Vietstock Daily 20/09: “Dò đá qua sông”
(Vietstock) – Cổ phiếu mua vào hôm nay, về lý thuyết, sẽ về tài khoản vào thứ Sáu – thời điểm mức CPI tháng 9 được công bố. Với một vài thông tin hành lang tiếp tục xuất hiện hôm nay, bên mua có vẻ như đang đánh cược với mức chấp nhận rủi ro thấp (mua vào không dứt khoát).
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 20/09/2011
Diễn biến giao dịch: Thị trường bật tăng điểm trở lại sau một tuần giảm khá mạnh. VN-Index tăng 1% lên mức 461.68 điểm, HNX-Index tăng 1.51% đứng tại 76.01 điểm, trong khi VS 100 tăng mạnh nhất 1.65%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh tiếp tục đà sụt giảm mạnh mẽ, khi giảm tới 28.6% trên HOSE và 29.5% trên HNX so với phiên giao dịch cuối tuần trước.

Khối ngoại trở lại mua ròng nhẹ 9.5 tỷ đồng trên cả hai sàn, gồm 5.2 tỷ đồng trên HOSE và 4.3 tỷ đồng trên HNX. Họ mua ròng mạnh nhất BVH, và đã quay trở lại mua ròng cổ phiếu FPT; trong khi tiếp tục bán ròng mạnh VIC. 4 triệu cổ phiếu MSN được chuyển nhượng nội khối, với bên bán có thể là quỹ đầu tư Bank Invest.
Triển vọng thị trường: Chỉ số VS 100 tăng 1.65% cho thấy giao dịch có phiên tăng điểm khá mạnh. Thị trường đảo chiều về cuối phiên khi hàng loạt cổ phiếu quay đầu tăng giá. Nhóm cổ phiếu dẫn đầu cho xu thế hôm nay là Mid Cap khi đã bứt phá tăng đến 2.17%.
Chúng tôi lại nghe thấy những bàn luận xung quanh thông tin CPI tháng 9 chỉ tăng 0.5%-0.6%; và nhiều khả năng đây chính là động lực cho sự đảo chiều trong phiên giao dịch hôm nay.
Hai cổ phiếu ”hot” trong danh sách bán ra của các quỹ ETF là FPT và HSG đã có phiên tăng trần mạnh mẽ nhờ hoạt động ”đón lõng” của giới đầu tư. Trong khi đó, MSN và IJC bị chốt lời rất mạnh, thậm chí giao dịch ở mức giá sàn và chỉ tăng điểm trở lại vào cuối phiên.
Trong suốt tuần trước, với việc bán hàng loạt mã bluechip và khối lượng lớn (hơn 30% thị trường), giao dịch của khối ngoại đã góp phần rất lớn đẩy thị trường có tuần giảm sâu.
Dù giao dịch của khối ngoại hôm nay đã thu hẹp, nhưng là một động lực/tín hiệu quan trọng giúp thị trường có phiên giao dịch tích cực hơn kỳ vọng – hay nói đúng hơn là thôi không đẩy thị trường vào bi quan. Khối ngoại đã mua vào rất mạnh FPT, MSN, và đáng chú ý là SSI – một cổ phiếu đầu cơ giá lên được khối ngoại ưa thích trong thời gian gần đây (BVH giảm sàn nên không kéo tăng chỉ số). Họ bán mạnh VIC nhưng cổ phiếu này vẫn tăng nhẹ nhờ lực đỡ từ nhà đầu tư trong nước, nên chỉ số cũng được “hưởng lợi”.
Chỉ số độ rộng thị trường trở lại cho tín hiệu tích cực. Tuy vậy, khối lượng khớp lệnh trên cả hai sàn vẫn tiếp tục đà sụt giảm mạnh và gây lo lắng cho giới đầu tư. Thị trường mở cửa không quá xáo trộn nhờ bên bán bình tĩnh trở lại và chỉ neo lệnh với giá cao (đặc biệt là trên HNX).
Công bằng mà nói, việc nắm giữ cổ phiếu khoảng 1.5 tuần vừa qua chưa đem lại lợi nhuận đáng kể. Lượng bán không ồ ạt cũng chứng tỏ cổ phiếu bắt đáy cuối tháng 8 đã vơi đi ít nhiều, và một mặt bằng giá mới đã thực sự hình thành. Đây là một trợ lực rất đáng kể trong giai đoạn hiện nay.
Khối lượng đặt mua vẫn đang chiếm ưu thế so với bên bán, nhưng có lẽ cầu vẫn đang mong đợi một mức giá hấp dẫn hơn sau khi thị trường tăng nóng trong thời gian qua. Điều này thể hiện khá rõ qua khối lượng khớp lệnh giảm sút. Bên cạnh đó, TTCK Việt Nam vốn hàm chứa yếu tố rủi ro cao – tức tương quan cung cầu có thể thay đổi nhanh chóng chỉ sau một vài phiên – nên quan điểm thận trọng sau một phiên tăng điểm như thế này là có thể hiểu được.
Cổ phiếu mua vào hôm nay, về lý thuyết, sẽ về tài khoản vào thứ Sáu – thời điểm mức CPI tháng 9 được công bố. Với một vài thông tin hành lang tiếp tục xuất hiện hôm nay, bên mua có vẻ như đang đánh cược với mức chấp nhận rủi ro thấp (mua vào không dứt khoát).
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – SMA 300 hỗ trợ rất tốt cho giá. Sức mạnh chống đỡ của đường SMA 300 đã được chứng minh rất rõ trong phiên giao dịch ngày 19/09/2011. Ngay từ đầu phiên giao dịch VN-Index đã test lại ngưỡng này và được hỗ trợ mạnh để phục hồi từ từ vào cuối phiên. Điều này khiến cho mối lo ngại về một đợt điều chỉnh mới trong ngắn hạn phần nào giảm bớt.
Điều giới phân tích kỹ thuật đang dành nhiều sự quan tâm nhất là khối lượng vẫn đang sụt giảm ngày càng nhanh. Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng mức khối lượng an toàn cho giai đoạn hiện nay ở HOSE là trên 40 triệu đơn vị/phiên. Nếu trong vài phiên tới thanh khoản giảm xuống dưới mức này thì lo ngại về khả năng bulltrap sẽ gia tăng.

