Ai xả hàng? Ai gom hàng?

[VN_BUFFET]

Có nên mua vào TV1 theo khuyến nghị?

TV1: mức giá hợp lý năm 2010 vào khoảng 19.000 - 22.000 đ/cp
Thứ hai, 4/10/2010, 21:24 GMT+7

(ATPvietnam.com) - CTCP Tư vấn xây dựng Điện 1 (TV1: HOSE) là công ty có quy mô lớn trong lĩnh vực tư vấn xây dựng điện và có tỷ suất sinh lời tương đối thấp so với các công ty khác cùng ngành. Tuy nhiên, cùng với sự phát triển của nền kinh tế trong nước, lĩnh vực tư vấn xây dựng điện có nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai.

Tiến hành định giá cổ phiếu TV1, CTCK Hòa Bình (HBS) cho biết:

Phương pháp P/E

Theo kế hoạch của TV1, lợi nhuận sau thuế dự kiến năm 2010 là 28.8 tỷ đồng. Công ty có kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 74 tỷ đồNg nên vốn điều lệ dự kiến năm 2010 là 174.0 tỷ đồng. Do đó, số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành năm 2010 của TV1 là 11.85 triệu cổ phiếu. Do đó, HBS ước lượng EPS dự kiến năm 2010 của TV1 là 2,430 đ/cp.

Hiện tại P/E của lĩnh vực tư vấn xây dựng điện đạt 6 lần. Vì TV1 có quy mô lớn, có nhiều dự án tiềm năng trong năm 2010 nhưng có tỷ suất sinh lời tương đối thấp và kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2010 chỉ đạt trên 25% kê hoạch năm 2010 nên HBS ước lượng P/E hợp lý của TV1 năm 2010 dao động từ 6 - 7 lần. Do đó mức giá hợp lý của TV1 năm 2010 vào khoảng 14,500 - 17,000 đ/cp. Với giả định mức giá cổ phiếu phát hành thêm là 10,000 đ/cp thì mức giá hợp lý của TV1 trước khi phát hành thêm cổ phiếu vào khoảng 18,000 - 22,000 đ/cp.

Phương pháp P/B

Giá trị vốn chủ sở hữu của TV1 tại ngày 30/6/2010 là 140.228 tỷ đồng và số lượng cổ phiếu lưu hành tại ngày 27/9/2010 là 10 triệu cổ phiếu nên giá trị sổ sách của TV1 hiện nay là 14.023 đồng/cp.

Hiện tại, P/B trung bình của lĩnh vực tư vấn xây dựng điện là 1.4 lần. Vì TV1 có quy mô lớn, có nhiều dự án tiềm năng trong năm 2010 nhưng có tỷ suất sinh lời tương đối thấp và kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2010 chỉ đạt trên 25% kê hoạch năm 2010 nên HBS ước lượng P/B hợp lý của TV1 năm 2010 dao động từ 1.4 - 1.6 lần. Do đó mức giá hợp lý của TV1 năm 2010 vào khoảng 19,500 - 22,000 đ/cp.

Kết hợp 2 phương pháp mức giá hợp lý của TV1 năm 2010 vào khoảng 19,000 - 22,000 đ/cp.
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 04/10 TV1 giảm sàn xuống còn 14.100 đồng.

[we love ITA]

Hôm nay chính thức giải ngân 70% tham chiến sau 1 thời gian dài chơi cầm chừng để không mất cảm giác thị trường.

Khi mà sự chán nản đang vắt kiệt sức nhà đầu tư, khi mà thị trường đi ngang nhiều ngày liền với thanh khoản thì đó chính là đáy của thị trường.

Cơ hội mua cp giá rẻ cả năm nay bây giờ mới có. Mà múc cp nhóm ngành nào có lợi nhuận cao cuối năm thường có sóng mạnh? Rõ ràng là cp BDS. Mà cp BDS nào dẫn dắt cp BDS? ITA, VCG, ITC. 3 chân dài này giá đã giảm trên 30% trong có hơn tháng nên cuối năm bật lại 20-30% là chuyện nhỏ.

[CHƠI CHỨNG _ HỨNG TIỀN]

Cơ hội mua cp giá rẻ cả năm nay bây giờ mới có. Mà múc cp nhóm ngành nào có lợi nhuận cao cuối năm thường có sóng mạnh? Rõ ràng là cp BDS. Mà cp BDS nào dẫn dắt cp BDS? ITA, VCG, ITC. 3 chân dài này giá đã giảm trên 30% trong có hơn tháng nên cuối năm bật lại 20-30% là chuyện nhỏ.

Em VIP mới là ngon: giảm từ 26 về 12,5 hiện nay. Khoảng 10tr cổ vẫn đang bị kẹp giá 20-25. VIP thu tiền bán 2 tàu hạch toán lợi nhuận cuối năm là lại phi 15-17 trong tầm tay

với cái đà này thì 1 tháng nữa mấy con blue trên HOSE và HA sẽ có giá bằng giá trên sàn upcom, còn sàn upcom thì chính thức ... ngừng giao dịch



Những con số “quái dị” trên thị trường chứng khoán
Trên thị trường chứng khoán trong nước, hiện có không ít các cổ phiếu được giao dịch với tình huống “tréo ngoe”, thậm chí khó lý giải.

Những mức giá không tưởng

Giá chứng khoán ở mức nào thì khiến nhà đầu tư phải thốt lên “ồ rẻ quá”? Rất khó để xác định vì đắt rẻ phụ thuộc nhiều yếu tố. Tuy nhiên mức giá để nhà đầu tư phải ngạc nhiên bất ngờ thì lại dễ: TYA trên sàn HOSE ở mức 6.400 đồng/cổ phiếu đã là thấp nhất, hay chứng chỉ quỹ MAFPF1 giá 4.500 đồng? TRI nổi tiếng một thời vì lỗ tới mức thành viên hội đồng quản trị phải góp tiền để giúp trả nợ hiện cũng có giá 6.600 đồng/cổ phiếu.

Vậy đã bao giờ nhà đầu tư nghe nói đến mức giá 2.500 đồng/cổ phiếu? Mức giá “cố tình cũng không bịa ra được” này đã là của một cổ phiếu đăng ký giao dịch trên sàn UpCOM. Hãy tưởng tưởng một bát phở cũng có thể mua được 1.000 cổ phiếu!

Mức giá thấp bất ngờ này là của SCO, cổ phiếu của Công ty Cổ phần Công nghiệp thủy sản. SCO chào sàn ngày 17/9 với giá 2.500 đồng/cổ phiếu. Sau đó được “thổi” lên mức 2.700 đồng/cổ phiếu vào ngày 27/9 và hiện đang ở mức 3.700 đồng/cổ phiếu sau 4 phiên kịch trần liên tục.

