Vietstock Daily 15/09: Sôi động giao dịch trong phiên
(Vietstock) – Điểm thú vị nhất là ở cách thị trường giảm điểm – có lẽ TTCK Việt Nam đang chứng kiến sự thay đổi ”bước ngoặt” về giao dịch trong phiên.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 15/09/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index đóng cửa phiên giao dịch sụt giảm nhẹ 0.51% về mức 466.99 điểm, trong khi HNX-Index giảm mạnh 2.42% về 77.33 điểm. VS 100 sụt giảm 2.09% về mức 65.71 điểm.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE tăng 17.7% lên 73.3 triệu đơn vị, và trên HNX tăng 55.1% lên 91.6 triệu đơn vị. Tổng giá trị giao dịch tăng nhẹ 9.7% lên 1,287 tỷ đồng trên HOSE, trong khi tăng vọt gần 37% đạt 1,055 tỷ đồng trên HNX.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh mẽ hơn 132 tỷ đồng trên cả hai sàn. TTP và VIC tiếp tục bị xả mạnh, trong khi PNJ bất ngờ được thu gom. Giao dịch ở FPT, HSG và MSN, IJC có thể là động thái của quỹ ETF trước việc các chỉ số đầu tư của các quỹ này sẽ thay đổi thành phần.
Triển vọng thị trường: Xu hướng đầu tư theo quỹ ETF có dấu hiệu quay trở lại mạnh mẽ trong phiên hôm nay khi MSN tiếp tục xu hướng tăng điểm với sự hỗ trợ của khối ngoại, trong khi ”vai trò” của nhà đầu tư trong nước ở HSG, FPT và IJC là khá rõ nét (thể hiện qua tỷ lệ khớp lệnh chiếm phần lớn).
FPT kết thúc phiên giảm mạnh, HSG giảm sàn trong khi IJC tăng trần với dư mua hàng triệu cổ phiếu trước thông tin MSN và IJC (hiệu lực kể từ ngày 19/09/2011), sẽ được đưa vào, trong khi FPT và HSG sẽ bị loại ra khỏi FTSE Vietnam Index trong hoạt động xem xét lại hàng quý.
Chỉ số FTSE Vietnam Index đang là cơ sở đầu tư cho quỹ FTSE Vietnam Index X-Trackers của Deutsche Bank. Và nhằm mục đích mô phỏng tối đa chỉ số, Deutsche Bank sẽ phải có các động thái mua bán các mã tương ứng.
Đối với chỉ số FTSE Vietnam All-Share Index, FTSE sẽ thêm vào PNJ, trong khi sẽ loại ra các cổ phiếu AGR, MPC, CTD, LSS, SBS, CSM, HQC. Tuy vậy, chúng tôi chưa nghe nói đến chỉ số này được dùng cho hoạt động đầu tư theo chỉ số của các quỹ ETF.
Trong khi đó, thông tin thay đổi trong quý 3/2011 liên quan đến Market Vectors Vietnam Index (do công ty 4asset-management GmbH xây dựng), chỉ số Quỹ Market Vectors Vietnam ETF (VNM) đang đầu tư dưới sự quản lý của Van Eck Global, lại chưa được công bố rộng rãi.
Thị trường đã có phiên giảm điểm sâu trước áp lực chốt lời khi VS 100 sụt giảm đến 2.09% và HNX-Index giảm 2.42%. Nếu không có sự phân hóa của nhóm Large Cap thì VN-Index cũng đã lùi hơn 1.3%.
Phiên giảm điểm hôm nay là không bất ngờ đối với giới phân tích. Lý do chủ yếu là thị trường trên thực tế đã tăng rất nóng khi VN-Index đã có 13 phiên tăng điểm điểm liên tục, còn HNX-Index mặc dù có vài phiên điều chỉnh nhưng giá nhiều cổ phiếu đã có mức sinh lời đáng kể. Ngoài ra, việc gia nhập thị trường của nhiều nhóm đầu tư mới sẽ kích thích hoạt động chốt lời ở tầng lớp mua vào cổ phiếu trước đó.
Điểm thú vị nhất là ở cách thị trường giảm điểm – có lẽ TTCK Việt Nam đang chứng kiến sự thay đổi ”bước ngoặt” về giao dịch trong phiên.
Quan sát của chúng tôi cho thấy xu hướng bán đầu phiên và ép giá gom lại cổ phiếu vào cuối phiên đang diễn ra rất mạnh ở nhiều mã đầu cơ trên cả HNX lẫn HOSE. Chính điều này đã đẩy giao dịch trên cả hai sàn, đặc biệt là HNX tăng mạnh hơn gấp rưỡi so với hôm qua và đứng ở mức cao, hơn 91 triệu đơn vị. Tâm điểm trên HNX là KLS với hơn 10 triệu cổ phiếu khớp lệnh, trong khi PVA tăng không mệt mỏi với dòng tiền đầu cơ và PVL lại đang nổi lên như là ”điểm nóng” mới.
Chỉ số nhóm cổ phiếu có tính đầu cơ cao là Chứng khoán đã bị đẩy lùi đến 4.73%, trong khi Khai khoáng giảm 3.79%, Bất động sản giảm 2.19%.
Chúng tôi chưa thay đổi quan điểm thị trường vẫn đang giao dịch tích cực trong bối cảnh xung lực cung cầu và dòng tiền đang rất mạnh. Một vài phiên giảm điểm là cần thiết trong giai đoạn này.
Sau phiên giảm điểm hôm nay, Mô hình Định lượng Kỹ thuật của chúng tôi đã giảm bớt thận trọng, nhưng nhìn chung chưa đưa ra tín hiệu đột biến nào.
Kinh tế vĩ mô: Mối quan ngại về khủng hoảng nợ công châu Âu ngày càng lớn dần, cùng với kế hoạch tạo thêm việc làm của Mỹ đã khiến cho đồng USD suy giảm và vàng vẫn được chọn là kênh trú ẩn an toàn. Điều này đã tạo cú hích cho thị trường vàng quốc tế đảo chiều tăng mạnh, kéo theo đó là giá vàng và tỷ giá USD/VND trong nước được dịp tăng theo.
Như chúng tôi đã nhận định, sự biến động của tỷ giá trong giai đoạn này gắn liền với hoạt động đầu cơ trên thị trường vàng. Do đó, bất kỳ sự dao động đột biến của giá vàng thế giới sẽ tác động rất lớn đến thị trường vàng và ngoại tệ trong nước. Có thông tin cho thấy USD tự do đã có dấu hiệu tăng vượt 21,000 đồng.
Phân tích kỹ thuật: HNX-Index – Rung lắc mạnh trong vùng 78 – 82 điểm. Càng đi sâu vào vùng 78 – 82 điểm, sự gia tăng của giá càng khó khăn hơn do khối lượng bị mắc kẹt tại đây rất nhiều.
Điểm tích cực là khối lượng vẫn đang duy trì ở mức cao và thị trường sẽ được hỗ trợ khi tiếp cận những đường MA trung hạn như SMA 50, SMA 100 trong các đợt suy giảm mạnh (nếu có).
Chiến lược hiện nay là nên chú trọng vào sự dịch chuyển của thanh khoản. Nếu như HNX-Index giảm mạnh nhưng thanh khoản vẫn duy trì ở mặt bằng cao (trên 50 triệu đơn vị/phiên) thì khả năng sự suy giảm sẽ sớm chấm dứt. Còn nếu sự suy giảm của chỉ số này đi cùng với sự suy giảm của thanh khoản thì trong ngắn hạn, việc bán ra và đứng ngoài sẽ là lựa chọn hợp l‎‎ý‎.

