Vietstock Daily 30/08: Dòng tiền đầu cơ đang “đổ dồn” vào nhóm cổ phiếu nào?
(Vietstock) – Chứng khoán, Xây dựng và Bất động sản là những nhóm cổ phiếu đầu cơ giá lên luôn được yêu thích, và trong một phiên thị trường bật dậy mạnh mẽ thì không có gì ngạc nhiên khi dòng tiền tiếp tục tập trung vào các nhóm này.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 30/08/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index đã có phiên tăng mạnh 2.22% lên mức 413.37 điểm, HNX-Index vụt tăng 3.00% đạt 71.33 điểm, VS-100 cũng tăng mạnh 2.62%.
Khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng mạnh 38.87% trên HOSE (32.1 triệu đơn vị), và 71.52 % trên HNX (50.1triệu đơn vị) so với phiên giao dịch cuối tuần trước.
Trái ngược với sự hưng phấn của thị trường, khối ngoại lại tăng mạnh bán ròng hơn 34 tỷ đồng trên cả hai sàn. Họ tiếp tục tập trung bán ròng mạnh các mã bluechips trên HOSE, trong khi bán ròng hơn 15 tỷ đồng VCG trên HNX.
Triển vọng thị trường: Quyết định giảm giá xăng dầu của Bộ Tài chính, những bước đi cụ thể hóa định hướng giảm lãi suất phát đi từ NHNN, và sự hồi phục mạnh mẽ của thị trường Mỹ cuối tuần qua là ba yếu tố tích cực đã tác động mạnh mẽ lên chứng khoán Việt Nam trong phiên giao dịch đầu tuần.
Thị trường còn được hỗ trợ bởi động thái tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ thêm 1% công bố vào đầu giờ sáng nay. Đây được xem là bước đi đầu tiên của NHNN nhằm giúp chính sách tiền tệ trở nên ”dễ thở” hơn về cuối năm 2011. Xem thêm bình luận chi tiết của chúng tôi về chủ đề này tại đây.
Các chỉ số độ rộng cho thấy thị trường gia tăng mạnh mẽ với sự hỗ trợ tích cực của lực cầu hưng phấn. Dòng tiền đầu cơ tiếp tục chảy rất mạnh và là chất xúc tác đáng kể để các chỉ số tăng vọt.
Đáng chú ý là VS-Sercurities (Nhóm Chứng khoán) có phiên tăng đến 5.35%, được góp sức rất lớn từ các mã chứng khoán trên HNX. Trong khi đó, hai nhóm đầu cơ khác là VS-Contruction (Xây dựng) cũng tăng mạnh 4.13%, trong khi VS-Real Estate (Bất động sản) tăng 3.56%.

Chứng khoán, Xây dựng và Bất động sản là những nhóm cổ phiếu đầu cơ giá lên luôn được yêu thích, và trong một phiên thị trường bật dậy mạnh mẽ thì không có gì ngạc nhiên khi dòng tiền tiếp tục tập trung vào các nhóm này, sau khi đã có dấu hiệu vào tuần trước.
Chúng tôi đồng ý rằng NHNN đang phát đi những tín hiệu nới lỏng tín dụng cho nền kinh tế vào cuối năm 2011. Tuy vậy, như chúng tôi đã phân tích, cần để ý rằng hệ số rủi ro để tính tỷ lệ an toàn vốn cho các khoản vay bất động sản và chứng khoán vẫn giữ nguyên ở mức đỉnh 250% như quy định trong Thông tư 13. Điều này cũng hàm ý rằng, chủ trương thắt chặt tín dụng vào lĩnh vực “phi sản xuất” theo tinh thần Nghị quyết 11 vẫn còn được duy trì; và một sự nới lỏng tín dụng quá mức là chưa thể diễn ra.
Kịch bản tích cực đối với chứng khoán là luồng tín dụng dự kiến được nới rộng sẽ giúp cải thiện đáng kể hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và đến lượt thúc đẩy TTCK tăng điểm.
Ngoài ra, một khi dòng tiền vào nền kinh tế nói chung được cải thiện thì tác động lan tỏa đến kênh đầu tư chứng khoán và bất động sản, bằng cách này hay cách khác, cũng sẽ diễn ra.
Những thay đổi tích cực này sẽ giúp thị trường chứng khoán tiếp tục được cải thiện, dù có thể không mạnh và đà liên tục sẽ cần chờ đợi các tín hiệu cải thiện rõ rệt hơn từ vĩ mô và dấu hiệu hoạt động của doanh nghiệp khả quan hơn quý 2 vừa rồi.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục phục hồi. Trái với lo ngại của chúng tôi, dù khoảng cách giữa hai đường -DI, +DI của Directional Movement System không lớn nhưng trạng thái phân kỳ khá mạnh vẫn được giữ vững nên thị trường vẫn đang trong trạng thái khá an toàn.
Mặc dù các chỉ số dao động (momentum) đang duy trì ở mức cao nhưng việc lấp đầy các breakaway gap của giai đoạn sụt giảm trước đã khiến cho rủi ro được giảm bớt. Mặt khác, khi ADX duy trì trên mức 15 thì nhóm trend-following sẽ chiếm ưu thế hơn khi ra quyết định đầu tư.
Chỉ cần trong 3 – 4 phiên tới giá không lấp đầy breakaway gap (tương đương vùng 393 – 398 điểm) thì khả năng bứt phá tiếp rất lớn.

