---------------------------
Blogger: ThS Lê Đạt Chí
Thời gian đăng: 24/09/2011
Blog: http://vn.360plus.yahoo.com/ledatchi
---------------------------

Phiên giao dịch ngày 23/9/2011, giới đầu tư vàng chứng kiến phiên bán tháo mạnh mẽ của giá vàng. Đóng cửa ngày 23/9, giá vàng giao ngay đứng ở 1,643 USD/ounce, sau khi giao dịch từ 1,754.71 – 1,628.69 USD/ounce. Khoảng cách 126 USD trong một phiên được xem là cao chưa từng có trong lịch sử. Kết thúc tuần qua, vàng giao ngay mất 9%, là tuần giảm mạnh nhất trong 31 năm.


Tuy nhiên, sự bán tháo của giá vàng chỉ diễn ra mạnh trong 2 ngày qua. Theo đó giá vàng giao ngay mất tổng cộng 8% chỉ trong 2 ngày, và là chuỗi giảm giá trong 2 ngày mạnh nhất kể từ năm 1983. Mặc dù động thái nâng 21% tỷ lệ ký quỹ đối với vàng kỳ hạn trên sàn Comex của CME Group là đòn giáng mạnh vào thị trường phiên giao dịch ngày 23/9 nhưng Fed mới chính là ngòi nổ thực sự. Sự đảo chiều đi xuống của giá vàng trong 2 phiên giao dịch vừa qua là do các nhà đầu tư thất vọng trước quy mô chương trình Operation Twist của Fed. Với quy mô 400 tỷ USD, giới đầu tư cho rằng Fed khó có thể bơm nhiều tiền ra thị trường để làm mất giá đồng USD. Chính vì vậy, sau tuyên bố Fed, đà tăng từ cuối tháng 8 đến nay của chỉ số USD Index đã tiếp tục và hiện đang ở mức 78.5 điểm.



Việc Hy Lạp vỡ nợ và cuộc khủng hoảng nợ công ở Châu Âu, thay vì khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn với vai trò là vịnh tránh bão, thì nay đã trở thành nguyên nhân khiến giá vàng giảm mạnh. Giới đầu tư bán vàng sau khi có lãi nhằm thu về USD, chuẩn bị cho đối phó với tình trạng khan hiếm tiền mặt nếu như cuộc khủng hoảng sẽ xảy ra. Việc bán vàng cũng được cho là bù đắp các khoản lỗ sau khi thị trường chứng khoán liên tục sụt giảm trong thời gian vừa qua.


Thông tin Trung Quốc suy giảm tăng trưởng khiến thị trường hàng hoá giảm mạnh cũng là nguyên nhân kéo vàng giảm theo. Trong các phiên giao dịch gần đây, các loại hàng hóa như dầu thô, đồng, bạc và platin đều giảm giá. Các chuyên gia cho rằng, trong trường hợp giảm phát, vàng tạm thời không được mua vào trong ngắn hạn bởi giá trị tiền giấy lại tăng lên so với vàng.


Giá vàng có thề hồi phục trong tuần tới nhưng xu hướng giảm vẫn tiếp tục.

Trên biểu đồ kỹ thuật, phiên giao dịch ngày 23/9 đã xuất hiện điểm phá vỡ hướng xuống của mẫu hình hai đỉnh. Mẫu hình hai đỉnh là mẫu hình đảo chiều giảm giá. Quan sát các chỉ báo kỹ thuật theo khung thời gian tuần cho thấy, các chỉ báo Stochastic Oscillator và W.blau Ergodic Candlesticl Oscillator vẫn đang cho tín hiệu bán. Trong khi đó, MACD đang tiếp tục giảm dần độ cao và tiến sát đường số 0. Sự ủng hộ trong tín hiệu bán của nhiều chỉ báo cho thấy xu hướng giảm còn được tiếp tục.


Khi mẫu hình hai đỉnh hình thành, mục tiêu giá được xác định là 1,500 USD/oz, tương ứng với chiều cao của mẫu hình trừ cho mức giá tại điểm phá vỡ hướng xuống. Theo thống kê của Bullowski, xác suất đạt được mức giá trên là 72%. Cũng theo thống kê trên, giá thường giảm trung bình 19% kể từ điểm phá vỡ, tương ứng với mức giá 1,428 USD/oz. Tỷ lệ Fibonacci mở rộng 2 lần cho mục tiêu là 1,472 USD/oz. Tuy nhiên, quan sát dãy băng Dynamic Fibonacci Channel cho thấy, Dynamic Fibonacci Channel tuần (ký hiệu N) và Dynamic Fibonacci Channel tháng (ký hiệu H) đang hội tụ ở mức 1,500 USD/oz. Do đó, vùng điểm 1,500 USD/oz là vùng chống đỡ mạnh cho giá vàng trong thời gian tới.
Nhận định của một số chuyên gia cho thấy khả năng này. Bà Ong Yi Ling, chuyên gia phân tích của PhillipFutures nhận xét, nếu giá phá vỡ mức 1,700 USD, sẽ rơi thẳng xuống 1,500 USD/ounce. Quỹ đầu cơ Tiberius Group thậm chí còn bi quan hơn khi cảnh báo khả năng gia vàng sẽ về mức 1,000 USD/ounce. Trong ngắn hạn, nhiều chuyên gia như Jim Wyckoff, Tom Pawlicki, cho rằng giá vàng có mức hỗ trợ từ 1,580-1,600 USD/oz.


Tuy nhiên, giá vàng trong tuần tới có khả năng cao để hồi phục. Theo điều tra của Kitco News Gold, trong số 23 người tham gia trả lời phỏng vấn có 12 người cho rằng giá vàng sẽ tăng, 10 người cho rằng giá vàng giảm và 1 người nhân định giá vàng sẽ đi ngang. Các thành viên tham gia phỏng vấn là các nhà giao dịch vàng, các chuyên viên ngân hàng đầu tư, các nhà giao dịch tương lai, và các nhà phân tích kỹ thuật. Trong tuần trước, thống kê của Kitco đã phản ánh đúng thực tế diễn biến của giá vàng khi phần lớn đều cho rằng thị trường vàng sẽ giảm giá. Trên phương diện kỹ thuật, mẫu hình hai đỉnh thường xuất hiện hiện tượng kéo ngược, đưa giá quay trở lại đường viền cổ. Xác suất xảy ra hiện tượng kéo ngược theo thống kê của Bullowski là 61%. Như đã phân tích, sự hồi phục này có thể chỉ là bẫy giá tăng trong đà sụt giảm sắp tới của giá vàng.


Biều đồ kỹ thuật của giá vàng

(Nguồn: cung cấp bởi phần mềm Fibonacci Galactic Trader. Cài đặt khung thời gian: O=ngày; N=tuần; H=tháng).