Ngày chào sàn, SCO cũng được định giá theo sổ sách khoảng 12.285 đồng/cổ phiếu, nhưng chỉ cần vài giao dịch thất thường của nhà đầu tư trong một ngày “khó ở” cũng khiến cả doanh nghiệp lẫn số đông cổ đông còn lại lao đao.

Vậy giá cổ phiếu bao nhiêu thì là cao? Nếu tính theo thị giá thì DHG tại HOSE có giá 114.000 đồng/cổ phiếu. SQC tại HNX có giá 89.000 đồng/cổ phiếu. Nếu tính trên cơ sở P/E thì cả hai sàn khoảng 25 mã trên 50 lần, tức là nếu theo trường phái đầu tư, ai bỏ tiền vào để hưởng các dòng lợ nhuận sinh ra trong tương lai của doanh nghiệp thì phải đến khi Hà Nội kỷ niệm 1.050 năm Thăng Long mới thu hồi được vốn!

Giá cổ phiếu phụ thuộc vào độ nóng lạnh của thị trường là điều ai cũng hiểu. HSC trên sàn HNX có thể coi là một “hóa thạch” của những ngày tháng “điên cuồng” vì chứng khoán những năm 2006, 2007. HSC giã biệt sàn HNX với mức giá 179.400 đồng/cổ phiếu sau nhiều năm đóng băng vì không có giao dịch.

Nỗi đau thanh khoản

Số đông cho rằng thị giá hàng ngày của các cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch là kết quả của sự gặp nhau của cung và cầu, hay nói một cách hàn lâm hơn là thị trường định giá cổ phiếu như vậy. Nếu thế thì lý do “định giá” các mức ở “trên trời” hay “đồ bỏ” ở trên cũng là hợp lý?

Hãy tưởng tượng một doanh nghiệp có mức vốn thực 42 tỉ đồng nhưng giá trị vốn hóa chỉ có 15,5 tỉ đồng. Doanh nghiệp này có 4 đơn vị thành viên với cả xí nghiệp đóng tàu, cảng biển, lắp ráp máy móc… và 6 tháng đầu năm 2010 công bố doanh thu 170,74 tỉ đồng, giá trị tài sản 222,35 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế 4,86 tỉ đồng (kế hoạch năm nay 9,53 tỉ đồng). Đó là chưa kể đến mức vốn chủ sở hữu tại thời điểm 30.6.2010 được ghi nhận tới 49,94 tỉ đồng. Riêng nhà cửa, kiến trúc còn lại trị giá gần 24,2 tỉ đồng, cộng thêm giá trị các phương tiện vận tải gần 3,9 tỉ đồng. Vậy mức định giá của thị trường như vậy có hợp lý?

Không hiểu khi khách hàng, đối tác sẽ nghĩ gì về uy tín, thương hiệu của một doanh nghiệp mà giá cổ phiếu chỉ có vài ngàn đồng lẻ? Cánh cửa huy động vốn của doanh nghiệp trên thị trường chắc chắn đã đóng chặt vì không biết doanh nghiệp phải phát hành với giá bao nhiêu? Các nghiệp vụ điều chỉnh phát hành có thể đưa thị giá cổ phiếu về bằng mức một que kem!

Cung cầu trên thị trường đã làm nên hiện tượng “tréo ngoe” này và từ doanh nghiệp đến cổ đông phải chấp nhận. Nhưng rõ ràng đó là sự định giá ở một mức phải nói rất “quái dị”! “Đau” nhất có lẽ phải là các doanh nghiệp tham gia góp vốn vào. Không hiểu bảng kế toán sẽ phải ghi nhận khoản trích lập dự phòng giảm giá đầu tư bao nhiêu?

Nguyên nhân chính của mức giá khó hiểu trên là tính thanh khoản quá thấp. SCO lên sàn UpCOM trong một ngày không hề đẹp: chỉ có đúng 500 cổ phiếu được giao dịch. UpCOM cũng giống HNX, không có giá tham chiếu vì đề cao tính thị trường. Tuy nhiên liệu chỉ với một người mua và một người bán thì tính thị trường có thực sự tồn tại?

Thực tế việc xác định giá SCO bao nhiêu là hợp lý còn có nhiều vấn đề. Nhưng chỉ cần một phép tính đơn giản: một đại gia bỏ ra khoảng 15 tỉ đồng, thâu tóm doanh nghiệp rồi đem “mổ thịt”, bán hóa giá hết cả tài sản có lẽ cũng có thể thu về món lời khá. Hãy tưởng tượng rằng, dù doanh nghiệp có làm ăn thất bát thì vẫn còn đâu đó cả núi sắt, nhà cửa, xe cộ (hệ số nợ/tổng tài sản vào khoảng 0,81 theo số liệu năm 2009). Đó là chưa kể đến việc có thể cải thiện hiệu suất kinh doanh, đánh bóng thêm doanh nghiệp - một nghiệp vụ rất phổ biến trên thị trường và là thế mạnh của nhiều tổ chức.

Dĩ nhiên việc ‘xẻ thịt” một doanh nghiệp là chưa từng có tiền lệ trên thị trường chứng khoán Việt Nam và cũng có nhiều vướng mắc khác, nhưng việc doanh nghiệp lên sàn như vậy thực sự mất đi tất cả những ý nghĩa đẹp của một kênh dẫn vốn. Thông tin về doanh nghiệp gần như không có, nhà đầu tư không có cơ sở tin cậy nào để định giá. Bản thân các tiêu chuẩn về công bố thông tin, sự tham gia của các tổ chức trung gian cũng bị lãng quên. Những yếu tố đó không phù hợp với thị trường chứng khoán, dù là “sàn” nào đi nữa.

[VN_BUFFET]

Bứt phá 193 điểm, DJ lên cao nhất trong nửa năm

Thị trường lạc quan với thông tin ngành dịch vụ, lĩnh vực quan trọng của nền kinh tế, tăng trưởng tốt vượt dự báo và khả năng FED sẽ tiếp tục đưa ra biện pháp hỗ trợ nền kinh tế.


Chốt phiên giao dịch ngày thứ Ba, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 193,45 điểm tương đương 1,8% lên 10.944,72 điểm.

Chỉ số S&P 500 tăng 23,72 điểm tương đương 2,09% lên 1.160,75 điểm.

Chỉ số Nasdaq tăng 55,31 điểm tương đương 2,36% lên 2.399,83 điểm.

Viện quản lý nguồn cung (ISM) công bố chỉ số ISM của lĩnh vực dịch vụ tháng 9/2010 tăng lên mức 53,2 từ mức 51,5 của tháng trước đó. Mức tăng của chỉ số vượt kỳ vọng của giới chuyên gia.

