Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[Nguyen Quan]

Em mở quán bán nước trà nhưng nhiều bác kêu, bảo là nước trà uống vào nhiều xót bụng, thời buổi thực dụng nên phải có cái gì đó bỏ vào chắc dạ mới được. Thành thử bên cạnh quán trà, em mở thêm quán cơm bình dân, với hi vọng sẽ bán đủ các món cổ phiếu, chứng chỉ quỹ của thị trường.

Đó là:

Thị trường này giờ lướt sóng thì khả năng kẹp là khá cao. Em đứng ngoài xem thì thấy cứ mỗi lúc ai đó ngứa ngáy thò gì đó vào thị trường thì đa phần là bị kẹp, thò tay kẹp tay, thò chân kẹp chân, thò cả cũng bị kẹp các bác ạ.

Thôi thì như NĐT thường chép miệng khi bị kẹp, đó là đầu cơ không được thì đầu tư. Thị trường này có lẽ là lúc ngồi lại, chậm rãi, từ từ xem xét từng món ăn một. Có thể có món rẻ hợp khẩu vị bình dân, có thể có món ngon mà chưa đến nổi đắt. Ta cứ thong thả chọn, xem xét. Mua thì có lẽ vẫn chưa nên mua, nhưng chẳng ai cấm ta đi xem và trả giá cả.

Vì vậy em mạo muội gởi các bình luận về cổ phiếu lên đây và mời các bác vào chém gió, ăn cơm nó bụng. Lúc nào no rồi thì lại mời các bác sang trà quán, làm ly trà đá và đàm đạo chuyện đời.

Lưu ý các bác là:
- Khi nói về đầu tư thì nói theo thời hạn dài, ít nhất phải trên 1 năm (em thường nghĩ 3 năm trở lên).
- Các bình luận của em chỉ dựa trên thông tin công bố, còn thông tin nội gián thì em xin hèn cho nó lành.

[Nguyen Quan]

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.
- Thanh khoản của AAM nói chung thấp, không phù hợp lắm cho việc lướt sóng hiện nay.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư dài hạn tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18. Kỳ vọng giá 1 năm là 26 - 28, kỳ vọng giá 3 năm 36 - 52.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

[taka280]

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

Phân tích của bác được đấy! Tuy nhiên, nếu bác cho thêm một vài số liệu minh chứng nữa thì sẽ có sức thuyết phục cao hơn.

[Nguyen Quan]

Phân tích của bác được đấy! Tuy nhiên, nếu bác cho thêm một vài số liệu minh chứng nữa thì sẽ có sức thuyết phục cao hơn.

Em bán cơm bình dân nên chỉ thế thôi bác ạ. Nếu phân tích sâu nữa thì e không gánh nổi gần 700 đĩa cổ phiếu niêm yết được, bác thông cảm.

Welcom bác ghé chơi

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Cùng với AAM, ABT được đánh giá khá cao trong ngành thủy sản bởi sức mạnh về sản phẩm và nguồn nguyên liệu. Do khá chủ động về nguồn nguyên liệu nên chi phí đầu vào của ABT thấp so với doanh thu, biên lợi nhuận hấp dẫn với doanh thu và thị trường phát triển ổn định;
- Cũng như AAM, ABT quản trị khá tốt về luồng tiền. Với dòng tiền cực mạnh, ABT có thể dễ dàng giảm vay nợ xuống ngay cả trong tình hình khó khăn, giảm được chi phí lãi vay cũng như các lo âu về công nợ;
- Dòng tiền cổ tức cao và ổn định;
- Chính vì vậy ABT giữ giá khá tốt trong thị trường hiện nay, thị giá ABT cao hơn hẳn mặt bằng giá chung;
- Tuy nhiên, với đại cổ đông là SSI, một điều khiến cho các cổ đông nhỏ phiền lòng là ABT thường xuyên sử dụng tiền mặt để đầu tư CK tràn lan và hậu quả là teo kha khá. Lợi nhuận quý II/2011 bị giảm mạnh cũng là do việc chơi chứng tào lao này;
- Với ngành chính vẫn được kỳ vọng tăng trưởng ổn định, dòng tiền vẫn chuẩn nên nếu ABT dừng lại việc đầu tư tài chính thì sẽ là một cổ phiếu khá hấp dẫn để nắm giữ trong thời điểm hiện nay;
- Tuy nhiên, với thanh khoản ABT kém, thị giá cao và danh mục đầu tư tài chính lỗ lã, các NDT không thích rủi ro có lẽ chưa nên nhìn ABT trong ngắn hạn.

