Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?
Những con số thực tế lại không mấy ủng hộ khả năng tăng trưởng của TTCK dựa vào dòng tiền mới. Một báo cáo chuyên đề của Vietstock gần đây đã phác ra bức tranh tổng quát về tín dụng tăng thêm 4 tháng cuối 2011 đối với các lĩnh vực: BĐS (55%); tiêu dùng (43%); còn chứng khoán chỉ vỏn vẹn 2% với 1.791 tỷ đồng.
* Room tín dụng phi sản xuất cuối năm 2011: Ước hơn 77,000 tỷ đồng
Dòng tiền mới đang lựa chọn điểm đến
Bài toán giảm lãi suất đã được giải một phần. Sau hơn một tuần kể từ cuộc họp của Ngân hàng nhà nước (NHNN) với tất cả các ngân hàng trên toàn quốc, đến nay vấn đề mặt bằng lãi suất huy động và kể cả lãi suất cho vay được kéo giảm đã trở nên khá chắc chắn.
Dòng tiền mới sẽ đi đâu, về đâu? Đó là một bài toán mới - một nhánh của bài toán tổng hợp về sự vận động của dòng tiền chung trong xã hội. Cụ thể hơn, dòng tiền mới xuất phát từ kênh gửi tiết kiệm truyền thống tại các ngân hàng, nhưng do lãi suất huy động giảm về đúng quy định 14% nên tiền đang được rút dần ra.
Hiện tượng sụt giảm lượng tiền huy động và tăng rút tiền tiết kiệm đang diễn ra từ mấy ngày nay tại một số ngân hàng, đã được xác nhận bởi không ít trường hợp cá nhân rút tiền có ý định chuyển sang các kênh đầu tư khác như hàng hóa, vàng, chứng khoán, bất động sản (BĐS) mà có khả năng mang lại lợi suất đầu tư cao hơn. Chỉ thị 02 của NHNN càng được duy trì hiệu lực lâu dài, tác động tâm lý đối với người gửi tiền càng lớn. Đến khi người gửi tiền thấy không còn "cửa" để lách lãi suất theo thỏa thuận như trước đây nữa, họ sẽ quyết định rút hẳn tiền để chuyển sang đầu tư.
Giai đoạn này chính là thời gian thăm dò, thử thách tâm lý ngân hàng và người gửi tiền. Cũng bởi tính chất thăm dò như thế mà hiện thời vẫn chưa thể xác định kênh đầu tư nào sẽ hưởng lợi nhiều nhất khi dòng tiền tiết kiệm rời nơi trú ẩn.
TTCK có duy trì được đà tăng trưởng từ nay đến cuối năm