VN-Index – Suy giảm vào cuối phiên. Mặc dù trong những giai đoạn tăng trưởng nóng của thị trường nhóm dao động (momentum) thường duy trì khá lâu trong vùng overbought nhưng tín hiệu quá mua này cũng góp phần cảnh báo về khả năng sụt giảm bất ngờ (thrust down).
Sau phiên hôm nay, hai đường +DI và –DI không còn tiếp tục phân kỳ mạnh và đang dần có dấu hiệu đi ngang. ADX sau khi đạt mức gần như cao nhất trong vòng 1 năm qua cũng bắt đầu chững lại đà tăng và có thể sụt giảm trong những phiên tới.
VN-Index đang có dấu hiệu đứng trước áp lực giảm điểm, khi mà các mẫu hình nến đảo chiều như Doji, Shooting Star... xuất hiện liên tiếp.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Thông thường sau khi hình thành mẫu hình Double Bottom, giá sẽ có vài phiên throw-back để test lại ngưỡng kháng cự cũ vừa mới bị vượt qua. Quá trình này thường mất khoảng 3 – 5 phiên để hoàn thành.
Chúng tôi cho rằng khả năng đạt đến vùng mục tiêu 73 – 75 điểm vẫn còn rất cao nếu như khối lượng của VS 100 tiếp tục duy trì được mức hiện nay (trên 70 triệu đơn vị/phiên).

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 14/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.82, tức số mã tăng giá bằng 0.82 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.9, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.9 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.65 lần và VS-U/D HNX bằng 0.39 lần. Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 1.25.
Những tín hiệu này cho thấy có khả năng trong vài phiên tới thị trường sẽ có rung lắc mạnh.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Tiếp tục tăng nhẹ. Trong các phiên gần đây, DJIA liên tục tạo ra được các mẫu hình nến đảo chiều như Hammer, Spinning top... Điều này cho thấy động lực tăng trưởng của thị trường Mỹ đang dần được cải thiện.
Ngưỡng Fibo Retracement 261.8% (tương đương vùng 10,450 – 10,600 điểm) vẫn tiếp tục trụ vững bất chấp những đợt sụt giảm mạnh trong hơn 1 tháng qua. Giới phân tích kỹ thuật cho rằng chỉ cần vùng này không bị thủng trong những phiên tới thì khả năng bứt phá trở lại trong ngắn hạn của thị trường là rất cao.

Dài hạn – Vẫn còn rủi ro. Xét dưới góc độ dài hạn, thị trường Mỹ vẫn đang khá rủi ra khi mà những đường MA dài hạn tiếp tục lao dốc mạnh. Chỉ cần giá đi ngang hoặc tăng nhẹ thêm 3 – 4 phiên nữa thì việc test lại những ngưỡng này sẽ diễn ra.
Chúng tôi kỳ vọng vào sự phá vỡ vì khối lượng đang ủng hộ cho khả năng bứt phá.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 14/09/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 15/09: Sôi động giao dịch trong phiên