KL:
- Việc xếp hạng ABT bị một yếu tố làm nhiễu là việc đầu tư tài chính. Nếu giả định rằng từ nay ABT không đầu tư tài chính nữa thì mức hấp dẫn đầu tư của ABT sẽ là 8.2;
- Nếu ABT tiếp tục vung tiền đầu tư như hiện tại thì dù TTCK hồi phục trở lại, mức hấp dẫn đầu tư của ABT chỉ là 7.6 do độ rủi ro cao;
- TTCK phục hồi trở lại thì với danh mục của mình, ABT hấp dẫn hơn cho đầu cơ ngắn hạn;
- Tóm lại ABT là một địa chỉ đầu tư tạm ổn, tốt cho các NDT thiên về cổ tức và yêu thích ngành thủy sản.
- Giá đầu tư mong chờ của ABT là 35. Mục tiêu trong 3 năm là 80

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Mới chyển đến HOSE từ sàn UPCOM nên chưa có đủ lịch sử giá cũng như thông tin cơ bản;
- Xét về các tiêu chí lợi nhuận, công nợ thì ACC xếp hạng khá trong ngành cung cấp sản phẩm bê tông;
- Công ty mẹ là Becamex IDC được đánh giá khá hùng mạnh, có thể hỗ trợ nhiều cho ACC;
- Tuy nhiên, doanh thu và lợi nhuận của ACC đến chủ yếu từ Becamex nên khó có thể dự báo được rõ ràng tiềm năng của ACC. Hơn nữa, việc Becamex IDC nắm quá nhiều ACC khiến cho mong muốn tác động làm thay đổi ACC của các cổ đông khác khó mà thực hiện được;
- Cổ tức của ACC khá ổn định và cao so với mặt bằng chung, có lẽ là do Becamex xem ACC như một nguồn thu ổn định;
- Ngành nghề của ACC chỉ được đánh giá ở mức trung bình hiện nay. Việc gia tăng doanh số của quý II vừa rồi đi cùng một khoản phải thu lớn từ công ty mẹ, nên khó có thể nói là ACC đang tăng trưởng mạnh được;
- ACC chưa có lịch sử đủ nhiều để đưa ra dự báo giao dịch, nhưng có lẽ với một đại cổ đông chiếm đa số cổ phần của Becamex thì khả năng thanh khoản sắp tới của ACC chẳng hấp dẫn mấy (trừ phi Becamex muốn làm tổ lái).

KL:
- Mặc dù các chỉ số của ACC là khả ổn so với tình hình chung yếu kém hiện nay, nhưng xét các điều kiện thì ACC chưa phải là một địa chỉ đầu tư hấp dẫn, chỉ đáng 6.3 điểm;
- Tuy nhiên nó đủ ổn định cho ai thích nắm giữ cổ phiếu ở giá rẻ và hưởng cổ tức;
- Hiện ACC vẫn đang suy giảm cùng TTCK nên khó đưa ra mốc giá kỳ vọng, nhưng một mức giá 12 - 15 cho cổ tức 25%/năm cũng là lý tưởng.
- Nếu có mức giá này thì mức độ hấp dẫn đầu tư sẽ tăng lên và kỳ vọng giá 30 sau 2 năm nắm giữ chắc không phải là quá tệ.

[taka280]

Nhận xét chung:
- Cùng với AAM, ABT được đánh giá khá cao trong ngành thủy sản bởi sức mạnh về sản phẩm và nguồn nguyên liệu. Do khá chủ động về nguồn nguyên liệu nên chi phí đầu vào của ABT thấp so với doanh thu, biên lợi nhuận hấp dẫn với doanh thu và thị trường phát triển ổn định;
- Cũng như AAM, ABT quản trị khá tốt về luồng tiền. Với dòng tiền cực mạnh, ABT có thể dễ dàng giảm vay nợ xuống ngay cả trong tình hình khó khăn, giảm được chi phí lãi vay cũng như các lo âu về công nợ;
- Dòng tiền cổ tức cao và ổn định;
- Chính vì vậy ABT giữ giá khá tốt trong thị trường hiện nay, thị giá ABT cao hơn hẳn mặt bằng giá chung;
- Tuy nhiên, với đại cổ đông là SSI, một điều khiến cho các cổ đông nhỏ phiền lòng là ABT thường xuyên sử dụng tiền mặt để đầu tư CK tràn lan và hậu quả là teo kha khá. Lợi nhuận quý II/2011 bị giảm mạnh cũng là do việc chơi chứng tào lao này;
- Với ngành chính vẫn được kỳ vọng tăng trưởng ổn định, dòng tiền vẫn chuẩn nên nếu ABT dừng lại việc đầu tư tài chính thì sẽ là một cổ phiếu khá hấp dẫn để nắm giữ trong thời điểm hiện nay;
- Tuy nhiên, với thanh khoản ABT kém, thị giá cao và danh mục đầu tư tài chính lỗ lã, các NDT không thích rủi ro có lẽ chưa nên nhìn ABT trong ngắn hạn.