Trong bối cảnh thị trường BĐS vẫn gần như bất động, sự chuyển động duy nhất chỉ còn bộc lộ tại thị trường chứng khoán (TTCK). Một tháng nay, cùng với sóng tăng bất ngờ của chỉ số chứng khoán, rất nhiều nhà đầu tư chứng khoán đã mong mỏi và hy vọng dòng tiền tiết kiệm chọn lựa chứng khoán là kênh sinh lợi tốt nhất. Hy vọng này là có cơ sở vì trong thời gian qua nhiều cổ phiếu đã tăng được 30-50% - tỷ lệ cao hơn hẳn các kênh bỏ tiền khác.
Song cho đến lúc này, cũng chỉ có thể nhìn nhận đợt tăng của TTCK trong ngắn hạn. Dấu hiệu điều chỉnh đang xuất hiện khá mạnh mẽ. Áp lực bán gia tăng đột ngột lại đặt nhà đầu tư vào trạng thái hoài nghi: chỉ số chứng khoán liệu còn khả năng tăng tiếp hay không, khi nhiều người đã hành động chốt lời và lực cầu tổ chức gần như biến mất?
Nếu không tăng hơn được nữa, thị trường sẽ trở lại chu kỳ giảm. Khi đó, tùy vào cách giảm tích cực hay tiêu cực mới có thể đánh giá được có dòng tiền mới tham gia bắt đáy hay không. Triển vọng của TTCK từ đây đến cuối năm là có, theo dự báo của ít nhất hai công ty chứng khoán, thậm chí còn tăng mạnh. Nhưng muốn tăng trưởng hơn nữa, TTCK lại lệ thuộc rất lớn vào dòng tiền rút ra khỏi ngân hàng, trong bối cảnh mọi dòng tiền khác đều cạn kiệt.
Dư địa tín dụng phản tăng trưởng
Ở một góc độ phân tích khác, những con số thực tế lại không mấy ủng hộ khả năng tăng trưởng của TTCK dựa vào dòng tiền mới. Một báo cáo chuyên đề của Vietstock gần đây đã phác ra bức tranh tổng quát về tín dụng tăng thêm trong 4 tháng cuối năm 2011 đối với các lĩnh vực: BĐS (55%, tương đương 42.145 tỷ đồng); tiêu dùng (43%, 33.267 tỷ đồng); còn chứng khoán chỉ vỏn vẹn 2% với 1.791 tỷ đồng.
Từ bức tranh phác thảo về dư địa tín dụng trên, Vietstock cũng dự báo BĐS chiếm tỷ trọng lớn trong tín dụng phi sản xuất và cũng là lĩnh vực được hưởng lợi nhiều nhất nếu tăng trưởng trong dư địa tín dụng còn lại được thúc đẩy.
Với dư địa tín dụng quá ít ỏi so với BĐS, chứng khoán đang ở vào thế quá khó để tạo nên sức bật mới. Trong khi không biết tìm kiếm nguồn tiền mới từ đâu thì thị trường này lại ngày càng phải đối mặt với áp lực càng lớn về xu hướng thoái vốn của các tổ chức lớn, quỹ đầu tư nước ngoài. Dù mốc thời điểm tuyên bố thoái vốn là đầu năm 2012 và kéo dài đến tận năm 2015, nhưng thực tế dường như việc thoái vốn đã được hiện thực hóa từ đầu năm 2011.
Thoái vốn không còn là một công việc bình thường theo kiểu "tái cấu trúc danh mục", mà đã trở thành một chiến dịch. Nếu thông tin về thoái vốn được tung ra vào tháng 3/2011 thì hẳn đã có những tổ chức "chạy" từ trước đó. Thậm chí để thấy rõ hơn động thái này, chúng ta cần đi ngược thời gian về tận tháng 5/2010, là thời điểm mà thị trường chính thức đi vào thời kỳ suy giảm sau khi các tổ chức lớn và đội lái đã "no nê" với sức rướn đến 2-3 lần của đám cổ phiếu nhỏ.
Vào tháng 7/2011, Dominic Scriven - quỹ đầu tư Dragon - đã gián tiếp xác nhận về chiến dịch thoái vốn đã xảy ra trong quá khứ khi ông đề cập đến 20-30.000 tỷ đồng sẽ được các quỹ nước ngoài rút ra trong hai năm 2012-2013. Thậm chí ngay cả đến cái chuyện "nhỏ" này của TTCK Việt Nam mà những hãng tin lớn của quốc tế như BBC, CNBC cũng phải dành thời gian bình luận thì có thể hiểu đó chẳng phải là chuyện nhỏ chút nào. Thậm chí số vốn cần phải thoái đến năm 2014-2015 lên đến hơn 60.000 tỷ đồng.
