Vietstock Daily 17/08: Vẫn chưa thể rũ bỏ tâm lý ngại rủi ro
(Vietstock) – Giới đầu tư vẫn chưa thể rũ bỏ tâm lý ngại rủi ro, và sẽ cần những cú hích nhất định để bên mua hứng khởi quay trở lại và kích thích thị trường tăng điểm.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 17/08/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index tăng nhẹ 0.56% đạt 386.48 điểm, HNX-Index tăng 0.08% về mức 65.83 điểm, VS-100 tăng 0.69%.
Thanh khoản tăng khá mạnh so với phiên giao dịch đầu tuần. Tổng khối lượng giao dịch trên HOSE và HNX lần lượt tăng 15.7% và 4.18%; trong đó khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng tương ứng 6.4% và 10.2%.
Khối ngoại quay ngược mua ròng 11.78 tỷ đồng trên HOSE. Giao dịch của khối ngoại đã cải thiện rõ rệt khi tổng giá trị mua bán trên HOSE đạt gần 96 tỷ đồng, gấp hơn hai lần so với phiên giao dịch đầu tuần.
Khối ngoại tiếp tục thu gom gần 240,000 cổ phiếu FPT, tương ứng với 13.15 tỷ đồng. Theo số liệu của HOSE thì cổ phiếu FPT đã chính thức hết room cho nhà đầu tư nước ngoài.
Triển vọng thị trường: Thị trường có một phiên tăng điểm nhẹ trên cả hai sàn, với thanh khoản được cải thiện và khối lượng khớp lệnh tăng nhẹ. Tổng lực cầu vẫn tích cực tăng đều trong những phiên gần đây và chúng tôi đánh giá đây là một yếu tố tích cực giúp thị trường tạo đáy, hay ít ra là khó giảm sâu.
Nhìn chung, giới đầu tư vẫn chưa thể rũ bỏ tâm lý ngại rủi ro, và chờ đợi quan sát là phương châm chủ yếu trong giai đoạn này. Sẽ cần những cú hích nhất định để bên mua hứng khởi quay trở lại và kích thích thị trường tăng điểm, đó là: (1) Triển vọng kinh tế thế giới ổn định trở lại, (2) Giá vàng hết biến động “toát mồ hôi”, (3) Lạm phát theo tháng trong nước ngừng tăng, (4) Lãi suất giảm, và (5) Động thái mua vào của nhà đầu tư lớn. Xem thêm chi tiết nhận định của chúng tôi tại đây.
Về triển vọng trung và dài hạn của chứng khoán Việt Nam, chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm thị trường sẽ dần cải thiện tích cực từ nay đến cuối năm 2011, trừ khi có những biến động đột ngột xảy ra.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Test runaway gap. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, khi giá hình thành một khoảng trống (gap) lớn và duy trì trong thời gian khá lâu thì việc phá vỡ nó sau đó sẽ rất khó khăn. VN-Index đang rơi vào trường hợp tương tự.
Giá đã gần như đi ngang trong 5 phiên gần đây. Phiên tăng trưởng nhẹ ngày 16/08/2011 không khiến cho giới đầu tư cảm thấy yên tâm hơn vì giá vẫn đang nằm dưới runaway gap. Đây là khoảng trống có độ hở lớn, khối lượng cao và thời gian tồn tại lâu nên việc phá vỡ nó có thể đem lại một sự xoay chuyển xu hướng.
Phân kỳ giá lên (bullish divergence) của MACD Histogram đang đi vào giai đoạn cuối. Điều mà giới phân tích đang chờ đợi là một tín hiệu mua của MACD để kết thúc giai đoạn hình thành đã kéo dài gần 5 tuần này.
Chúng tôi cho rằng sự thận trọng có thể đã giảm bớt nhưng chỉ khi nào vùng 370 – 385 điểm còn giữ vững. Việc mua thăm dò vẫn có thể thực hiện trong giai đoạn này.