KL:
- Việc xếp hạng ABT bị một yếu tố làm nhiễu là việc đầu tư tài chính. Nếu giả định rằng từ nay ABT không đầu tư tài chính nữa thì mức hấp dẫn đầu tư của ABT sẽ là 8.2;
- Nếu ABT tiếp tục vung tiền đầu tư như hiện tại thì dù TTCK hồi phục trở lại, mức hấp dẫn đầu tư của ABT chỉ là 7.6 do độ rủi ro cao;
- TTCK phục hồi trở lại thì với danh mục của mình, ABT hấp dẫn hơn cho đầu cơ ngắn hạn;
- Tóm lại ABT là một địa chỉ đầu tư tạm ổn, tốt cho các NDT thiên về cổ tức và yêu thích ngành thủy sản.
- Giá đầu tư mong chờ của ABT là 35. Mục tiêu trong 3 năm là 80

Tôi xin phép được bổ sung vài ý:

- Sản phẩm chính của ABT là nghêu (45%) và cá tra (55%).

Về sản phẩm nghêu, ABT không tự chủ nguồn nguyên liệu được, mà chỉ thu mua từ ngư dân đánh bắt ở biển, do vậy thiếu tính ổn định ở loại thành phẩm này. Tuy nhiên, nghêu lại có thể coi là mặt hàng "độc" của ABT, và ít chịu sự cạnh tranh của các DN cùng ngành; thể hiện ở chỗ ABT đứng đầu về xuất khẩu nghêu (chiếm 21% kim ngạch).

Còn cá tra, thì theo số liệu hiện tại, ABT có thể tự chủ được khoảng 50% nguyên liệu đầu vào. Với diện tích nuôi trồng khoảng 27 ha, cung cấp được 8000 tấn/năm trong tổng nhu cầu nguyên liệu là 14-15.000 tấn/năm.

Do vậy, lợi nhuân biên của ABT nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình ngành chủ yếu ở phân khúc sản phẩm nghêu. Đáng chú ý, năm 2009 và 2010, LNR biên có sự nhảy vọt là do khoản mục doanh thu tài chính đóng góp đáng kể vào Doanh thu và Lợi nhuận của công ty.

- Đánh giá về khoản mục đầu tư tài chính của công ty:
Đương nhiên là vẫn có những khoản đầu tư vào các công ty bất động sản và quản lý quỹ. Tuy nhiên, nếu cho rằng ABT đầu tư lan man ra khỏi ngành là chưa hoàn toàn chính xác. Nếu đọc kỹ báo cáo tài chính có thể thấy, đa phần mục đầu tư tài chính của ABT tập trung ở các công ty thủy sản tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long và các vùng lân cận. Tận dụng thế mạnh là người trong ngành, có thể ABT lại là người hiểu rõ mình đang làm gì hơn là chúng ta.

Tuy nhiên, việc thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu làm cho EPS của ABT loãng dần đi, thể hiện ở chỗ EPS các năm không tăng trưởng ổn định, mà lúc tăng mạnh, lúc sụt mạnh, rất khó dự đoán trong một khoảng thời gian dài. Đây là điều đáng ngại nhất.

Giá hiện tại = 38.8k đ/CP; Giá trị nội tại = 63k đ/CP với thời gian đầu tư là 5 năm, và biên độ an toàn 39%.

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.
- Thanh khoản của AAM nói chung thấp, không phù hợp lắm cho việc lướt sóng hiện nay.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư dài hạn tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18. Kỳ vọng giá 1 năm là 26 - 28, kỳ vọng giá 3 năm 36 - 52.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

Tương tự ABT, AAM có lợi thế rất lớn về nguồn vốn dồi dào, không phải vay nợ ngân hàng, do vậy chi phí lãi vay đối với AAM là không đáng kể. Sản phẩm chính của AAM là: cá tra và bạch tuộc.

