Vietstock Daily 12/08: Thị trường được “giữ lửa”
(Vietstock) – Tín hiệu tích cực từ việc giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm Việt Nam của Fitch, cùng với lực cầu đang duy trì tương đối mạnh sẽ ”giữ lửa” cho thị trường trong những phiên tới.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 12/08/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index giảm 0.39% vế 384.44 điểm, HNX-Index giảm mạnh 1.2% đứng tại mức 65.82 điểm, VS-100 chỉ giảm 0.41%. Thanh khoản vẫn tiếp tục sụt giảm thể hiện tâm lý e ngại, khi tổng khối lượng giao dịch trên HOSE và HNX lần lượt giảm 25.3% và 21.7% so với hôm qua. Khối lượng giao dịch khớp lệnh cũng sụt giảm khá mạnh 18-19%.
Nếu tính riêng cổ phiếu và chứng chỉ quỹ thì nhà đầu tư nước ngoài đã có phiên mua ròng gần 11 tỷ đồng trên HOSE. Trên HNX, khối ngoại mua ròng nhẹ 1.53 tỷ đồng. Tổng cộng, khối ngoại mua ròng 12.5 tỷ đồng trên cả hai sàn.
Việc tiếp tục mua mạnh FPT với giá trị 27.3 tỷ đồng đã giúp thị trường có phiên mua ròng. Với phiên mua mạnh hôm nay, room nước ngoài tại FPT đã chính thức ”cạn”.
Các chỉ số VS-Market Cap đều giảm, trong đó VS-Mid Cap sụt giảm mạnh nhất với 1%, tiếp theo là VS-Micro Cap giảm 0.94% và VS-Small Cap giảm 0.84% và VS-Large Cap chỉ giảm nhẹ 0.15%.
Triển vọng thị trường: Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có phiên ”thử lửa” thực sự thứ hai trong tuần này khi mà chứng khoán thế giới rơi vào tình trạng hoảng loạn (Dow Jones rớt hơn 500 điểm).
Đáng chú ý là vẫn xuất hiện nhiều tín hiệu tích cực trong phiên giảm điểm hôm nay. Mặc dù khối lượng khớp lệnh giảm tương đối và độ rộng thị trường bị thu hẹp, thống kê khối lượng đặt lệnh và trung bình lệnh cả hai sàn cho thấy lực cầu vẫn đang khá ổn định. Khối lượng khớp lệnh giảm sút chủ yếu do lệnh mua chủ yếu ở giá thấp, trong khi bên bán không hề hoang mang. Điều này hoàn toàn khác biệt so với giai đoạn trước đây, khi bên mua hoàn toàn trắng trơn nếu chứng khoán thế giới lao dốc.
Trong thời gian gần đây, chúng tôi có nhắc đến hiện tượng tích tụ trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tức là bên mua hầu hết đều đã bị thua lỗ nặng và rất khó xảy ra hiện tượng bán tháo. Đây cũng là một chỉ dấu quan trọng báo hiệu cho đà tạo đáy của thị trường.
Nguyên nhân khiến chứng khoán Mỹ bị bán ”điên cuồng” hôm qua là do những đồn đại về việc Pháp có thể bị hạ bậc tín nhiệm. Nguyên nhân này nay được loại bỏ khi cả S&P, Moody’s và Fitch khẳng định sẽ giữ nguyên mức xếp hạng tín nhiệm cao nhất AAA cho Pháp, với triển vọng ổn định.
Fitch cũng đã tuyên bố giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm Việt Nam ở mức B+ với triển vọng ổn định, là tín hiệu khá tốt cho thị trường chứng khoán, trong bối cảnh giới đầu tư dễ hoang mang trước làn sóng hạ bậc tín nhiệm tín dụng trên toàn cầu.
Chúng tôi tin rằng thị trường sẽ tiếp tục được ”giữ lửa” trong những phiên tới.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Khi nào thì phân kỳ hoàn thành? Bên cạnh sự suy giảm mạnh và nhanh của giá, một vấn đề mà giới phân tích đang đặt câu hỏi là ”Bao giờ thì các phân kỳ hoàn thành?”.
Chúng ta hãy thử quan sát phân kỳ của MACD Histogram. Hiện nay giá đang đi vào đoạn phân kỳ thứ ba với chỉ báo này. Vấn đề đặt ra là bao giờ thì điều này sẽ kết thúc bằng một tín hiệu mua mạnh? Những phiên giao dịch cuối tuần này và đầu tuần sau sẽ cho chúng ta câu trả lời.
Thông thường, phân kỳ giữa VN-Index và MACD Histogram ít khi duy trì quá 3 đoạn. Vì vậy, trong vài phiên tới nếu như giá phá vỡ vùng 370 – 385 điểm và tiếp tục sụt giảm mạnh thì việc cắt lỗ và đứng ngoài là hết sức cần thiết.
Tuy nhiên, nếu sự phục hồi mạnh xuất hiện sau khi chạm vùng 370 – 385 điểm đi cùng với sự gia tăng trong khối lượng giao dịch thì việc mua mạnh là điều nên làm.

