Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 27/09
(Vietstock) – Thị trường tài chính thế giới vẫn đang trong giai đoạn biến động phức tạp và chưa có tiền lệ. Chúng tôi, vì vậy, nghĩ rằng một sự thận trọng đối với chứng khoán sẽ cần thiết vào lúc này.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 27/09/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index tiếp tục giảm 1.33% về mức 434.43 điểm, HNX-Index giảm mạnh 1.58% đứng tại 73.4 điểm, VS 100 giảm 0.92%
Khối lượng giao dịch khớp lệnh sụt giảm mạnh 15.7% trên HOSE và giảm nhẹ 2.6% trên HNX so với phiên giao dịch cuối tuần trước.
Khối ngoại ”xả hàng” với tổng giá trị bán ròng đạt 116.6 tỷ đồng trên hai sàn, tập trung vào các bluechips. VIC tiếp tục bị bán ròng mạnh mẽ, trong khi đó mua ròng mạnh nhất ở DHG và BVH nhưng giá trị rất thấp.

Triển vọng thị trường: Với sự e ngại cao độ về khả năng khủng hoảng kép, khối ngoại tiếp tục có phiên bán rất mạnh trên TTCK Việt Nam. Giá trị bán của khối ngoại hôm nay chiếm đến 28% giao dịch của toàn thị trường. Đáng lưu ý, hoạt động thoát hàng mạnh mẽ ở hàng loạt bluechips trên HOSE đã khiến cho chỉ số không thể duy trì đà tăng điểm khi đóng cửa. Nhà đầu tư nước ngoài đã duy trì bán ròng mạnh liên tục từ khi chứng khoán Việt Nam tăng điểm trở lại trong tháng 8.
Trái ngược với động thái dứt khoát của khối ngoại, chúng tôi nhận thấy tâm lý chủ yếu của giới đầu tư trong nước vẫn là chờ đợi và giao dịch trong trạng thái dè dặt. Sự thận trọng trước rủi ro kinh tế toàn cầu rơi vào khủng hoảng lần thứ 2 là hoàn toàn có lý, và đã đẩy giao dịch khớp lệnh trên hai sàn giảm nhẹ so với phiên cuối tuần. Điểm tích cực là bên bán khá bình tĩnh và có lúc đã neo lệnh ở giá cao, giúp chỉ số thị trường “le lói” sắc xanh.
Tại châu Âu, mặc dù chưa có tiến triển cụ thể nào nhưng phiên giao dịch đầu tuần đang chứng kiến mức phục hồi mạnh mẽ.
Giới chuyên gia đang nói đến khả năng một chương trình giải cứu tài sản rủi ro (Troubled Asset Relief Program) tương tự như ở Mỹ trong giai đoạn 2008 – 2009 có thể được châu Âu áp dụng.
Ngoài ra, chỉ số Niềm tin kinh doanh tháng 9 ở Đức được công bố giảm nhẹ hơn mức dự báo, giúp kỳ vọng nền kinh tế đầu tàu châu Âu này có thể trụ vững và tránh được suy thoái nếu khủng hoảng nợ xảy ra.
Chứng khoán châu Âu, dẫn đầu là cổ phiếu ngân hàng, cũng phản ứng tích cực trước khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 để kích thích kinh tế khu vực này.
Một điểm nóng khác thu hút sự chú ý của giới đầu tư hôm nay là biến động khủng khiếp và bất thường của giá vàng trong nước cũng như thế giới.
Giá vàng trong nước liên tục dao động tương quan, nhưng phổ biến vẫn đang cao hơn thế giới đến 4 triệu đồng/lượng và chênh lệch mua bán có lúc lên đến 2 triệu đồng/lượng. Với thực tế này, có thể khẳng định rằng thị trường vàng bán lẻ trong nước đang bị “lủng đoạn” rõ rệt.
Và cũng không có gì ngạc nhiên khi điều này đang gay sức ép lên tỷ giá. Tỷ giá trên thị trường tự do hôm nay đã vượt xa mức 21,000 VND/USD. Như chúng tôi đã nhận định trước đây, vấn đề này đang trở thành một thách thức đáng kể. NHNN vào cuối giờ chiều đã lên tiếng có thể sẽ cho nhập khẩu thêm vàng và khuyến cáo người dân thận trọng với thị trường này.