Các nhà máy chế biến cá tra của AAM nằm gần các vùng nuôi thả cá nên rất thuận lợi trong khâu thu mua cá nguyên liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất, tiết kiệm được thời gian và chi phí vận chuyển. Tuy nhiên, việc thu mua từ nông dân này lại nói lên rằng AAM ít tự chủ được nguồn nguyên liệu đầu vào, do vậy thường phải chịu chi phí giá vốn bán hàng cao hơn. Theo kế hoạch phát triển, thì tới năm 2010, AAM đã giảm việc thu mua nguyên liệu từ người nông dân và đầu tư khu nuôi cá tra với diện tích 50 ha, tự chủ được khoảng 30-40%.

Từ 2008, AAM tập trung vào xuất khẩu vào các thị trường như là EU, Nga và Úc (chiếm khoảng hơn 80%); nhưng lại hạn chế xuất khẩu sang Hoa Kỳ vì ban lãnh đạo lo ngại việc áp thuế chống bán phá giá. Tuy nhiên, hiện tại thuế chống bán phá giá cá tra đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ gỡ bỏ đối với một số doanh nghiệp Việt Nam như AGF, ACL, VHC. Do vậy, chiến lược phát triển hiện tại của AAM có cần thay đổi để tăng giá trị cho công ty và cổ đông hay không??

Doanh thu và LN ổn định, tài chính lành mạnh, với tỷ suất sinh lời tương đối cao (ROE, ROA) cùng với luồng cổ tức ổn định là một điểm sáng trong việc đầu tư vào AAM.

Do số liệu tôi thu thập còn thiếu nên hiện tại chưa dự đoán được thu nhập của AAM trong 5 năm tới. Tuy nhiên, AAM vẫn là một trong những công ty nên xem xét đầu tư.

[Nguyen Quan]

Tks bác đã góp ý nhiều nhiều. Bác có am hiểu sâu sắc về các CP thủy sản.

Đồng thời cũng xin cần lưu ý các bác rằng hiện tại em không nắm giữ cổ phiếu, vì em vẫn nghĩ rằng chưa đến lúc phải nhức đầu. Em chỉ bình luận tào lao là chính thôi

Tôi xin phép được bổ sung vài ý:

- Sản phẩm chính của ABT là nghêu (45%) và cá tra (55%).

Về sản phẩm nghêu, ABT không tự chủ nguồn nguyên liệu được, mà chỉ thu mua từ ngư dân đánh bắt ở biển, do vậy thiếu tính ổn định ở loại thành phẩm này. Tuy nhiên, nghêu lại có thể coi là mặt hàng "độc" của ABT, và ít chịu sự cạnh tranh của các DN cùng ngành; thể hiện ở chỗ ABT đứng đầu về xuất khẩu nghêu (chiếm 21% kim ngạch).

Còn cá tra, thì theo số liệu hiện tại, ABT có thể tự chủ được khoảng 50% nguyên liệu đầu vào. Với diện tích nuôi trồng khoảng 27 ha, cung cấp được 8000 tấn/năm trong tổng nhu cầu nguyên liệu là 14-15.000 tấn/năm.

Do vậy, lợi nhuân biên của ABT nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình ngành chủ yếu ở phân khúc sản phẩm nghêu. Đáng chú ý, năm 2009 và 2010, LNR biên có sự nhảy vọt là do khoản mục doanh thu tài chính đóng góp đáng kể vào Doanh thu và Lợi nhuận của công ty.

- Đánh giá về khoản mục đầu tư tài chính của công ty:
Đương nhiên là vẫn có những khoản đầu tư vào các công ty bất động sản và quản lý quỹ. Tuy nhiên, nếu cho rằng ABT đầu tư lan man ra khỏi ngành là chưa hoàn toàn chính xác. Nếu đọc kỹ báo cáo tài chính có thể thấy, đa phần mục đầu tư tài chính của ABT tập trung ở các công ty thủy sản tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long và các vùng lân cận. Tận dụng thế mạnh là người trong ngành, có thể ABT lại là người hiểu rõ mình đang làm gì hơn là chúng ta.

Tuy nhiên, việc thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu làm cho EPS của ABT loãng dần đi, thể hiện ở chỗ EPS các năm không tăng trưởng ổn định, mà lúc tăng mạnh, lúc sụt mạnh, rất khó dự đoán trong một khoảng thời gian dài. Đây là điều đáng ngại nhất.

Giá hiện tại = 38.8k đ/CP; Giá trị nội tại = 63k đ/CP với thời gian đầu tư là 5 năm, và biên độ an toàn 39%.