Cổ phiếu Boeing, Bank of America, Du Pont tăng hơn 3% và nằm trong nhóm cổ phiếu tăng điểm mạnh nhất trong chỉ số công nghiệp Dow Jones.

Cổ phiếu các ngân hàng thuộc S&P 500 tăng mạnh sau khi JP Morgan Chase tuyên bố lợi nhuận quý 3/2010 của ngân hàng sẽ cao hơn so với tính toán của giới chuyên gia.

Chốt phiên giao dịch ngày hôm qua, cả chỉ số S&P 500 và Dow Jones lên mức cao nhất tính từ tháng 5/2010, tuy nhiên S&P 500 cần tăng thêm 0,4% nữa mới đạt được mức đóng cửa trước “ngày thứ Năm kinh hoàng” (ngày 06/05) trên phố Wall.

Phiên đó, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm gần 1 nghìn điểm rồi sau đó hồi phục lại. Trong 20 phút, 862 tỷ USD bốc hơi khỏi thị trường chứng khoán Mỹ.

Ngân hàng Trung ương Nhật bất ngờ hạ lãi suất cơ bản xuống mức 0% và cho biết sẽ bơm tiền vào các thị trường thông qua mua tài sản. Động thái được đưa ra khi thị trường ngày một tin tưởng rằng FED sẽ tiến hành áp dụng biện pháp tương tự.

Ông Bucky Hellwig, chuyên gia cao cấp tại tổ chức quản lý tài sản BB&T Wealth Management, nhận xét: “Hiện nay thị trường đang tính đến việc hoạt động in tiền sẽ diễn ra mạnh mẽ. Trong ngắn hạn giá tài sản sẽ tăng.”

Khả năng nới lỏng định lượng ảnh hưởng xấu đến đồng USD và vì thể đẩy giá hàng hóa lên. Chỉ số S&P 500 vượt ngưỡng kháng cự quan trọng 1.150 điểm.

Dự báo về khả năng FED áp dụng QE2 tăng dần lên khi ngày hôm qua, một quan chức hàng đầu thuộc FED tuyên bố FED nên đưa ra thêm biện pháp để kích thích kinh tế tăng trưởng.

Nếu ngưỡng S&P 500 giữ được ngưỡng 1.150 điểm, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ là 1.170 điểm và 1.175 điểm.

Phiên ngày thứ Ba, cổ phiếu các công ty công nghiệp cũng tăng mạnh. Cổ phiếu hãng máy báy Boeing và cổ phiếu công ty máy xây dựng Caterpillar tăng lần lượt 3,4% và 2,8%.

Trên các sàn the American Stock Exchange, NYSE và Nasdaq, khoảng 8,77 tỷ cổ phiếu được giao dịch, khối lượng giao dịch như vậy cải thiện nhiều so với các phiên trước đó. Khối lượng giao dịch trung bình của năm 2009 đạt 9,65 tỷ cổ phiếu.

Trên sàn NYSE và sàn Nasdaq, cứ 4 cổ phiếu tăng điểm thì có 1 cổ phiếu giảm điểm.

Thông tin kinh tế Mỹ trong tuần

Ngày thứ Tư
8h15 sáng: Báo cáo về thị trường việc làm của ADP Employment Report
Ngày thứ Năm
8h30 sáng: Số lượng người thất nghiệp lần đầu tính theo tuần
3h chiều: Tín dụng tiêu dùng
Ngày thứ Sáu
8h30 sáng: Báo cáo về thị trường việc làm Mỹ tháng 9/2010


Tình hình kinh Mỹ khả quan thì DJ tăng tốc là điều dễ hiểu. Nhưng thật kỳ lạ khi nền KT VN tăng ổn định gần 7% thì thị trường chứng khoán lại giảm hơn 10% kể từ đầu năm 2010.
Quá khó để lý giải!

[VN_BUFFET]

Vô đề

Nếu không có cảnh đông tàn
Làm sao có cảnh huy hoàng ngày xuân?
Mua cho con sóng rất gần
Mua cho trung hạn chẳng phân vân gì
Còn nhiều phiên đẹp mê li
Còn nhiều lợi nhuận lâm ly chứng trường
Con đường chứng khoán du dương
Dẫu cho nhỏ lệ đau thương bao lần...

[Gaucon2009]

Những vụ thao túng giá kinh điển trên TTCK Việt Nam
Ở thị trường VN, chẳng có CP nào tự dưng tăng giá nếu không nhờ đội lái. Nhưng sức mạnh tài chính đội lái đến đâu là một câu hỏi khi đầu tư theo những đợt sóng ngắn hạn!


Theo các chuyên gia phân tích, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam biến động không theo quy luật như các thị trường phát triển mà chọn lối đi riêng. Thông tin nội gián cộng với việc quản lý lỏng lẻo, thiếu chế tài xử phạt nghiêm khắc tạo kẽ hở cho việc thao túng giá diễn ra phổ biến. Doanh nhân kỳ này xin điểm lại những vụ thao túng giá kinh điển trong thời gian gần đây.

Thông tin nội gián - KSH

Khi niêm yết trên sàn HOSE vào tháng 11/2008, cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Khoáng sản Hà Nam (KSH) không thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, ngoại trừ tên công ty có từ “hot”: khoáng sản. Giá giao dịch của KSH chỉ dao động trong khoảng từ 14.000 - 20.000đ/cp, tương xứng với kết quả kinh doanh không hấp dẫn (tỉ suất sinh lời trên vốn điều lệ chỉ đạt 16% trong năm 2008).

Mọi thay đổi xảy ra vào tháng 8/2009, khi giới môi giới xôn xao tin đồn KSH tìm ra mỏ vàng và liên tục tư vấn cho khách hàng mua cổ phiếu này. Giá cổ phiếu KSH tăng không ngừng suốt 35 phiên liên tiếp từ mức 18.000đ/cp lên tới kỷ lục 93.000đ/cp (ngày 22/10/2009), tương ứng với tăng trưởng 516%.

Không phải ai cũng đào được “mỏ vàng” KSH, mà những người tận hưởng được khoản lợi nhuận kếch xù chính là cổ đông nội bộ nắm bắt được thông tin nội gián. Bà Đào Thị Kiều, cổ đông nội bộ đã tiết lộ thông tin dự án khai thác mỏ vàng Sa Khoáng cho hai cá nhân khác để họ trục lợi mua cổ phiếu trước khi thông tin được chính thức công bố lên Sở GDCK.

Một đặc điểm khá phổ biến ở TTCK Việt Nam là những thông tin giật gân, vỉa hè (kiểu tìm được mỏ mới hay khoáng sản quý hiểm, được cấp giấy phép mỏ…) được hấp thụ tốt và có tốc độ lan truyền chóng mặt.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nạn nhân của trò chơi thao túng giá mà không cần biết dòng tiền thực thu về những dự án “khủng” kiểu này có thể mất 5 - 10 năm nữa hoặc không có (rủi ro trữ lượng, rủi ro khảo sát).