HNX-Index – Sắp test đường neckline cũ. Đường neckline cũ của mẫu hình Head & Shoulder đã cho thấy khả năng hỗ trợ rất tốt khi mà ngay sau khi test ngưỡng này, chỉ số HNX-Index đã bật lên khá mạnh.
Đồng thời tại gần ngưỡng test trendline cũng có thêm SMA 100 chống đỡ và các chỉ số dao động (momentum) đã rời khỏi vùng overbought.
Sẽ phải cần theo dõi các yếu tố sau để đánh giá về khả năng sụt giảm mạnh trên thị trường này. Thứ nhất, khối lượng tiếp tục đà sụt giảm hiện nay (khoảng 15% - 30%/phiên) hoặc duy trì dưới mức 35 triệu đơn vị/phiên. Thứ hai, chỉ số phá vỡ và dịch chuyển xuống dưới đường trendline kháng chống đỡ.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Sự tăng trưởng mạnh trở lại (+1.65%) của chỉ số này cho thấy khả năng thành công của Double Bottom vẫn còn và mục tiêu 75 – 80 điểm là hoàn toàn có thể đạt được nếu như không xuất hiện thêm những phiên thrust down trong vài ngày tới.
Dạng mẫu hình gần như piercing line cũng cho thấy động lực tăng trưởng hiện tại là khá mạnh vì mức tăng của VS 100 mạnh hơn cả những chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index).

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 19/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 2.6, tức số mã tăng giá bằng 2.6 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 5.55, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá chỉ bằng 5.55 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 1.69 lần và VS-U/D HNX bằng 4.9 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 0.39.
Những tín hiệu này cho thấy có khả năng trong vài phiên tới thị trường sẽ tăng trưởng nhưng có thể phân hóa mạnh.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT GIÁ VÀNG
Vàng: Đà giảm đã chững lại. MACD Histogram gần như đã đạt mức thấp nhất trong vòng nhiều tháng qua. Điều này cho thấy khả năng suy giảm tiếp tục của giá vàng là không quá lớn.
Mặt khác, đường trendline chống đỡ (tương đương vùng 1,710 – 1,730 USD/oz) sẽ hỗ trợ mạnh cho giá nếu như giá điều chỉnh thêm 3 – 5 phiên nữa.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 19/09/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 20/09: “Dò đá qua sông”