Tương tự ABT, AAM có lợi thế rất lớn về nguồn vốn dồi dào, không phải vay nợ ngân hàng, do vậy chi phí lãi vay đối với AAM là không đáng kể. Sản phẩm chính của AAM là: cá tra và bạch tuộc.

Các nhà máy chế biến cá tra của AAM nằm gần các vùng nuôi thả cá nên rất thuận lợi trong khâu thu mua cá nguyên liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất, tiết kiệm được thời gian và chi phí vận chuyển. Tuy nhiên, việc thu mua từ nông dân này lại nói lên rằng AAM ít tự chủ được nguồn nguyên liệu đầu vào, do vậy thường phải chịu chi phí giá vốn bán hàng cao hơn. Theo kế hoạch phát triển, thì tới năm 2010, AAM đã giảm việc thu mua nguyên liệu từ người nông dân và đầu tư khu nuôi cá tra với diện tích 50 ha, tự chủ được khoảng 30-40%.

Từ 2008, AAM tập trung vào xuất khẩu vào các thị trường như là EU, Nga và Úc (chiếm khoảng hơn 80%); nhưng lại hạn chế xuất khẩu sang Hoa Kỳ vì ban lãnh đạo lo ngại việc áp thuế chống bán phá giá. Tuy nhiên, hiện tại thuế chống bán phá giá cá tra đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ gỡ bỏ đối với một số doanh nghiệp Việt Nam như AGF, ACL, VHC. Do vậy, chiến lược phát triển hiện tại của AAM có cần thay đổi để tăng giá trị cho công ty và cổ đông hay không??

Doanh thu và LN ổn định, tài chính lành mạnh, với tỷ suất sinh lời tương đối cao (ROE, ROA) cùng với luồng cổ tức ổn định là một điểm sáng trong việc đầu tư vào AAM.

Do số liệu tôi thu thập còn thiếu nên hiện tại chưa dự đoán được thu nhập của AAM trong 5 năm tới. Tuy nhiên, AAM vẫn là một trong những công ty nên xem xét đầu tư.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Là Doanh nghiệp nằm trong top 10 về XK cá tra, ACL đã có kế hoạch tốt trong việc chủ động dần nguồn nguyên liệu cá để hạ giá thành sản phẩm;
- Trong khi giá XK cá đang có nhiều thuận lợi nên doanh thu của ACL tăng trưởng tốt, lợi nhuận biên lại cải thiện qua thời gian, từ đó tạo ra lợi nhuận trên vốn khá ấn tượng;
- Tuy nhiên, tỷ lệ nợ vay cao trên vốn và chiến lược duy trì Các khoản phải thu, Hàng tồn kho cao có thể trở nên rủi ro đối với ACL, trong khi tiền mặt chưa đủ mạnh để vừa tài trợ cho hoạt động thường xuyên vừa tài trợ cho các khoản đầu tư chiến lược dài hạn;
- ACL cần thêm thời gian nữa để giải quyết triệt để các vấn đề về tài chính và trở nên một địa chỉ đầu tư có mức hấp dẫn cao;
- Chính sách cổ tức của ACL kém sút so với AAM và ABT, có lẽ cũng do luồng tiền của ACL chưa được ổn định. Xem qua nghị quyết Đại hội cổ đông 2011 thì có thể thấy rằng các cổ đông bên ngoài không đánh giá cao lắm việc giữ lại lợi nhuận thu được, vấn đề phát thưởng bằng cổ phiếu và chia thưởng hơi nhiều cho HDDQT và CBCNV.
- Tuy nhiên, việc duy trì được mức giá ổn định, khá hơn với mặt bằng chung thị trường và lực mua thường tăng mạnh khi giá rơi chứng tỏ ACL tương đối hấp dẫn so với thị trường chung.

KL:
- ACL đáng 7.4 điểm cho đầu tư;
- Mức giá lý tưởng nằm ở vùng 16 - 18 với kỳ vọng giá ở mức 45- 55 sau 2 năm.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- AGD là một công ty có quy mô và vị thế nhỏ trong ngành thủy sản, nhưng riêng về mặt hàng nghêu thì AGD lại có vị thế khá tốt;
- Cũng như các công ty trong ngành, AGD cũng đang hướng đến việc chủ động nguồn nguyên liệu, đặc biệt trong mặt hàng cá;
- Do tính lợi thế theo quy mô thấp nên AGD có các chỉ số không hấp dẫn so với các công ty cùng ngành, năng lực tài chính cũng yếu hơn;
- Tiền mặt duy trì ở mức thấp trong khi nợ, tồn khó và phải thu/phải trả khá lớn so với vốn chủ sở hữu, khiến cho hệ số rủi ro của AGD cao hơn bình quân ngành;
- Dòng tiền cổ tức kém;
- Ngoài ra, quản trị tài chính của AGD chưa đủ minh bạch, chưa tách rõ các khoản vay cá nhân và doanh nghiệp (ví dụ như khoản tiền cho ông Lê Quang Tuấn vay chẳng hạn);
- Về giao dịch, AGD đã có tiền sử làm giá năm 2010 và hiện nay thanh khoản khá thấp.