Đến thời điểm này, chỉ biết rằng cổ đông nội bộ bị xử phạt hành chính khiêm tốn 165 triệu đồng, còn việc thao túng giá KSH được hiểu mập mờ là chưa bị “sờ gáy” và giá trị thông tin nội gián phải được định giá cao gấp nhiều lần so với mức xử phạt.

Cổ phiếu trong mơ - CTM

Không sở hữu mỏ vàng như KSH, mỏ đá trắng ở Yên Bái mà Vinavico (CTM - CTCP Đầu tư, Xây dựng, Khai thác mỏ), công ty đang thăm dò trữ lượng trong năm 2009 đủ khiến nhà đầu tư ngưỡng mộ nhìn đội lái “kéo” giá cổ phiếu CTM phi mã.

Niêm yết trên sàn HNX, số lượng cổ phần ít (2,67 triệu), thuộc nhóm ngành “hot” khai khoáng, cổ phiếu CTM hội tụ các yếu tố cần và đủ để có thể bị thao túng giá từ mức 12.000đ/cp lên 89.000đ/cp trong tháng 11/2009. Giai đoạn từ giá 12.000đ/cp lên 20.000đ/cp là chặng đường đầu tiên trong việc đội lái gom hàng đầy đủ để giữ được vai trò đầu tàu dẫn dắt giá cổ phiếu CTM.

Tiếp theo là giai đoạn kéo và xả, khi đội lái nắm giữ vai trò kéo giá cổ phiếu, lôi kéo được nhà đầu tư bầy đàn và xả hàng từ tốn không gây tác động lớn đến giá đang tăng chóng mặt của cổ phiếu. Song hành với việc thao túng giá, hành vi bán “chui” cổ phiếu của cổ đông nội bộ cũng khiến giá cổ phiếu không thể điều chỉnh như trường hợp cổ đông lớn của CTM bán 495.000 cổ phiếu mà không công bố thông tin.

Cổ phiếu CTM từng là cổ phiếu trong mơ của rất nhiều nhà đầu tư trong năm 2009 và ngay cả trong năm 2010, cổ phiếu này có đến 2 - 3 đợt sóng nhờ đội lái mát tay. Ai cũng hiểu một sự thật đơn giản ở TTCK Việt Nam: chẳng có cổ phiếu nào tự dưng tăng giá nếu không nhờ đội lái. Nhưng sức mạnh tài chính đội lái đến đâu là một câu hỏi mà nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn đặt ra khi đầu tư theo những đợt sóng ngắn hạn!

Ngôi sao sáng - PVA

TTCK VN năm 2010 đã khắc tên PVA (Công ty cổ phần Xây dựng dầu khí Nghệ An) vào bảng phong thần nhờ tốc độ tăng trưởng chóng mặt của cổ phiếu này (trên 400%) so với mức độ tăng ì ạch của VN-Index (15,5%).

Người ta có thể đổ lỗi cho toàn thị trường tăng trưởng chậm khi nguồn vốn ngân hàng bị siết chặt hơn do lo ngại lạm phát. Với cổ phiếu PVA, xu thế tăng hoàn toàn nổi trội hơn xu thế chung của toàn thị trường nhờ vào tiềm lực tài chính của đội lái. Thông tin hỗ trợ để PVA tăng giá mạnh là kế hoạch tăng vốn tỉ lệ 1:4 để đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư của doanh nghiệp này. Giá của PVA cũng “bốc hỏa” theo phương án tăng vốn khủng, pha loãng hết quyền lợi cổ đông khi giá tăng từ 30.000đ/cp lên đến 120.000đ/cp (tính từ đầu năm 2010).

Đội lái PVA áp dụng chiến thuật mới trong việc đẩy giá cổ phiếu: mua bán thông tin hỗ trợ. Nếu để ý kỹ sẽ thấy mỗi khi cổ phiếu PVA rớt giá, ngay lập tức sẽ có thông tin hỗ trợ được công bố nhịp nhàng để nâng đỡ giá khiến cho guồng quay tăng giá không bị trật khớp. Ví dụ như tin PVA triển khai những dự án lớn như gạch không nung, khu du lịch Cửa Lò hay nhà máy sản xuất sắt xốp Kobelco.

Ngoài ra, sự thao túng giá diễn ra thuận lợi, vào đúng thời điểm toàn thị trường gần như đi ngang. Cổ phiếu PVA là một điểm sáng “làm giá” của năm 2010 nhờ vào sự phối hợp chặt chẽ giữa CTCK và nhà đầu tư cùng đánh lên.

Số lượng chứng khoán PVA do 2 CTCK lớn nắm giữ lên tới 6 triệu cổ phần trong đợt phát hành riêng lẻ. Sự tin tưởng vào độ minh bạch của TTCK ngày càng giảm sút khi hoạt động thanh tra của UBCKNN hay những xử phạt về hành chính không có tác dụng răn đe quyết liệt trước những hành vi trục lợi có quy mô tổ chức này! Theo chân PVA là một loạt cổ phiếu khác như VSP, SRB, AGC… tạo một bức tranh méo mó về đầu tư chứng khoán niêm yết trong năm nay: đầu tư mà không cần xét tới yếu tố cơ bản.

Hiện tượng khó hiểu – AAA

Gần đây, hiện tượng của cổ phiếu Công ty Nhựa và Môi trường xanh An Phát (AAA: HNX) làm bùng lên nghi vấn về thủ đoạn lừa đảo các CTCK của một số cá nhân nắm giữ cổ phiếu này. Tăng giá bất thường (từ 50.000đ/cp lên 90.000đ/cp) trong giai đoạn toàn thị trường sụt giảm, và liền ngày sau đó lao dốc không phanh. Đây là một câu hỏi lớn mà giới đầu tư đang thắc mắc.

Theo nguồn tin không chính thức, tổ chức thao túng giá AAA mở một số tài khoản tại các CTCK áp dụng tỉ lệ thấu chi cao (1:3 và 1:4) để kích giá bằng nguồn tiền vay. Sau những nỗ lực vừa mua, vừa bán trao tay để tạo thanh khoản bằng lượng cổ phiếu sẵn có, nhóm làm giá này đã rút hết tiền ở các tài khoản sinh lãi và để lại một tài khoản “cháy” (cổ phiếu mua ở mức giá cao trong khi giá chứng khoán giảm sàn liên tục).

