Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 20/10
(Vietstock) – Có thể chúng ta sẽ chứng kiến những thay đổi bước ngoặt trên thị trường ngân hàng, tiền tệ trong thời gian tới.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 20/10/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index tiếp tục giảm điểm 0.78% về mức 401.15 điểm, trong khi HNX-Index tăng nhẹ 0.18% đứng tại 67.93 điểm, VS 100 phản ánh khá đúng xu hướng thị trường khi sụt giảm 0.53%.
Nhóm vốn hóa nhỏ bất ngờ tăng điểm mạnh nhất thị trường khi VS-Small Cap tăng 0.55%, VS-Micro Cap tăng không đáng kể 0.02%, trong khi VS-Large Cap giảm 0.91% và VS-Mid Cap giảm 0.62%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh sụt giảm trên cả hai sàn lần lượt ở mức 7.9% trên HOSE và 19.6% trên HNX.
Khối ngoại tiếp tục đẩy mạnh bán ròng ở phiên thứ 3 liên tiếp với hơn 55 tỷ đồng trên HOSE. Họ xả mạnh các mã bluechips như VIC, HAG nhưng bất ngờ gom FPT sau khi bán ròng mạnh hôm qua.

Triển vọng thị trường: Thị trường đã có phiên giằng co khá mạnh, đặc biệt trên HNX. Chỉ số VN-Index sụt giảm khá mạnh chủ yếu do lực kéo giảm của BVH và VIC.
Dấu hiệu phân hóa thị trường thể hiện khá rõ khi có 11/24 nhóm ngành giảm điểm. Đứng đầu trong danh sách giảm điểm là nhóm ngành Bất động sản với mức giảm 1.29%, nhóm Ngân hàng giảm 0.62%. Trong khi đó, các nhóm ngành Chứng khoán, Chứng chỉ quỹ, Xây dựng lần lượt tăng 1.01%, 0.73% và 0.42%.
Dòng tiền tiếp tục tập trung vào nhóm các cổ phiếu đầu cơ quen thuộc như KLS, VND, WSS … trên HNX và IJC, EIB, HQC… trên HOSE.
Tiếp tục xu hướng “bắt đáy dài hạn” mà chúng tôi đề cập hôm qua, tương quan cung cầu trên cả hai sàn đã có những tín hiệu lạc quan nhất định, khi nghiêng hẳn về bên mua.
Trong khi đã có những tin tức đầu tiên về CPI tháng 10 tại hai thành phố lớn Hà Nội và TPHCM, e ngại về lạm phát vẫn chưa chấm dứt khi EVN vừa có văn bản gửi Bộ Công thương đề xuất tăng giá điện thêm 10-13% từ tháng 11 tới. Theo đó, giá bán lẻ điện trung bình sẽ là 1,403 đồng/kWh thay cho mức giá hiện hành là 1,242 đồng/kWh.
Sau hàng loạt các động thái nhằm khoanh vùng nhóm các ngân hàng yếu kém, có nhiều thông tin cho thấy NHNN đang có những bước đi cụ thể hơn để tái cấu trúc hệ thống ngân hàng. Các giải pháp được nói tới có thể là sáp nhập các ngân hàng quy mô nhỏ hay bơm vốn để “giải cứu” các ngân hàng khó khăn về thanh khoản.
Về mặt ý định và mong muốn, đây là biện pháp tích cực nhằm khắc phục những tồn tại không hề mới, đặc biệt là sự “phá bĩnh” của nhóm ngân hàng nhỏ, trong hệ thống ngân hàng bấy lâu nay.
Thời cơ thực hiện có vẻ như đã chín muồi, nhưng những khó khăn và trở ngại để thực hiện các biện pháp này một cách hiệu quả là không hề dễ dàng và cần thời gian để trả lời. Có thể chúng ta sẽ chứng kiến những thay đổi “bước ngoặt” trên thị trường ngân hàng, tiền tệ trong thời gian tới. Tham khảo thêm nhận định của chúng tôi xung quanh chủ đề này
Trong bối cảnh như vậy, chúng tôi cho rằng thị trường chứng khoán có thể sẽ bước vào một giai đoạn dao động lớn (đồng nghĩa với rủi ro cao) và tiếp tục giữ quan điểm chờ đợi, thận trọng trong giao dịch.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục giằng co. Điều mà giới phân tích kỹ thuật quan tâm nhất hiện nay là liệu VN-Index có thể lấp đầy được runaway gap (tương đương vùng 407 – 411 điểm) vừa mới xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 18/10/2011 hay không.
Điều đáng mừng là sự hình thành khoảng trống (gap) lần này không đi kèm với đột biến về mặt khối lượng nên việc lấp đầy không quá khó khăn.
Tuy nhiên, sức ép điều chỉnh vẫn còn rất lớn khi mà SMA 100, SMA 50, SMA 20... vẫn đang ở sát bên trên đường giá. Nhóm này tạo ra một vùng kháng cự mạnh hơn nằm bên trên runaway gap vừa mới hình thành. Điều này khiến cho khả năng bứt phá mạnh trở lại của VN-Index trong ngắn hạn bị hạn chế khá nhiều.
Chúng tôi vẫn tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng nếu thanh khoản dưới 30 triệu đơn vị/phiên trong những ngày còn lại trong tuần.

