Rủi ro ngắn hạn của chứng khoán đã tăng cao, nên bắt đáy ở vùng nào?

(Vietstock) - Tỷ lệ cổ phiếu đề xuất liên tục sụt giảm mạnh trong các phiên đầu tuần, đồng nghĩa với hàm ý việc mua vào sẽ gặp rủi ro cao trong ngắn hạn.
Sự dịch chuyển của thị trường trong những phiên vừa qua cho thấy khả năng tạo đỉnh ngắn hạn đang rất lớn và có thể chuyển sang một giai đoạn điều chỉnh mới. Câu hỏi đặt ra bây giờ là nên bắt đáy ở vùng nào?
Rủi ro ngắn hạn đã tăng cao
Mô hình Định lượng Kỹ thuật (*) đã đưa ra những tín hiệu cảnh báo rủi ro thị trường giảm điểm và chúng tôi đã đề cập điều này từ cuối tuần trước.
Tỷ lệ cổ phiếu đề xuất liên tục sụt giảm mạnh trong các phiên đầu tuần, đồng nghĩa với hàm ý việc mua vào sẽ gặp rủi ro cao trong ngắn hạn.
Cụ thể, đến hết phiên ngày 24/08/2011, tỷ trọng cổ phiếu và tỷ trọng tiền mặt trên HNX gần như đảo ngược so với đầu tuần. Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã giảm từ 66.16% xuống chỉ còn 38.62%; tương ứng với tỷ lệ tiền mặt tăng từ 33.84% lên đến mức rất cao 61.38%.

Trên HOSE, tình hình cũng tương tự khi tỷ trọng cổ phiếu giảm từ 57.83% xuống còn 12.69% vào ngày 24/08/2011; tỷ lệ tiền mặt tăng từ 42.17% lên đến 87.31%.
Có thể sự biến động không thực chất của chỉ số VN-Index đã khiến Mô hình dao động rất mạnh. Tuy nhiên, điều này cũng gợi ý rằng rủi ro khiến VN-Index tiếp tục giảm mạnh là rất cao.
Để có cái nhìn chính xác hơn về độ rủi ro của thị trường, chúng tôi quan sát tín hiệu của Mô hình Định lượng Kỹ thuật đối với chỉ số VS 100.
Các chỉ báo của Mô hình đối với VS 100 cũng gần như cho tín hiệu tương tự, khi tỷ trọng cổ phiếu được khuyến nghị giảm xuống còn 26.93%, trong khi tiền mặt được gợi ý tăng lên đến 73.07%.

Chỉ nên bắt đáy tại các vùng chống đỡ quan trọng
Đối với HNX, do tính đầu cơ trên sàn này cao hơn và khối lượng đột biến lớn hơn trong những phiên trước nên khả năng suy giảm có thể sẽ có mức độ sâu hơn.
Sau khi xuất hiện mẫu hình spinning top trong phiên ngày 24/08/2011, khả năng về lại vùng 65 – 67.5 điểm là khá lớn. Chúng tôi cho rằng chỉ nên xem xét bắt đáy mạnh khi chỉ số lùi về vùng này.

Đối với VN-Index, breakaway gap đang có khả năng bị lấp đầy khi mà giá liên tục điều chỉnh với mức độ ngày càng mạnh trong 2 phiên giao dịch gần đây.
Vùng chống đỡ gần nhất và có thể tương đối an toàn để bắt đáy hiện nay là vùng 380 – 392 điểm của VN-Index. Nếu thủng vùng này thì khả năng sẽ có một đợt sụt giảm mạnh mới xuất hiện và mục tiêu khi đó là vùng 300 – 320 điểm.
(*) Mô hình Định lượng Kỹ thuật được cấu thành từ tín hiệu của các nhóm chỉ số và kết hợp thêm những giải thuật phục vụ chiến lược điều tiết tỷ trọng tiền mặt/cổ phiếu trong danh mục, giúp phản ứng linh hoạt với từng giai đoạn biến động của thị trường.
Mô hình Định lượng Kỹ thuật hiện đang được tích hợp tự động trong VietstockTrader.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Rủi ro ngắn hạn của chứng khoán đã tăng cao, nên bắt đáy ở vùng nào?