ số sẽ không “ngọt” như giai đoạn năm 2009. Sẽ không có cái cách “tăng 3 giảm 1” hoặc “tăng 4 giảm 2” cho đủ “T+4” để gom hàng và sau đó đánh lên. Mà những khoảng “gap” vô chừng sẽ liên tiếp hiện ra, đánh đố nhà đầu tư. Cũng sẽ là rủi ro không nhỏ cho những nhà đầu tư vẫn quá trung thành với quan điểm lướt sóng ngắn hạn.
Vào những phiên thử thách đầu tiên của thị trường trong giai đoạn phục hồi đầu tiên, tâm lý nhà đầu tư dĩ nhiên vẫn chưa thể tự tin. Điều đó hiện ra bằng vào thái độ quay ngoắt của một số người, vừa tung hô đó lại đã quay sang “nguyền rủa” thị trường.
Nhưng chứng khoán lại là một kiểu thị trường “luôn đúng”. Nếu từ đầu năm 2012 nó được vận hành theo xu hướng đi lên mà không xuất phát từ một thông tin tích cực rõ rệt nào, thì khi xuống, nó cũng đầy ẩn ý như thế.
Dường như sau tròn 20 phiên giao dịch kể từ đáy được thiết lập của thị trường, thông tin tích cực mới bắt đầu lộ ra: Chỉ thị 01 của Ngân hàng nhà nước.
Sẽ là hời hợt nếu chỉ nhìn vào cụm từ “không khuyến khích” trong văn bản số 674 - một công văn cũng của NHNN được đính kèm Chỉ thị 01, trong đó tiếp tục liệt chứng khoán vào nhóm “cần hạn chế cho vay”.
Nhưng nếu chịu khó hệ thống lại để có cái nhìn đầy đủ hơn, sâu xa hơn về quá khứ, hẳn nhà đầu tư sẽ nhận ra những ẩn ý rất thú vị từ việc so sánh.
Cho đến cuối năm 2010, tiếp theo con sóng tăng trưởng được khởi động từ năm 2009, hầu hết các công ty chứng khoán vẫn duy trì cơ chế đòn bẩy tài chính rộng rãi cho nhà đầu tư. Nhưng vào đầu năm 2011, không khác gì cú “knock-out” của NHNN đối với thị trường bất động sản vào tháng 2/2008, chủ trương thắt chặt tín dụng của Chính phủ đã gián tiếp tác động mạnh đến dòng tiền và nguồn tiền chảy vào TTCK. Cũng kể từ đó, hiện tượng ngân hàng “cấm cửa” công ty chứng khoán, dẫn đến công ty chứng khoán “đóng cửa” đối với nhà đầu tư ngày càng phổ biến. Cuối cùng, hậu quả như thế nào thì tất cả chúng ta đều đã biết.
Cũng bởi thế, 2011 đã trở thành năm bĩ cực với TTCK, không chỉ bởi sự sụt giảm thê thảm của nó, mà còn do nó bị ghép thẳng thừng vào một khái niệm mà nhà đầu tư mới nghe đã cảm thấy nhức nhối: phi sản xuất.
Cho đến quý 4/2011, tình hình vẫn chưa có gì sáng lạn hơn khi nguồn tín dụng cho chứng khoán đã trở nên eo hẹp đến tận cùng.
Nhưng mọi chuyện đã bắt đầu thay đổi từ những tín hiệu của chính sách. Những ngày gần đây, câu chuyện lan truyền trên thị trường về chủ trương của Thủ tướng “cứu” chứng khoán, qua yêu cầu đối với NHNN có biện pháp hỗ trợ tín dụng cho thị trường này, tuy không phải là mới, nhưng cũng góp phần xúc tác cho một tín hiệu khác lạ.
Khác hẳn với thái độ thờ ơ vào năm 2011, từ đầu năm 2012 đến nay, lại đã xuất hiện một vài sự quan tâm của NHNN đối với TTCK. Lần đầu tiên trong hơn một năm qua, chứng khoán đã không còn dính dáng đến cụm từ “phi sản xuất” - điều được thể hiện trong công văn 674 của NHNN, kèm theo Chỉ thị 01.
Có thể nói, sự thay đổi rất tế nhị và kín đáo trên đã cho thấy một sự chuyển đổi đáng kể về nhận thức và cách hành xử của các cơ quan điều hành chính sách tín dụng đối với TTCK.
Cũng trong công văn 674, tuy không trực tiếp đề cập đến cơ chế cho vay, hoặc mở lại cho vay của ngân hàng đối với chứng khoán, song quy định “kiểm soát tỷ trọng dư nợ cho vay tối đa 16%” đã gián tiếp xác nhận việc các ngân hàng sẽ không bị ngăn cản trong việc khởi động lại một số hình thức cho vay chứng khoán.
Cùng với con số 71,000 tỷ đồng của NHNN hỗ trợ cho các ngân hàng thương mại nhằm giải quyết tạm thời khó khăn về thanh khoản, từ sau tết đến nay, tình hình thanh khoản của nhóm ngân hàng lớn và vừa đã cải thiện hơn so với quý 4/2012. Việc Vietcombank vừa quyết định giảm lãi suất cho vay, trong đó có cho vay chứng khoán, là một bằng chứng về triển vọng đó.
Cũng là lần đầu tiên từ hơn một năm qua, NHNN đã có một động thái “hỗ trợ tín dụng” cho TTCK. Sau BIDV và Vietcombank, xu hướng mở lại cho vay chứng khoán có thể sẽ phát triển rộng trong nhóm ngân hàng G12, thậm chí còn lan xuống cả nhóm dưới. Dòng vốn tiềm năng trong ngân hàng vì thế sẽ có điều kiện tuôn chảy nhiều hơn vào kênh đầu tư chứng khoán.
Khả năng trên cũng được gia cố bởi một “sóng ngầm” diễn ra trong thời gian gần đây: hiện tượng một số ngân hàng dành vốn đầu tư cho cổ phiếu. Lẽ dĩ nhiên, không phải vô cớ mà trong sóng phục hồi của TTCK từ sau Tết đến nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng như STB, EIB, MMB… đã trở nên khởi sắc đầy bất ngờ, thay cho tình trạng đóng băng trong nguyên năm trước.
Với Chỉ thị 01 và công văn 674 kèm theo nó, lần đầu tiên dấu hiệu chính sách cho sự phục hồi của TTCK đã hiện ra khá rõ, điều mà nhà đầu tư không chỉ cảm thấy mà còn có thể “chạm” được. Chính xúc tác này sẽ tạo động lực cho hai chỉ số chứng khoán tiếp tục phục hồi trong thời gian tới.
Hạ Xuyên



Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Nếu TTCK VN vẫn vận hành theo kiểu "dòng tiền", thì NDT nhỏ mãi mãi vẫn chỉ là người thua cuộc, ko thua trước thì thua sau, ko thua năm này thì năm khác sẽ thua. Bởi, NDT nhỏ luôn là kẻ " nắm đằng lưỡi".

Nếu là Chính sách tốt, thì phải là: " ko bao giờ khuyến khích NDT đánh bạc" theo cách này, thì mới đúng.

MP.


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Bác Hạ Xuyên chỉ được cái chém gió.......em chuyên lướt sóng..vừa mua vừa bán 1 loại cổ phiếu trong 1 phiên mà vẫn kiếm được...


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Cùng với con số 71,000 tỷ đồng của NHNN...xin lỗi nhé, chắc người viết chưa biết là 2 tuần gần đây NHNN đã hút ròng về 112.000 tỷ đồng qua OMO à.

Còn cái dư nợ cho vay chứng khoán và bất động sản làm đủ trò cuối năm mới kéo về được gần 16% khoảng 15.8-15.9% gì đó. Chả thấy có một dẫn chứng lập luận cụ thể nào.


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Thực hiện kiểm soát hoạt động tín dụng đối với các lĩnh vực không khuyến khích theo điểm 4.2 Chỉ thị số 01/CT-NHNN, cụ thể:

Các TCTD (trừ các công ty tài chính được NHNN cấp Giấy phép chuyên ngành hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực tín dụng tiêu dùng) kiểm soát tỷ trọng dư nợ cho vay đối với các lĩnh vực không khuyến khích so với tổng dư nợ cho vay của tổ chức tín dụng trong suốt cả năm 2012 tối đa là 16%. Trong đó, dư nợ cho vay đối với các lĩnh vực không khuyến khích bao gồm:

(a) Dư nợ cho vay để đầu tư và kinh doanh chứng khoán, trong đó loại trừ dư nợ cho vay đối với người lao động của công ty nhà nước để mua cổ phần phát hành lần đầu khi chuyển công ty nhà nước này thành công ty cổ phần;

