Technical View – Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 03 - 07/10/2011
(Vietstock) – Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam (VN-Index, HNX-Index, VS 100), Mỹ (Dow Jones), Châu Á (Nikkei 225), Châu Âu (FTSE 100) và giá vàng, dầu.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – ADX tiếp tục lao dốc. Mặc dù có hồi phục trong phiên nhưng VN-Index vẫn tiếp tục lao dốc mạnh. Điều đáng chú ý là ADX duy trì đà giảm liên tục và kéo dài suốt 2 tuần qua. Điều này cho thấy xu hướng tăng điểm của thị trường này đang yếu đi nhanh chóng một cách đáng lo ngại.
Hai đường +DI và –DI vẫn tiếp tục phân kỳ mạnh chứng tỏ khả năng có tín hiệu mua trở lại vào đầu tuần sau không cao.
Nếu tiếp tục giảm, vùng 380 – 400 điểm sẽ hỗ trợ mạnh cho VN-Index.

HNX-Index – Nguy cơ test lại vùng đáy cũ. Sau khi phá vỡ SMA 100 và trendline chống đỡ ngắn hạn, HNX-Index đã tiếp tục điều chỉnh mạnh. Mẫu hình nến engulfing bear đã báo hiệu chính xác cho sự dịch chuyển đi xuống này.
Khối lượng cũng đang sụt giảm nhanh chóng (giảm đến gần 42.85% so với phiên giao dịch ngày 29/09/2011). Điều này khiến cho động lực tăng trưởng của HNX-Index yếu hẳn đi và khó có thể bứt phá trở lại vào đầu tuần sau.
Khả năng test lại vùng đáy cũ 66 – 69 điểm đang rất lớn.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tiếp tục suy giảm (-0.50%) trong phiên giao dịch ngày 30/09/2011, VS 100 gây lo ngại lớn cho giới đầu tư về khả năng thất bại của mẫu hình dài hạn Double Bottom.
Vùng 65 – 67 điểm đã trở thành congestion zone và sẽ ngăn chặn đà phục hồi (nếu có) của giá trong những phiên tới.
Chúng tôi cho rằng đà sụt giảm có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 30/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.58, tức số mã tăng giá bằng 0.58 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.47, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.47 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.52 lần và VS-U/D HNX bằng 0.09 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 2.38.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Áp lực bán gia tăng, nhưng mô hình cho tỷ lệ cổ phiếu tiếp tục nâng cao
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần là -16.70 triệu đơn vị, nhưng số lệnh đặt lại mua lớn hơn số lệnh đặt bán 9,789 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,808 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (3,282 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 22.89 triệu đơn vị, với số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 15,307 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,099 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,331 đơn vị/lệnh). Diễn biến cung cầu tích cực trên HOSE chủ yếu do trạng thái giao dịch đột biến vào phiên thứ Năm.
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX là: 49.77% cash/ 50.23% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu của mô hình trên HNX tiếp tục tăng trưởng chứng tỏ mô hình đang ủng hộ việc mua vào trở lại.
Chúng tôi cho rằng việc mua vào từ từ là có thể xem xét ở mức độ vừa phải, nhưng không nên vượt quá tỷ trọng của mô hình.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 58.26% cash/ 41.74% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE đã tăng trở lại nhưng vẫn ở mức trung bình. Điều này cho thấy mô hình tiếp tục thận trọng với sàn này. Việc bắt đáy sớm nên hạn chế nếu chưa có đột biến mạnh diễn ra.

III. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, NIKKEI 225, FTSE 100
Dow Jones: Ngắn hạn – Vẫn không vượt nổi Fibo 161.8%. Dài hạn – Rủi ro ngày càng lớn
Có một dấu hiệu cảnh báo ngắn hạn trên chỉ số này là trong 3 phiên gần đây các mẫu hình nến có bóng mờ bên trên dài xuất hiện liên tục. Điều này cho thấy áp lực bán ra trên thị trường Mỹ vẫn rất mạnh.
Ngưỡng Fibo Retracement 161.8% vẫn đang tồn tại như một ngưỡng cản hết sức quan trọng. Nếu như DJIA không thể vượt lên trên ngưỡng này trong vài phiên tới thì triển vọng ngắn hạn sẽ xấu đi nhiều.

Dài hạn: Theo đánh giá của giới phân tích kỹ thuật quốc tế, tủi ro dài hạn trên thị trường Mỹ ngày càng lớn hơn do nhóm MA dài hạn đang hạ thấp độ cao một cách nhanh chóng.
Thị trường Mỹ có thể tiếp tục rơi mạnh trong dài hạn nếu như không có breakpoint chiến lược xuất hiện trong 2 – 3 tuần tới.

Nikkei 225: Gặp lực cản từ các EMA ngắn hạn
Trong vòng 1 tháng qua Nikkei 225 liên tục bị các đường MA ngắn hạn như EMA 10, EMA 20 ngăn cản đà phục hồi. Điều này cho thấy động lực tăng trưởng của thị trường Nhật Bản vẫn còn khá yếu.
PS MACD Histogram sắp cho tín hiệu bán dài hạn khi mà chỉ báo này ngày càng dịch chuyển về gần đường zero-base.
Vùng 8,500 – 8,650 điểm sẽ tiếp tục là vùng chống đỡ mạnh của giá trong thời gian tới.

FTSE 100: Sideway ngắn hạn
Xu hướng ngắn hạn của FTSE 100 trong giai đoạn này là sideway vì chưa có một tín hiệu quan trọng nào cho thấy xu hướng lên đã được xác lập.
Trong khi đó, vùng chống đỡ 4,780 – 4,950 điểm làm rất tốt vai trò hỗ trợ trong thời gian gần đây nên khả năng giảm quá sâu là không lớn.

Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Technical View – Phân tích kỹ thuật chứng khoán, vàng và dầu: Tuần 03 - 07/10/2011