Bị margin call (*), CTCK buộc phải tự động đặt lệnh bán chứng khoán và mất thanh khoản là điều dễ hiểu đối với cổ phiếu bị làm giá thô thiển như trường hợp này. Bác bỏ tin đồn tiếp tay cho hoạt động thao túng giá, HĐQT công ty này khẳng định không tham gia vào vụ việc khi chỉ nắm giữ 15% lượng cổ phiếu đang lưu hành trong tổng số 9,9 triệu cổ phiếu niêm yết.

Để biết rõ đối tượng thực hiện và các nạn nhân CTCK là ai cần có sự can thiệp nhanh chóng, kịp thời của Thanh tra của UBCKNN và Trung tâm lưu ký để làm dịu bức xúc của dư luận! Sự việc AAA không đơn thuần chỉ đặt ra vấn đề thao túng giá mà cấp thiết hơn là việc quản trị rủi ro trong CTCK.

Rất nhiều CTCK mới mở hoặc quy mô nhỏ thu hút khách bằng “con dao” thấu chi (áp dụng tỉ lệ cho vay cao) và “con dao” hai lưỡi chắc chắn sẽ phản tác dụng nếu không biết cách sử dụng một cách đúng đắn. Hơn thế nữa, UBCKNN cần phải đưa ra khung pháp lý thống nhất cho hoạt động margin trading (cho vay thấu chi): khống chế tỉ lệ trần cho vay để hạn chế rủi ro cho CTCK cũng như tiêu chí cổ phiếu đạt yêu cầu cho dùng margin.

[downdown235]

Vô đề

Nếu không có cảnh đông tàn
Làm sao có cảnh huy hoàng ngày xuân?
Mua cho con sóng rất gần
Mua cho trung hạn chẳng phân vân gì
Còn nhiều phiên đẹp mê li
Còn nhiều lợi nhuận lâm ly chứng trường
Con đường chứng khoán du dương
Dẫu cho nhỏ lệ đau thương bao lần...

To: quanggia, du san, botoi

Nếu còn cay cú đú sàn
Ôi thôi trọn kiếp quáng già bột ôi
hố hố hố

[thuchi]

To: quanggia, du san, botoi

Nếu còn cay cú đú sàn
Ôi thôi trọn kiếp quáng già bột ôi
hố hố hố

Mấy chú này lâu nay thấy cấm khẩu éo hiểu Go Go ở đâu. chắc bán đúng đáy nên mới im bặt. hú hú hú

[VN_BUFFET]

Chỉ còn hơn 2 tháng nữa là khép lại năm 2010 nhiều thăng trầm đối với NDT CK. Cơ hội đang nằm trong 2 tháng còn lại của năm khi CP đã về mức giá khi VNI ... 350. Sóng Đại hội **** 4 năm mới có 1 lần đang đến rất gần...

Khuyến nghị mua CP nhóm ngành Bất động sản: VCG, ITA, ITC, PVX...

[new cje19]

Vô đề

Nếu không có cảnh đông tàn
Làm sao có cảnh huy hoàng ngày xuân?
Mua cho con sóng rất gần
Mua cho trung hạn chẳng phân vân gì
Còn nhiều phiên đẹp mê li
Còn nhiều lợi nhuận lâm ly chứng trường
Con đường chứng khoán du dương
Dẫu cho nhỏ lệ đau thương bao lần...

To: quanggia, du san, botoi
Nếu còn cay cú đú sàn
Ôi thôi trọn kiếp quáng già bột ôi
hố hố hố

Mấy chú này lâu nay thấy cấm khẩu éo hiểu Go Go ở đâu. chắc bán đúng đáy nên mới im bặt. hú hú hú

Em thấy các bác nên chiến đấu vì lợi nhuận trên sàn hay hơn là châm chọc nhau như thế này!!!

[downdown235]

Hôm nay mà down thì các chú quăng dép mà chạy. Các chú tự biết vì sao: GDP tăng chứng éo tăng, Đại lễ chứng cũng éo tăng, ĐH **** cũng éo tăng nốt thì các chú giữ chứng làm cái éo gì...hố hố hố

[hoangsonn]

Mọi người chú ý :
Niên giám doanh nghiệp niêm yết 2010 đã hoàn thành với nhiều nội dung hấp dẫn. Và sẽ được phát hành chính thức trên toàn quốc vào ngày 12/10/2010.
Mọi người đón xem nhé!

[VN_BUFFET]

DJ chính thức vượt mốc 11000 tạo sự hứng khởi và niềm tin cho chứng nhân của các TTCK trên toàn thế giới. DJ đang rất gần mốc cao nhất trong vòng 1 năm, trong khi đó VNI còn cách mức cao nhất 1 năm ( 630) tới gần 50%.

Nhiều CP đã về mức rẻ hơn cả thời kỳ thê thảm nhất ( VNI 235). Và tất nhiên trong bi thảm sẽ có cơ hội cho những người biết nắm bắt thời cơ.

[Gaucon2009]

NĐT tại CTCK Thiên Việt: Bỗng dưng mang nợ… 3,2 tỷ đồng? Lại một hành động thao túng giá ??????????

Việc TVS cho phép nhân viên môi giới nhận uỷ quyền của NĐT để sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2… là nằm ngoài các quy định của pháp luật.


3 NĐT vừa có đơn gửi Cục Cảnh sát kinh tế, Bộ Công an tố cáo ông T, một môi giới của CTCK Thiên Việt (TVS) đã thực hiện các hành vi nằm ngoài phạm vi mà NĐT uỷ quyền cho ông T thực hiện giao dịch chứng khoán như tự ý sử dụng tài khoản của NĐT thế chấp để vay tiền giao dịch chứng khoán, thao túng giá cổ phiếu, khiến họ… bỗng dưng bị mang nợ 3,2 tỷ đồng.

Theo đơn tố cáo của 3 NĐT: Trần Thị Thiện, Lê Thị Bích Thuỷ và Nguyễn Thị Kim Loan mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại TVS, họ đã ký giấy uỷ quyền cho ông T thực hiện 6 dịch vụ giao dịch bao gồm: đặt lệnh giao dịch, nhận báo cáo giao dịch; sử dụng dịch vụ tạm ứng tiền bán chứng khoán; sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2; lưu ký chứng khoán; chuyển tiền vào tài khoản cá nhân của chủ tài khoản và chuyển tiền vào tài khoản giao dịch chứng khoán được chỉ định tại TVS.

Tuy nhiên, theo các nguyên đơn, ông T không thực hiện đúng theo nhiệm vụ được uỷ quyền, mà đã tự ý dùng tài khoản chứng khoán của họ để vay tiền tại TVS, sau đó ông T thực hiện hành vi thao túng giá cổ phiếu, đặt lệnh bán chứng khoán từ tài khoản của cá nhân và gia đình ông T, đồng thời dùng tài khoản của 3 NĐT để đặt mua lại số chứng khoán mà chính ông T đã đặt lệnh bán với giá rất cao, nhằm thu lợi, gây thiệt hại nặng nề cho NĐT.