Với nhà đầu tư nước ngoài, chuyện mua bán càng lúc càng trở nên khó hiểu: họ mua vào 20.000 tỷ (từ đầu năm 2010 đến nay) - dự kiến rút ra 20.000 tỷ vào năm 2012. Và sẽ rút tiếp 40.000 tỷ trong các năm sau. Vậy tất cả những chuyện mua bán miệt mài đó mang lại cho họ cái gì? Một sự vô nghĩa chăng?
Trong một cuộc hội thảo gần đây ở Hà Nội, Phó chủ nhiệm Ủy ban giám sát tài chính quốc gia Lê Xuân Nghĩa đã nêu ra một nhận xét đáng chú ý: đợt tăng từ giữa tháng 8/2011 của TTCK chỉ mang tính ngắn hạn,còn khi lãi suất giảm thì thị trường BĐS sẽ hưởng lợi nhiều nhất.
Tâm thế chia sẻ bắt buộc
Những tín hiệu đầu tiên phát ra từ làn sóng rút tiền tiết kiệm ngân hàng đang cho thấy có vẻ như BĐS là kênh được người dân quan tâm hơn là chứng khoán. Trong tâm lý của những nhà đầu tư hoàn toàn không chuyên nghiệp, chứng khoán là một trò bạc bịp mà đã khiến cho nhiều người tán gia bại sản, với hậu quả trong quá khứ có thể dẫn sang cả hiện tại và tương lai. Tính rủi ro quá cao của chứng khoán, cho dù thị trường này hiện nay có vẻ như đang ở vùng đáy, còn nguy hiểm hơn cả thị trường vàng - có vẻ như đang ở vùng dỉnh.
Chính vì thế, tâm lý một số người tiêu dùng đang chú ý đến đất nền và căn hộ giá trung bình thấp ở Hà Nội là một thực tế, dù mặt bằng nhà đất Thủ đô không giảm bao nhiêu trong 6 tháng qua. Còn với khu vực TP.HCM và một số tỉnh lân cận như Đồng Nai, Long An, Bình Dương, giá đất còn hấp dẫn hơn Hà Nội nhiều.
Trong bối cảnh đó, TTCK sẽ phải chịu sự chia sẻ với các thị trường khác liên quan đến dòng vốn mới. Đợt tăng điểm vừa qua của chứng khoán sẽ dễ thuyết phục hơn về tính tăng trưởng thực chất nếu như không tái hiện hoạt động làm giá một số cổ phiếu có vốn hóa siêu lớn như BVH, MSN, VIC, VPL. Nhưng thực tế lại đã xảy ra như vậy, lại càng gợi cho nhà đầu tư nhớ về những bài học trong các đợt tăng chứng khoán vào tháng 12/2010 và tháng 6/2011.
Khả năng tăng trưởng của TTCK sẽ phụ thuộc rất lớn vào mức độ "thành thật" (cũng có thể gọi là tính minh bạch) của các nhóm bluechip trên thị trường trong thời gian tới. Sóng tăng chỉ có thể được tiếp diễn với điều kiện bluechip dẫn đầu, chứ không phải bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu lớn hoành hành hay nhóm cổ phiếu nhỏ và siêu nhỏ tăng lệch pha so với nhóm cổ phiếu lớn.
Ngược lại, xu hướng thoái vốn sẽ càng hiển hiện nếu trong thời gian tới TTCK suy giảm trở lại. Khi đó, đợt tăng điểm gần nhất được chứng tỏ chỉ nhằm phục vụ cho động cơ thoát hàng của các tổ chức lớn, nằm trong chuỗi sóng đánh lên trong năm 2011 này.
Thực tế bi quan của TTCK cũng quyết định đến triển vọng thiếu sáng sủa của nó trong những tháng cuối năm 2011. Dòng tiền rời bỏ kênh tiết kiệm sẽ khó, rất khó có khả năng chọn lựa chứng khoán làm kênh sinh lợi. Nói cách khác, chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch của nó.
Việt Thắng
Diễn đàn kinh tế VN



Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Bài viết này cũng chỉ rất cảm tính, không có cơ sở dữ liệu để chứng minh, rất có thể cũng là một công cụ đồng loạt đánh xuống theo ý đồ cá mập.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

VIỆT THẮNG đã nhắc đến từ ...những NDT không CN coi CK là 01 SÒNG BẠC... VÂNG thưa ĐÚNG Ạ !!!.

BÒ GẤU tôi xin trải cõi lòng THẬT cho bà con tham khảo: Trước đây TÔI vẫn TÂM NIỆM là: TTCK là nơi ĐT - là nơi MINH BẠCH bậc nhất- rồi tôi kỳ vọng đất nước càng ngày càng tốt lên thì như vậy CK là kênh ĐT LÝ TƯỞNG ..v...v là rất tốt đẹp !

NHƯNG tôi đã LẦM TO và LỖ RẤT NẶNG. Nhưng kể từ khi tôi" THAY ĐỔI TƯ DUY" là coi" CK là 01 SÒNG BẠC" thì tôi đã có cách "HÀNH XỬ với LOẠI CỜ BẠC này" và "TÔI ĐÃ THẮNG LỢI "( dù chỉ là bước đầu lợi nhuận gần 40% / vốn ).

Hãy thay đổi cách nhìn về TTCK VN và hãy XEM TTCK như 01 sòng bạc và hành xử với nó. TÔI thì nghĩ như vậy chắc chắn có người phản đối rồi - còn tôi, tôi cần THỰC TẾ hơn là những sư MƠ MỘNG.

Còn bạn nghĩ sao ? Mong bạn cho ý kiến ./.chào./.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Khi TT tăng thì lạc quan, tích cực, khi TT giảm thì lại bi quan. Cũng khó biết trước điều gì, nhưng có rất nhiều NĐT có niềm tin vào TT đã vượt qua giai đoạn khó khăn và sẽ ngày càng tốt lên. Rồi lại sẽ có sự bất ngờ khác, TTCK mà.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Một bài viết với nội dung quá cũ và ko có nhiều ý nghĩa!

Bài viết lo lắng sự thiếu hụt của dòng tiền đầu tư vào TTCK khi TT có dấu hiệu điều chỉnh và thời điểm các Quỹ đến hạn đóng. Ko cần phải lo Bò trắng răng vì:

- TTCK điều chỉnh giảm theo tiếng gọi của Giới truyền thông và bán khống. Đây là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư cũ và mới tham gia bắt đáy để đón đầu đợt sóng thứ 3 được dự báo sẽ là Sóng Thần.

- Dòng tiền trên TTCK thật chất ko cần nhiều do tính chất quay vòng cực ngắn của đồng vốn, tiền nhàn rỗi từ TK chuyển sang, các Quỹ đầu tư NN đã và đang chuyển vốn về TTCKVN,...

- Việc thoái vốn của các QUỹ nói chung chỉ là hình thức: họ sẽ mở lại các Quỹ mới hay đóng rồi mở lại (quá trình chuẩn bị và thực hiện tất nhiên đã được các thành viên thông qua), thế rồi lại chuyển danh mục đầu tư từ Quỹ cũ sang vì danh mục này đã được nghiên cứu và thử thách trong thời gian dài hoạt động.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Các bài nhận định về TTCK, vàng, BĐS,.. trên báo chí VN thường không mang tính trung lập. Tác giả luôn muốn lái bạn đọc theo ý đồ lợi ích riêng của họ. Tuy nhiên tôi đồng ý về nhận xét: trong mắt hầu hết các NĐT bây giờ TTCK VN là một trò bịp, một sòng bạc không minh bạch và thiếu công bằng cho các "con bạc" nhỏ như tôi.

Nếu tôi có đủ nhiều tiền, thời điểm này tôi sẽ ĐT vào BĐS, chọn vị trí tốt giá mềm, có thể mở kinh doanh hoạc cho thuê.

Nếu không đủ tiền thì ĐT mua vàng chọn mua thời điểm giá xuống 46-47tr/Lượng nắm giữ dài hạn.