HNX-Index – Khoảng cách với nhóm MA dài hạn đang giảm dần. Hiện tại nếu xét trên góc độ kỹ thuật thì HNX-Index chưa có chuyển biến gì lớn. Tuy nhiên, điều khiến cho nhiều người chú ý là khoảng cách giữa giá và nhóm MA dài hạn đang được thu ngắn đáng kể.
Do quán tính rất mạnh của mình nên những đường MA như SMA 50, SMA 100, SMA 200... vẫn đang lao dốc khá nhanh. Trong khi đó, giá vẫn đang đi ngang xoay quanh ngưỡng 66 điểm. Nếu xu thế này vẫn tiếp tục trong vài phiên nữa có thể dẫn đến một tín hiệu mua mạnh về dài hạn.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng khá mạnh (+0.69%) trong phiên ngày 16/08/2011, VS 100 đã có được mức tăng mạnh hơn so với hai chỉ số chung (VN-Index và HNX-Index). Điều này cho thấy mặc thị trường đi ngang nhưng nhóm cổ phiếu lớn vẫn nhận được nhiều sự quan tâm của giới đầu tư.
Vùng đáy cũ 54 – 56 điểm được dự đoán sẽ tiếp tục giữ vững trong những phiên tới.

VS-Market Strength: Chỉ số VS-Arms VN tiếp tục sụt giảm về mức 0.29 (-0.75). Sự suy giảm của chỉ số này cho thấy thị trường đang dồn nén và sắp đi đến điểm cực trị (extreme point). Đây là điểm mà tại đó thị trường sẽ xảy ra hiện tượng dồn nén mạnh dẫn đến thay đổi xu hướng.
Trên HOSE, VS-A/D HOSE hồi phục và đạt mức 1.82 (+0.45), tức số mã tăng giá gấp 1.82 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 4.64, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá gấp 4.64 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. Biến động trên HNX cũng tương tự, VS-A/D HNX đạt mức 1.61 lần và VS-U/D HNX là 7.54 lần.

VS-Market Cap: VS-Small Cap tiếp tục thu hút được sự quan tâm của giới đầu tư khi liên tục có biểu hiện tốt trong 3 tuần gần đây. Như chúng tôi đã từng đề cập, chỉ số này đã hình thành một vùng giao dịch dày đặc (congestion zone) ở ngưỡng 40 nên khả năng bị thủng không quá cao.
VS-Large Cap tiếp tục giữa vị trí cao trong phiên những đầu tuần nhưng mức độ tăng trưởng không cao như VS-Small Cap.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Vượt lên trên Fibo Retracement 161.8%. Với 3 phiên tăng điểm mạnh liên tiếp, DJIA đã vượt lên trên Fibo Retracement 161.8%. Đây là ngưỡng cản mạnh và khó vượt qua trong một thị trường giá xuống (bear market). Chúng tôi cho rằng cần chờ đợi thêm vài phiên nữa để chắc chắn rằng liệu đây có phải là tín hiệu nhiễu (failure pattern) hay không.
Nhóm momentum bắt đầu thoát khỏi vùng oversold và bứt phá trong những phiên gần đây cũng báo hiệu xu hướng ngắn hạn có thể tốt lên. Chúng tôi vẫn nghiêng về khả năng DJIA tiếp tục phục hồi trong thời gian tới nhưng mức độ sẽ chậm lại.

Dài hạn – Nhóm MA vẫn tiếp tục cho tín hiệu cảnh báo. Nhóm MA dài hạn vẫn tiếp tục lao dốc bất chấp sự hồi phục đáng kể của giá. Nếu tình trạng này vẫn tiếp tục tín hiệu bán giữa SMA 50 và SMA 200 sẽ xuất hiện.
Nếu điều này xảy ra việc đặt DJIA vào trạng thái cảnh báo lần thứ hai là cần thiết.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 16/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 17/08: Vẫn chưa thể rũ bỏ tâm lý ngại rủi ro