KL:
- Một địa chỉ đầu tư dạng trung bình, đạt 6.1 điểm. Không nên đầu tư AGD với tỷ lệ cao trong danh mục;
- Thị giá có lẽ cần phải điều chỉnh xuống thêm (hoặc tăng giá chậm hơn) để trở lại mặt bằng chung của ngành;
- AGC sẽ hấp dẫn ở giá đầu 1x, vùng giá 12- 13 với kỳ vọng mức giá 28 - 35 sau 2 năm.

[BAPGIONG]

Đồng ý nhận xét về ACL của bác Nguyen Quan. Tôi tin rằng tình hình của ACL sẽ được cải thiện dần, cụ thể là dòng tiền của ACL đang bắt đầu có những tín hiệu tốt.

Bác Nguyen Quan cho vài dòng về cổ phiếu MPC với. Em thấy thằng này cũng khá ổn.

Nhận xét chung:
- Là Doanh nghiệp nằm trong top 10 về XK cá tra, ACL đã có kế hoạch tốt trong việc chủ động dần nguồn nguyên liệu cá để hạ giá thành sản phẩm;
- Trong khi giá XK cá đang có nhiều thuận lợi nên doanh thu của ACL tăng trưởng tốt, lợi nhuận biên lại cải thiện qua thời gian, từ đó tạo ra lợi nhuận trên vốn khá ấn tượng;
- Tuy nhiên, tỷ lệ nợ vay cao trên vốn và chiến lược duy trì Các khoản phải thu, Hàng tồn kho cao có thể trở nên rủi ro đối với ACL, trong khi tiền mặt chưa đủ mạnh để vừa tài trợ cho hoạt động thường xuyên vừa tài trợ cho các khoản đầu tư chiến lược dài hạn;
- ACL cần thêm thời gian nữa để giải quyết triệt để các vấn đề về tài chính và trở nên một địa chỉ đầu tư có mức hấp dẫn cao;
- Chính sách cổ tức của ACL kém sút so với AAM và ABT, có lẽ cũng do luồng tiền của ACL chưa được ổn định. Xem qua nghị quyết Đại hội cổ đông 2011 thì có thể thấy rằng các cổ đông bên ngoài không đánh giá cao lắm việc giữ lại lợi nhuận thu được, vấn đề phát thưởng bằng cổ phiếu và chia thưởng hơi nhiều cho HDDQT và CBCNV.
- Tuy nhiên, việc duy trì được mức giá ổn định, khá hơn với mặt bằng chung thị trường và lực mua thường tăng mạnh khi giá rơi chứng tỏ ACL tương đối hấp dẫn so với thị trường chung.

KL:
- ACL đáng 7.4 điểm cho đầu tư;
- Mức giá lý tưởng nằm ở vùng 16 - 18 với kỳ vọng giá ở mức 45- 55 sau 2 năm.

[Nguyen Quan]

Đồng ý nhận xét về ACL của bác Nguyen Quan. Tôi tin rằng tình hình của ACL sẽ được cải thiện dần, cụ thể là dòng tiền của ACL đang bắt đầu có những tín hiệu tốt.

Bác Nguyen Quan cho vài dòng về cổ phiếu MPC với. Em thấy thằng này cũng khá ổn.