Thị trường tài chính thế giới vẫn đang trong giai đoạn biến động phức tạp và chưa có tiền lệ. Chúng tôi, vì vậy, nghĩ rằng một sự thận trọng đối với chứng khoán sẽ cần thiết vào lúc này.
Về phương diện kỹ thuật, Mô hình Định lượng của chúng tôi đã gia tăng tỷ lệ cổ phiếu trên HNX, hàm ý rằng rủi ro đang giảm bớt tí chút trên sàn này; trong khi đó tỷ lệ cổ phiếu ở HOSE tăng không đáng kể. Một sự gia tăng mạnh và duy trì liên tục một vài phiên sẽ phát đi tín hiệu hấp dẫn mua vào cho trading ngắn hạn.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Nguy cơ thủng hoàn toàn trendline ngắn hạn. Mặc dù có phục hồi khá mạnh trong phiên nhưng VN-Index vẫn tiếp tục quá trình điều chỉnh khi đối diện với sức ép ngày càng lớn của SMA 300.
Đường trendline ngắn hạn đang có nguy cơ bị phá vỡ hoàn toàn với phiên giảm điểm ngày 26/09/2011. Hai đường –DI và +DI đã cho tín hiệu hiệu bán mạnh cùng với sự sụt giảm liên tục của ADX. Điều này phần nào cho thấy xu hướng của VN-Index đang yếu đi thấy rõ.
Nếu thanh khoản không duy trì được trên mức 40 triệu đơn vị/phiên trong những ngày tới thì khả năng suy giảm tiếp tục là rất lớn.

HNX-Index – Test lại SMA 100. Các chỉ báo thuộc nhóm dao động mặc dù đã có sự điều chỉnh nhưng chỉ mới dịch chuyển dến vùng trung bình chứ chưa thực sự thấp đến mức có thể đảo chiều mạnh mẽ được (vùng oversold).
Khối lượng vẫn chưa có cải thiện gì đáng kể trong 2 – 3 phiên gần đây cũng gây ra lo ngại về nguy cơ phá vỡ SMA 100 và internal trendline. Sự thận trọng là cần thiết nếu như giá không phục hồi mạnh trở lại trong vài phiên tới.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Mặc dù suy giảm (-0.92%) nhưng mức độ giảm điểm không quá lớn như các chỉ số VN-Index và HNX-Index. Điều này cho thấy các mã quan trọng trên thị trường vẫn đang duy trì ở mức khá an toàn.
Tuy nhiên, sự sụt giảm này cũng khiến cho nguy cơ thất bại của mẫu hình dài hạn Double Bottom ngày càng tăng lên.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 26/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.54, tức số mã tăng giá bằng 0.54 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.38, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.38 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.33 lần và VS-U/D HNX bằng 0.17 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.67.
Khả năng suy giảm của thị trường đang khá lớn nếu xét theo VS-Market Strength.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Spinning top xuất hiện. Như vậy là những chống đỡ Fibo Retracement 261.8% vẫn tiếp tục tục trụ vững trong phiên giao dịch cuối tuần trước 23/09/2011. Điều này khiến cho giới phân tích kỹ thuật phần nào yên tâm về triển vọng ngắn hạn.
Sự xuất hiện của mẫu hình nến spinning top cũng cho thấy sự cân bằng tương đối về cung cầu trên thị trường Mỹ.
Dài hạn – Chưa hết lo ngại. Những lo ngại về downtrend dài hạn ngày càng mạnh hơn vẫn chưa kết thúc. Sau khi cho tín hiệu bán mạnh, các đường MA dài hạn như SMA 50, SMA 100, SMA 200... bắt đầu lao dốc mạnh.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấn một dấu hiệu tích cực là Swing Trd 2 vẫn đang liên tục cho phân kỳ giá lên (bullish divergence) rất mạnh. Đây là dạng phân kỳ 4 đoạn nên khả năng thành công đang cao.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 26/09/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 27/09