Và cuối cùng chỉ dành tí ít vốn đổ vào CK đánh bạc để vẫn bất kịp thông tin và chờ cơ hội


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Đã chơi thi phải chấp nhận cuộc chơi. Bigboy làm chủ thông tin, lại được hậu thuẫn của Media thì đám đông đừng bao giờ nghĩ mính sẽ là người thắng cuộc, đặc biệt khi giao dịch vẫn là T+4. Nói ngắn vậy thôi.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

KHÀ KHÀ KHÀ !!!!!

Chúc mừng các NĐT sáng suốt đã chốt lời từ đầu tuần...

Sáng thứ 2, thứ 3, thứ 4 tuần tới và nhiều ngày tiếp theo nữa tha hồ mà nhặt guốc, dép, có cả giày chưa kịp tháo dây.....KHÀ KHÀ KHÀ!!!!!!!!!!!!


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Không những TTCK mà thị trường nào cũng vậy. Ở đâu cũng vậy đầu cơ, thao túng, dẫn dắt, đội lái, làm giá.. thậm chí tham ô tham nhũng đút lót biếu xén đều có hết.

Sự minh bạch chỉ mang tính tương đối. Nhưng lại rất nhiều người tham gia, thậm chí tích cực tham gia một cách nhiệt tình. Nên mọi liệu cơm gắp mắm. Sống chung với lũ.

Riêng bài viết của tác giả có xu hướng ủng hộ cho TT.BĐS. Hình như tác giả chưa hiểu hết về TT.BĐS bằng TTCK.

BĐS có khi còn dữ dội hơn TTCK về mặt minh bạch. Vả lại vốn BĐS đòi hỏi vốn lớn, dài hạn, đặc biệt quan hệ phải trên mức tình cảm thì mới có cơ hội bước vào. Còn TTCK chỉ cần vài triệu đồng có thể tung hoành ngang dọc-TTCK dành cho mọi đối tượng có đồng tiền nhàn rỗi đến các nhà tỉ tỉ phú. Nhất là giá CP của một số DN rất hấp dẫn.

TTCK là của toàn dân mà thói quen của dân chúng VN chưa có. Nếu TTCK được nhiều người tham gia hơn nữa thì tính minh bạch của TTCK sẽ còn tốt hơn nhiều so với hiện nay.

Cũng như vừa qua mọi người lên tiếng vế vấn nạn "Bán khống", rồi UBCK lên tiếng cảnh báo các DN làm ăn, báo cáo Tài chính không minh bạch, rồi các NĐT kêu việc lỗ chứng khoán vẫn phải nộp thuế, lãi suất phi lý...

Nhiều người tham gia sẽ nhiều tiếng nói đến tai những người có trách nhiệm, sẽ ban hành những chính sách phù hợp với TTCK sát với thực tế hơn.

Giai đoạn này là giai đoạn TTCK khó khăn nhất, nếu nói "bi kịch" là sắp kết thúc.

Tôi khẳng định giai đoạn này là giai đoạn thanh lọc mạnh nhất kể cả các DN đang nằm trên sàn lẫn các nhà đầu tư từ "cá nhỏ" đến "cá mập", tổ chức trong nước lẫn nước ngoài.

Nói chính xác là đang thay "máu" rồi sang năm 2012 sẽ từ từ đi lên nếu không có cái nhìn về phía trước thì chỉ mãi mãi tụt hậu phía sau.


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?

[tintucsukien]

Bài viết chuyên sâu rất ngây ngô Ngược lại, xu hướng thoái vốn sẽ càng hiển hiện nếu trong thời gian tới TTCK suy giảm trở lại. Khi đó, đợt tăng điểm gần nhất được chứng tỏ chỉ nhằm phục vụ cho động cơ thoát hàng của các tổ chức lớn, nằm trong chuỗi sóng đánh lên trong năm 2011 này..... thể hiện sự ngây ngô của người viết


Xem bài viết: Chứng khoán vẫn còn nguyên tính bi kịch?