Em đi từ A tới Z nên đĩa cơm MPC phải đợi hơi lâu, bác chịu khó nhé

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Là một trong những công ty hàng đầu của ngành thủy sản Việt Nam và niêm yết khá sớm trên TTCK Việt Nam, AGF từng được xem là một BC của sàn HOSE và là điểm đến yêu thích của những NDT thiên về đầu tư giá trị;
- Tuy nhiên, các rủi ro của thị trường thủy sản cũng như sự suy giảm của TTCK trong thời gian vừa qua khiến cho khoản đầu tư dài hạn vào AGF của nhiều NDT tổ chức lẫn cá nhân trở thành nỗi thất vọng khi AGF cứ liên tục tụt dốc theo thời gian và duy trì chỉ số P/B dưới 1 trong một thời gian dài. Từ giữa năm 2010 đến nay thị giá cổ phiếu của AGF tỏ ra yếu kém hơn cả chỉ số VNI đầy bệnh tật;
- Mặc dù là công ty hàng đầu của ngành thủy sản và các chỉ số doanh thu và lợi nhuận vẫn tăng đều đặn qua thời gian, nhưng hiệu quả kinh doanh tương đối của AGF có vẻ bắt đầu thua sút so với các công ty đàn em. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm cao so với vốn điều lệ nhưng khá thấp nếu xét đến vốn chủ sở hữu của AGF;
- Chiến lược duy trì tồn kho lớn, phải thu cao và đòn cân nợ lớn để tài trợ cho sự tăng trưởng doanh thu khiến cho AGF phải chịu nhiều chi phi khi lãi suất thương mại tăng lên trong khi dư địa tăng trưởng không còn nhiều khiến cho nhiều NDT có thể rời bỏ AGF để đến với các công ty có tiềm năng tăng trưởng tốt hơn;
- Hơn nữa, việc để cho HVG thâu tóm mình, AGF đã đánh mất khả năng đột biến trong tương lai. Ngoài ra quyết nghị của Đại Hội cổ đông về việc tăng thêm vốn trong thời gian tới sẽ không làm cho các cổ đông ngắn hạn không mấy hài lòng khi tiền mặt đang khan hiếm;
- Do sự nắm giữ chi phối của HVG đối với AGF, thanh khoản hiện nay của AGF chỉ còn là một cái bóng nhạt nhòa so với ngày xưa.

KL:
- Mặc dù không còn khả năng đột phá nhiều, nhưng với hoạt động kinh doanh và dòng tiền ổn định, cổ tức cao, AGF vẫn là một điểm đến cho các NDT thận trọng.
- Điểm số đầu tư của AGF đạt 7.2 điểm.
- Mức giá lý tưởng để nắm giữ cho 2 năm ở vùng giá 14 - 15 với mục tiêu kỳ vọng quanh giá 30 - 35.

[kiemkhach]

Em mở quán bán nước trà nhưng nhiều bác kêu, bảo là nước trà uống vào nheieuf xót bụng, thời buổi thực dụng nên phải có cái gì đó bỏ vào chắc dạ mới được. Thành thử bên cạnh quán trà, em mở thêm quán cơm bình dân, với hi vọng sẽ bán đủ các món cổ phiếu, chứng chỉ quỹ của thị trường.

Đó là:

Thị trường này giờ lướt sóng thì khả năng kẹp là khá cao. Em đứng ngoài xem thì thấy cứ mỗi lúc ai đó ngứa ngáy thò gì đó vào thị trường thì đa phần là bị kẹp, thò tay kẹp tay, thò chân kẹp chân, thò cả cũng bị kẹp các bác ạ.

Thôi thì như NĐT thường chép miệng khi bị kẹp, đó là đầu cơ không được thì đầu tư. Thị trường này có lẽ là lúc ngồi lại, chậm rãi, từ từ xem xét từng món ăn một. Có thể có món rẻ hợp khẩu vị bình dân, có thể có món ngon mà chưa đến nổi đắt. Ta cứ thong thả chọn, xem xét. Mua thì có lẽ vẫn chưa nên mua, nhưng chẳng ai cấm ta đi xem và trả giá cả.

Vì vậy em mạo muội gởi các bình luận về cổ phiếu lên đây và mời các bác vào chém gió, ăn cơm nó bụng. Lúc nào no rồi thì lại mời các bác sang trà quán, làm ly trà đá và đàm đạo chuyện đời.

Lưu ý các bác là:
- Khi nói về đầu tư thì nói theo thời hạn dài, ít nhất phải trên 1 năm (em thường nghĩ 3 năm trở lên).
- Các bình luận của em chỉ dựa trên thông tin công bố, còn thông tin nội gián thì em xin hèn cho nó lành.

Bác hết bán trà đá, giờ chuyển qua cả bán cơm nữa

Bác có tuyển chân dài bưng cơm hay bưng trà đá không?

[Nguyen Quan]

Bác hết bán trà đá, giờ chuyển qua cả bán cơm nữa

Bác có tuyển chân dài bưng cơm hay bưng trà đá không?

Em bán cơm bình dân nên không đủ tiền thuê chân dài.
Bác đợi ít bữa em bán có lãi, sẽ mở thêm quán nhậu rồi đến nhà hàng 5*, bán hàng hot, vàng, kim cương, lúc đấy em sẽ tuyển top 10 Hoa hậu.