HNX-Index – RMO Trade Mode đang cho tín hiệu tốt. Rahul Mohindar Osc (RMO) gần như đã đạt mức thấp nhất trong lịch sử giao dịch (chỉ thua giai đoạn cuối tháng 05/2011). Trong khi đó, Swing Trd 2 liên tục thu ngắn khoảng cách với Swing Trd 3.
Những tín hiệu từ RMO Trade Mode cho thấy mặc dù giá vẫn tiếp tục suy giảm nhưng động lực tăng trưởng đã được cải thiện khá nhiều.
Nếu phiên cuối tuần giá dịch chuyển lên trên ngưỡng 66 điểm thì theo chúng tôi khả năng phục hồi vào đầu tuần sau là cao.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Chỉ số này sụt giảm nhẹ (-0.41%) trong phiên giao dịch ngày 11/08/2011. Điều này cho thấy sự suy giảm của những mã chủ chốt không quá nghiêm trọng và vẫn ở trạng thái tích lũy hơn là tháo chạy thực sự.
Sự xuất hiện của mẫu hình nến spinning top cũng góp phần khiến cho nguy cơ điều chỉnh giảm bớt khá nhiều.

VS-Market Strength: Chỉ số VS-Arms VN đang duy trì ở mức trung bình (2.29). Điều này cho thấy khối lượng ở các mã giảm giá và các mã tăng giá khá cân bằng với nhau.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là các chỉ số A/D (VS-A/D HOSE, VS-A/D HNX...) và U/D (VS-U/D HOSE, VS-U/D HNX...) đã sụt giảm khá mạnh.
Trên HOSE, VS-A/D HOSE rớt xuống mức 0.45, trong khi VS-U/D HOSE là 0.33, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá chỉ bằng 0.33 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá .Biến động trên HNX cũng tương tự, VS-A/D HNX đạt mức 0.41 lần và VS-U/D HNX là 0.1 lần.

VS-Market Cap: VS-Large Cap nhiều khả năng sẽ tiếp tục dẫn đầu tuần thứ 3 liên tiếp nhờ vào mức sụt giảm thấp của các cổ phiếu vốn hóa lớn.
VS-Micro Cap, VS-Small Cap vẫn chưa thể bứt phá do khối lượng chưa thực sự ủng hộ các nhóm này khi sụt giảm nhẹ trong những phiên gần đây.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Dead-cat-bounce đã thành hiện thực. Lo ngại của giới phân tích kỹ thuật quốc tế về nguy cơ dead-cat-bounce đã thành hiện thực khi mà trong phiên giao dịch ngày 10/08/2011 giá đã sụt giảm mạnh trở lại.
Các chỉ số như Stochastic Oscillator, Relative Strength Index... đã dịch chuyển về mức rất thấp. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là giá sẽ bứt phá trở lại trong những phiên tới. Sự suy giảm của các chỉ số dao động chỉ báo hiệu (alert) khả năng tạo đáy được nâng cao hơn.
Sự thận trọng trong ngắn hạn vẫn được giữ nguyên.

Dài hạn – Đâu là vùng chống đỡ an toàn? Điều mà rất nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi là vùng giá an toàn của DJIA đang ở đâu. Theo góc nhìn kỹ thuật thì vùng 10,350 – 10,500 điểm đang có cơ hội lớn nhất.
Thứ nhất, vùng này có sự hiện diện của Fibonacci Retracement 261.8%. Đây là ngưỡng được xem là rất mạnh so với các ngưỡng bị phá vỡ trước đó.
Thứ hai, đây là vùng có mật độ giao dịch rất dày của giai đoạn tháng 12/2009 đến tháng 11/2010 nên khả năng có lực cầu bắt đáy mạnh tại đây lớn.
Tình trạng cảnh báo và thận trọng trong dài hạn vẫn được duy trì ở mức điểm hiện nay.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 11/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 12/08: Thị trường được “giữ lửa”