Dòng tiền có hấp thụ hết khối lượng chốt lời?
(Vietstock) - Khối lượng cổ phiếu chốt lời trong các phiên đầu tuần này trên HOSE ước ở mức 120 - 130 triệu đơn vị, còn trên HNX là 140 - 150 triệu đơn vị.
Sự tăng trưởng ổn định của khối lượng đã thúc đẩy đà tăng điểm
Khối lượng thường đi trước giá và được xem là động lực tăng trưởng chính của giá. Khi giá đang trong một xu hướng xuống (downtrend) thì việc khối lượng tăng trưởng sẽ là dấu hiệu cho thấy đà giảm giá có thể sẽ được hãm lại nhờ vào lực cầu bắt đáy (bottom-fishing).
Trong trường hợp giá chuyển sang xu hướng tăng (uptrend), nếu khối lượng gia tăng một cách từ từ cùng với giá thì sẽ là sự hỗ trợ cho đà tăng trưởng. Đây chính là điều đang diễn ra trên thị trường Việt Nam trong vài tuần trước đây.
Quan sát chỉ số VS 100 có thể thấy đây là lần đầu tiên trong vòng 1 năm qua khối lượng tăng trưởng với một nhịp độ ổn định như vậy. Khối lượng trung bình 20 phiên của chỉ số này đã tăng từ mức 15 triệu đơn vị/phiên ngày 01/08/2011 lên mức gần 60 triệu đơn vị/phiên ngày 16/08/2011.
Sự tăng trưởng này đã giúp tại ra những breakpoint quan trọng hình thành nên những mẫu hình ngắn hạn (Head & Shoulder) cũng như dài hạn (Double Bottom).

Lưu ý sự đảo chiều bất ngờ
Các đợt suy giảm ngắn hạn cũng như dài hạn thường được bắt đầu bởi sự đột biến về mặt thanh khoản trong 1 – 2 phiên và suy giảm dần dần sau đó. Đây cũng chính là lo ngại của giới phân tích kỹ thuật tại thời điểm hiện nay.
Mức khối lượng trên 100 triệu có thể coi là đột biến trên HOSE. Mức tương tự trên HNX là 80 triệu.
Vì vậy, trong thời gian tới nếu như khối lượng đạt các mức này sau đó suy giảm mạnh trở lại thì việc bán ra để phòng ngừa rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn là cần thiết.

Lượng hóa các yếu tố cảnh báo
Theo tính toán của chúng tôi, khối lượng cổ phiếu chốt lời trong các phiên đầu tuần này trên mỗi sàn là khá cao. Cụ thể, trên HOSE khối lượng này ở mức 120 – 130 triệu đơn vị, còn trên HNX là 140 – 150 triệu đơn vị. Đây thực sự là mức rất cao và phải có một lực cầu rất mạnh mới có thể tiêu hóa hết được các khối lượng này.
Các chỉ số liên quan đến khối lượng cũng có những cảnh báo khá mạnh. Chúng tôi đặc biệt lưu ý đến phân kỳ giá xuống (bearish divergence) của hai chỉ số quan trọng là Volume Oscillator và On Balance Volume.
Trong những phiên giao dịch gần đây, mặc dù giá vẫn tăng nhẹ nhưng các chỉ số trên, đặc biệt là Volume Oscillator đã có sự dịch chuyển đi ngang và gần đây là đi xuống khá mạnh. Hiện tại, chỉ số này đang duy trì ở mức 38.33. Nếu trong vài phiên tới chỉ số này dịch chuyển về gần đường 0 thì khả năng có thoái lùi mạnh là rất cao.

Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Dòng tiền có hấp thụ hết khối lượng chốt lời?