Cũng theo NĐT, TVS đã giải quyết cho ông T vay trên tài khoản của 3 NĐT và tự tiện nắm giữ số chứng khoán trong tài khoản của NĐT để thế chấp, mặc dù NĐT không uỷ quyền và không ký tên vào hồ sơ vay 3,2 tỷ đồng (phát sinh trong phiên giao dịch ngày 29/9/2010). Nhiều lần ông T và TVS đã gửi hợp đồng vay yêu cầu NĐT ký để hợp thức hoá hồ sơ, nhưng theo NĐT, do họ không vay nên không đồng ý ký. Bởi vậy, ông T đã thông báo: TVS sẽ bán tháo cổ phiếu CTCP Xi măng Cần Thơ (CCM) trong tài khoản của 3 NĐT để trừ nợ.

Lý giải về nội dung tố cáo ông T lạm dụng tài khoản của NĐT khi làm việc với ĐTCK ngày 6/10, ông Nguyễn Trường Giang, Giám đốc TVS khẳng định: ông T là người được 3 NĐT uỷ quyền quản lý tài khoản, cũng như được phép thực hiện các giao dịch trên tài khoản của NĐT. Những việc ông T thực hiện trên tài khoản của NĐT là dựa trên các nội dung được thể hiện trong giấy uỷ quyền mà 3 NĐT đã ký với ông T ngày 5/5/2010.

Theo ông Giang, ông T không tự ý sử dụng tài khoản của NĐT để vay tiền TVS. Khi ông T thực hiện mua cổ phiếu theo uỷ quyền của NĐT trong phiên giao dịch ngày 29/9 và sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2, với số tiền mà NĐT nợ TVS là 3,2 tỷ đồng, thì sau đó không hiểu sao NĐT không chấp nhận giao dịch này, nên thoái thác nghĩa vụ trả nợ. Bởi vậy, TVS không còn cách nào khác là phải cho NĐT vay bắt buộc (ông Giang cho biết, tổng cộng 3 NĐT trên còn nợ TVS hơn 8 tỷ đồng).

Tuy nhiên, NĐT không cho là như vậy, bởi nội dung uỷ quyền cho ông T giao dịch chứng khoán hàm ý: chỉ khi chủ tài khoản đồng ý mua mã nào, với giá bao nhiêu và có đồng ý sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2, thì người uỷ quyền mới được phép giao dịch. Thế nhưng, trong phiên giao dịch ngày 29/9, ông T đã tự ý tiến hành một số giao dịch mà không được NĐT uỷ quyền, trong đó có sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2, khiến NĐT rất bất ngờ khi TVS yêu cầu họ ký hồ sơ vay 3,2 tỷ đồng.

Vụ việc đã bị đẩy sang một hướng khác khi các nguyên đơn cho rằng, do giấy uỷ quyền mà họ ký với TVS không ghi ngày tháng ký, cũng không có chữ ký của người đại diện pháp luật TVS và không đóng dấu, nên giấy uỷ quyền không có giá trị pháp lý. Điều này, theo các nguyên đơn, càng có bằng chứng để khẳng định ông T đã lạm dụng tài khoản của NĐT, khiến họ phải gánh chịu hậu quả nghiêm trọng. Đáng chú ý là sau khi xem xét lại các chứng từ liên quan, Giám đốc TVS thừa nhận, do sơ suất, nên trong giấy uỷ quyền mà 3 NĐT ký với ông T không ghi ngày tháng ký, cũng không có chữ ký của người đại diện pháp luật TVS và không đóng dấu. Tuy nhiên, ông Giang khẳng định, lỗi này chỉ xảy ra đối với bản mà khách hàng giữ, còn bản lưu tại Công ty đều có ghi ngày tháng, Giám đốc TVS đã ký tên, đóng dấu (!?).

Về tố cáo nhân viên TVS thao túng giá cổ phiếu, ông Giang cho biết, theo giải trình của ông T thì không có chuyện thao túng giá cổ phiếu, bởi các giao dịch thực hiện theo uỷ quyền của NĐT đều được khớp lệnh, thanh toán bù trừ đa phương, nên không thể “mua tay nọ bán tay kia”. Nếu muốn cáo buộc ông T có hành vi thao túng giá cổ phiếu, NĐT hãy chứng minh bằng các chứng từ, hồ sơ có liên quan.

Theo một chuyên gia của UBCK, cũng giống như nhiều CTCK khác, việc TVS cho phép nhân viên môi giới nhận uỷ quyền của NĐT để sử dụng dịch vụ chậm nộp tiền T+2… là nằm ngoài các quy định của pháp luật. Chính điều này đã gây rủi ro cho cả hai phía, dẫn đến phát sinh tranh chấp giữa NĐT với TVS, mà mỗi bên đều có lý lẽ riêng của mình. Ai đúng, ai sai trong sự việc này vẫn là một câu hỏi ngỏ và không biết đến khi nào mới có thể phân xử được trong bối cảnh quy định pháp lý điều tiết các mối quan hệ trên TTCK còn nhiều khoảng trống như hiện nay.

[downdown235]

http://vneconomy.vn/2010100805594981...-tu-111510.htm

mưa dầm thấm lâu. mấy cty ck cứ suốt ngày kêu gào cũng làm cho mấy chú chơi chứng vãi ra quần vì kiểu éo gì đã chơi chứng mà lại không vào mấy trang web dò la thông tin...hố hố

dự báo ttck 11-15/10 cho mấy chú cay cú đú sàn: tk của các chú vơi đi tối thiểu 10% bất kể vni tăng hay giảm...hú hú

[thuchi]

TK teo top moi ngay, chay nhanh cho no lanh... khu khu

[downdown235]

Lượng cổ phiếu khổng lồ của Khối ngoại bao giờ thì xả hàng?


Hiện tại ( tháng 10/2010), tổng giá trị cổ phiếu niêm yết mà nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ trên cả 2 sàn vào khoảng 114-115 nghìn tỷ đồng (gần 6 tỷ USD).

