Vietstock Daily 11/08: Tích cực hơn với độ rộng thị trường tăng vọt
(Vietstock) – Diễn biến của chứng khoán thế giới sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý của giới đầu tư trong nước, nhưng rõ ràng với một phiên giao dịch tích cực và độ rộng tăng vọt thì triển vọng của thị trường là không đến nổi nào.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 11/08/2011
Diễn biến giao dịch: Thị trường diễn biến trái chiều trên hai sàn. VN-Index giảm nhẹ 0.45% về mức 385.96 điểm, trong khi HNX-Index tăng 1.51% về mức 66.62 điểm, VS 100 tăng 0.51%.
Thanh khoản sụt giảm khá mạnh khi khối lượng giao dịch trên HOSE và HNX chỉ đạt 27.1 và 26.7 triệu cổ phiếu, giảm lần lượt 34.4% và 26.8% so với hôm qua.
Khối ngoại lại có phiên bán ròng với tổng giá trị 55.32 tỷ đồng. Họ chủ yếu bán ròng mạnh trên HOSE với giá trị lên đến 53.49 tỷ đồng, trong đó bán ròng 200 ngàn trái phiếu BIDV với giá trị 19.63 tỷ đồng. Trên HNX, khối ngoại bán ròng nhẹ 1.83 tỷ đồng.
VIC và BVH giảm điểm mạnh đã kéo VS-Large Cap giảm 0.43%, trong khi các chỉ số VS-Market Cap còn lại đều tăng điểm: VS-Small Cap tăng 1.04%, VS-Micro Cap tăng 0.76% và VS-Mid Cap tăng 0.47%.
Triển vọng thị trường: Thực tế, thị trường đã có một phiên phục hồi nhẹ khi chỉ số VS 100 tăng 0.51%. Mặc dù được tiếp sức đáng kể bởi đà gia tăng mạnh mẽ của chứng khoán thế giới và sự sụt giảm của giá vàng, nhưng nhìn chung tâm lý giới đầu tư vẫn còn cẩn trọng.
Sự e dè không thể hiện ở điểm số vì VN-Index giảm điểm chủ yếu do bị VIC và BVH kéo xuống mạnh (VS 100 vẫn tăng điểm nhẹ), mà xảy ra ở nhiều cổ phiếu cụ thể.
Đáng chú ý là độ rộng thị trường tăng lên rất mạnh mẽ. Diễn biến của chứng khoán thế giới sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý của giới đầu tư trong nước, nhưng rõ ràng với một phiên giao dịch tích cực và độ rộng tăng vọt thì triển vọng của thị trường là không đến nổi nào.
Giá vàng trong nước vào cuối giờ chiều đã sụt giảm mạnh xuống dưới mức 44 triệu đồng/lượng. Giới đầu cơ vàng có một ngày giao dịch hoang mang, trái ngược với sự hưng phấn tột độ trong phiên hôm qua.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Thận trọng có thể giảm bớt. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, sau khi tạo một khoảng trống (gap) lớn với khối lượng cao thì sẽ có vài phiên đi ngang trước khi giá thực sự biến động mạnh. Chúng tôi cho rằng VN-Index đang rơi vào trường hợp đúng như vậy.
Thứ nhất giá khó giảm tiếp quá sâu vì thị trường thế giới sau 2 tuần điều chỉnh mạnh đã bắt đầu có hồi phục nhẹ.
Thứ hai, vùng 370 – 385 điểm đã chống đỡ rất hiệu quả cho giá trong đợt suy giảm trước. Mặt khác, nhiều cổ phiếu đang ở mức thấp kỷ lục trong lịch sử giao dịch nên đủ sức kích thích lòng tham của một bộ phận nhà đầu tư trên thị trường.
Chúng tôi cho rằng nên tham khảo thêm phần phân tích HNX-Index và VS 100 bên dưới để có cái nhìn đúng đắn hơn về xu hướng thị trường, trước thực tế VN-Index hôm nay bị một vài cổ phiếu lớn làm méo mó.

