NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
(từ 30/11/2009 đến 04/12/2009)
1. Tình hình kinh tế thế giới.

Các thông tin kinh tế thế giới trong tuần từ 30/11 đến 04/12//2009
a. Kinh tế Mỹ
- Tháng 10, số lượng các hợp đồng mua nhà đã qua sử dụng tại Mỹ tăng 3,7%
- Hiệp hội các trung tâm mua sắm quốc tế và Goldman Sachs công bố doanh số bán lẻ Mỹ tháng 11/2009 tăng đến tháng thứ 3 liên tiếp.
- Bộ Thương mại Mỹ công bố chi tiêu xây dựng Mỹ tháng 10/2009 tăng cao và có mức tăng tính theo tháng đầu tiên trong 6 tháng.
- Báo cáo từ ADP National Employment Report cho biết trong tháng 11/2009 các công ty Mỹ sa thải 169 nghìn người, con số này thấp hơn con số của tháng 10/2009.
- Lĩnh vực dịch vụ Mỹ đi xuống. 48,7 – thấp hơn dự báo của các chuyên gia và cho thấy sự suy giảm của ngành, mức 50 phân định giữa suy giảm và tăng trưởng.
b. Kinh tế Châu Âu
- Chỉ số giá tiêu dùng khu vực đồng tiền chung châu Âu bất ngờ tăng. Cơ quan thống kê châu Âu công bố chỉ số giá tiêu dùng tại khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng 0,6% so với 1 năm trước sau khi giảm 0,1% trong tháng 1/2009.
- Ngân hàng Deutsche Bank AG nâng dự báo về mức đóng cửa của chỉ số chứng khoán châu Âu Dow Jones Stoxx ở thời điểm cuối năm 2010 lên mức 250 điểm từ mức 225 điểm.
c. Kinh tế Châu Á
- Kinh tế châu Á trong đó bao gồm Đài Loan, Hàn Quốc và Singapore hiện tăng trưởng nhanh hơn dự báo của các chuyên gia. Ấn Độ đạt tăng trưởng kinh tế 7,9% trong quý III năm nay, tăng 1,8% so với quý II và vượt tỷ lệ dự đoán 6,3% mà giới phân tích đưa ra trước đó.
- Thông tin kinh tế vĩ mô khá tốt, sản xuất Trung Quốc tăng trưởng mạnh nhất trong 5 năm.
- Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật, ông Masaaki Shirakawa công bố các biện pháp nới lỏng tiền tệ, bơm 115 tỷ USD vào hệ thống tài chính của Nhật. Ngân hàng Trung ương Nhật đồng thời cũng duy trì lãi suất cơ bản đồng yên ở mức 0,1%. Tuy nhiên hiện nay, thị trường vẫn còn tồn tại nhiều lo ngại về hiệu quả của biện pháp mới này.
Nếu như tuần trước thị trường chứng khoán thế giới chìm ngập trong nỗi lo ngại về khủng hoảng nợ của Dubai thì trong tuần này dường như nhà đầu tư đã vơi bớt phần nào. Thị trường chứng khoán ở khắp các châu lục phủ kín một màu xanh hy vọng. Điều này cũng hỗ trợ phần nào cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong việc xác lập một chu kỳ mới.

2. Tình hình kinh tế trong nước.

- Thủ tướng Chính phủ vừa yêu cầu Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam kiểm tra phát hiện, ngăn chặn và xử lý kịp thời các hành vi đầu cơ, huy động vốn không đúng quy định để kinh doanh chứng khoán.
- NHNN trình hai phương án xử lý sàn vàng. Phương án 1 sẽ cho dừng hoạt động sàn vàng vì không phục vụ lợi ích nhu cầu về đời sống. Phương án 2 vẫn cho sàn vàng hoạt động nhưng nâng tỉ lệ ký quỹ, có thể là 100%.
- Ngày 2/12, Ngân hàng Nhà nước đã phủ nhận tin đồn về việc NHNN sẽ tiếp tục điều chỉnh nâng lãi suất cơ bản và tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
- Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng nếu tính từ 06/11/2009 đến 04/12/2009.
- Thanh khoản thị trường vẫn còn thấp.



Có thể nói chưa bao giờ thị trường chứng khoán Việt Nam lại tràn ngập nhiều tin đồn đến như vậy. Tâm lý của nhà đầu tư rất hoang mang và thiếu niềm tin về sự hồi phục của thị trường. Tuy nhiên, những ảnh hưởng của tin đồn chỉ trong ngắn hạn và sẽ nhanh chóng qua đi. Điều quan trọng là chúng ta phải nhận diện được cơ hội cũng như rủi ro để có hướng đầu tư thích hợp.

3. Về phân tích kỹ thuật.
- Theo mô hình vai – đầu – vai: mức điểm thấp nhất rơi vào vùng 420 – 430 điểm.



- Theo sóng Elliot: thị trường điều chỉnh đang điều chỉnh và sóng c cũng là sóng cuối có đích đến vào khoảng 450 điểm. Trong ngắn hạn, thị trường đang điều chỉnh nhưng nhìn dài hạn, rất có thể chúng ta đang nằm ở bước sóng thứ 4 và chúng ta hoàn toàn có thể chờ đợi một bước sóng số 5.



Điểm a xác định tại 523
Điểm b xác định tại 561
Điểm c xác định tại 460

4. Chiến lược
- VN Index rơi vào vùng 520 - 530: thanh lý 30%
- VN Index rơi vào vùng 540 - 550: thanh lý 40%
- VN Index trên 550: thanh lý toàn bộ
- VN Index rơi vào vùng 460 – 480: giải ngân 30%
- VN Index rơi vào vùng 430 - 450: giải ngân 50%
- VN Index rơi vào vùng 400 - 420: giải ngân 20%