Trong đó, tại HoSE, khối ngoại nắm giữ khoảng 103 nghìn tỷ, chiếm 22% tổng giá trị. Còn tại HNX là hơn 11 nghìn tỷ, chiếm khoảng 8,5%.
Tại HoSE, 30 cổ phiếu được khối ngoại nắm giữ nhiều nhất chiếm tới 85% tổng giá trị nắm giữ của họ tại sàn này, tương đương gần 87 nghìn tỷ đồng. Trong đó có 20 mã được khối ngoại nắm giữ trên 1.000 tỷ đồng.
Cổ phiếu được khối ngoại nắm giữ nhiều nhất là VNM với 14.292 tỷ đồng (tính theo giá ngày 8/10). Là cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt nên VNM xuất hiện trong danh mục của rất nhiều quỹ đầu tư. Hai cổ đông ngoại lớn nhất của Vinamilk là F&N Dairy Investment (10%) và Dragon Capital (8,4%).
Trong quý 1, nhà đầu tư ngoại đã bỏ ra hơn 650 tỷ đồng để gom toàn bộ hơn 7,4 triệu cổ phiếu VNM còn được phép mua. Hiện tại, khối ngoại đã sở hữu tối đa room 46% của VNM, 3% còn lại được “để dành” cho việc phát hành cổ phiếu tại nước ngoài.

Các cổ phiếu đang được khối ngoại nắm giữ nhiều nhất

Nguồn: Tỷ lệ sở hữu theo Bản tin của HoSE ngày 8/10

Đứng thứ 2 là BVH với 9.915 tỷ đồng (tạm tính cả phần đang chào bán cho cổ đông hiện hữu), chiếm 24,28% vốn của Tập đoàn Bảo Việt. Trong đó, riêng HSBC Insurance đã nắm giữ tới 18%.
Tiếp đến là HAG (6.676 tỷ), FPT (5.898 tỷ), EIB (4.720 tỷ), MSN (4.666 tỷ), STB, SSI, HPG…
Tại HNX, riêng ACB đã chiếm 60% tổng giá trị nắm giữ của khối ngoại tại đây. Với 30% cổ phần, khối ngoại nắm giữ 6.535 tỷ đồng cổ phiếu ACB.
Ngoài ACB, tại HNX chỉ có 1 vài mã khác được khối ngoại nắm giữ nhiều như PVS (785 tỷ), PVI (723 tỷ), VNR (544 tỷ), NTP (630 tỷ)… Đối với những mã này, lượng nắm giữ chủ yếu là của nhà đầu tư chiến lược gắn bó lâu dài với doanh nghiệp như Swiss Re mua 25% cổ phần của VNR, Oman Investment Fund mua cổ phần của PVI.


Kiên trì “gom” cổ phiếu bluechip
Hiện tại, nhà đầu ngoại vẫn duy trì xu hướng mua ròng mạnh kéo dài từ cuối năm ngoái, tập trung chủ yếu vào một số cổ phiếu bluechip như HAG, BVH, KBC, VNM, SJS…
Tính từ đầu năm đến nay, tại HoSE, khối ngoại đã mua vào gần 31.000 tỷ đồng và bán ra 20.700 tỷ đồng. Giá trị mua ròng đạt xấp xỉ 10.300 đồng. Giá trị mua ròng tại HNX cũng đạt 600 tỷ đồng.

Giá trị mua ròng của khối ngoại tại HoSE qua các tháng

đơn vị: tỷ đồng

Các mã được mua ròng nhiều nhất là HAG (1.524 tỷ đồng), BVH (896 tỷ), KBC (790 tỷ), VNM (670 tỷ). Một số mã khác như DIG, SJS, HPG, FPT cũng được mua ròng trên 500 tỷ đồng.
Bên cạnh việc mua bán trên sàn thì dòng tiền của khối ngoại cũng đổ vào thị trường một lượng đáng kể thông qua việc thực hiện quyền mua cổ phiếu phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu, mua phát hành riêng lẻ, mua trái phiếu… Mới đây, Temasek Holding của Singapore đã mua toàn bộ 1.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi của HAG.


Một số quỹ lớn
Dragon Capital và VinaCapital là 2 nhà đầu tư ngoại lớn nhất trên thị trường chứng khoán với việc quản lý lượng cổ phiếu niêm yết trị giá gần 1 tỷ USD – bằng 1/6 tổng giá trị mà nhà đầu tư ngoại đang nắm giữ.
Tính tới cuối tháng 8, ba quỹ chuyên về đầu tư cổ phiếu của Dragon Capital là VEIL, VGF và VDF có tổng NAV là 742 triệu USD. Trong đó, giá trị cổ phiếu niêm yết là 621 triệu USD, tương đương hơn 12.000 tỷ đồng. Các quỹ này có tỷ trọng cổ phiếu niêm yết từ 82-89% NAV.
Các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của 3 quỹ này là ACB, STB, VNM, HAG, FPT…
VinaCapital thông qua 2 quỹ VOF và VNI nắm giữ khoảng 351 triệu USD cổ phiếu niêm yết với các khoản đầu tư vào EIB, VNM, HPG, QCG, ITA…
Bên cạnh đó là một số tên tuổi khác như Deutsche Bank (quỹ DWS Vietnam Fund), Red River Holding, JPMorgan (quỹ JF Vietnam Opportunities)…

Chú nào có CP trong danh mục của khoai tây nhanh chân mà chạy cho nó lành...hố hố

[hoangsonn]

Mọi người chú ý :
Niên giám doanh nghiệp niêm yết 2010 đã hoàn thành với nhiều nội dung hấp dẫn,. Và sẽ được phát hành chính thức trên toàn quốc vào ngày 12/10/2010.
Mọi người đón xem nhé!
Links đây nè! !!

[New VN1000]

VN1000 nhắn gửi đến các nhà đầu tư: Đã đến thời điểm mua vào cổ phiếu ( Tháng 10/2010). Mua mã nào, giá bao nhiêu là tùy thuộc cá nhân NĐT nhưng VN1000 khuyến nghị nên có CP BĐS trong danh mục.

Trân trọng


Nhà đầu tư vĩ mô... bất đắc dĩ!

Có bao giờ bạn tự hỏi rằng mình bắt đầu theo dõi các chỉ số lạm phát, tăng trưởng GDP, tỷ giá, lãi suất cơ bản... từ khi nào?
Có bao giờ bạn tự hỏi rằng mình bắt đầu theo dõi các chỉ số lạm phát, tăng trưởng GDP, tỷ giá, lãi suất cơ bản... từ khi nào?

Rồi có bao giờ bạn tự hỏi mình rằng tại sao một cá nhân bình thường như mình tự dưng phải quan tâm mấy chỉ số đó?

Sẽ có rất nhiều người nói ngay rằng họ biết đến các chỉ số trên từ khi họ “làm” nhà đầu tư chứng khoán. Đầu tư chứng khoán là việc bỏ tiền vào những cổ phiếu, trái phiếu... của những công ty, doanh nghiệp hay bất kỳ tổ chức phát hành hợp pháp nào, tuy nhiên nhà đầu tư - người bỏ tiền ra, tự dưng phải căng tai ra mà nghe ngóng những điều còn to hơn bất kỳ tổ chức phát hành nào, xét cả về lượng lẫn chất.

