Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- ATA với cơ cấu cổ đông của mình có vẻ như vẫn là một công ty gia đình;
- Vì thế nên sau giai đoạn phát triển nhanh, ATA dường như chỉ giậm chân một chỗ mấy năm nay trong khi nhiều công ty thủy sản khác kịp sửa đổi để bắt nhịp các yêu cầu của thị trường;
- Kém hơn các công ty thủy sản khác, ATA có tình hình tài chính kém, dự trữ tiền mặt thấp trong khi nợ vay cao, làm cho chi phí lớn mà lợi nhuận biên chỉ ở mức trung bình nên ATA chịu nhiều rủi ro trong bối cảnh kinh tế vi mô tiêu cực.
- Các quý vừa qua do tình hình kinh tế xấu đi, nợ vay ngắn hạn và tồn kho của ATA tăng một cách đáng ngại, vượt xa vốn chủ sở hữu;
- Do đa số cổ phần của ATA được HĐQT và thân hữu nắm giữ nên thanh khoản cực thấp, thị giá hiện nay không phản ảnh hết lực cung cầu thực tế.

KL:
- ATA với mức giá hiện nay không phải là một địa chỉ đầu tư đáng xem xét.
- Với tỷ lệ nắm giữ quá cao từ nội bộ, tốt nhất đợi có sự thay đổi mạnh về sở hữu ATA mới nên xem xét đầu tư.
- Điểm đầu tư cho ATA là 4.3 điểm.