Vietstock Daily 18/10: Chưa phải là lúc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu

(Vietstock) – Hệ thống giao dịch của chúng tôi vẫn đang tỏ ra thận trọng trong suốt mấy tuần vừa qua, và sau phiên hôm nay vẫn chưa cho tín hiệu bớt rủi ro. Có lẽ đây vẫn chưa phải là thời điểm để gia tăng cổ phiếu trong danh mục.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 18/10/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index sụt giảm 0.88% đứng tại 410.84 điểm, trong khi HNX-Index tiếp tục giảm 1.06% về mức 68.46 điểm. VS 100 phản ánh xu hướng giảm điểm khá mạnh của thị trường khi giảm 1.58%.
Nhóm VS-Small Cap giảm điểm mạnh nhất với 1.2%, tiếp theo là VS-Mid Cap giảm 0.96%, VS-Large Cap giảm 0.8%, VS-Micro Cap giảm 0.73%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng nhẹ 4.7% trên HOSE so với phiên giao dịch cuối tuần trước, nhưng tiếp tục sụt giảm 9.1% trên HNX.
Khối ngoại trở lại bán ròng hơn 25.4 tỷ đồng trên sàn HOSE. Giá trị giao dịch đã được cải thiện đáng kể, nhưng chủ yếu do hoạt động chuyển nhượng nội khối diễn ra sôi động ở hàng loạt mã bluechips. Họ bất ngờ bán ròng mạnh GIL và PAC.

Triển vọng thị trường: Tâm lý thận trọng khiến cho giao dịch của thị trường tiếp tục diễn ra èo uột. Giao dịch sôi động hơn tí chút vào cuối phiên khi bên bán không đủ kiên nhẫn để chờ đợi đã đẩy mạnh giao dịch bán ở các mức giá thấp hơn. HNX đã có thể bị bán mạnh hơn nếu như VN-Index không được kéo hãm đà giảm nhờ BVH, MSN hay VIC đứng tham chiếu và tăng giá về cuối phiên.
Số ngành giảm điểm tiếp tục chiếm ưu thế với 20/24 ngành. Những ngành nóng như Chứng khoán, Xây dựng và Ngân hàng đều giảm điểm mạnh lần lượt 2.94%, 2.41% và 2.27% , Bất động sản có mức giảm nhẹ hơn khi chỉ mất 0.81%.
ORS đi ngược xu hướng ngành, đã tăng trần mạnh mẽ trở lại với khối lượng giao dịch hơn 1.1 triệu đơn vị, đứng thứ 4 trên HNX. Các cổ phiếu tài chính như KLS, VND, SHB tiếp tục thu hút được dòng tiền trên HNX, còn trên HOSE là các mã EIB, IJC, OGC. Các mã nóng đầu cơ trong thời gian qua hầu hết đều bị bán tháo mạnh.
Tiếp tục có thêm thông tin lãi suất liên ngân hàng đang tiếp tục tăng cao lên tới 23% đối với kỳ hạn 1 tháng. Sẽ cần thêm thông tin về giá trị giao dịch để biết được xu hướng chính xác của lãi suất liên ngân hàng. Tuy vậy, có thể thấy căng thẳng thanh khoản ở các ngân hàng quy mô nhỏ là điều có thực, và điều này đang đẩy áp lực lên thị trường liên ngân hàng (trong bối cảnh huy động từ dân cư không thể như ý muốn).
Hệ thống giao dịch của chúng tôi vẫn đang tỏ ra thận trọng trong suốt mấy tuần vừa qua, và sau phiên hôm nay vẫn chưa cho tín hiệu bớt rủi ro. Có lẽ đây vẫn chưa phải là thời điểm để gia tăng cổ phiếu trong danh mục.
Điểm tích cực là mặc dù điểm số vẫn tiếp tục sụt giảm khá mạnh nhưng khối lượng giao dịch trên HOSE giữ được sự ổn định cần thiết và có thể giúp hãm lại đà lao dốc của thị trường. Tâm lý của bên bán cũng không quá hoảng loạn khiến xu hướng giằng co có thể diễn ra trong vài phiên tới, trước sự chờ đợi thông tin lạm phát và các chuyển biến vĩ mô, đặc biệt trên thị trường tiền tệ.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục giằng co. Kể từ khi VN-Index xuyên thủng ngưỡng chống đỡ Fibonacci Retracement 61.8%, sự thận trọng của giới đầu tư đã được nâng lên mức rất cao.
Như chúng tôi đã đề cập trong các báo cáo trước, sự khác biệt cơ bản giữa giai đoạn hiện nay và tháng 05/2011 là sự hoảng loạn không hề diễn ra. VN-Index mặc dù có suy giảm nhưng tốc độ khá chậm và khối lượng vẫn được duy trì đều đặn và ổn định. Điều này có thể khiến cho những phiên sụt giảm bất ngờ (thrust down) khó xuất hiện.
Tuy nhiên, sự sụt giảm từ từ cũng có mặt trái là đã tạo nên một vùng giao dịch dày đặc (congestion zone). Để có thể phá vỡ trở lại vùng này (vùng 415 – 425 điểm) cần phải có một sự đột biến khối lượng rất lớn ở cả giá và khối lượng. Đây là điều khó có khả năng xảy ra trong giai đoạn hiện nay khi mà các ngưỡng kháng cự mạnh đang ở rất sát VN-Index.
Chúng tôi vẫn tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng nếu thanh khoản dưới 30 triệu đơn vị/phiên.