HNX-Index – Phá vỡ SMA 50. Giá đã vượt qua đường SMA 50 nên khả năng tạo đột biến là rất cao. Giới phân tích kỹ thuật đang kỳ vọng về một breakpoint mang tính chiến lược đối với ngưỡng kháng cự này. Trong vòng 8 tháng qua đã có ít nhất 3 lần SMA 50 ngăn chặn những đợt phục hồi của giá. Vì vậy, sự phá vỡ nó sẽ mang lại một sự thay đổi lớn trong xu hướng.
Một điều đáng lưu ý nữa là thanh khoản trên HNX đã có sự bứt phá khá tích cực trong phiên giao dịch đầu tuần. Đây là nền tảng cho sự hồi phục vững chắc của thị trường.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Chỉ số này đã tiến đến rất gần vùng mục tiêu ngắn hạn 62 – 64 điểm sau khi tiếp tục tăng mạnh (+2.62%) trong phiên giao dịch ngày 29/08/2011.
Những tín hiệu mua trung hạn giữa giá và nhóm MA cũng góp phần khiến cho sự bứt phá của VS 100 thêm mạnh mẽ.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 29/08/2011, VS-A/D HOSE đạt mức 5.14, tức số mã tăng giá bằng 5.14 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 77.6, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 77.6 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá.
VS-A/D HNX đạt 5.25 lần và VS-U/D HNX bằng 172.88 lần. Như vậy tình trạng đầu cơ trên HNX rõ ràng là lớn hơn trên HOSE.
Chỉ số VS-Arms VN duy trì ở mức 0.044 cho thấy thị trường sắp đạt tới điểm cực trị (extreme point) ngắn hạn.

VS-Market Cap: VS-Mid Cap và VS-Small Cap vẫn giữ vững vị trí đầu bảng với những phiên bứt phá rất mạnh. Đây là kết quả của những tín hiệu phân kỳ theo chu kỳ tuần (weekly) cũng như chu kỳ ngày (daily) với Relative Strength Index.
VS-Large Cap tiếp tục đứng cuối do mức biến động thấp vì đã phục hồi khá mạnh trong những tháng trước đây.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Kỳ vọng vào ngưỡng Fibo 261.8%. Sự sụt giảm mạnh sau khi test Fibo Retracement 161.8% đã khiến cho giới đầu tư lo ngại về khả năng thoái lùi trong các phiên tới của DJIA. Theo quan điểm của giới phân tích kỹ thuật thì nguy cơ này là khá lớn.
Vì vậy, hầu hết hi vọng được dồn vào ngưỡng Fibo Retracement 261.8% (tương đương mức 10,650 điểm). Đây là vùng chống đỡ mạnh và đã từng chống đỡ thành công cho giá khá nhiều lần trong giai đoạn trước nên khả năng bị xuyên thủng không quá lớn.

Dài hạn – Vẫn chưa thể lạc quan. Trên phương diện phân tích xu hướng dài hạn thì DJIA nói riêng và thị trường Mỹ nói chung vẫn đang ở trong trạng thái suy giảm và chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy sẽ phục hồi trong thời gian tới.
Tín hiệu bán giữa SMA 50 và SMA 100 cách đây 1 tháng và gần đây nhất là giữa SMA 50 và SMA 200 có thể sẽ khiến cho xu hướng giảm ngày càng mạnh hơn.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 29/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 30/08: Dòng tiền đầu cơ đang “đổ dồn” vào nhóm cổ phiếu nào?