Vì sao vậy? Bởi vì những điều to lớn đó sẽ tác động đến mọi tổ chức đó, cũng tức là tác động đến số tiền mà bạn bỏ ra trên thị trường chứng khoán.

Nói thì dễ, nhưng để đo lường sự tác động đó, xét cả về mặt thời gian và mức độ, thì hầu hết mọi nhà đầu tư cá nhân, thậm chí cả nhiều tổ chức, cũng chả thực hiện nổi. Thay vào đó, niềm tin trở thành nền tảng thay cho sự đo lường. Khi người ta tin vào điều gì đó, việc nó đến sớm hay muộn trở thành thứ yếu, và tác động lớn hay nhỏ cũng trở thành thứ yếu.

Xin lấy hai ví dụ về nỗi lo lạm phát và thanh khoản đối với thị trường chứng khoán (nỗi lo cũng là một dạng niềm tin). Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9/2010 đã tăng đến 6,46% so với đầu năm, đạt gần với kế hoạch 8% của cả năm 2010 và lo hơn là đã vượt 8% nếu so với cùng kỳ năm trước. Các phương tiện thông tin đều đăng như vậy, nhưng vấn đề ở đây không phải là tăng như thế sẽ tác động như thế nào đến doanh nghiệp, đến người dân, đến nhà đầu tư... mà là chắc chắn sẽ có tác động... xấu. Lạm phát tăng 8% hay thậm chí 10% thì tình hình của doanh nghiệp niêm yết xấu đến mức nào? Chưa chắc có người nào tính toán được, nhưng cứ biết là xấu cái đã. Đã có tác động xấu thì giá cổ phiếu phải rớt thôi!

Tâm lý đó, dù chỉ là vô tình, nhưng đã trở thành một điều đương nhiên không thể khác trên thị trường chứng khoán. Cho đến thời điểm này, có thể nói giá cổ phiếu rớt mạnh phần nhiều vì người ta sợ mà bán tháo, hơn là do tác động trực tiếp của con số 8% nói trên.

Thanh khoản cũng vậy. Theo thống kê của các công ty chứng khoán, của các tổ chức thứ ba, của các diễn đàn thì lượng tiền rót vào thị trường chứng khoán năm 2010 không nhiều như năm trước, đó là chưa kể cứ dăm bữa nửa tháng lại có một doanh nghiệp niêm yết nào đó thông báo chốt ngày lấy của nhà đầu tư ít tiền, đổi lại phát hành thêm chứng khoán. Riêng nhóm ngân hàng đã có thời được dự báo là sẽ cần 33.000 tỷ đồng. Mọi nhóm ngành khác cũng đều đang tìm cách rút tiền từ thị trường chứng khoán, không nhiều thì ít (mà tính ra chả có nhóm nào ít). Như thế thì cái dòng tiền để giúp duy trì giao dịch cho 3 sàn chứng khoán (HOSE, HNX và UPCoM) với khoảng 700 mã cổ phiếu, chứng chỉ quỹ còn lại được bao nhiêu, chứ đừng nói là sôi động như hồi năm 2007. Cung quá nhiều, cầu ít đi thì thanh khoản phải giảm hẳn.

Cho đến giờ, ngay cả chính những người làm trong ngành chứng khoán cũng không biết dòng tiền đang duy trì được bao nhiêu trên 3 sàn.Về phương diện phát hành pha loãng, cho dù có thể tính toán cụ thể, nhưng cũng chỉ biết rằng việc phát hành không tập trung hết vào một thời điểm, mà kéo dài rải rác cho đến tận năm sau. Như thế thì chưa chắc dòng tiền sẽ bị rút ruột, ngay cả trong tương lai gần, và nỗi lo về thanh khoản vẫn chỉ là nỗi lo.

Khi nhà đầu tư đang lo sợ, họ sẽ phản ứng tiêu cực rất sớm trước khi nỗi lo sợ đó chuyển thành hiện thực và ngược lại. Ở thị trường chứng khoán Việt Nam, khi mà quan điểm đầu cơ thống trị thì tình trạng hăm hở mua vào khi thị trường lên và bán tống bán tháo khi thị trường xuống sẽ còn diễn ra dài dài. Điều đó chỉ làm cho những tổ chức lớn, những “bầy thú sừng mềm”.

Một thống kê tại thời điểm này cho thấy, cơ hội không phải đã hết. Nết xét về chỉ tiêu định giá: P/E bình quân 2 sàn (HOSE và HNX) chỉ khoảng 10-15 lần, không cao để phải lo sợ. Thậm chí có nhiều mã có EPS lớn nhưng P/E chỉ có khoảng 5 lần, thích hợp ngay cả với mục tiêu trung hạn chứ không chỉ dài hạn.

Về mức giá tuyệt đối: hiện khoảng giá từ 10.000 - 30.000 đồng rất phổ biến, nhất là sàn HNX. Với khoảng giá này, đặc biệt với những công ty vẫn làm ăn tốt, có EPS và cổ tức dương thì mức sụt giảm giá mạnh như hồi năm 2002-2003 là rất khó xảy ra. Mức giá 10.000 đồng trông vậy mà là ngưỡng hỗ trợ cực kỳ mạnh đấy.

Về mức tăng trưởng: năm nay cho dù lạm phát cao, tỷ giá thay đổi thì nhiều công ty niêm yết vẫn cứ hoàn thành kế hoạch như thường, mà kế hoạch năm nay chắc chắn cao hơn thực hiện của năm 2009. Như vậy thì những tác động vĩ mô tiêu cực có thể sẽ xảy ra, nhưng không hẳn là thảm họa đối với mọi doanh nghiệp, mọi nhóm ngành.

Bạn có thể bất đắc dĩ trở thành nhà đầu tư vĩ mô, cái gì cũng vĩ mô, từ niềm tin vĩ mô đến nỗi lo vĩ mô, nhưng hãy chú ý, kẻo bỏ qua những nền tảng vi mô cho việc đầu tư vào chứng khoán của bạn.

[CHƠI CHỨNG _ HỨNG TIỀN]

http://vneconomy.vn/2010100805594981...-tu-111510.htm

mưa dầm thấm lâu. mấy cty ck cứ suốt ngày kêu gào cũng làm cho mấy chú chơi chứng vãi ra quần vì kiểu éo gì đã chơi chứng mà lại không vào mấy trang web dò la thông tin...hố hố

dự báo ttck 11-15/10 cho mấy chú cay cú đú sàn: tk của các chú vơi đi tối thiểu 10% bất kể vni tăng hay giảm...hú hú

Hôm nay chính thức cut loss toàn bộ cp, 30% tk đội nón ra đi....hu hu.
Hẹn ngày tái ngộ vni400