Giờ bác cứ chịu khó cơm tấm, cà pháo ủng hộ em nhé

[Nguyen Quan]

Em đợi báo cáo đầy đủ của VST.

Bớ cụ Admin, lúc nào có báo cáo full quý II của AGR thì cho em một bản nhớ

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- ALP có thể xem là một ví dụ về sự tiêu cực trên TTCK: khởi đầu với một doanh nghiệp làm ăn tốt, nhưng tham vọng tập đoàn, đầu tư và mở rộng tràn lan, không kiểm soát được đã khiến ALP càng ngày càng đánh mất bản thân;
- Lợi nhuận của ALP giảm dần theo thời gian trong khi công ty ngày càng phình to với đủ ban bệ, công ty con. Các kế hoạch lợi nhuận luôn hoành tráng nhưng hiệu quả kinh doanh thực tế ngày càng giảm;
- Báo cáo hay trễ hạn với các khoản mục được che giấu tồi nhưng vẫn thể hiện sự yếu kém về tài chính, không đủ năng lực để tài trợ cho các dự án khủng mà ALP thường xuyên công bố hoặc lên kế hoạch;
- Ban lãnh đạo công ty thường xuyên chú trọng đến việc tô vẽ hình ảnh của công ty trên TTCK và dường như quan tâm đến thị giá của ALP nhiều hơn thương hiệu và hiệu quả kinh doanh của chính công ty;
- Tiền mặt duy trì thấp so với vốn chủ sở hữu và công nợ của công ty;
- Về giao dịch, thanh khoản và thị giá đều thấp so với tầm vóc của một công ty lớn.

KL:
- ALP hiện không đạt được độ hấp dẫn cho việc đầu tư lâu dài trừ phi công ty có nhưng động thái rõ ràng cho việc cải tổ toàn diện lại công ty. Điểm số đầu tư đối với ALP hiện nay nằm ở mức 4.8 điểm;
- Chỉ nên xem xét lướt sóng ALP khi TTCK hồi sinh trở lại.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- ANV mới phục hồi sau cơn bệnh nặng 2008 - 2009 nhưng có lẽ còn lâu lắm ANV mới có thể lấy lại được phong độ của mình, mặc dù vẫn được xem là đại ca trong ngành thủy sản;
- Vốn điều lệ lớn nhưng doanh thu tương đối, lợi nhuận gộp và lợi nhuận thuần của ANV đều kém so với các công ty thủy sản có quy mô vốn nhỏ hơn nhiều;
- Các nghi vấn về việc thành lập nhiều công ty con để rút ruột công ty mẹ và cổ đông công ty mẹ, việc đầu tư tràn lan và trái chiều vào ngành khoáng sản và vấn đề kiếm soát chi phí không được rõ ràng khiến cho giới đầu tư đánh giá ANV ở mức thấp;
- Biến động giá giảm với khối lượng giao dịch khá của ANV trong thời gian gần đây đều xấu hơn thị trường, cho thấy khả năng tiếp tục bỏ chạy của các cổ đông của ANV;
- Có lẽ thị giá ANV cần thời gian nhiều nữa để củng cố các mức hỗ trợ trước khi định hình được một xu hướng rõ nét.

KL:
- Với tình hình hoạt động hiện nay, ANV chưa phải là một địa chỉ đầu tư tốt. Tuy nhiên ANV vẫn có nền tảng vững trong một ngành sản xuất có tiềm năng (dù rủi ro không ít) nên với thị giá thấp như hiện nay, ANV vẫn có thể lôi kéo được những NĐT thích cổ phiếu giá thấp. Số điểm cho ANV là 5.9.
- Mức giá lý tưởng để chấp nhận rủi ro cùng ANV nằm khoảng 5.0 - 6.0 với kỳ vọng 18 - 25 trong 3 năm tới nếu ANV duy trì được tốc độ phục hồi lợi nhuận đồng thời xử lý triệt để các khoản đầu tư sai lầm.

[cuong_aden]

Bác tâm huyết quá, ngồi soạn ra để post cho anh em đọc

[Nguyen Quan]

Bác tâm huyết quá, ngồi soạn ra để post cho anh em đọc

TTCK giờ như con bệnh AIDS nên rãnh quá chả biết làm gì, em tán nhảm tí chơi cho vui, chứ không ngồi dán mắt vào bảng điện, ngứa tay tí toáy lại nguy hiểm hơn