Vietstock Daily : Nhận định thị trường chứng khoán ngày 07/09
(Vietstock) – Trạng thái đầu cơ hiện đang ở mức rất cao với sự dịch chuyển khá nhanh của dòng tiền. Điều này có nghĩa là thị trường hoàn toàn có thể có những phiên đảo chiều bất ngờ trong thời gian tới.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 07/09/2011
Diễn biến giao dịch: VS 100 sụt giảm khá mạnh 1.46% thể hiện một phiên lao dốc mạnh của thị trường. VN-Index tăng nhẹ 0.1% lên mức 436.16 điểm chủ yếu do BVH và MSN tăng giá, trong khi HNX-Index sụt giảm mạnh 1.78% về mức 73.77 điểm.
Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh sụt giảm khá mạnh trên cả hai sàn, lần lượt ở mức 25.2% trên HOSE và 19.71% trên HNX.

Trái ngược với phiên bán ròng mạnh hôm qua, khối ngoại bất ngờ quay lại mua ròng trên cả hai sàn với giá trị 77.3 tỷ đồng, bao gồm 67.3 tỷ đồng trên HOSE và 10 tỷ đồng trên HNX.
Khối ngoại tiếp tục ”vơ vét” gần hết room tại SSI và gom lại DPM sau 8 phiên bán ròng liên tiếp. Dù xuất hiện thông tin chào mua công khai để thâu tóm hơn 50% vốn của VCF nhưng khối ngoại lại bán ròng mạnh ở cả MSN với giá trị 13.2 tỷ đồng và VCF với 3.7 tỷ đồng.
Triển vọng thị trường: Diễn biến phiên giao dịch hôm nay khá giống đầu tuần khi VN-Index tiếp tục được kéo lên bởi nhóm vốn hóa lớn, tác động tích cực nhất vẫn là MSN và BVH, khi tổng cộng hai mã này đã kéo VN-Index tăng đến 0.96%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh trong phiên đảo chiều khi sụt giảm khá mạnh trên cả hai sàn. Ngoài ra, khối lượng đặt bán vẫn đang tiếp tục áp đảo khối lượng đặt mua.
Nhóm cổ phiếu đầu cơ bị xả hàng rất mạnh khiến Chứng chỉ quỹ giảm đến 3.15%, đứng đầu danh sách giảm điểm. Tiếp đến là Xây dựng giảm 2.98%, Hàng gia dụng giảm 2.35%, và nhóm quen thuộc Bất động sản giảm 2.28%.
Cổ phiếu của các CTCK hôm nay có phiên bán tháo mạnh mẽ, sau khi chứng kiến dòng tiền đầu cơ thu gom mạnh trong hơn 1 tuần vừa qua. Công bằng mà nói thì lượng cổ phiếu đầu tư vào nhóm này trong tuần trước đã có lợi nhuận, khiến việc bán ra không có dấu hiệu do dự. Đây cũng là một lý do đẩy giao dịch trên thị trường vào trạng thái tiêu cực.
Như đề cập trước đây, trạng thái đầu cơ trên thị trường hiện đang ở mức rất cao với sự dịch chuyển khá nhanh của dòng tiền (nay đang được trợ lực bởi hoạt động giao dịch trong phiên). Điều này có nghĩa là thị trường hoàn toàn có thể có những phiên đảo chiều bất ngờ trong thời gian tới.
Trong khi đó, Mô hình Định lượng Kỹ thuật của chúng tôi vẫn chưa hết tín hiệu cảnh báo rủi ro (dù vị thế cổ phiếu có tăng lên đôi chút). Có lẽ thị trường cần một vài phiên để tìm lại trạng thái cân bằng.
Những động thái nới lỏng tín dụng vào những tháng cuối năm 2011 của NHNN trước đó đã ít nhiều phát đi tín hiệu tích cực lên TTCK.
Tuy nhiên, NHNN vừa có thông điệp cứng rắn trong việc xử phạt các ngân hàng có tăng trưởng tín dụng đến 30/07/2011 vượt chỉ tiêu 20%. Ngoài ra, NHNN cũng yêu cầu các ngân hàng thực hiện chính xác việc phân loại nợ và trích lập dự phòng đối với các khoản về bản chất là cho vay, chẳng hạn như các khoản ủy thác đầu tư, ứng trước, ủy thác quản lý vốn... và thậm chí cả trái phiếu doanh nghiệp có thể cũng phải được minh bạch hóa.
Như vậy, dòng vốn ”ẩn danh” đổ vào kênh đầu chứng khoán này sẽ bị soi kỹ và có ảnh hưởng không nhỏ đến nguồn tiền khá khiêm tốn như hiện nay.
NHNN cũng đã có những quy định chặt chẽ hơn trong việc mua trái phiếu doanh nghiệp của các TCTD nước ngoài. Điều này cũng đồng nghĩa với động thái kiểm soát chặt chẽ tăng trưởng tín dụng nay đã nhắm đến cả các TCTD nước ngoài.
Những diễn biến này sẽ ít nhiều kéo giảm kỳ vọng về sự phục hồi mạnh của TTCK trong những tháng cuối năm 2011.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Đà tăng yếu dần. Sau khi đạt đỉnh cao nhất trong vòng 18 tháng, chỉ báo MACD Histogram bắt đầu chững lại đà tăng. Điều này không hẳn báo hiệu cho một sự suy giảm mạnh nhưng nó cho thấy khả năng có những đợt bứt phá mạnh và bất ngờ là không quá cao.
Điều tích cực là giá vẫn đang duy trì bên trên runaway gap. Nếu điều này được duy trì cho đến hết tuần, một mặt bằng mới có thể sẽ được thiết lập để chuẩn bị cho đợt tăng trưởng tiếp theo.
Vùng kháng cự trong ngắn hạn vẫn là vùng 440 – 455 điểm.

HNX-Index – Thoái lùi trước vùng đỉnh cũ. Sức kháng cự của vùng đỉnh cũ 78 – 82 điểm rõ ràng là rất lớn khi mà giá đã điều chỉnh khá mạnh sau khi về gần vùng này.
Chúng tôi vẫn đánh giá cao sự duy trì thanh khoản lớn của sàn này (xấp xỉ 50 triệu đơn vị/phiên). Điều này chứng tỏ dòng tiền vẫn khá ổn định chứ không biến động thất thường như giai đoạn tháng 06/2011. Mặt khác, lực mua trong các phiên giảm điểm gần đây là khá mạnh nên cũng góp phần làm cho sự điều chỉnh không quá lớn.
Chỉ cần có thể cầm cự ở mức hiện nay thêm 3 – 4 phiên nữa các chỉ báo dao động sẽ dịch chuyển về vùng thấp hơn và áp lực điều chỉnh sẽ giảm bớt.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Mặc dù điều chỉnh khá mạnh trong 2 phiên giao dịch gần đây nhưng giá vẫn đang duy trì bên trên SMA 50 trung hạn.
Mặt khác, runaway gap được hình thành trong phiên ngày 01/09/2011 vẫn chưa bị lấp đầy. Vì vậy, khả năng giá chinh phục vùng mục tiêu trung hạn 82 – 85 điểm vẫn còn.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 0.31, tức số mã tăng giá bằng 0.31 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.2, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.2 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.23 lần và VS-U/D HNX bằng 0.06 lần.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 2.37. Đây là mức trung bình cho thấy sự cân bằng tương đối của thị trường trong giai đoạn này.

VS-Market Cap: VS-Large Cap vẫn tiếp tục bứt phá trong phiên ngày 06/09/2011 và tiến sát vùng đỉnh cũ 137 – 140 điểm. Theo đánh giá của chúng tôi khả năng vượt qua vùng này là khá cao.
Các chỉ số còn lại (VS-Mid Cap, VS-Small Cap, VS-Micro Cap) đều sụt giảm do đã tăng khá mạnh trước đó. Khả năng sẽ còn điều chỉnh tiếp tục.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Ngưỡng Fibo 161.8% nhiều khả năng sẽ trụ vững. Với phiên giảm điểm ngày 02/09/2011, DJIA đã có 2 phiên điều chỉnh. Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm cho rằng đây chỉ là sự tích lũy cho một chu kỳ tăng trưởng mới trong ngắn hạn khi mà ngưỡng Fibo 161.8% đã trụ rất vững torng 2 lần điều chỉnh trước.
Vùng 10,600 – 10,750 điểm sẽ hỗ trợ cho giá nếu hiện tượng suy giảm đột ngột (thrust down) diễn ra.

Dài hạn – Lo ngại sức ép từ MA. Sức ép dài hạn từ nhóm những đường MA đang ngày càng gia tăng mạnh. Chỉ cần vài phiên đi ngang hoặc tăng nhẹ là giá có thể chạm vào SMA 50, SMA 100...
Vấn đề khối lượng cũng đang rất được quan tâm. Nếu khối lượng tiếp tục đi xuống trong những phiên tiếp theo thì khả năng phá vỡ các MA dài hạn sẽ không cao.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 06/09/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily : Nhận định thị trường chứng khoán ngày 07/09