HNX-Index – Nguy cơ thủng đáy đang đến gần. Khối lượng không có đột biến lớn trong khi HNX-Index giảm mạnh là điều khiến cho giới đầu tư lo lắng. Chúng tôi đang kỳ vọng về một sự tăng trưởng đột biến mạnh hơn nữa và vượt mốc 25 triệu đơn vị/phiên của thanh khoản trên sàn HNX.
Bên cạnh đó, HNX-Index còn phải liên tục chịu sức ép lớn từ SMA 100 bên trên. Điều này sẽ khiến cho khả năng phục hồi mạnh bị hạn chế lớn.
Vì vậy, quan điểm mua bán thận trọng vẫn được giữ nguyên khi mà nguy cơ tạo đáy mới là không nhỏ.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm liên tục và đóng cửa ở mức gần như thấp nhất (-1.58%) trong phiên giao dịch ngày 17/10/2011, VS 100 tiếp tục khiến cho giới đầu tư lo lắng vì động lực tăng trưởng ngày càng yếu trên chỉ số này.
Vùng 56 – 58 điểm sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho VS 100 nếu tiếp tục quá trình giảm điểm mạnh. Nguy cơ thủng vùng này không quá cao do độ tin cậy lớn và khối lượng tích lũy khá nhiều.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 17/10/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.29, tức số mã tăng giá bằng 0.29 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.2, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.2 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.39 lần và VS-U/D HNX bằng 0.12 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 2.15.
Chỉ số VS-ADL VN vẫn đang tiếp tục lao dốc nên hiện chưa tạo được phân kỳ với giá. Khả năng đột biến tăng trở lại của thị trường là thấp.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Tiếp tục bứt phá. Mặc dù không có sự bứt phá của khối lượng nhưng DJIA vẫn tiếp tục tăng trưởng khá mạnh. Điều này khiến cho giới phân tích kỹ thuật quốc tế bắt đầu lo ngại về độ tin cậy của breakpoint với Fibonacci Retracement 161.8%.
Các chỉ số dao động (momentum) vẫn đang hình thành các dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn khi liên tục bứt phá mạnh trong những phiên gần đây. Dự kiến thị trường Mỹ sẽ tiếp tục giằng co và có thể đảo chiều bất ngờ trong những phiên đầu tuần.
Dài hạn – Sẽ test SMA 100. DJIA đang ở rất gần SMA 100. Đây vốn là ngưỡng cản kỹ thuật hết sức quan trọng đối với chỉ số này nên lần test này mang ý nghĩa quyết định rất lớn.
Diễn biến trong những phiên tới sẽ quyết định xem liệu uptrend đã thực sự hình thành hay chưa. Nếu thoái lùi, khả năng downtrend sẽ tiếp diễn và mạnh mẽ hơn là rất cao.
Chúng tôi nghiêng về khả năng downtrend sẽ tiếp diễn nhiều hơn.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 17/10/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 18/10: Chưa phải là lúc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu