VNL- siêu kho bãi vận tải mới chào sàn (GMD thứ 2)

[thoho73]

Tình hình phân chia cổ tức qua các năm:
Dự kiến:
Tình hình kinh doanh năm 2009 sẽ còn khó khăn do mức tăng trưởng kinh tế suy giảm và lạm
phát nhìn chung vẫn còn những yếu tố chưa ổn định. Doanh thu năm 2009 dự kiến tăng
10,53% so với năm 2008. Tuy nhiên do tình hình cạnh tranh trong ngành sẽ ngày càng gay gắt
hơn, giá bán dịch vụ sẽ không thể tăng mặc dù chi phí tăng theo tốc độ lạm phát chung, nên
lợi nhuận sau thuế năm 2009 của Công ty dự tính sẽ giảm 11,55% so với năm 2008. Nếu tình
hình thị trường chứng khoán ổn định, Công ty sẽ phát hành riêng lẻ 810.000 cổ phần để tiếp
tục thực hiện dự án xây dựng kho bãi tại Cái Mép và Sóng Thần, vì thế vốn chủ sở hữu lúc
này sẽ là 90.000.000.000 đồng, ngoài ra Công ty giữ một tỷ lệ lợi nhuận khá lớn để đầu tư
(chính sách này thực hiện liên tục trong năm 2008 – 2010) đó là lý do làm cho tỷ lệ lợi nhuận
sau thuế/vốn chủ sở hữu giảm 31,86% so với năm 2008.
Bước sang năm 2010, các kho bãi Vinalink xây dựng sẽ chính thức hoạt động. Đây là lý do
chính để doanh thu Vinalink năm 2010 dự kiến tăng 15% so với năm 2009. Mức thanh toán cổ
tức cho cổ đông sẽ tăng từ 14% lên 16% trong năm 2010 khi nhu cầu vốn đề đầu tư cho hoạt
động sản xuất kinh doanh không còn cấp bách nữa.

(Nguồn: Bản tin thị trường chứng khoán số 145 ngày 04/08/2009 của SGDCK TP.HCM & Báo
cáo tài chính năm 2008 đã kiểm toán)
Định giá cổ phiếu Vinalink theo phương pháp so sánh P/S
Stt Chỉ tiêu Giá trị
1 Doanh thu trên mỗi cổ phiếu năm 2008 28.722
2 Hệ số P/S bình quân 1.07
3 Giá cổ phiếu (3 = 1 x 2) (đồng/cổ phần) 30.672