HNX-Index – Có thể tiếp tục phục hồi. Điểm đáng chú ý là trong phiên giao dịch ngày 10/08/2011 là HNX-Index đã dịch chuyển lên trên ngưỡng 66 điểm. Đây là ngưỡng rất quan trọng vì nó là điểm thấp nhất của đợt suy giảm hồi cuối tháng 5/2011.
Nếu phá vỡ ngưỡng 66 điểm trong những phiên tới thì theo như lý thuyết Dow giá sẽ liên tục tạo những đáy mới thấp hơn và như vậy thì xu hướng giảm chưa thể kết thúc được.
Sự xuất hiện của mẫu hình nến doji cho thấy trong những phiên tới sự phục hồi nhẹ có thể tiếp tục được duy trì. Chúng tôi tiếp tục lạc quan nếu như giá vẫn duy trì trên mốc 66 điểm.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng 0.51% trong phiên giao dịch ngày 10/08/2011, giá vẫn chưa thoát khỏi tình trạng rủi ro khi mà runaway gap vẫn còn đó. Tuy nhiên, sự duy trì ổn định của khối lượng giao dịch sẽ giúp giá không lùi sâu hơn nữa.
Các chỉ số thuộc nhóm dao động (momentum) cũng liên tục cho những phân kỳ giá lên (bullish divergence) mạnh trong những tuần gần đây. Vì vậy, sự thận trọng có thể giảm bớt trong những phiên cuối tuần.

VS-Market Strength: Các chỉ số thể hiện sức mạnh thị trường (market strength) đang cho tín hiệu khá tích cực. Sau khi chạm mức thấp kỷ lục 0.18, VS-Arms HOSE đã tăng trở lại vào cuối phiên và duy trì ở mức 0.71. VS-Arms HNX còn thấp hơn, khi đóng cửa ở mức 0.36. Thông thường khi chỉ số Arms chạm những mức này, thị trường sẽ có cơ hội hồi phục trong những phiên tiếp theo.
Về tổng quan, chỉ số VS-Arms VN (tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đã có hai phiên lao dốc rất mạnh từ mức trên 15 xuống mức 0.51. Sự dịch chuyển này thường chỉ đạt đến trong những giai đoạn tạo đáy lớn của thị trường.
Các chỉ số thuộc nhóm A/D (VS-A/D HOSE, VS-A/D HNX...) và U/D (VS-U/D HOSE, VS-U/D HNX...) cũng đang có sự dịch chuyển tích cực.
Trên HOSE, VS-A/D HOSE đang duy trì ở mức 2.12, tức số cổ phiếu tăng giá đang gấp 2.12 lần cổ phiếu giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 2.95, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá gấp đến gần 3 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá .Trên HNX, sự biến động thậm chí còn lớn hơn nhiều khi VS-A/D HNX đạt mức 2.9 lần và VS-U/D HNX là 7.97 lần.

VS-Market Cap: VS-Large Cap trụ khá vững ở vị trí dẫn đầu trong 3 ngày liền. Chúng tôi cho rằng điều này chủ yếu là do nhà đầu tư hiện nay tập trung vào những mã thanh khoản và có vốn hóa lớn để tránh trường hợp không cắt lỗ được trong các phiên sụt giảm bất ngờ.
VS-Micro Cap, VS-Small Cap vẫn đang duy trì mức xếp hạng tốt. Tuy nhiên, sức ép từ các đường MA dài hạn đã hạn chế khá nhiều khả năng tăng trưởng của nhóm này.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Phục hồi bền vững hay dead-cat-bounce? Sau gần 2 tuần điều chỉnh mạnh, giá đã có một phiên phục hồi khá tốt. Tuy nhiên, giới phân tích đang lo ngại về khả năng dead-cat-bounce khi mà các tín hiệu kỹ thuật vẫn còn đang xấu.
Thông thường, hiện tượng này không kéo dài quá 3 – 5 phiên và mức độ hồi phục sẽ giảm dần trong những phiên tiếp theo. Vì vậy, nếu trong những phiên tới đà tăng điểm của DJIA suy yếu thì sự thận trọng sẽ tiếp tục được nâng lên mức cao hơn.
(*) Dead-cat-bounce là hiện tượng thị trường sau những phiên giảm sâu, giá bật tăng trở lại rồi sau đó tiếp tục xu hướng giảm điểm như cũ.

Dài hạn – Có thể test SMA 200 trong vài phiên tới. Khoảng cách hiện tại giữa giá và SMA 200 là khá lớn (hơn 700 điểm). Tuy nhiên, hiện tại SMA 200 đang dịch chuyển ngang và nhiều khả năng sẽ đi xuống trong vài phiên tới nên chỉ cần DJIA tiếp tục hồi phục mạnh thì khoảng cách trên có thể được xóa bỏ.
Hệ thống RMO Trade Mode bắt đầu có những chuyển biến tích cực khi Swing Trd 2 đang dịch chuyển về gần Swing Trd 3. Điều này hứa hẹn một tín hiệu mua dài hạn có thể xuất hiện vào đầu tuần sau.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 10/08/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 11/08: Tích cực hơn với độ rộng thị trường tăng vọt