HNX-Index – Nguy cơ thủng đáy cũ là khá cao. Khối lượng giao dịch vẫn chưa có dấu hiệu đột biến khi HNX-Index về gần vùng đáy cũ 65 – 67 điểm. Đây là dấu hiệu khá xấu. Nó cho thấy khả năng thủng đáy trong giai đoạn hiện nay là khá cao.
Chúng tôi vẫn đang kỳ vọng vào sự thành công của những phân kỳ giá lên (bullish divergence) từ nhóm chỉ số dao động (Stochastic Oscillator, Relative Strength Index...). Nếu vùng đáy 65 – 67 điểm có thể trụ vững cho đến đầu tuần sau, khả năng này là rất lớn.
Còn hiện tại, quan điểm mua bán thận trọng vẫn được giữ nguyên khi mà nguy cơ tạo đáy mới là không nhỏ bởi sự sụt giảm của thanh khoản.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tiếp tục giảm điểm mạnh (-0.53%) trong phiên giao dịch ngày 19/10/2011, VS 100 chưa có dấu hiệu gì cho thấy sẽ ngưng lại đà giảm điểm trong những phiên tới.
Vùng 56 – 58 điểm mặc dù được đánh giá là đóng vai trò hỗ trợ mạnh nhưng khả năng thủng là không nhỏ khi mà các đường MA quan trọng đều đã bị thủng.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 19/10/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 1.07, tức số mã tăng giá bằng 1.07 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.69, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.69 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.62 lần và VS-U/D HNX bằng 6.54 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 0.67.
Chỉ số VS-ADL VN chưa tạo ra phân kỳ mạnh nên động lực tăng trưởng vẫn còn thấp.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Giằng co mạnh quanh ngưỡng Fibo 161.8%. DJIA tiếp tục dịch chuyển theo hướng giằng co quanh mốc Fibo 161.8%. Đây là hiện tượng thường gặp khi giá chạm phải những ngưỡng kháng cự hoặc hỗ trợ mạnh.
Các chỉ số dao động (momentum) đang duy trì ở mức khá cao. Điều này có thể dẫn đến việc hình thành những dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn. Dự kiến thị trường Mỹ sẽ tiếp tục giằng co trong những phiên còn lại trong tuần.

Dài hạn – Có thể test lại SMA 100. Lo ngại về nguy cơ điều chỉnh dài hạn chưa bao giờ dịu xuống trong vòng hơn 1 tháng qua. DJIA liên tục duy trì bên dưới SMA 100.
Khối lượng hiện tại không thực sự ủng hộ việc bứt phá của giá. Vì vậy, chúng tôi nghiêng về khả năng downtrend sẽ tiếp diễn nhiều hơn khi mà các chỉ số dao động trung hạn đang tạo đỉnh.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 19/10/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 20/10