(b) Dư nợ cho vay đối với nhu cầu vốn để phục vụ đời sống, cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành và sử dụng thẻ tín dụng (gọi là cho vay tiêu dùng), trong đó loại trừ dư nợ cho vay đối với nhu cầu vốn để xây dựng, sửa chữa nhà và mua nhà để ở mà nguồn trả nợ bằng tiền lương, tiền công của khách hàng vay;

(c) Dư nợ cho vay đối với lĩnh vực đầu tư, kinh doanh bất động sản, trong đó loại trừ dư nợ cho vay đối với một số nhu cầu vốn: Xây dựng nhà để bán, cho thuê cho người thu nhập thấp, công nhân lao động tại các khu công nghiệp, khu chế xuất, khu kinh tế; xây dựng nhà ở cho công nhân khu công nghiệp nhưng không thu tiền thuê nhà hoặc thu tiền thuê với giá thuê không vượt quá mức giá cho thuê nhà ở do UBND cấp tỉnh ban hành mà chi phí xây dựng nhà ở hoặc chi phí tiền thuê nhà ở được tính là chi phí hợp lý trong giá thành sản xuất khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp; xây dựng các công trình, dự án phát triển nhà ở sắp hoàn thiện và sẽ được bàn giao hoặc đưa vào sử dụng trong năm 2012 theo nội dung hợp đồng trong hoạt động xây dựng giữa chủ đầu tư và nhà thầu, hợp đồng mua bán tài sản, hợp đồng mua bán nhà ở, hợp đồng thuê tài sản.

Các TCTD gửi báo cáo cho vay lĩnh vực đầu tư, kinh doanh chứng khoán, bất động sản, tiêu dùng và lĩnh vực không khuyến khích cho NHNN (Vụ Chính sách tiền tệ) chậm nhất vào ngày 12 tháng tiếp theo tháng báo cáo (05 mẫu biểu báo cáo kèm theo công văn 674/NHNN-CSTT).

Đây là trích tóm tắt nội dung chính trên web của NHNN. Tôi cho rằng trước khi viết bài cần tìm hiểu kĩ lưỡng và chính xác hơn mới phải, hoặc tác giả bài này mua hàng đúng đỉnh chăng?


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Không quá 16% tổng dư nợ, có nghĩa là nhiều NHTMCP nhỏ còn phải tiếp tục thu hồi nợ xấu. Phân 4 nhóm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng là việc làm gián tiếp và đánh rất nặng và dòng tiền tham gia phi sản xuất. Các ông lớn thường có tỷ lệ phi sản xuất rất nhỏ và làm rất nghiêm ngặt theo CSTT. Không thể nói CT này là hỗ trợ được, nói vậy sai từ bản chất.


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

Bài viết khá hay. Cám ơn tác giả. Hình như tác giả lộn câu này ", từ sau tết đến nay, tình hình thanh khoản của nhóm ngân hàng lớn và vừa đã cải thiện hơn so với quý 4/2012". Nếu đúng là quý 4/2011 mới đúng.


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán

[tintucsukien]

KTM =>> MTT đã đọc qua 06 phản hồi ở mục này và thấy cả 06 phản hồi đều phản bác ( hay ta gọi nôm na là CHÊ tác giả bài viết này thì rõ rồi !). Quyền viết và nhận xét là của cá nhân từng người - tự do mà!

Thông tư này hay chỉ thị nọ bao giờ mà thấy nó THỰC TẾ thì mới tin, còn ngoài ra tất cả chỉ là lời nói ....?!. Bản thân tôi cũng đánh giá tác giả bài viết này là không chuẩn. Hay PHE NHÓM hoặc bản thân tác giả mua đúng đỉnh bây giờ KẸP HÀNG không THÁO CHẠY được và bây giờ tung ra bài viết này để DỤ NDT bé nhỏ LAO VÀO MUA đặng dính đòn của PHE NHÓM tác giả sao ? .

Thôi không cần biết gì nhiều nếu ĐÁNH CK thì cứ PTKT mà đánh thôi - nếu nắm VỮNG PTKT thì tỉ lệ thành công rất cao, còn vài ba cái nhận định kiểu này không cần quan tâm làm gì.

Nếu quả rằng NGON như tác giả nhận định thì xin mời tác giả cứ mua vào còn chúng tôi ĐỨNG NGOÀI cho chắc ăn. được chưa ! Phải vậy không NGƯỜI ĐẸP MP . chào ./.


Xem bài viết: Chỉ thị 01: Chính sách đầu tiên hỗ trợ chứng khoán