Mình mới nhận được báo cáo tài chính đã kiểm toán của một đồng chí bạn là cổ đông của Merufa.

Ngày hôm qua dành chút thời gian đọc, có những thứ rất mắc cười về cách quản lý doanh nghiệp cũng như những lùm xùm quanh việc triển khai dự án tòa nhà chung cư tại số 38 Trương Quốc Dung.

Vì vậy, theo báo cáo tài chính, mình nêu một vài điểm để các bạn tham khảo khi đặt giá mua cổ phiếu này như sau:
1. Vốn chủ sở hữu: 36.754.040.000 đồng
2. Vay nợ ngắn hạn: 29.411.505.841 đồng
3. Vay nợ dài hạn: 3.490.000.000 đồng
Tổng các khoản nợ: 32.901.505.841 đồng

Vốn chủ sở hữu - nợ = 3.852.534.159 đồng

4. Lợi nhuận sau thuế năm 2010: 3.245.784.806 đồng
Chia cổ tức 6%.

Từ các số liệu trên đây có thể thấy:
- Tình hình tài chính công ty rất kém. Các khoản vay nợ đã gần bằng vốn chủ sở hữu. Với mức lãi vay hiện nay từ 20 - 25% thì công ty hầu như chỉ làm để trả lãi cho ngân hàng.

- Mức cổ tức 6% trong lúc lạm phát 18%, lãi suất tiền gửi 14%/năm. Tính theo lãi suất, giá cổ phiếu khoảng 4.200 đồng/cổ phiếu mệnh giá 10.000 đồng. Tuy nhiên, do ảnh hưởng tâm lý từ số lãi vay quá lớn khiến nhà đầu tư không dám đặt giá 4.200 đồng.
- Đồng thời thiếu minh bạch thông tin là rào cản lớn trong việc đặt giá