Nắm giữ TTP, cẩn trọng với DTL, PGS nhiều tiềm năng
(Vietstock) – Trong các báo cáo phân tích do một số công ty chứng khoán phát hành gần đây, cổ phiếu DTL được nhận xét không có khả năng tăng trưởng trong năm 2011, trái ngược với PGS có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu TTP.
DTL: Không có khả năng tăng trưởng trong năm 2011
Trong báo cáo phát hành ngày 31/08, CTCP Chứng khoán VCBS cho rằng, cổ phiếu của CTCP Đại Thiên Lộc (HOSE: DTL) sẽ không có khả năng tăng trưởng giá trị trong năm 2011.
Theo báo cáo, trong tháng 7/2011, DTL đạt 140 tỷ đồng doanh thu thuần và 9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2011, công ty đạt 1,374 tỷ đồng doanh thu thuần, thực hiện được 58% kế hoạch năm; lợi nhuận sau thuế 161 tỷ đồng, bằng 67% kế hoạch năm.
Tuy nhiên, do tính mùa vụ của thép (nhu cầu cao nhất vào quý 2, thấp nhất vào quý 3), thị trường bất động sản đang bị trì trệ do chính sách thắt chặt tiền tệ để chống lạm phát và việc giảm đầu tư công của Chính phủ nên sức tiêu thụ của thị trường thép trong 6 tháng cuối năm sẽ yếu hơn nửa đầu năm. Vì vậy, VCBS dự báo sản lượng thép tiêu thụ 6 tháng cuối năm của DTL ước đạt khoảng 49,800 tấn, thấp hơn so với 55,000 tấn trong kế hoạch.
Căn cứ vào dự báo sản lượng thép 6 tháng cuối năm và các chi phí trong thời gian tới sẽ ít thay đổi, VCBS dự báo kết quả kinh doanh năm 2011 của DTL khoảng 2,320 tỷ đồng doanh thu thuần, đạt 98% kế hoạch; lợi nhuận sau thuế ước đạt 190 tỷ đồng, bằng 80% kế hoạch.
Hiện tại, DTL có P/E cơ bản 4 quý gần nhất là 3.8 lần, nhỏ hơn P/E cơ bản bình quân ngành là 6.1 lần. EPS cơ bản 4 quý gần nhất là 4,519 đồng. Dựa trên dự báo kết quả kinh doanh 2011, VCBS dự phóng EPS cơ bản vào cuối năm 2011 là 4,034 đồng. Như vậy, cổ phiếu DTL sẽ không có khả năng tăng trưởng giá trị trong năm 2011. Do đó, các nhà đầu tư quan tâm cổ phiếu ngành thép chỉ nên tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường của cổ phiếu DTL. Xem báo cáo chi tiết
TTP: Giá mục tiêu 24,500 đồng/cp, khuyến nghị nắm giữ
Ngày 29/08, CTCP Chứng khoán FPT (FPTS) phát hành báo cáo phân tích về cổ phiếu của CTCP Bao bì nhựa Tân Tiến (HOSE: TTP). Trong đó, FPTS đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu này với mức giá mục tiêu 24,500 đồng/cp.
Theo báo cáo của FPTS, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm của TTP chỉ đạt 31.76 tỷ đồng, tương đương 40.3% kế hoạch năm. Theo đó, FPTS dự báo doanh thu năm 2011 của TTP đạt khoảng 1,350 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế khoảng 95% kế hoạch, tương đương 74.8 tỷ đồng. EPS cuối năm khoảng 4,988 đồng.
Mức P/E và P/B trung bình của các công ty trong ngành bao bì hiện tại là 4.71 và 0.69. Với năng lực sản xuất hiện nay, TTP được xem là doanh nghiệp đầu ngành trong hoạt động sản xuất bao bì mềm, cùng với đó là sự ổn định trong hoạt động kinh doanh. Mức P/E và P/B cuối năm nay đối với TTP ước tính ở mức 5x và 0.7x. Căn cứ vào dự báo kết quả lợi nhuận và EPS cuối năm, FPTS cho rằng giá TTP được định theo P/E và P/B tương ứng sẽ là 24,940 và 24,000 đồng.
FPTS đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu này với giá mục tiêu 24,500 đồng/cp, cao hơn 2,400 đồng so với mức giá tại thời điểm báo cáo. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân khi mức giá xoay quanh 20,500 đồng, thấp hơn giá mục tiêu khoảng 20%. Mức cắt lỗ an toàn khi giá về dưới 20,000 đồng. Xem báo cáo chi tiết
PGS: Tiềm năng tăng trưởng dài hạn
Trong báo cáo phân tích phát hành ngày 31/08, CTCP Chứng khoán MHB (MHBS) cho rằng CTCP Kinh doanh khí hóa lỏng Miền Nam (HOSE: PGS) là doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng lớn trong dài hạn.
Theo MHBS, PGS hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực LPG, CNG có tiềm năng lớn do nhu cầu tăng cao trong khi nguồn cung trong nước không đủ đáp ứng. Đặc biệt, nhu cầu tiêu thụ CNG rất mạnh do đây là nhiên liệu thân thiện môi trường, tiết kiệm, giá thành thấp so với các nhiên liệu khác. Hiện tại, PGS phân phối độc quyền CNG. Do đó, biên lợi nhuận của CNG cao là độc lực chính đem lại lợi nhuận lớn cho công ty.
Bên cạnh đó, PGS là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành dựa trên thị phần kinh doanh cũng như hệ thống kho cảng, trạm chiết nạp khí do công ty nắm giữ. Công ty đạt hiệu quả kinh doanh tốt nhất so với các doanh nghiệp niêm yết khác hoạt động trong cùng lĩnh vực.
Về kết quả kinh doanh năm 2011, MHBS dự báo PGS đạt khoảng 4,600 tỷ đồng doanh thu và 300 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. EPS năm 2011 dự kiến đạt 5,600 đồng.
Tuy nhiên, MHBS cũng cho rằng lĩnh vực kinh doanh LPG của công ty nhiều biến động, tính cạnh tranh cao, trong khi biên lợi nhuân khá thấp dẫn đến rủi ro kết quả kinh doanh kém hiệu quả, thậm chí có khả năng thua lỗ lớn.
Ngoài ra, sự tự chủ của PGS không cao do phụ thuộc quá lớn vào nợ vay tạo nên áp lực về dòng tiền chi trả lãi vay, chi trả vốn gốc nếu hoạt động kinh doanh kém hiệu quả.
Trong ngắn hạn, khả năng phục hồi của thị trường chứng khoán không cao đồng nghĩa với rủi ro lớn cho các nhà đầu tư tham gia thị trường có mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. MHBS lưu ý, đối với nhà đầu tư ngắn hạn nên cẩn trọng với áp lực điều chỉnh khi giá giao dịch cổ phiếu PGS tăng 30% trong thời gian ngắn. Xem báo cáo chi tiết
Trương Thơ tổng hợp



Xem bài viết: Nắm giữ TTP, cẩn trọng với DTL, PGS nhiều tiềm năng